A Reserva Federal (FED) mantém a taxa de juros inalterada, o ponto de liquidez já chegou, o Bitcoin poderá tocar fundo e recuperar.
I. Interpretação da reunião de política monetária da Reserva Federal: estabilização da política, ajuste das expectativas do mercado
A Reserva Federal (FED) na sua mais recente reunião de política monetária decidiu manter a faixa alvo da taxa de fundos federais em 4,25%-4,50%. Esta decisão está alinhada com as expectativas do mercado, mas a redação da política, as previsões econômicas e as orientações sobre o futuro da taxa de juros tiveram um impacto profundo no mercado. Esta reunião não só revelou o mais recente juízo da Reserva Federal (FED) sobre o ambiente econômico atual, mas também influenciou as expectativas do mercado em relação ao futuro da liquidez, afetando diretamente o mercado global de ativos, incluindo criptomoedas.
1.1. A Reserva Federal (FED) decidiu manter a política estável, mas liberou sinais de afrouxamento.
A Reserva Federal (FED) decidiu manter a taxa de juros de referência inalterada nesta reunião e enfatizou na declaração posterior que "a posição da política continua a ser restritiva, a fim de garantir que a inflação retorne à meta de 2%". Esta declaração indica que a Reserva Federal (FED) ainda acredita que o nível atual de inflação não é suficiente para justificar uma redução imediata das taxas de juros, mas em comparação com as últimas reuniões, a redação desta decisão já se tornou mais suave.
A Reserva Federal (FED) na sua mais recente previsão económica ajustou ligeiramente em baixa a expectativa de crescimento do PIB e aumentou a expectativa de inflação para os próximos anos, o que demonstra que os responsáveis pela política estão a ponderar a contradição entre a desaceleração económica e a rigidez da inflação. Por exemplo, a Reserva Federal (FED) prevê que a taxa de crescimento do PIB dos EUA em 2025 seja reduzida de uma previsão anterior de 2,1% para 1,8%, enquanto o PCE subjacente em 2025 foi aumentado de 2,2% para 2,4%.
Na conferência, a Reserva Federal (FED) anunciou que o ritmo de redução do balanço patrimonial será reduzido de 60 bilhões de dólares para 50 bilhões de dólares. Embora essa alteração não seja significativa, ela sinaliza que o ciclo de aperto de liquidez está prestes a desacelerar. O gráfico de pontos mostra que a expectativa mediana da taxa dos membros do FOMC para 2025 é de 3,75%, o que implica pelo menos duas reduções de taxas.
De um modo geral, a decisão da Reserva Federal (FED) nesta reunião, embora tenha mantido a taxa de juros inalterada, liberou uma série de sinais de afrouxamento: suavização da linguagem, desaceleração da redução do balanço, revisão em baixa das expectativas de crescimento econômico e o gráfico de pontos mostrando o caminho para cortes nas taxas. Esses fatores combinados levaram o mercado a reavaliar o ambiente de política monetária futura, impactando diretamente o movimento dos preços dos ativos.
1.2. O impacto direto da política da Reserva Federal (FED) no mercado: o ponto de inflexão da liquidez está próximo, os ativos de risco estão a ter uma reviravolta.
O impacto do ajuste de política da Reserva Federal (FED) no mercado pode ser analisado a partir de várias dimensões, especialmente o índice do dólar, as taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o mercado de ações e o mercado de criptomoedas. Após a divulgação desta decisão, a reação imediata do mercado indica que as expectativas dos investidores em relação à melhoria da liquidez estão a aumentar, o que também sugere que ativos de alto risco, como o Bitcoin, podem estar a entrar em um ciclo de recuperação.
Primeiro, o índice do dólar caiu significativamente. O índice do dólar é um indicador importante que mede o fluxo de fundos globais. Após a Reserva Federal (FED) sugerir que poderá desacelerar o aperto monetário no futuro, o índice do dólar caiu rapidamente, atingindo a maior queda diária desde 2023. A fraqueza do dólar geralmente significa que o capital global está mais disposto a fluir para ativos de alto rendimento, o que apoia ativos de risco como ações americanas, ouro e Bitcoin.
Em segundo lugar, os rendimentos da dívida pública dos EUA estão em queda, e um ponto de inflexão nas expectativas de taxa de juros está a surgir. A variação dos rendimentos da dívida pública dos EUA é geralmente vista como uma antecipação do mercado em relação ao futuro ambiente de taxas de juros. Após a reunião da Reserva Federal (FED), o rendimento da dívida pública a 10 anos caiu de 4,3% para 4,1%, indicando que o mercado está a antecipar a possibilidade de cortes nas taxas de juros.
No mercado de ações dos EUA, especialmente as ações de tecnologia e crescimento, assistimos a uma forte recuperação. O índice Nasdaq subiu mais de 2% após a reunião de política monetária, enquanto os preços das ações de empresas de crescimento como Tesla e Apple também mostraram uma recuperação. Esta tendência é um sinal positivo para o mercado de criptomoedas, uma vez que a correlação entre as ações de tecnologia e o Bitcoin tem aumentado nos últimos anos.
A reação do mercado de criptomoedas também foi rápida. O preço do Bitcoin subiu mais de 5% em um curto período após a divulgação da decisão da Reserva Federal (FED), superando a resistência chave de 85,000 dólares. Moedas principais como o Ethereum também subiram simultaneamente, refletindo que as expectativas do mercado em relação à liquidez ampla estão se fortalecendo.
De uma forma geral, embora a decisão de política do FED não tenha ajustado imediatamente as taxas de juros, os sinais liberados têm um impacto profundo no mercado. A fraqueza do dólar, a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, a alta das ações de tecnologia e a recuperação do Bitcoin indicam que o mercado está lentamente ajustando suas expectativas em relação à liquidez. Para os investidores, isso significa que o ponto de inflexão da liquidez pode estar se aproximando, e ativos de alto risco como o Bitcoin podem estar prestes a entrar em um novo ciclo de alta.
II. Contexto macroeconómico do mercado: o ponto de inflexão da liquidez chegou, os fundos poderão voltar a ativos de risco
Nos últimos dois anos, os mercados financeiros globais passaram por um aperto de liquidez sem precedentes. A Reserva Federal (FED) iniciou o ciclo de aumento das taxas de juros em março de 2022 e, ao mesmo tempo, implementou uma grande redução do balanço, o que provocou uma mudança drástica no ambiente de financiamento global. Esta política levou à diminuição da liquidez em dólares, ao aumento do custo do capital e a uma forte correção nos preços dos ativos de risco. O Bitcoin, como uma classe de ativos de alto risco e alta elasticidade, enfrentou uma forte turbulência no mercado durante esse processo. No entanto, com a desaceleração da redução do balanço da Reserva Federal (FED) em 2024, o fluxo de capital do mercado está passando por mudanças sutis, e um ponto de inflexão na liquidez pode já ter chegado silenciosamente.
2.1. Análise do ambiente de liquidez recente: o ponto de inflexão do capital de mercado já se fez sentir, com uma grande quantidade de capital fora do mercado à espera de entrada.
No contexto do aperto coletivo dos bancos centrais globais entre 2022 e 2023, os fundos do mercado tornaram-se conservadores, e a avaliação dos ativos de risco foi severamente pressionada. No entanto, vários indicadores de dados desde 2024 indicam que o ambiente de liquidez está mudando.
Primeiro, a pressão de liquidez global está a abrandar. Na reunião de política monetária de março de 2024, a Reserva Federal (FED deixou claro que o ritmo da redução do balanço patrimonial vai abrandar, e o gráfico de pontos indica que pode haver 2-3 cortes nas taxas de juros nos próximos 12 meses. Isso significa que a intensidade da política monetária restritiva nos últimos dois anos está a diminuir, e a liquidez do mercado pode melhorar.
Em segundo lugar, a interligação entre o mercado acionário dos EUA e o mercado de criptomoedas aumentou, e o mercado de criptomoedas está mais sensível às mudanças na liquidez macroeconômica. A correlação móvel de 90 dias entre o Bitcoin e o mercado acionário dos EUA (especialmente o índice Nasdaq) atingiu um pico de 0,75 em 2024, mostrando que a interligação entre os dois se fortaleceu claramente.
Além disso, a aversão ao risco por parte dos investidores aumentou, levando as instituições a reduzirem a alocação em ativos criptográficos, mas a estrutura do mercado ainda é saudável. Na segunda metade de 2023, devido ao rápido aumento nas taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, as expectativas do mercado em relação a taxas de juros altas a longo prazo levaram a maioria dos investidores institucionais a reduzirem sua alocação em ativos criptográficos. No entanto, vale a pena notar que não houve surgimento de riscos sistêmicos no mercado, a estrutura do mercado de criptomoedas ainda é relativamente saudável, e o fluxo de fundos para ETFs à vista de BTC continua robusto, indicando que as instituições ainda estão à procura de um momento adequado para entrar.
O ponto mais importante é que o saldo total do mercado de stablecoins cresceu para 229 bilhões de dólares, indicando que o capital fora do mercado está se acumulando, aguardando a entrada. Dados históricos mostram que a oferta de stablecoins está intimamente relacionada ao fluxo de capital no mercado de criptomoedas. Quando a capitalização total de stablecoins aumenta, normalmente significa que o mercado de criptomoedas está prestes a receber novos fundos. Atualmente, o saldo total de USDT e USDC tem crescido continuamente desde o final de 2023, mostrando que uma grande quantidade de capital está observando fora do mercado; uma vez que a tendência do mercado seja confirmada, esses fundos podem rapidamente retornar ao Bitcoin e a outros ativos de criptomoedas.
De forma abrangente, embora o mercado de criptomoedas ainda seja afetado pela incerteza macroeconômica, a pressão para o aperto da liquidez global está diminuindo, e ainda há uma grande quantidade de capital à espera de entrar no mercado. Se nos próximos meses a Reserva Federal (FED) continuar a emitir sinais dovish e a liquidez global melhorar, o mercado de criptomoedas poderá esperar um novo ciclo de recuperação.
2.2. A liquidez do dólar e a relação com o mercado de criptomoedas: dados históricos revelam padrões de movimento do Bitcoin
A partir de dados históricos, o nível de liquidez do dólar está altamente correlacionado com o desempenho do mercado de Bitcoin. Especificamente, em um ambiente de baixa taxa de juros e política monetária expansionista, o Bitcoin tende a ter um grande aumento, enquanto em um ambiente de alta taxa de juros e política de aperto, o Bitcoin enfrenta uma enorme pressão. Podemos dividir essa tendência em três fases seguintes:
Primeira fase: 2017-2021------O ciclo de afrouxamento impulsiona o mercado em alta do BTC
Entre 2017 e 2021, a Reserva Federal (FED) manteve taxas de juros baixas e uma política de QE, resultando em uma liquidez global extremamente abundante. Durante este período, o interesse dos investidores institucionais por ativos de risco aumentou significativamente, e o Bitcoin passou por dois ciclos de bull market:
Em 2017, o preço do BTC subiu de 1000 dólares para 20000 dólares, um aumento de mais de 20 vezes.
Entre 2020 e 2021, a Reserva Federal (FED) adotou taxas de juros zero + QE ilimitado devido à pandemia, o preço do Bitcoin disparou de 4000 dólares para 69000 dólares, atingindo um novo recorde histórico.
Segunda fase: 2022-2023------Política de aperto leva a uma grande queda do BTC
Em 2022, a Reserva Federal (FED) aumentou agressivamente as taxas de juros (um total de 11 aumentos, elevando a taxa de 0,25% para 5,5%) e implementou simultaneamente um grande aperto quantitativo, levando a uma contração da liquidez global. O Bitcoin, como um ativo de alta volatilidade, enfrentou uma grande recuperação durante esse período, com uma queda superior a 60% ao longo do ano. Investidores institucionais se retiraram, e o volume de negociações no mercado diminuiu significativamente.
Terceira fase: 2024-2025 ------ desaceleração da redução do balanço, BTC迎来 recuperação
Com a Reserva Federal (FED) a abrandar a redução do balanço em 2024, os sinais de melhoria na liquidez do mercado estão a surgir. A experiência histórica mostra que, quando a pressão sobre a liquidez diminui, o BTC tende a entrar em um novo ciclo de alta à medida que os fundos do mercado retornam. Se a Reserva Federal (FED) começar a reduzir as taxas de juros ou adotar políticas mais flexíveis antes de 2025, o Bitcoin pode vivenciar um mercado em alta baseado na recuperação da liquidez.
Atualmente, a Reserva Federal (FED) está em uma fase crítica de mudança de política. Embora ainda não tenha iniciado um ciclo de redução de taxas, sinais como a desaceleração da redução do balanço, a queda do índice do dólar e o aumento dos saldos de stablecoins indicam que um ponto de inflexão na liquidez já se manifestou. Se nos próximos meses a Reserva Federal (FED) continuar a enviar sinais de afrouxamento, o mercado de criptomoedas deve atrair mais fluxos de capital, e o Bitcoin, como um termômetro de liquidez entre os ativos de risco, será o primeiro a se beneficiar, iniciando uma nova onda de alta.
Três, Perspectivas do Mercado de Bitcoin: Possibilidade de Recuperação e Fatores de Risco
As recentes flutuações de preços no mercado de Bitcoin, o fluxo de fundos institucionais e o ambiente econômico macroeconômico, indicam, até certo ponto, que o mercado pode estar em uma fase de formação de fundo e pode estar prestes a experimentar uma recuperação no contexto de uma liquidez aquecida. No entanto, os investidores ainda devem estar atentos aos fatores de incerteza que existem no mercado, incluindo a direção da política da Reserva Federal (FED), riscos geopolíticos e riscos potenciais dentro do mercado de criptomoedas.
3.1. Análise da tendência de preços a curto prazo do Bitcoin: sinais de formação de fundo aumentam, análise técnica mostra potencial de recuperação
Do ponto de vista da análise técnica, a recente tendência do mercado do Bitcoin mostra sinais de fortalecimento do suporte na base, com vários indicadores técnicos indicando que o mercado pode estar se aproximando de um ponto de inflexão.
Primeiro, o nível de suporte chave de $76,000 - $80,000 forma o fundo do mercado.
Nas últimas semanas, o preço do Bitcoin testou várias vezes a faixa de $76.000 - $80.000, mas não conseguiu romper efetivamente para baixo, indicando uma forte demanda de compra nessa área. Com base em dados históricos, essa faixa também é a área de custo para a entrada de grandes fundos de ETFs de BTC, e a intervenção de fundos institucionais reforçou a força de suporte. Além disso, a análise de dados on-chain mostra que há uma acumulação significativa de UTXOs de detentores de longo prazo nessa faixa, indicando que a confiança dos detentores é forte e não houve venda em pânico em larga escala.
Em segundo lugar, o RSI está a subir, a dinâmica do mercado está a recuperar.
O indicador RSI é geralmente utilizado para medir as condições de sobrecompra ou sobrevenda do mercado. Quando o RSI está abaixo de 30, o mercado entra em estado de sobrevenda, o que significa que pode haver uma recuperação. Recentemente, o indicador RSI do Bitcoin recuperou da faixa de 30 para a faixa de 45-50, indicando que a dinâmica do mercado está se recuperando e a força dos touros está gradualmente aumentando. Além disso, a recuperação do RSI geralmente vem acompanhada de uma estabilização gradual dos preços, mostrando que a pressão de compra no mercado está aumentando.
Terceiro, o volume de negociação está gradualmente aumentando, e a liquidez do mercado está se recuperando. Na fase de formação de fundo, a variação do volume de negócios é crucial. Recentemente, o volume de transações do Bitcoin na área de suporte chave aumentou, o que indica que os compradores do mercado estão entrando, e não se trata apenas de um comportamento de venda. Nas últimas semanas de flutuação em níveis baixos, o volume de transações do Bitcoin aumentou gradualmente, o que significa que há sinais de entrada de capital no mercado. Uma vez que o sentimento do mercado se torne otimista, o capital adicional pode acelerar a recuperação do Bitcoin.
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CryptoWageSlave
· 07-30 23:56
Quando é que eu posso sair da armadilha!
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MemeCurator
· 07-29 22:18
Já estão a enganar os mineiros a entrar numa posição!
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GasWaster69
· 07-29 22:17
A Reserva Federal (FED) finalmente começou a brincar a sério. Agora vamos ver a performance do btc.
A Reserva Federal (FED) mantém a taxa de juros, o Bitcoin pode enfrentar um ponto de viragem de liquidez para uma recuperação.
A Reserva Federal (FED) mantém a taxa de juros inalterada, o ponto de liquidez já chegou, o Bitcoin poderá tocar fundo e recuperar.
I. Interpretação da reunião de política monetária da Reserva Federal: estabilização da política, ajuste das expectativas do mercado
A Reserva Federal (FED) na sua mais recente reunião de política monetária decidiu manter a faixa alvo da taxa de fundos federais em 4,25%-4,50%. Esta decisão está alinhada com as expectativas do mercado, mas a redação da política, as previsões econômicas e as orientações sobre o futuro da taxa de juros tiveram um impacto profundo no mercado. Esta reunião não só revelou o mais recente juízo da Reserva Federal (FED) sobre o ambiente econômico atual, mas também influenciou as expectativas do mercado em relação ao futuro da liquidez, afetando diretamente o mercado global de ativos, incluindo criptomoedas.
1.1. A Reserva Federal (FED) decidiu manter a política estável, mas liberou sinais de afrouxamento.
A Reserva Federal (FED) decidiu manter a taxa de juros de referência inalterada nesta reunião e enfatizou na declaração posterior que "a posição da política continua a ser restritiva, a fim de garantir que a inflação retorne à meta de 2%". Esta declaração indica que a Reserva Federal (FED) ainda acredita que o nível atual de inflação não é suficiente para justificar uma redução imediata das taxas de juros, mas em comparação com as últimas reuniões, a redação desta decisão já se tornou mais suave.
A Reserva Federal (FED) na sua mais recente previsão económica ajustou ligeiramente em baixa a expectativa de crescimento do PIB e aumentou a expectativa de inflação para os próximos anos, o que demonstra que os responsáveis pela política estão a ponderar a contradição entre a desaceleração económica e a rigidez da inflação. Por exemplo, a Reserva Federal (FED) prevê que a taxa de crescimento do PIB dos EUA em 2025 seja reduzida de uma previsão anterior de 2,1% para 1,8%, enquanto o PCE subjacente em 2025 foi aumentado de 2,2% para 2,4%.
Na conferência, a Reserva Federal (FED) anunciou que o ritmo de redução do balanço patrimonial será reduzido de 60 bilhões de dólares para 50 bilhões de dólares. Embora essa alteração não seja significativa, ela sinaliza que o ciclo de aperto de liquidez está prestes a desacelerar. O gráfico de pontos mostra que a expectativa mediana da taxa dos membros do FOMC para 2025 é de 3,75%, o que implica pelo menos duas reduções de taxas.
De um modo geral, a decisão da Reserva Federal (FED) nesta reunião, embora tenha mantido a taxa de juros inalterada, liberou uma série de sinais de afrouxamento: suavização da linguagem, desaceleração da redução do balanço, revisão em baixa das expectativas de crescimento econômico e o gráfico de pontos mostrando o caminho para cortes nas taxas. Esses fatores combinados levaram o mercado a reavaliar o ambiente de política monetária futura, impactando diretamente o movimento dos preços dos ativos.
1.2. O impacto direto da política da Reserva Federal (FED) no mercado: o ponto de inflexão da liquidez está próximo, os ativos de risco estão a ter uma reviravolta.
O impacto do ajuste de política da Reserva Federal (FED) no mercado pode ser analisado a partir de várias dimensões, especialmente o índice do dólar, as taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o mercado de ações e o mercado de criptomoedas. Após a divulgação desta decisão, a reação imediata do mercado indica que as expectativas dos investidores em relação à melhoria da liquidez estão a aumentar, o que também sugere que ativos de alto risco, como o Bitcoin, podem estar a entrar em um ciclo de recuperação.
Primeiro, o índice do dólar caiu significativamente. O índice do dólar é um indicador importante que mede o fluxo de fundos globais. Após a Reserva Federal (FED) sugerir que poderá desacelerar o aperto monetário no futuro, o índice do dólar caiu rapidamente, atingindo a maior queda diária desde 2023. A fraqueza do dólar geralmente significa que o capital global está mais disposto a fluir para ativos de alto rendimento, o que apoia ativos de risco como ações americanas, ouro e Bitcoin.
Em segundo lugar, os rendimentos da dívida pública dos EUA estão em queda, e um ponto de inflexão nas expectativas de taxa de juros está a surgir. A variação dos rendimentos da dívida pública dos EUA é geralmente vista como uma antecipação do mercado em relação ao futuro ambiente de taxas de juros. Após a reunião da Reserva Federal (FED), o rendimento da dívida pública a 10 anos caiu de 4,3% para 4,1%, indicando que o mercado está a antecipar a possibilidade de cortes nas taxas de juros.
No mercado de ações dos EUA, especialmente as ações de tecnologia e crescimento, assistimos a uma forte recuperação. O índice Nasdaq subiu mais de 2% após a reunião de política monetária, enquanto os preços das ações de empresas de crescimento como Tesla e Apple também mostraram uma recuperação. Esta tendência é um sinal positivo para o mercado de criptomoedas, uma vez que a correlação entre as ações de tecnologia e o Bitcoin tem aumentado nos últimos anos.
A reação do mercado de criptomoedas também foi rápida. O preço do Bitcoin subiu mais de 5% em um curto período após a divulgação da decisão da Reserva Federal (FED), superando a resistência chave de 85,000 dólares. Moedas principais como o Ethereum também subiram simultaneamente, refletindo que as expectativas do mercado em relação à liquidez ampla estão se fortalecendo.
De uma forma geral, embora a decisão de política do FED não tenha ajustado imediatamente as taxas de juros, os sinais liberados têm um impacto profundo no mercado. A fraqueza do dólar, a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, a alta das ações de tecnologia e a recuperação do Bitcoin indicam que o mercado está lentamente ajustando suas expectativas em relação à liquidez. Para os investidores, isso significa que o ponto de inflexão da liquidez pode estar se aproximando, e ativos de alto risco como o Bitcoin podem estar prestes a entrar em um novo ciclo de alta.
II. Contexto macroeconómico do mercado: o ponto de inflexão da liquidez chegou, os fundos poderão voltar a ativos de risco
Nos últimos dois anos, os mercados financeiros globais passaram por um aperto de liquidez sem precedentes. A Reserva Federal (FED) iniciou o ciclo de aumento das taxas de juros em março de 2022 e, ao mesmo tempo, implementou uma grande redução do balanço, o que provocou uma mudança drástica no ambiente de financiamento global. Esta política levou à diminuição da liquidez em dólares, ao aumento do custo do capital e a uma forte correção nos preços dos ativos de risco. O Bitcoin, como uma classe de ativos de alto risco e alta elasticidade, enfrentou uma forte turbulência no mercado durante esse processo. No entanto, com a desaceleração da redução do balanço da Reserva Federal (FED) em 2024, o fluxo de capital do mercado está passando por mudanças sutis, e um ponto de inflexão na liquidez pode já ter chegado silenciosamente.
2.1. Análise do ambiente de liquidez recente: o ponto de inflexão do capital de mercado já se fez sentir, com uma grande quantidade de capital fora do mercado à espera de entrada.
No contexto do aperto coletivo dos bancos centrais globais entre 2022 e 2023, os fundos do mercado tornaram-se conservadores, e a avaliação dos ativos de risco foi severamente pressionada. No entanto, vários indicadores de dados desde 2024 indicam que o ambiente de liquidez está mudando.
Primeiro, a pressão de liquidez global está a abrandar. Na reunião de política monetária de março de 2024, a Reserva Federal (FED deixou claro que o ritmo da redução do balanço patrimonial vai abrandar, e o gráfico de pontos indica que pode haver 2-3 cortes nas taxas de juros nos próximos 12 meses. Isso significa que a intensidade da política monetária restritiva nos últimos dois anos está a diminuir, e a liquidez do mercado pode melhorar.
Em segundo lugar, a interligação entre o mercado acionário dos EUA e o mercado de criptomoedas aumentou, e o mercado de criptomoedas está mais sensível às mudanças na liquidez macroeconômica. A correlação móvel de 90 dias entre o Bitcoin e o mercado acionário dos EUA (especialmente o índice Nasdaq) atingiu um pico de 0,75 em 2024, mostrando que a interligação entre os dois se fortaleceu claramente.
Além disso, a aversão ao risco por parte dos investidores aumentou, levando as instituições a reduzirem a alocação em ativos criptográficos, mas a estrutura do mercado ainda é saudável. Na segunda metade de 2023, devido ao rápido aumento nas taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, as expectativas do mercado em relação a taxas de juros altas a longo prazo levaram a maioria dos investidores institucionais a reduzirem sua alocação em ativos criptográficos. No entanto, vale a pena notar que não houve surgimento de riscos sistêmicos no mercado, a estrutura do mercado de criptomoedas ainda é relativamente saudável, e o fluxo de fundos para ETFs à vista de BTC continua robusto, indicando que as instituições ainda estão à procura de um momento adequado para entrar.
O ponto mais importante é que o saldo total do mercado de stablecoins cresceu para 229 bilhões de dólares, indicando que o capital fora do mercado está se acumulando, aguardando a entrada. Dados históricos mostram que a oferta de stablecoins está intimamente relacionada ao fluxo de capital no mercado de criptomoedas. Quando a capitalização total de stablecoins aumenta, normalmente significa que o mercado de criptomoedas está prestes a receber novos fundos. Atualmente, o saldo total de USDT e USDC tem crescido continuamente desde o final de 2023, mostrando que uma grande quantidade de capital está observando fora do mercado; uma vez que a tendência do mercado seja confirmada, esses fundos podem rapidamente retornar ao Bitcoin e a outros ativos de criptomoedas.
De forma abrangente, embora o mercado de criptomoedas ainda seja afetado pela incerteza macroeconômica, a pressão para o aperto da liquidez global está diminuindo, e ainda há uma grande quantidade de capital à espera de entrar no mercado. Se nos próximos meses a Reserva Federal (FED) continuar a emitir sinais dovish e a liquidez global melhorar, o mercado de criptomoedas poderá esperar um novo ciclo de recuperação.
2.2. A liquidez do dólar e a relação com o mercado de criptomoedas: dados históricos revelam padrões de movimento do Bitcoin
A partir de dados históricos, o nível de liquidez do dólar está altamente correlacionado com o desempenho do mercado de Bitcoin. Especificamente, em um ambiente de baixa taxa de juros e política monetária expansionista, o Bitcoin tende a ter um grande aumento, enquanto em um ambiente de alta taxa de juros e política de aperto, o Bitcoin enfrenta uma enorme pressão. Podemos dividir essa tendência em três fases seguintes:
Primeira fase: 2017-2021------O ciclo de afrouxamento impulsiona o mercado em alta do BTC
Entre 2017 e 2021, a Reserva Federal (FED) manteve taxas de juros baixas e uma política de QE, resultando em uma liquidez global extremamente abundante. Durante este período, o interesse dos investidores institucionais por ativos de risco aumentou significativamente, e o Bitcoin passou por dois ciclos de bull market:
Em 2017, o preço do BTC subiu de 1000 dólares para 20000 dólares, um aumento de mais de 20 vezes.
Entre 2020 e 2021, a Reserva Federal (FED) adotou taxas de juros zero + QE ilimitado devido à pandemia, o preço do Bitcoin disparou de 4000 dólares para 69000 dólares, atingindo um novo recorde histórico.
Segunda fase: 2022-2023------Política de aperto leva a uma grande queda do BTC
Em 2022, a Reserva Federal (FED) aumentou agressivamente as taxas de juros (um total de 11 aumentos, elevando a taxa de 0,25% para 5,5%) e implementou simultaneamente um grande aperto quantitativo, levando a uma contração da liquidez global. O Bitcoin, como um ativo de alta volatilidade, enfrentou uma grande recuperação durante esse período, com uma queda superior a 60% ao longo do ano. Investidores institucionais se retiraram, e o volume de negociações no mercado diminuiu significativamente.
Terceira fase: 2024-2025 ------ desaceleração da redução do balanço, BTC迎来 recuperação
Com a Reserva Federal (FED) a abrandar a redução do balanço em 2024, os sinais de melhoria na liquidez do mercado estão a surgir. A experiência histórica mostra que, quando a pressão sobre a liquidez diminui, o BTC tende a entrar em um novo ciclo de alta à medida que os fundos do mercado retornam. Se a Reserva Federal (FED) começar a reduzir as taxas de juros ou adotar políticas mais flexíveis antes de 2025, o Bitcoin pode vivenciar um mercado em alta baseado na recuperação da liquidez.
Atualmente, a Reserva Federal (FED) está em uma fase crítica de mudança de política. Embora ainda não tenha iniciado um ciclo de redução de taxas, sinais como a desaceleração da redução do balanço, a queda do índice do dólar e o aumento dos saldos de stablecoins indicam que um ponto de inflexão na liquidez já se manifestou. Se nos próximos meses a Reserva Federal (FED) continuar a enviar sinais de afrouxamento, o mercado de criptomoedas deve atrair mais fluxos de capital, e o Bitcoin, como um termômetro de liquidez entre os ativos de risco, será o primeiro a se beneficiar, iniciando uma nova onda de alta.
Três, Perspectivas do Mercado de Bitcoin: Possibilidade de Recuperação e Fatores de Risco
As recentes flutuações de preços no mercado de Bitcoin, o fluxo de fundos institucionais e o ambiente econômico macroeconômico, indicam, até certo ponto, que o mercado pode estar em uma fase de formação de fundo e pode estar prestes a experimentar uma recuperação no contexto de uma liquidez aquecida. No entanto, os investidores ainda devem estar atentos aos fatores de incerteza que existem no mercado, incluindo a direção da política da Reserva Federal (FED), riscos geopolíticos e riscos potenciais dentro do mercado de criptomoedas.
3.1. Análise da tendência de preços a curto prazo do Bitcoin: sinais de formação de fundo aumentam, análise técnica mostra potencial de recuperação
Do ponto de vista da análise técnica, a recente tendência do mercado do Bitcoin mostra sinais de fortalecimento do suporte na base, com vários indicadores técnicos indicando que o mercado pode estar se aproximando de um ponto de inflexão.
Primeiro, o nível de suporte chave de $76,000 - $80,000 forma o fundo do mercado.
Nas últimas semanas, o preço do Bitcoin testou várias vezes a faixa de $76.000 - $80.000, mas não conseguiu romper efetivamente para baixo, indicando uma forte demanda de compra nessa área. Com base em dados históricos, essa faixa também é a área de custo para a entrada de grandes fundos de ETFs de BTC, e a intervenção de fundos institucionais reforçou a força de suporte. Além disso, a análise de dados on-chain mostra que há uma acumulação significativa de UTXOs de detentores de longo prazo nessa faixa, indicando que a confiança dos detentores é forte e não houve venda em pânico em larga escala.
Em segundo lugar, o RSI está a subir, a dinâmica do mercado está a recuperar.
O indicador RSI é geralmente utilizado para medir as condições de sobrecompra ou sobrevenda do mercado. Quando o RSI está abaixo de 30, o mercado entra em estado de sobrevenda, o que significa que pode haver uma recuperação. Recentemente, o indicador RSI do Bitcoin recuperou da faixa de 30 para a faixa de 45-50, indicando que a dinâmica do mercado está se recuperando e a força dos touros está gradualmente aumentando. Além disso, a recuperação do RSI geralmente vem acompanhada de uma estabilização gradual dos preços, mostrando que a pressão de compra no mercado está aumentando.
Terceiro, o volume de negociação está gradualmente aumentando, e a liquidez do mercado está se recuperando. Na fase de formação de fundo, a variação do volume de negócios é crucial. Recentemente, o volume de transações do Bitcoin na área de suporte chave aumentou, o que indica que os compradores do mercado estão entrando, e não se trata apenas de um comportamento de venda. Nas últimas semanas de flutuação em níveis baixos, o volume de transações do Bitcoin aumentou gradualmente, o que significa que há sinais de entrada de capital no mercado. Uma vez que o sentimento do mercado se torne otimista, o capital adicional pode acelerar a recuperação do Bitcoin.