Revisão semanal dos destaques do mercado: manipulação do ALPACA e políticas de encriptação nos EUA - jogo do criador de mercado e a onda de mainstream.

Esta semana, o mercado de encriptação apresentou uma tendência de alta com oscilações, com o preço do Bitcoin a oscilar entre 93500 e 95500 dólares. Alguns tokens de pequena capitalização destacaram-se, como os ecossistemas SUI, Virtual e alguns tokens relacionados com IA, que registaram aumentos significativos. O mercado global ainda está à espera da divulgação de dados económicos chave, como a taxa de desemprego e os dados do emprego não agrícola, para determinar a direção do movimento futuro.

A regulação no campo da encriptação e a manipulação do mercado estão interligadas, apresentando uma situação complexa. Um incidente envolvendo contratos de tokens de baixa capitalização revelou que alguns especuladores estão a colher pequenos investidores através da manipulação de contratos, utilizando compressão de posições curtas e taxas de financiamento, destacando os riscos especulativos do mercado. Ao mesmo tempo, a política dos EUA mantém uma atitude positiva em relação aos ativos de encriptação, e a aprovação da "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin" no Arizona marca uma aceleração do processo de mainstreamização das criptomoedas.

Uma, eventos de contratos de tokens de baixa capitalização: criador de mercado controla, fundos decidem a alta ou baixa.

Recentemente, um token de um protocolo de finanças descentralizadas anunciou a sua remoção de uma exchange, resultando em um comportamento anômalo no preço, que disparou quase 10 vezes em uma semana, passando de cerca de 0,02893 dólares até um pico, especialmente com frequentes oscilações bruscas de alta e baixa próximas à remoção, capturando a liquidez dos investidores de varejo e tornando-se o foco do mercado de contratos.

Este evento reflete alguns problemas existentes no mercado atual:

1. O criador de mercado utiliza a característica de falta de liquidez de tokens de baixo valor de mercado para estabelecer uma enorme posição comprada no mercado de contratos.

2. Aproveitar as expectativas negativas do mercado em relação à remoção das mensagens, atraindo investidores individuais e especuladores a vender a descoberto, criando condições para uma pressão de venda a descoberto.

3. Aumentar o preço à vista através da manipulação, ao mesmo tempo cobrando a taxa de financiamento paga pelos vendedores a descoberto, para obter capital adicional.

4. O aumento de preços ativa o fechamento de posições vendidas, formando um ciclo vicioso de compra que eleva os preços.

5. Uma plataforma de negociação reduziu o período de liquidação da taxa de financiamento para 1 hora, acelerando a velocidade de liquidação das posições vendidas e elevando ainda mais os preços.

Esta abordagem destaca a alta volatilidade do mercado de contratos de tokens de baixa capitalização, e os investidores devem participar com cautela. Ao mesmo tempo, reflete que os mecanismos de supervisão e controle de risco do mercado ainda precisam ser aprimorados.

Dois, tendências de regulamentação de políticas

1. A aprovação de ETFs de criptomoedas spot solicitados por várias instituições foi adiada, incluindo ETFs de alguns tokens populares. Espera-se que a aprovação seja concluída em junho de 2025. Instituições especializadas preveem que a probabilidade de aprovação da maioria dos ETFs de ativos criptográficos é alta, entre 75% e 90%.

2. O Parlamento do Arizona aprovou a "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin", que propõe permitir que o sistema financeiro e de pensões do estado invista 10% em bitcoin e crie um fundo estratégico de reserva de ativos digitais. Isso marca a transição das criptomoedas de ativos marginais para ativos financeiros mainstream, o que pode levar outros estados a seguir o exemplo.

3. Atualmente, 28 estados dos EUA apresentaram 47 propostas de lei relacionadas à encriptação de reservas, das quais 18 entraram no processo legislativo. A nível federal, também há parlamentares que propuseram a compra anual de Bitcoin pelo departamento de finanças como reserva estratégica.

Estas tendências políticas refletem que os ativos encriptados estão gradualmente a receber reconhecimento regulatório, desenvolvendo-se na direção da mainstreamização. Mas a implementação concreta ainda levará tempo, sendo difícil trazer benefícios significativos a curto prazo. Os investidores devem ter uma visão racional e focar nas tendências de desenvolvimento a longo prazo.