Bitcoin ultrapassou 98000 dólares, e a operação alavancada da MicroStrategy teve grande importância.
O rápido aumento do preço do Bitcoin deixou o mercado extremamente empolgado. A valorização de 40.000 dólares para 70.000 dólares deve-se principalmente ao lançamento do ETF de Bitcoin, enquanto a ascensão de 70.000 dólares para perto de 100.000 dólares é atribuída às operações da MicroStrategy.
Alguns comparam a MicroStrategy com a versão em Bitcoin da Luna, mas essa comparação não é apropriada. Na verdade, a margem de segurança da MicroStrategy é muito maior do que a da Luna.
Abaixo estão alguns pontos-chave sobre a relação entre MicroStrategy e Bitcoin:
A MicroStrategy aumenta a sua participação em Bitcoin através da emissão de obrigações e ações.
O prazo de vencimento da dívida mais recente da empresa é em 2027, restando mais de dois anos até lá.
Os principais riscos enfrentados pela MicroStrategy provêm do comportamento dos grandes detentores de Bitcoin.
A principal diferença entre a MicroStrategy e a Luna
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software, e desde 2020 começou a investir os fundos da empresa em Bitcoin. Quando os próprios fundos se esgotaram, a empresa começou a angariar fundos através da emissão de dívida corporativa, continuando a comprar Bitcoin.
Ao contrário da Luna, a MicroStrategy adota uma estratégia de investimento em média de custos na parte inferior com alavancagem, essencialmente pegando dinheiro emprestado para ir long em Bitcoin. Além disso, o julgamento de direção da MicroStrategy está correto. A aceitação do Bitcoin é muito superior à do UST, e o impacto da MicroStrategy no Bitcoin também é muito menor do que o impacto da Luna no UST. Portanto, a MicroStrategy nunca pode ser igualada à Luna.
Método de financiamento da MicroStrategy
Para angariar rapidamente fundos, a MicroStrategy emitiu aproximadamente 5,7 mil milhões de dólares em dívida, quase tudo destinado à compra contínua de Bitcoin. A empresa emitiu um título conversível, que concede aos credores o direito de converter os títulos em ações da empresa sob certas condições.
Esta obrigação conversível representa um investimento com risco relativamente baixo para os credores. Se o Bitcoin cair e a empresa tiver dinheiro, os credores podem recuperar o dinheiro; se a empresa não conseguir reembolsar, os credores podem converter em ações para realizar lucro; se o Bitcoin subir, os credores podem obter um retorno maior em ações.
Com a subida do preço do Bitcoin, o preço das ações da MicroStrategy também disparou. A empresa agora pode não só arrecadar fundos através da emissão de obrigações, mas também aumentar diretamente a emissão de ações. Recentemente, a MicroStrategy arrecadou 4,6 mil milhões de dólares através da emissão de ações e investiu todo esse capital em Bitcoin, impulsionando o preço do Bitcoin a ultrapassar os 98000 dólares.
Estrutura da dívida da MicroStrategy
Embora alguns estejam preocupados que a MicroStrategy possa enfrentar um colapso semelhante ao da Luna, a realidade é diferente. O custo médio do Bitcoin que a MicroStrategy possui é de cerca de 49.874 dólares, e atualmente está perto de 100% de lucro flutuante, o que fornece uma boa margem de segurança.
Mesmo nas piores situações, como uma queda de 75% no preço do Bitcoin, a MicroStrategy não enfrentará o risco de liquidação forçada, pois a empresa contraiu alavancagem fora do mercado. A data de vencimento da dívida que precisa ser paga mais cedo é em fevereiro de 2027, o que significa que ainda faltam mais de dois anos.
Além disso, devido ao baixo risco que os obrigacionistas enfrentam com os títulos conversíveis emitidos pela MicroStrategy, o custo dos juros é bastante baixo. Por exemplo, a dívida com vencimento em fevereiro de 2027 tem uma taxa de juro de 0%, enquanto outras dívidas têm taxas de juro entre 0,625% e 2,25%, resultando em uma carga de juro leve.
Perspectivas Futuras
Atualmente, a MicroStrategy e o Bitcoin estabeleceram uma relação de influência mútua. Cada vez mais empresas começam a imitar as operações da MicroStrategy, como uma empresa de mineração de Bitcoin listada em bolsa que recentemente emitiu 1 bilhão de dólares em títulos conversíveis, pronta para investir em Bitcoin.
A MicroStrategy enfrenta atualmente um desafio principal proveniente dos primeiros investidores que detêm grandes quantidades de Bitcoin. A quantidade de Bitcoin nas mãos de pequenos investidores já saiu em grande parte do mercado, restando principalmente esses grandes detentores. Enquanto esses grandes detentores não realizarem vendas em massa, a tendência de alta do Bitcoin pode continuar.
Até o momento, os lucros flutuantes da MicroStrategy já atingiram 15 mil milhões de dólares. Devido aos lucros contínuos da empresa, espera-se que aumente ainda mais o investimento. De acordo com a tendência atual, o preço do Bitcoin pode atingir 170000 dólares, o que pode ser um objetivo de médio prazo.
Esta operação pode ser vista como uma "estratégia aberta", ou seja, influenciar o mercado de forma pública e legal, promovendo a alta dos preços dos ativos. Ao contrário das conspirações comuns no mercado de criptomoedas, o sucesso desta estratégia é impressionante.
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A operação de alavancagem da MicroStrategy impulsiona o Bitcoin a ultrapassar 98000 dólares. Estrutura de dívida saudável.
Bitcoin ultrapassou 98000 dólares, e a operação alavancada da MicroStrategy teve grande importância.
O rápido aumento do preço do Bitcoin deixou o mercado extremamente empolgado. A valorização de 40.000 dólares para 70.000 dólares deve-se principalmente ao lançamento do ETF de Bitcoin, enquanto a ascensão de 70.000 dólares para perto de 100.000 dólares é atribuída às operações da MicroStrategy.
Alguns comparam a MicroStrategy com a versão em Bitcoin da Luna, mas essa comparação não é apropriada. Na verdade, a margem de segurança da MicroStrategy é muito maior do que a da Luna.
Abaixo estão alguns pontos-chave sobre a relação entre MicroStrategy e Bitcoin:
A principal diferença entre a MicroStrategy e a Luna
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software, e desde 2020 começou a investir os fundos da empresa em Bitcoin. Quando os próprios fundos se esgotaram, a empresa começou a angariar fundos através da emissão de dívida corporativa, continuando a comprar Bitcoin.
Ao contrário da Luna, a MicroStrategy adota uma estratégia de investimento em média de custos na parte inferior com alavancagem, essencialmente pegando dinheiro emprestado para ir long em Bitcoin. Além disso, o julgamento de direção da MicroStrategy está correto. A aceitação do Bitcoin é muito superior à do UST, e o impacto da MicroStrategy no Bitcoin também é muito menor do que o impacto da Luna no UST. Portanto, a MicroStrategy nunca pode ser igualada à Luna.
Método de financiamento da MicroStrategy
Para angariar rapidamente fundos, a MicroStrategy emitiu aproximadamente 5,7 mil milhões de dólares em dívida, quase tudo destinado à compra contínua de Bitcoin. A empresa emitiu um título conversível, que concede aos credores o direito de converter os títulos em ações da empresa sob certas condições.
Esta obrigação conversível representa um investimento com risco relativamente baixo para os credores. Se o Bitcoin cair e a empresa tiver dinheiro, os credores podem recuperar o dinheiro; se a empresa não conseguir reembolsar, os credores podem converter em ações para realizar lucro; se o Bitcoin subir, os credores podem obter um retorno maior em ações.
Com a subida do preço do Bitcoin, o preço das ações da MicroStrategy também disparou. A empresa agora pode não só arrecadar fundos através da emissão de obrigações, mas também aumentar diretamente a emissão de ações. Recentemente, a MicroStrategy arrecadou 4,6 mil milhões de dólares através da emissão de ações e investiu todo esse capital em Bitcoin, impulsionando o preço do Bitcoin a ultrapassar os 98000 dólares.
Estrutura da dívida da MicroStrategy
Embora alguns estejam preocupados que a MicroStrategy possa enfrentar um colapso semelhante ao da Luna, a realidade é diferente. O custo médio do Bitcoin que a MicroStrategy possui é de cerca de 49.874 dólares, e atualmente está perto de 100% de lucro flutuante, o que fornece uma boa margem de segurança.
Mesmo nas piores situações, como uma queda de 75% no preço do Bitcoin, a MicroStrategy não enfrentará o risco de liquidação forçada, pois a empresa contraiu alavancagem fora do mercado. A data de vencimento da dívida que precisa ser paga mais cedo é em fevereiro de 2027, o que significa que ainda faltam mais de dois anos.
Além disso, devido ao baixo risco que os obrigacionistas enfrentam com os títulos conversíveis emitidos pela MicroStrategy, o custo dos juros é bastante baixo. Por exemplo, a dívida com vencimento em fevereiro de 2027 tem uma taxa de juro de 0%, enquanto outras dívidas têm taxas de juro entre 0,625% e 2,25%, resultando em uma carga de juro leve.
Perspectivas Futuras
Atualmente, a MicroStrategy e o Bitcoin estabeleceram uma relação de influência mútua. Cada vez mais empresas começam a imitar as operações da MicroStrategy, como uma empresa de mineração de Bitcoin listada em bolsa que recentemente emitiu 1 bilhão de dólares em títulos conversíveis, pronta para investir em Bitcoin.
A MicroStrategy enfrenta atualmente um desafio principal proveniente dos primeiros investidores que detêm grandes quantidades de Bitcoin. A quantidade de Bitcoin nas mãos de pequenos investidores já saiu em grande parte do mercado, restando principalmente esses grandes detentores. Enquanto esses grandes detentores não realizarem vendas em massa, a tendência de alta do Bitcoin pode continuar.
Até o momento, os lucros flutuantes da MicroStrategy já atingiram 15 mil milhões de dólares. Devido aos lucros contínuos da empresa, espera-se que aumente ainda mais o investimento. De acordo com a tendência atual, o preço do Bitcoin pode atingir 170000 dólares, o que pode ser um objetivo de médio prazo.
Esta operação pode ser vista como uma "estratégia aberta", ou seja, influenciar o mercado de forma pública e legal, promovendo a alta dos preços dos ativos. Ao contrário das conspirações comuns no mercado de criptomoedas, o sucesso desta estratégia é impressionante.