Finanças Descentralizadas estão ressurgindo como um porto seguro em meio à incerteza global

Recentemente, as relações comerciais entre os EUA e a China tornaram-se tensas novamente, com as tarifas sobre automóveis a serem elevadas para 125%. Esta guerra comercial não é uma novidade, mas esta "versão atualizada" realmente fez com que os mercados financeiros globais sentissem novamente uma pressão clara de aversão ao risco. Os mercados de ações, commodities e títulos mostraram diferentes graus de movimentos de aversão ao risco. No entanto, a reação do mercado de criptomoedas foi relativamente calma. Este fenômeno levanta uma questão que vale a pena considerar: na atual fricção estrutural, será que as Finanças Descentralizadas estão recuperando o status de "porto seguro"?

No passado, havia uma atitude cautelosa em relação a essa afirmação, mas agora a perspectiva está mudando gradualmente. Aqui estão algumas observações e reflexões:

A flexibilização da política fiscal traz certeza para as Finanças Descentralizadas

Em março deste ano, o Senado dos EUA aprovou uma resolução bastante favorável para os usuários de Finanças Descentralizadas, que suspendeu temporariamente a exigência de que os protocolos em blockchain reportassem as informações de transação dos usuários. Este é um sinal bastante importante. Embora não possa ser completamente interpretado como "isenção de impostos", significa que a pressão de conformidade fiscal sobre as transações em blockchain foi aliviada a curto prazo.

Isto oferece aos usuários uma janela sutil, mas crucial: a capacidade de restabelecer a confiança na alocação de ativos em cadeia, em um ambiente com menos atritos regulatórios. Isso faz com que as Finanças Descentralizadas assumam, até certo ponto, um papel semelhante ao de um "canal de baixo atrito" em mercados offshore.

Os rendimentos estruturais tornam-se um foco de atenção

Quanto maior a incerteza do mercado, mais os fundos tendem a buscar caminhos de investimento "estruturalmente determinados", mesmo que os retornos não sejam tão altos. Esta é precisamente a razão pela qual os produtos de Staking estão a ganhar novamente atenção. Colocar ativos em staking na rede principal para obter recompensas a nível de protocolo, a lógica é clara, o caminho é previsível e a volatilidade é relativamente baixa.

Particularmente em ecossistemas como o Avalanche, os tokens de staking on-chain (, como o sAVAX), também podem continuar a participar em outras atividades de Finanças Descentralizadas, como empréstimos ou mineração de liquidez. Desta forma, os usuários mantêm os rendimentos de staking e não perdem totalmente a liquidez.

Isto na verdade forma uma lógica em cadeia mais próxima de "finanças estruturadas": os rendimentos vêm do protocolo base, os riscos concentram-se na segurança da mainnet e no nível dos contratos DeFi, e os caminhos e expectativas podem ser reutilizados e rastreados.

A transparência na cadeia torna-se uma barreira defensiva

Embora a direção futura da tributação e da regulamentação não esteja clara, é certo que: protocolos com registros on-chain completos e bem estruturados terão, sem dúvida, uma maior viabilidade a longo prazo do que aquelas operações cinzentas.

Alguns projetos, embora não sejam um sucesso estrondoso, seguem um caminho padrão: os usuários fazem staking dos seus ativos para obter tokens derivados, que podem ser utilizados para colateral, empréstimos, fornecimento de liquidez, etc. Todo o percurso dos ativos é verificável e as ações dos contratos são públicas, facilitando a conformidade futura.

Esta combinação de "estrutura + transparência" tornou-se, nesta fase atual, uma verdadeira barreira. Embora não possa trazer lucros extremamente altos de imediato, pode fornecer estabilidade ao longo do tempo.

Finanças Descentralizadas estão passando de uma montagem de ferramentas para um sistema de alocação de ativos

No passado, muitas pessoas usavam Finanças Descentralizadas para "encontrar ferramentas de arbitragem", mas cada vez mais pessoas estão construindo "estruturas de ativos". Por exemplo:

1. Apostar tokens nativos da mainnet para obter tokens derivados
2. Usar tokens derivativos como garantia para emprestar stablecoins
3. Usar stablecoins para mineração de liquidez ou participar em projetos de ativos físicos em cadeia
4. Por fim, defina todo o processo para juros compostos automáticos.

Este conjunto de caminhos não é complexo, mas por trás dele já não se trata apenas de "comportamento especulativo", mas sim de um modelo de rendimento estrutural em cadeia, que pode até ser comparado a "ativos de carteira geridos ativamente".

De este ponto de vista, as Finanças Descentralizadas estão gradualmente se afastando da impressão de "alto risco e alta volatilidade", evoluindo em direção a ferramentas financeiras mais maduras.

Conclusão

A atitude atual em relação às Finanças Descentralizadas é: embora não seja um período de lucros exorbitantes, pode ser a fase mais valiosa para construir estruturas e acumular posições antes do início da próxima rodada de alta lenta.

Se você acredita que a incerteza macroeconômica vai continuar, não deseja investir todos os seus ativos em ativos de alta volatilidade, e espera formar um sistema completo no futuro em termos de tributação, conformidade, e rendimentos em blockchain, então, construir um "portfólio de rendimento estruturado" em blockchain pode ser uma ação que vale a pena começar.

Embora alguns dos projetos e mecanismos existentes possam não ser a solução ideal, os seus caminhos e mecanismos possuem, de fato, as características de "explicáveis, combináveis e iteráveis", podendo fazer parte deste experimento estrutural.

Embora não seja possível prever quando o próximo ciclo chegará, começar a construir uma estrutura a partir de agora nunca será uma direção errada.