Curve lançou a inovadora moeda estável crvUSD, com o objetivo de reduzir o impacto da liquidação e aumentar os rendimentos do protocolo.
Embora o setor de moedas estáveis descentralizadas tenha um grande potencial, a maioria dos projetos enfrenta dificuldades para sobreviver a longo prazo. Mesmo LUNA e UST, que já tiveram um valor de mercado de centenas de bilhões de dólares, rapidamente foram a zero. Neste contexto, a Curve, que possui um valor total de ativos bloqueados de 37 bilhões de dólares (TVL), também entrou na disputa.
A Curve lançou recentemente o seu white paper e código para a moeda estável. A partir dos registros do GitHub, pode-se ver que o white paper foi concluído em outubro e ainda não é a versão final. Embora o white paper não tenha um nome claro, o código mostra que o nome completo da moeda estável é "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado para "crvUSD". Esta medida pode ajudar a melhorar o problema de inflação há muito criticado da Curve por meio da receita de taxas de estabilidade e do PegKeeper.
O white paper destaca as três grandes inovações do crvUSD: o algoritmo de formador de mercado automático de empréstimos e liquidações (LLAMMA), o PegKeeper e a política monetária.
Algoritmo de liquidação inovador LLAMMA
Os protocolos de empréstimo tradicionais frequentemente causam choques severos no mercado durante o processo de liquidação. Por exemplo, em junho deste ano, uma operação de liquidação da MakerDAO fez com que o preço do ETH em um DEX caísse abruptamente de 1300 USD para abaixo de 1000 USD.
Para mitigar os efeitos negativos da liquidação, o crvUSD adotou um algoritmo de liquidação mais suave chamado LLAMMA. Este algoritmo utiliza AMM especial em vez dos tradicionais processos de empréstimo e liquidação, permitindo um processo contínuo de liquidação/desligamento.
Usando o crvUSD emprestado com colateral em ETH como exemplo: quando o valor do ETH é suficiente, o colateral permanece inalterado; quando o preço do ETH cai para a faixa de liquidação, o sistema começa a vender gradualmente o ETH; se o preço do ETH se recuperar, o sistema usará moeda estável para recomprar ETH. Este processo é semelhante à cobertura da perda impermanente após fornecer liquidez em um AMM.
Os testes da equipe Curve mostram que, quando o preço de mercado cai abaixo do limite de liquidação de 10% e depois se recupera, a perda de colateral dos usuários é de apenas 1% dentro de uma janela de 3 dias. No entanto, esse algoritmo também pode levar a uma maior facilidade de entrar em estado de liquidação, causando perdas leves em pequenas oscilações.
Estabilizadores automáticos e política monetária
O crvUSD utiliza o mecanismo PegKeeper para manter a estabilidade de preços. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 USD, o PegKeeper pode cunhar crvUSD sem garantia e injetá-lo no pool de troca de moeda estável, reduzindo o preço; por outro lado, quando o preço está abaixo de 1 USD, o PegKeeper pode retirar parte da liquidez para aumentar o preço. Este mecanismo é semelhante ao AMO da Frax, podendo evitar o impacto da moeda estável centralizada do mecanismo PSM do MakerDAO.
A política monetária ajusta o sistema controlando a relação entre a dívida do estabilizador e a oferta de crvUSD. Por exemplo, quando a dívida/oferta excede 5%, o sistema ajusta os parâmetros para incentivar o empréstimo e a venda da moeda estável; por outro lado, isso incentiva o reembolso.
Vantagens e Perspectivas Potenciais
A equipe Curve detém uma grande quantidade de direitos de voto veCRV, o que ajuda a direcionar a liquidez entre o crvUSD e os pools de liquidez existentes, facilitando o arranque a frio. Além disso, o crvUSD não requer a emissão de novos tokens de governança, e a introdução da taxa de estabilidade e do PegKeeper deve melhorar a situação da receita da Curve.
A Curve utiliza o seu próprio oráculo de preços DEX, o que pode limitar o alcance dos colaterais, mas também economiza despesas com oráculos. Se os tokens LP do principal pool de moedas estáveis puderem ser usados como colaterais, a eficiência do uso de capital será ainda mais aumentada.
Teoricamente, o Curve pode prevenir efetivamente o risco de inadimplência causado por liquidações tardias, controlando o limite de empréstimo e o limite de liquidação com base na liquidez.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
11 Curtidas
Recompensa
11
4
Compartilhar
Comentário
0/400
TommyTeacher1
· 07-31 16:38
又来一个玩moeda estável的
Ver originalResponder0
DegenDreamer
· 07-31 16:33
Ainda está a pensar em criar moeda estável o dia todo?
A Curve lançou a moeda estável crvUSD. O algoritmo inovador de liquidação melhora os rendimentos do protocolo.
Curve lançou a inovadora moeda estável crvUSD, com o objetivo de reduzir o impacto da liquidação e aumentar os rendimentos do protocolo.
Embora o setor de moedas estáveis descentralizadas tenha um grande potencial, a maioria dos projetos enfrenta dificuldades para sobreviver a longo prazo. Mesmo LUNA e UST, que já tiveram um valor de mercado de centenas de bilhões de dólares, rapidamente foram a zero. Neste contexto, a Curve, que possui um valor total de ativos bloqueados de 37 bilhões de dólares (TVL), também entrou na disputa.
A Curve lançou recentemente o seu white paper e código para a moeda estável. A partir dos registros do GitHub, pode-se ver que o white paper foi concluído em outubro e ainda não é a versão final. Embora o white paper não tenha um nome claro, o código mostra que o nome completo da moeda estável é "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado para "crvUSD". Esta medida pode ajudar a melhorar o problema de inflação há muito criticado da Curve por meio da receita de taxas de estabilidade e do PegKeeper.
O white paper destaca as três grandes inovações do crvUSD: o algoritmo de formador de mercado automático de empréstimos e liquidações (LLAMMA), o PegKeeper e a política monetária.
Algoritmo de liquidação inovador LLAMMA
Os protocolos de empréstimo tradicionais frequentemente causam choques severos no mercado durante o processo de liquidação. Por exemplo, em junho deste ano, uma operação de liquidação da MakerDAO fez com que o preço do ETH em um DEX caísse abruptamente de 1300 USD para abaixo de 1000 USD.
Para mitigar os efeitos negativos da liquidação, o crvUSD adotou um algoritmo de liquidação mais suave chamado LLAMMA. Este algoritmo utiliza AMM especial em vez dos tradicionais processos de empréstimo e liquidação, permitindo um processo contínuo de liquidação/desligamento.
Usando o crvUSD emprestado com colateral em ETH como exemplo: quando o valor do ETH é suficiente, o colateral permanece inalterado; quando o preço do ETH cai para a faixa de liquidação, o sistema começa a vender gradualmente o ETH; se o preço do ETH se recuperar, o sistema usará moeda estável para recomprar ETH. Este processo é semelhante à cobertura da perda impermanente após fornecer liquidez em um AMM.
Os testes da equipe Curve mostram que, quando o preço de mercado cai abaixo do limite de liquidação de 10% e depois se recupera, a perda de colateral dos usuários é de apenas 1% dentro de uma janela de 3 dias. No entanto, esse algoritmo também pode levar a uma maior facilidade de entrar em estado de liquidação, causando perdas leves em pequenas oscilações.
Estabilizadores automáticos e política monetária
O crvUSD utiliza o mecanismo PegKeeper para manter a estabilidade de preços. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 USD, o PegKeeper pode cunhar crvUSD sem garantia e injetá-lo no pool de troca de moeda estável, reduzindo o preço; por outro lado, quando o preço está abaixo de 1 USD, o PegKeeper pode retirar parte da liquidez para aumentar o preço. Este mecanismo é semelhante ao AMO da Frax, podendo evitar o impacto da moeda estável centralizada do mecanismo PSM do MakerDAO.
A política monetária ajusta o sistema controlando a relação entre a dívida do estabilizador e a oferta de crvUSD. Por exemplo, quando a dívida/oferta excede 5%, o sistema ajusta os parâmetros para incentivar o empréstimo e a venda da moeda estável; por outro lado, isso incentiva o reembolso.
Vantagens e Perspectivas Potenciais
A equipe Curve detém uma grande quantidade de direitos de voto veCRV, o que ajuda a direcionar a liquidez entre o crvUSD e os pools de liquidez existentes, facilitando o arranque a frio. Além disso, o crvUSD não requer a emissão de novos tokens de governança, e a introdução da taxa de estabilidade e do PegKeeper deve melhorar a situação da receita da Curve.
A Curve utiliza o seu próprio oráculo de preços DEX, o que pode limitar o alcance dos colaterais, mas também economiza despesas com oráculos. Se os tokens LP do principal pool de moedas estáveis puderem ser usados como colaterais, a eficiência do uso de capital será ainda mais aumentada.
Teoricamente, o Curve pode prevenir efetivamente o risco de inadimplência causado por liquidações tardias, controlando o limite de empréstimo e o limite de liquidação com base na liquidez.