aposta líquida: reconfigurar a gestão de ativos da rede PoS
A aposta líquida mudou completamente a forma como a gestão de ativos é feita nas redes PoS. A aposta tradicional requer a bloqueação de criptomoedas para suportar a operação da blockchain, tornando esses ativos indisponíveis durante o período de aposta. A aposta líquida, por outro lado, permite que os usuários negociem ou utilizem livremente esses tokens durante o período de aposta, emitindo tokens de aposta líquida que representam os ativos apostados e as recompensas (LST).
EigenLayer, como um protocolo de re-stake descentralizado na Ethereum, expande ainda mais este conceito. Os usuários podem depositar LST no EigenLayer para obter tokens de re-stake de liquidez (LRT), que não apenas contêm o valor e recompensas dos tokens de stake, mas também recompensas adicionais de operação do EigenLayer, oferecendo aos usuários um potencial de rendimento mais alto.
O valor total bloqueado da aposta líquida (TVL) disparou de 30 milhões de dólares para mais de 57 bilhões de dólares em apenas alguns anos. Dentre eles, os ativos de stake de uma plataforma conhecida chegam a cerca de 35 bilhões de dólares.
Apesar do crescimento rápido, ainda existem diferenças nas taxas de staking entre as diferentes redes. A taxa de staking do Solana ultrapassa os 70%, muito acima dos 27% do Ethereum. No entanto, os LST representam apenas 6% da oferta de staking do Solana, enquanto no Ethereum ultrapassam os 40%.
Isto oferece uma enorme oportunidade para o Sanctum no ecossistema Solana. Ao introduzir opções inovadoras de re-stake e criar um ambiente competitivo, o Sanctum pode proporcionar mais flexibilidade, Liquidez e oportunidades de rendimento para os stakers de Solana. Isto não só satisfaz a crescente demanda por DeFi, mas também responde à necessidade de soluções de stake mais eficientes e diversificadas, ajudando a evitar o domínio de uma única plataforma.
Visão Geral do Protocolo Sanctum
Infinite Pool do Sanctum
Sanctum Infinity é um pool de liquidez inovador, destinado a simplificar as transações e o stake de LST na Solana. Pode ser visto como um grande pool flexível que suporta a troca sem costura de vários LST.
Ao comprar LST com SOL, a quantidade de LST obtida pode ser ligeiramente inferior a 1. Isso ocorre porque o LST se valoriza ao acumular recompensas de stake ao longo do tempo. Por exemplo, o preço de um LST é superior ao de SOL, pois tem acumulado recompensas desde o seu lançamento, mostrando um retorno de cerca de 11%.
Sanctum Infinity utiliza os dados dos pools de stake da Solana para precificar com precisão LST. Ao contrário dos AMM tradicionais que podem ter eficiência reduzida em liquidez baixa ou grandes transações, o método Infinity garante que a precificação seja precisa independentemente da liquidez, pois utiliza dados on-chain confiáveis.
Após depositar LST no pool Infinity, os usuários receberão tokens INF como recompensa. Esses tokens não apenas ganham recompensas de staking de todos os LST no pool, mas também recebem taxas de transação, proporcionando uma fonte adicional de renda.
Infinity mantém o equilíbrio ajustando dinamicamente as taxas de troca. Ele incentiva transações que ajudam a manter uma boa mistura de diferentes LST no pool, garantindo que tanto os tokens novos quanto os antigos possam crescer e oferecer bons retornos.
A estratégia de alocação do fundo Infinity incentiva a criação de novos LST, reservando 20% do fundo para novos LST aprovados. Cada novo LST precisa de pelo menos 1000 SOL e é ajustado com base no seu valor de posse e nos rendimentos recentes. Os restantes 80% do fundo são usados para uma mistura de LST existentes e retornos de negociação, visando a diversificação de rendimentos e um alto volume de negociação, sendo a alocação baseada no valor de posse de cada LST, com ajustes futuros considerando rendimentos e apoio a LSTs menores.
LST de Validador
O LST dos validadores é um token que representa o stake dos usuários com um validador específico. Esses tokens aumentam de valor à medida que as recompensas de stake se acumulam, oferecendo uma forma de stake flexível e eficiente.
Quando se faz uma aposta de SOL tradicional, é necessário criar uma conta de aposta e delegá-la a um validador. Para retirar a aposta, é necessário desativar a conta, o que leva bastante tempo. No entanto, na versão de liquidez, ao depositar SOL no pool LST do validador, o sistema cria automaticamente e delega a conta de aposta, e o usuário recebe um LST que representa a aposta delegada.
Vantagens do LST do validador:
Ajudar os validadores a destacar-se através da emissão de tokens e da oferta de recompensas únicas
Permitir que os stakers participem em uma gama mais ampla de atividades DeFi, obtendo mais oportunidades de recompensas.
Reduzir a necessidade de criar pools de liquidez, permitindo que novos pequenos validadores compitam com grandes validadores, promovendo a descentralização
Simplificar o processo de stake, fornecer troca instantânea, evitar longos períodos de espera tradicionais para a desvinculação.
A Reserva( reserva)
O reservatório Sanctum fornece liquidez profunda para todos os LST na Solana, resolvendo os desafios críticos do ecossistema de stake.
Os usuários normalmente têm duas maneiras de resgatar LST:
Desative a conta de stake e aguarde de 2 a 4 dias para obter SOL
Troque LST imediatamente na DEX para obter Liquidez
O reservatório Sanctum simplifica o processo de resgate, permitindo que os usuários troquem imediatamente LST por SOL. O reservatório desativa então a conta de stake, recuperando o SOL após um período de refrigeração. Ele funciona aceitando SOL em stake e devolvendo SOL, desestacando o SOL no final de cada epoch para reabastecer o reservatório.
O pool de reservas também suporta vários protocolos DeFi que aceitam qualquer LST como garantia, aumentando a utilidade e a taxa de adoção do LST.
Mais importante ainda, o reservatório ajuda pequenos validadores a competir mais facilmente com grandes validadores ao fornecer uma fonte de liquidez compartilhada, promovendo a descentralização da rede. Isso democratiza a aposta, oferecendo aos usuários mais opções e maiores retornos.
The Router(Roteador)
O Router do Sanctum é uma ferramenta que simplifica a troca entre diferentes LST na Solana.
A conta de stake é uma conta SOL bloqueada, delegada a um validador. A conta de stake é criada ao fazer stake de SOL ou ao depositar LST, e é gerida pelo pool. Anteriormente, a liquidez do LST estava limitada a pools específicos. Pools rasos dificultam a conversão rápida de LST em SOL, reduzindo sua utilidade e atratividade no DeFi.
O router do Sanctum permite a troca sem costura entre qualquer LST ao mover contas de stake entre pools, unificando a liquidez de todos os LST. O Sanctum cobra uma taxa fixa de 0,01% para trocas de LST para SOL feitas através do router.
Essencialmente, o router do Sanctum libera todo o potencial da aposta líquida na Solana, implementando uma troca eficiente entre LSTs, aumentando a liquidez e a disponibilidade no ecossistema DeFi.
Sanctum vs concorrentes
Sanctum vs uma plataforma conhecida
Uma plataforma conhecida tornou-se a força dominante no ecossistema de staking do Ethereum. Atualmente, 27% do ETH está em stake, dos quais quase 30% foram depositados nessa plataforma, com um valor total em lock-up de aproximadamente 35,5 bilhões de dólares (TVL), muito acima do segundo maior protocolo de staking. O TVL dessa plataforma representa mais da metade do valor total em staking do Ethereum, correspondendo a quase um terço do TVL total de DeFi em todas as cadeias.
Os tokens de aposta líquida da plataforma tornaram-se elementos-chave do ecossistema Ethereum, sendo chamados de "dólar dos ativos de aposta". Sua alta liquidez atraiu uma grande quantidade de usuários, reforçando sua posição dominante. No entanto, essa concentração de poder também gerou preocupações. A plataforma controla cerca de 30% do Ethereum apostado, o que pode ter um impacto significativo na rede, afetando sua descentralização.
Em comparação, o Sanctum adotou uma estratégia diferente na Solana. Eles reconheceram que os LST são essencialmente intercambiáveis, apenas embalagens de contas de stake. Essa percepção levou-os a cultivar um ambiente de múltiplos LST, em vez de competir diretamente com outros pools de stake.
A filosofia do Sanctum é a colaboração em vez da competição. Eles estão dedicados a criar uma infraestrutura que suporte vários LSTs. Ao focar em expandir o mercado de stake global em vez de dominar o mercado, o Sanctum espera alcançar um maior sucesso.
O sucesso de uma plataforma na Ethereum baseia-se na sua posição dominante e na ampla adoção do seu token. Embora este modelo seja eficaz, também traz riscos de centralização. Em contrapartida, o Sanctum visa estabelecer um ecossistema mais descentralizado e colaborativo na Solana. Ao apoiar múltiplos LST e promover a colaboração, o Sanctum espera criar um ambiente de stake mais saudável e inclusivo, com potencial para superar o panorama de stake da Ethereum em inovação e participação.
Sanctum vs algum protocolo nativo da Solana
Um protocolo nativo da Solana ganhou atenção significativa através de um airdrop em 2023. Desde então, utilizou tokens de governança para incentivar a Liquidez e a integração com outros protocolos principais da Solana, dominando o mercado de LST da Solana.
Características chave:
Seu LST possui o maior APY, TVL e volume de negociação em uma determinada Liquidez.
Colaborou com vários protocolos de topo para fortalecer a presença do ecossistema
Através de uma ponte cross-chain, a influência é expandida para Arbitrum, aumentando a utilidade do LST.
Destacou-se na maximização do valor extraível (MEV) através de um cliente inovador e motor de blockchain, oferecendo recompensas de stake mais elevadas e otimizando a ordem das transações.
Embora o crescimento do protocolo seja semelhante ao crescimento de uma determinada plataforma na Ethereum, também levanta preocupações semelhantes, ou seja, que essa dominância pode representar um risco para a saúde do ecossistema Solana.
A Sanctum foca em fornecer suporte de infraestrutura robusta, garantindo a estabilidade e segurança do ecossistema Solana. As principais características da Sanctum incluem:
O pool de liquidez Infinity multi-LST reúne a liquidez de vários pares de negociação, aumentando a liquidez e reduzindo o risco de slippage.
O pool de reservas e o router facilitam o serviço de desmaterialização instantânea e a troca eficiente de tokens LST, apoiando a liquidez e a estabilidade.
Análise das Perspectivas do Sanctum
Fatores de alta
O método único de reserva e roteador da Sanctum oferece aos usuários uma maneira eficiente em capital de resgatar e trocar LST, aumentando a liquidez e a atratividade.
O pool de reservas do Sanctum possui mais de 200.000 SOL( cerca de 3 milhões de dólares) em liquidez, garantindo que os detentores de LST possam resgatar instantaneamente e reduzir o slippage, tornando-se uma escolha atraente para os usuários.
Ao reduzir o limiar de criação de LST, o Sanctum permite que pequenos validadores emitam os seus próprios tokens, promovendo a descentralização e aumentando a concorrência entre validadores na rede Solana.
O TVL do Sanctum aumentou para mais de 700 milhões de dólares, tornando-se o quarto maior protocolo na Solana, o que indica uma forte aceitação e confiança no mercado.
Fatores de queda
Apesar da inovação, Sanctum enfrenta forte concorrência de jogadores estabelecidos, que já dominam o mercado LST da Solana.
O sucesso do Sanctum está intimamente relacionado com o crescimento e a estabilidade do ecossistema Solana, que já enfrentou volatilidade e desafios de infraestrutura.
Embora a Solana não esteja atualmente a implementar cortes, a introdução futura pode representar riscos para os validadores e os stakers, afetando a atratividade do stake e do LST.
Embora o mecanismo de reservas e roteadores do Sanctum seja inovador, pode enfrentar desafios na compreensão e adoção por parte dos usuários, em comparação com soluções de staking mais simples.
Como todos os protocolos de criptomoeda, o Sanctum também enfrenta escrutínio regulatório e possíveis alterações legislativas que podem afetar suas operações e o ambiente mais amplo da aposta líquida.
Perspectivas Futuras
Na segunda parte do relatório de pesquisa prestes a ser publicado, iremos explorar em profundidade todos os tokens de aposta líquida no ecossistema Sanctum. O nosso objetivo é fornecer uma comparação clara, analisando os riscos e as potenciais vantagens de aposta de cada LST. Além disso, iremos partilhar perspetivas e opiniões sobre o futuro deste projeto inovador.
Recomendamos que acompanhe os canais relevantes para obter as últimas atualizações e insights. A sua participação garantirá que não perca nenhum desenvolvimento crítico, incluindo a nossa análise aprofundada de como funcionalidades inovadoras, como o router Sanctum, operam em um ambiente de blockchain mais amplo.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Sanctum: um novo padrão de aposta líquida que remodela o ecossistema Solana
aposta líquida: reconfigurar a gestão de ativos da rede PoS
A aposta líquida mudou completamente a forma como a gestão de ativos é feita nas redes PoS. A aposta tradicional requer a bloqueação de criptomoedas para suportar a operação da blockchain, tornando esses ativos indisponíveis durante o período de aposta. A aposta líquida, por outro lado, permite que os usuários negociem ou utilizem livremente esses tokens durante o período de aposta, emitindo tokens de aposta líquida que representam os ativos apostados e as recompensas (LST).
EigenLayer, como um protocolo de re-stake descentralizado na Ethereum, expande ainda mais este conceito. Os usuários podem depositar LST no EigenLayer para obter tokens de re-stake de liquidez (LRT), que não apenas contêm o valor e recompensas dos tokens de stake, mas também recompensas adicionais de operação do EigenLayer, oferecendo aos usuários um potencial de rendimento mais alto.
O valor total bloqueado da aposta líquida (TVL) disparou de 30 milhões de dólares para mais de 57 bilhões de dólares em apenas alguns anos. Dentre eles, os ativos de stake de uma plataforma conhecida chegam a cerca de 35 bilhões de dólares.
Apesar do crescimento rápido, ainda existem diferenças nas taxas de staking entre as diferentes redes. A taxa de staking do Solana ultrapassa os 70%, muito acima dos 27% do Ethereum. No entanto, os LST representam apenas 6% da oferta de staking do Solana, enquanto no Ethereum ultrapassam os 40%.
Isto oferece uma enorme oportunidade para o Sanctum no ecossistema Solana. Ao introduzir opções inovadoras de re-stake e criar um ambiente competitivo, o Sanctum pode proporcionar mais flexibilidade, Liquidez e oportunidades de rendimento para os stakers de Solana. Isto não só satisfaz a crescente demanda por DeFi, mas também responde à necessidade de soluções de stake mais eficientes e diversificadas, ajudando a evitar o domínio de uma única plataforma.
Visão Geral do Protocolo Sanctum
Infinite Pool do Sanctum
Sanctum Infinity é um pool de liquidez inovador, destinado a simplificar as transações e o stake de LST na Solana. Pode ser visto como um grande pool flexível que suporta a troca sem costura de vários LST.
Ao comprar LST com SOL, a quantidade de LST obtida pode ser ligeiramente inferior a 1. Isso ocorre porque o LST se valoriza ao acumular recompensas de stake ao longo do tempo. Por exemplo, o preço de um LST é superior ao de SOL, pois tem acumulado recompensas desde o seu lançamento, mostrando um retorno de cerca de 11%.
Sanctum Infinity utiliza os dados dos pools de stake da Solana para precificar com precisão LST. Ao contrário dos AMM tradicionais que podem ter eficiência reduzida em liquidez baixa ou grandes transações, o método Infinity garante que a precificação seja precisa independentemente da liquidez, pois utiliza dados on-chain confiáveis.
Após depositar LST no pool Infinity, os usuários receberão tokens INF como recompensa. Esses tokens não apenas ganham recompensas de staking de todos os LST no pool, mas também recebem taxas de transação, proporcionando uma fonte adicional de renda.
Infinity mantém o equilíbrio ajustando dinamicamente as taxas de troca. Ele incentiva transações que ajudam a manter uma boa mistura de diferentes LST no pool, garantindo que tanto os tokens novos quanto os antigos possam crescer e oferecer bons retornos.
A estratégia de alocação do fundo Infinity incentiva a criação de novos LST, reservando 20% do fundo para novos LST aprovados. Cada novo LST precisa de pelo menos 1000 SOL e é ajustado com base no seu valor de posse e nos rendimentos recentes. Os restantes 80% do fundo são usados para uma mistura de LST existentes e retornos de negociação, visando a diversificação de rendimentos e um alto volume de negociação, sendo a alocação baseada no valor de posse de cada LST, com ajustes futuros considerando rendimentos e apoio a LSTs menores.
LST de Validador
O LST dos validadores é um token que representa o stake dos usuários com um validador específico. Esses tokens aumentam de valor à medida que as recompensas de stake se acumulam, oferecendo uma forma de stake flexível e eficiente.
Quando se faz uma aposta de SOL tradicional, é necessário criar uma conta de aposta e delegá-la a um validador. Para retirar a aposta, é necessário desativar a conta, o que leva bastante tempo. No entanto, na versão de liquidez, ao depositar SOL no pool LST do validador, o sistema cria automaticamente e delega a conta de aposta, e o usuário recebe um LST que representa a aposta delegada.
Vantagens do LST do validador:
A Reserva( reserva)
O reservatório Sanctum fornece liquidez profunda para todos os LST na Solana, resolvendo os desafios críticos do ecossistema de stake.
Os usuários normalmente têm duas maneiras de resgatar LST:
O reservatório Sanctum simplifica o processo de resgate, permitindo que os usuários troquem imediatamente LST por SOL. O reservatório desativa então a conta de stake, recuperando o SOL após um período de refrigeração. Ele funciona aceitando SOL em stake e devolvendo SOL, desestacando o SOL no final de cada epoch para reabastecer o reservatório.
O pool de reservas também suporta vários protocolos DeFi que aceitam qualquer LST como garantia, aumentando a utilidade e a taxa de adoção do LST.
Mais importante ainda, o reservatório ajuda pequenos validadores a competir mais facilmente com grandes validadores ao fornecer uma fonte de liquidez compartilhada, promovendo a descentralização da rede. Isso democratiza a aposta, oferecendo aos usuários mais opções e maiores retornos.
The Router(Roteador)
O Router do Sanctum é uma ferramenta que simplifica a troca entre diferentes LST na Solana.
A conta de stake é uma conta SOL bloqueada, delegada a um validador. A conta de stake é criada ao fazer stake de SOL ou ao depositar LST, e é gerida pelo pool. Anteriormente, a liquidez do LST estava limitada a pools específicos. Pools rasos dificultam a conversão rápida de LST em SOL, reduzindo sua utilidade e atratividade no DeFi.
O router do Sanctum permite a troca sem costura entre qualquer LST ao mover contas de stake entre pools, unificando a liquidez de todos os LST. O Sanctum cobra uma taxa fixa de 0,01% para trocas de LST para SOL feitas através do router.
Essencialmente, o router do Sanctum libera todo o potencial da aposta líquida na Solana, implementando uma troca eficiente entre LSTs, aumentando a liquidez e a disponibilidade no ecossistema DeFi.
Sanctum vs concorrentes
Sanctum vs uma plataforma conhecida
Uma plataforma conhecida tornou-se a força dominante no ecossistema de staking do Ethereum. Atualmente, 27% do ETH está em stake, dos quais quase 30% foram depositados nessa plataforma, com um valor total em lock-up de aproximadamente 35,5 bilhões de dólares (TVL), muito acima do segundo maior protocolo de staking. O TVL dessa plataforma representa mais da metade do valor total em staking do Ethereum, correspondendo a quase um terço do TVL total de DeFi em todas as cadeias.
Os tokens de aposta líquida da plataforma tornaram-se elementos-chave do ecossistema Ethereum, sendo chamados de "dólar dos ativos de aposta". Sua alta liquidez atraiu uma grande quantidade de usuários, reforçando sua posição dominante. No entanto, essa concentração de poder também gerou preocupações. A plataforma controla cerca de 30% do Ethereum apostado, o que pode ter um impacto significativo na rede, afetando sua descentralização.
Em comparação, o Sanctum adotou uma estratégia diferente na Solana. Eles reconheceram que os LST são essencialmente intercambiáveis, apenas embalagens de contas de stake. Essa percepção levou-os a cultivar um ambiente de múltiplos LST, em vez de competir diretamente com outros pools de stake.
A filosofia do Sanctum é a colaboração em vez da competição. Eles estão dedicados a criar uma infraestrutura que suporte vários LSTs. Ao focar em expandir o mercado de stake global em vez de dominar o mercado, o Sanctum espera alcançar um maior sucesso.
O sucesso de uma plataforma na Ethereum baseia-se na sua posição dominante e na ampla adoção do seu token. Embora este modelo seja eficaz, também traz riscos de centralização. Em contrapartida, o Sanctum visa estabelecer um ecossistema mais descentralizado e colaborativo na Solana. Ao apoiar múltiplos LST e promover a colaboração, o Sanctum espera criar um ambiente de stake mais saudável e inclusivo, com potencial para superar o panorama de stake da Ethereum em inovação e participação.
Sanctum vs algum protocolo nativo da Solana
Um protocolo nativo da Solana ganhou atenção significativa através de um airdrop em 2023. Desde então, utilizou tokens de governança para incentivar a Liquidez e a integração com outros protocolos principais da Solana, dominando o mercado de LST da Solana.
Características chave:
Embora o crescimento do protocolo seja semelhante ao crescimento de uma determinada plataforma na Ethereum, também levanta preocupações semelhantes, ou seja, que essa dominância pode representar um risco para a saúde do ecossistema Solana.
A Sanctum foca em fornecer suporte de infraestrutura robusta, garantindo a estabilidade e segurança do ecossistema Solana. As principais características da Sanctum incluem:
Análise das Perspectivas do Sanctum
Fatores de alta
O método único de reserva e roteador da Sanctum oferece aos usuários uma maneira eficiente em capital de resgatar e trocar LST, aumentando a liquidez e a atratividade.
O pool de reservas do Sanctum possui mais de 200.000 SOL( cerca de 3 milhões de dólares) em liquidez, garantindo que os detentores de LST possam resgatar instantaneamente e reduzir o slippage, tornando-se uma escolha atraente para os usuários.
Ao reduzir o limiar de criação de LST, o Sanctum permite que pequenos validadores emitam os seus próprios tokens, promovendo a descentralização e aumentando a concorrência entre validadores na rede Solana.
O TVL do Sanctum aumentou para mais de 700 milhões de dólares, tornando-se o quarto maior protocolo na Solana, o que indica uma forte aceitação e confiança no mercado.
Fatores de queda
Apesar da inovação, Sanctum enfrenta forte concorrência de jogadores estabelecidos, que já dominam o mercado LST da Solana.
O sucesso do Sanctum está intimamente relacionado com o crescimento e a estabilidade do ecossistema Solana, que já enfrentou volatilidade e desafios de infraestrutura.
Embora a Solana não esteja atualmente a implementar cortes, a introdução futura pode representar riscos para os validadores e os stakers, afetando a atratividade do stake e do LST.
Embora o mecanismo de reservas e roteadores do Sanctum seja inovador, pode enfrentar desafios na compreensão e adoção por parte dos usuários, em comparação com soluções de staking mais simples.
Como todos os protocolos de criptomoeda, o Sanctum também enfrenta escrutínio regulatório e possíveis alterações legislativas que podem afetar suas operações e o ambiente mais amplo da aposta líquida.
Perspectivas Futuras
Na segunda parte do relatório de pesquisa prestes a ser publicado, iremos explorar em profundidade todos os tokens de aposta líquida no ecossistema Sanctum. O nosso objetivo é fornecer uma comparação clara, analisando os riscos e as potenciais vantagens de aposta de cada LST. Além disso, iremos partilhar perspetivas e opiniões sobre o futuro deste projeto inovador.
Recomendamos que acompanhe os canais relevantes para obter as últimas atualizações e insights. A sua participação garantirá que não perca nenhum desenvolvimento crítico, incluindo a nossa análise aprofundada de como funcionalidades inovadoras, como o router Sanctum, operam em um ambiente de blockchain mais amplo.