Conflito Regulatório: Desafios Enfrentados pela Indústria de Ativos de Criptografia nos Estados Unidos

Recentemente, a indústria de Ativos de criptografia nos Estados Unidos enfrenta um ambiente regulatório cada vez mais complexo. Dois dos principais órgãos reguladores - a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) - estão em disputa pela jurisdição sobre a indústria, levando as empresas a enfrentar diferentes padrões regulatórios e potenciais riscos legais.

No dia 22 de março, uma grande plataforma de negociação de ativos de criptografia recebeu um aviso da SEC, afirmando que estava supostamente a violar as normas de valores mobiliários. A SEC insiste que os ativos de criptografia pertencem à categoria de valores mobiliários. No entanto, apenas alguns dias depois, outra plataforma de negociação líder e o seu fundador foram acusados pela CFTC de violar as normas de negociação de produtos básicos, uma vez que a CFTC considera que alguns ativos de criptografia populares pertencem a produtos básicos.

Esta divergência regulatória destaca o complexo ambiente operacional enfrentado pelas empresas de Ativos de criptografia nos Estados Unidos. Desde o colapso de uma plataforma de negociação em novembro de 2022, ambas as entidades reguladoras adotaram uma postura mais agressiva em relação à indústria de encriptação, buscando a jurisdição através de ações de execução.

Um ex-alto funcionário do governo afirmou: "Se as pessoas querem saber qual era a atitude no início do ano, agora sabem que é hostil. Eu acho que o colapso de uma plataforma não é a causa, mas sim uma desculpa."

Desde o início deste ano, a SEC lançou uma série de processos contra empresas e indivíduos de ativos de criptografia nos EUA, envolvendo várias plataformas de negociação e figuras conhecidas. Essas ações geraram descontentamento entre os profissionais do setor, com alguns acreditando que a SEC está tentando reforçar sua posição dominante sobre a indústria através de ações de execução.

Mesmo dentro da SEC, existem divergências sobre como lidar com questões relacionadas a ativos de criptografia. A comissária da SEC, Hester Peirce, se opôs publicamente a várias ações relacionadas a criptografia, pedindo um caminho de conformidade mais claro para o setor, em vez de depender apenas da aplicação posterior.

Entretanto, a CFTC também está a lutar ativamente pela jurisdição sobre os Ativos de criptografia. O presidente da CFTC, Rostin Benham, alertou que a agência não tolerará qualquer comportamento que evite deliberadamente as leis dos Estados Unidos.

Na ausência de diretrizes regulatórias claras, as empresas de ativos de criptografia enfrentam o desafio de prever e responder a possíveis queixas de duas entidades reguladoras. Um executivo do setor afirmou: "É como dirigir numa estrada sem sinais ou faixas, tentando descobrir as regras com base em quem é parado. Você está apenas a adivinhar."

As empresas de Ativos de criptografia afirmam estar particularmente frustradas com as severas críticas à regulamentação, uma vez que têm trabalhado para se comunicar com os órgãos reguladores, na esperança de estabelecer regras mais claras e abrangentes. No entanto, essas tentativas parecem ter dado poucos resultados.

Profissionais da indústria acreditam que uma solução melhor seria uma legislação abrangente sobre ativos de criptografia elaborada pelo Congresso dos Estados Unidos. Embora a União Europeia e alguns outros países estejam avançando com legislações relacionadas, os Estados Unidos parecem estar atrasados nesse aspecto. Devido à influência das eleições presidenciais de 2024, é improvável que uma legislação abrangente sobre ativos de criptografia seja aprovada este ano.

A incerteza do ambiente regulatório pode levar as empresas de Ativos de criptografia a se retirarem dos Estados Unidos. Algumas empresas já começaram a considerar estabelecer operações no exterior ou interromper os planos de expansão nos Estados Unidos.

A comissária da SEC, Peirce, enfatizou que o objetivo dos reguladores deve ser ajudar a alcançar experimentos tecnológicos seguros, em vez de empurrar a indústria de criptografia para o exterior. Ela apelou a todas as partes para "conversarem como adultos" e buscarem soluções em conjunto.

Com a controvérsia regulatória a continuar, o futuro do setor de ativos de criptografia nos Estados Unidos permanece repleto de incertezas. Os participantes do setor e as autoridades reguladoras precisam intensificar o diálogo e trabalhar juntos para estabelecer um quadro regulatório que proteja os interesses dos investidores e promova a inovação.