Observação da indústria de ativos de criptografia em 2023
Este ano participei principalmente de encontros privados, e além da conferência Breakpoint, quase não estive presente em outros eventos públicos. Aqui estão algumas das minhas observações e reflexões sobre a situação atual da indústria:
As instituições de investimento de nível 1 enfrentam desafios severos
Depois de interagir com várias instituições de primeiro nível, o feedback foi amplamente negativo. Alguns até acreditam que "o investimento de primeiro nível está morto". A maioria das instituições tem uma grande quantidade de tokens não listados ou já listados, mas cujo período de bloqueio ainda não expirou, e o desempenho de preço desses tokens é geralmente insatisfatório. Várias instituições de negociação de balcão relataram que muitas transações têm dificuldade em encontrar compradores.
Uma nova rodada de captação de fundos também teve uma diminuição geral na escala. Fundos que afirmam ter um volume de 1 bilhão, na verdade, podem ter apenas 100 milhões a receber, o restante são compromissos de subscrição. A euforia de captações de 5 bilhões ou 10 bilhões na última rodada já não existe mais. Nesse contexto, as instituições se vêem obrigadas a aumentar o valor de investimento em projetos individuais, elevando a avaliação e criando alguns projetos condenados ao fracasso. Mas nesta rodada, não há mais um "salvador" como o SBF.
É interessante notar que quase todas as instituições de nível um expressaram interesse em entrar no campo dos incubadores. No entanto, na prática, a configuração de pessoal dessas instituições e a capacidade de GP não têm relação alguma com projetos de incubação, e não há sequer uma experiência completa de um projeto do zero ao um. Como realizar negócios de incubação ainda é uma interrogação.
"Aplicações reais" tornam-se um slogan vazio
Ao comunicar com várias instituições, todos falam sobre as áreas que estão atualmente em foco. Muitas instituições afirmam estar à procura de projetos com receitas reais, usuários reais e cenários reais, mencionando frequentemente os conceitos de RWA, IA, DePIN, entre outros. No entanto, essas palavras parecem ser apenas uma forma de justificar que estão "a investigar" certas direções.
Na verdade, a ideia de procurar cenários Web2 para preencher as lacunas da narrativa Web3 já se provou inviável em 2022. Ao observar o desempenho dos projetos listados na última rodada em uma determinada plataforma de negociação, percebe-se que aqueles projetos de aplicação que supostamente tinham "cenários" tiveram o desempenho mais fraco. Isso não significa que a indústria de criptografia não precise desse tipo de inovação, mas sim que eles estão desconectados da verdadeira externalidade das moedas criptográficas — a liquidez dos ativos.
Nova geração de usuários entra no mercado de novas maneiras
Muitas instituições e projetos estão discutindo "como atrair novos usuários e capital para o mercado". No entanto, eles estão ignorando um fato: novos usuários estão a entrar em massa de maneiras sem precedentes.
Alguns jovens KOL estão a reportar e interpretar as dinâmicas do setor de uma forma totalmente nova. Estes jovens de cerca de 20 anos adotaram uma forma de criação única da era TikTok, que muitos profissionais veteranos têm dificuldade em compreender. A nova geração de utilizadores está a entrar no mercado a uma velocidade e de uma forma surpreendente, enquanto muitos permanecem alheios a isso. Em breve, a lógica narrativa dos projetos, as formas de operação e as estratégias de comunicação de todo o setor sofrerão mudanças radicais.
Conclusão
A história nos ensina que a humanidade muitas vezes tem dificuldade em aprender com as lições do passado. No setor de ativos de criptografia, isso parece ser igualmente verdadeiro. Sempre que o setor enfrenta dificuldades, instintivamente recorremos a conceitos vazios como "retornos reais, usuários reais, cenários reais", ou depositamos esperanças na entrada de fundos tradicionais. No entanto, a experiência histórica mostra que esse pensamento tradicional será apenas um visitante no mundo da encriptação, realizando no máximo algumas transações de arbitragem, sem trazer mudanças substanciais.
O maior obstáculo da indústria de encriptação não está nos produtos, mas nas pessoas. A forma de pensar e a capacidade de aprendizado das pessoas são limitadas. Durante períodos específicos, a maneira como o público entende e aceita a tecnologia de encriptação determina a sua postura de participação no mercado, assim como o futuro desenvolvimento da indústria.
Em suma, o antigo pensamento não consegue adaptar-se às novas tecnologias, precisamos esperar pela ascensão de uma nova geração. Usar mapas antigos não nos levará a novas terras. Então, o que impede os melhores talentos da nossa indústria de aprender com a história e perceber que o futuro já chegou? Esta é uma questão que merece reflexão.
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SellLowExpert
· 07-31 10:38
fazer as pessoas de parvas longo um idiota
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GasGuru
· 07-30 20:22
Aconteceu algo grave.
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ValidatorVibes
· 07-30 20:22
ngmi... os vcs de tier1 foram rekt mais do que o retail tbh
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ChainSherlockGirl
· 07-30 20:16
Este valuation de 1 mil milhões acaba por ser um milagre se conseguir chegar a 100 milhões.
2023 Observação do setor de encriptação: Instituições de primeira linha enfrentam desafios, nova geração de usuários surge
Observação da indústria de ativos de criptografia em 2023
Este ano participei principalmente de encontros privados, e além da conferência Breakpoint, quase não estive presente em outros eventos públicos. Aqui estão algumas das minhas observações e reflexões sobre a situação atual da indústria:
As instituições de investimento de nível 1 enfrentam desafios severos
Depois de interagir com várias instituições de primeiro nível, o feedback foi amplamente negativo. Alguns até acreditam que "o investimento de primeiro nível está morto". A maioria das instituições tem uma grande quantidade de tokens não listados ou já listados, mas cujo período de bloqueio ainda não expirou, e o desempenho de preço desses tokens é geralmente insatisfatório. Várias instituições de negociação de balcão relataram que muitas transações têm dificuldade em encontrar compradores.
Uma nova rodada de captação de fundos também teve uma diminuição geral na escala. Fundos que afirmam ter um volume de 1 bilhão, na verdade, podem ter apenas 100 milhões a receber, o restante são compromissos de subscrição. A euforia de captações de 5 bilhões ou 10 bilhões na última rodada já não existe mais. Nesse contexto, as instituições se vêem obrigadas a aumentar o valor de investimento em projetos individuais, elevando a avaliação e criando alguns projetos condenados ao fracasso. Mas nesta rodada, não há mais um "salvador" como o SBF.
É interessante notar que quase todas as instituições de nível um expressaram interesse em entrar no campo dos incubadores. No entanto, na prática, a configuração de pessoal dessas instituições e a capacidade de GP não têm relação alguma com projetos de incubação, e não há sequer uma experiência completa de um projeto do zero ao um. Como realizar negócios de incubação ainda é uma interrogação.
"Aplicações reais" tornam-se um slogan vazio
Ao comunicar com várias instituições, todos falam sobre as áreas que estão atualmente em foco. Muitas instituições afirmam estar à procura de projetos com receitas reais, usuários reais e cenários reais, mencionando frequentemente os conceitos de RWA, IA, DePIN, entre outros. No entanto, essas palavras parecem ser apenas uma forma de justificar que estão "a investigar" certas direções.
Na verdade, a ideia de procurar cenários Web2 para preencher as lacunas da narrativa Web3 já se provou inviável em 2022. Ao observar o desempenho dos projetos listados na última rodada em uma determinada plataforma de negociação, percebe-se que aqueles projetos de aplicação que supostamente tinham "cenários" tiveram o desempenho mais fraco. Isso não significa que a indústria de criptografia não precise desse tipo de inovação, mas sim que eles estão desconectados da verdadeira externalidade das moedas criptográficas — a liquidez dos ativos.
Nova geração de usuários entra no mercado de novas maneiras
Muitas instituições e projetos estão discutindo "como atrair novos usuários e capital para o mercado". No entanto, eles estão ignorando um fato: novos usuários estão a entrar em massa de maneiras sem precedentes.
Alguns jovens KOL estão a reportar e interpretar as dinâmicas do setor de uma forma totalmente nova. Estes jovens de cerca de 20 anos adotaram uma forma de criação única da era TikTok, que muitos profissionais veteranos têm dificuldade em compreender. A nova geração de utilizadores está a entrar no mercado a uma velocidade e de uma forma surpreendente, enquanto muitos permanecem alheios a isso. Em breve, a lógica narrativa dos projetos, as formas de operação e as estratégias de comunicação de todo o setor sofrerão mudanças radicais.
Conclusão
A história nos ensina que a humanidade muitas vezes tem dificuldade em aprender com as lições do passado. No setor de ativos de criptografia, isso parece ser igualmente verdadeiro. Sempre que o setor enfrenta dificuldades, instintivamente recorremos a conceitos vazios como "retornos reais, usuários reais, cenários reais", ou depositamos esperanças na entrada de fundos tradicionais. No entanto, a experiência histórica mostra que esse pensamento tradicional será apenas um visitante no mundo da encriptação, realizando no máximo algumas transações de arbitragem, sem trazer mudanças substanciais.
O maior obstáculo da indústria de encriptação não está nos produtos, mas nas pessoas. A forma de pensar e a capacidade de aprendizado das pessoas são limitadas. Durante períodos específicos, a maneira como o público entende e aceita a tecnologia de encriptação determina a sua postura de participação no mercado, assim como o futuro desenvolvimento da indústria.
Em suma, o antigo pensamento não consegue adaptar-se às novas tecnologias, precisamos esperar pela ascensão de uma nova geração. Usar mapas antigos não nos levará a novas terras. Então, o que impede os melhores talentos da nossa indústria de aprender com a história e perceber que o futuro já chegou? Esta é uma questão que merece reflexão.