Resumo do Relatório Anual de 2023 e do Relatório do Primeiro Trimestre de 2024 da Indústria de Telecomunicações
Em 2023, a indústria de telecomunicações apresentou uma tendência de desenvolvimento com alta no início e queda posteriormente. A recuperação das atividades econômicas no primeiro semestre impulsionou o aquecimento dos investimentos no setor, mas a crescente incerteza macroeconômica no segundo semestre levou a uma desaceleração do crescimento. Ao longo do ano, graças ao efeito da baixa base e ao impulso de setores prósperos como hardware de IA e operadoras, a receita da indústria de telecomunicações ainda manteve um certo crescimento. Em 2023, a indústria de telecomunicações alcançou uma receita de 28.637 bilhões de yuan, com um crescimento anual de 5,3%. Excluindo as três principais operadoras e a ZTE, a receita foi de 8.307 bilhões de yuan, com um crescimento anual de 2,7%.
Em termos de lucros, em 2023, a volatilidade dos lucros do setor aumentou, e algumas empresas sofreram grandes desvalorizações, o que pressionou os lucros gerais. No entanto, os líderes do setor e os segmentos de alta demanda ainda mantiveram uma boa resiliência nos lucros. Em 2023, o setor de telecomunicações alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas de 2006 milhões de yuan, um aumento de 3,2% em relação ao ano anterior. Excluindo os três principais operadores e a ZTE, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 205,4 milhões de yuan, uma queda de 18,3%.
Entrando no primeiro trimestre de 2024, o desempenho das principais empresas de hardware de IA, como módulos ópticos e PCB, juntamente com a continuidade estável dos operadores e outras empresas tradicionais, impulsionou a recuperação simultânea da receita e do lucro do setor. No primeiro trimestre, a indústria de telecomunicações alcançou uma receita de 728,6 bilhões de yuan, um crescimento de 4,5% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas alcançou 50,74 bilhões de yuan, um crescimento de 8,1% em relação ao ano anterior. Excluindo os três principais operadores e a ZTE, a receita cresceu 4,9% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível aos acionistas cresceu 22,9% em relação ao ano anterior.
Olhando para 2024, sugerimos focar nas duas grandes linhas principais: "hardware de IA" e "operadoras:"
Na área de hardware de IA, as principais empresas de módulos ópticos estão acelerando a liberação de resultados, e segmentos como PCB e resfriamento também estão gradualmente alcançando um ponto de inflexão nos resultados. Recomenda-se prestar atenção especial a Zhongji Xuchuang, New Ease, Tianfu Communication, Hu Electric Co. e Invec.
No que diz respeito aos operadores, o desempenho contínuo e sólido das três principais operadoras está a crescer, e espera-se que se torne um importante suporte para a base de computação da China. Ao mesmo tempo, a alta taxa de dividendos também confere-lhes a qualidade de ativos de dividendos. Recomenda-se prestar atenção à China Mobile, China Telecom e China Unicom.
De um modo geral, num contexto de acentuação da fragmentação do setor, os investimentos devem estar mais focados em trilhos de qualidade e empresas líderes, equilibrando a certeza de desempenho atual com espaço para crescimento futuro. Recomenda-se adotar uma estratégia de alocação em forma de haltere com "hardware de IA + operadores", aproveitando as oportunidades estruturais do setor.
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Desempenho sólido da indústria de telecomunicações em 2023, impulsionado por hardware de IA e operadores em 2024.
Resumo do Relatório Anual de 2023 e do Relatório do Primeiro Trimestre de 2024 da Indústria de Telecomunicações
Em 2023, a indústria de telecomunicações apresentou uma tendência de desenvolvimento com alta no início e queda posteriormente. A recuperação das atividades econômicas no primeiro semestre impulsionou o aquecimento dos investimentos no setor, mas a crescente incerteza macroeconômica no segundo semestre levou a uma desaceleração do crescimento. Ao longo do ano, graças ao efeito da baixa base e ao impulso de setores prósperos como hardware de IA e operadoras, a receita da indústria de telecomunicações ainda manteve um certo crescimento. Em 2023, a indústria de telecomunicações alcançou uma receita de 28.637 bilhões de yuan, com um crescimento anual de 5,3%. Excluindo as três principais operadoras e a ZTE, a receita foi de 8.307 bilhões de yuan, com um crescimento anual de 2,7%.
Em termos de lucros, em 2023, a volatilidade dos lucros do setor aumentou, e algumas empresas sofreram grandes desvalorizações, o que pressionou os lucros gerais. No entanto, os líderes do setor e os segmentos de alta demanda ainda mantiveram uma boa resiliência nos lucros. Em 2023, o setor de telecomunicações alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas de 2006 milhões de yuan, um aumento de 3,2% em relação ao ano anterior. Excluindo os três principais operadores e a ZTE, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 205,4 milhões de yuan, uma queda de 18,3%.
Entrando no primeiro trimestre de 2024, o desempenho das principais empresas de hardware de IA, como módulos ópticos e PCB, juntamente com a continuidade estável dos operadores e outras empresas tradicionais, impulsionou a recuperação simultânea da receita e do lucro do setor. No primeiro trimestre, a indústria de telecomunicações alcançou uma receita de 728,6 bilhões de yuan, um crescimento de 4,5% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas alcançou 50,74 bilhões de yuan, um crescimento de 8,1% em relação ao ano anterior. Excluindo os três principais operadores e a ZTE, a receita cresceu 4,9% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível aos acionistas cresceu 22,9% em relação ao ano anterior.
Olhando para 2024, sugerimos focar nas duas grandes linhas principais: "hardware de IA" e "operadoras:"
Na área de hardware de IA, as principais empresas de módulos ópticos estão acelerando a liberação de resultados, e segmentos como PCB e resfriamento também estão gradualmente alcançando um ponto de inflexão nos resultados. Recomenda-se prestar atenção especial a Zhongji Xuchuang, New Ease, Tianfu Communication, Hu Electric Co. e Invec.
No que diz respeito aos operadores, o desempenho contínuo e sólido das três principais operadoras está a crescer, e espera-se que se torne um importante suporte para a base de computação da China. Ao mesmo tempo, a alta taxa de dividendos também confere-lhes a qualidade de ativos de dividendos. Recomenda-se prestar atenção à China Mobile, China Telecom e China Unicom.
De um modo geral, num contexto de acentuação da fragmentação do setor, os investimentos devem estar mais focados em trilhos de qualidade e empresas líderes, equilibrando a certeza de desempenho atual com espaço para crescimento futuro. Recomenda-se adotar uma estratégia de alocação em forma de haltere com "hardware de IA + operadores", aproveitando as oportunidades estruturais do setor.