Relatório macroeconômico do mercado de criptomoedas: Bitcoin atinge novo recorde em um contexto de afrouxamento monetário global
1. Contexto Macroeconómico: A flexibilização da liquidez global impulsiona a mudança no sentimento do mercado
Em maio de 2025, o banco central da China implementou a política de "duas reduções", reduzindo a taxa de reserva obrigatória em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros da política em 0,1 pontos percentuais para 1,4%. Esta política liberou cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo, tendo um impacto profundo nos mercados financeiros tradicionais e no mercado de criptomoedas. Durante o mesmo período, as relações comerciais entre a China e os EUA aqueceram, e o apetite global por risco aumentou significativamente.
A política "dupla redução" da China enviou um sinal importante: o ciclo de afrouxamento da política monetária já começou, e o crescimento econômico obterá novo suporte. Isso impulsionou a liberação da liquidez no mercado, aumentando o entusiasmo pelos investimentos em ativos tradicionais e em encriptação. As negociações comerciais de alto nível entre os EUA e a China estão prestes a ocorrer, aumentando ainda mais as expectativas otimistas do mercado sobre a cooperação futura. A valorização de ativos de risco como o Bitcoin é uma manifestação direta da mudança no sentimento do mercado.
Enquanto a liquidez global aumenta significativamente, a política do Federal Reserve também se torna o foco. Embora a economia dos EUA ainda esteja em expansão, a pressão dupla da alta inflação e do alto desemprego coloca o Federal Reserve diante de maiores desafios. O mercado em geral acredita que o Federal Reserve manterá a política de taxas de juros existente a curto prazo, para evitar a excessiva estimulação da economia. Isso levou a um fortalecimento do dólar, que tem um impacto profundo sobre o fluxo de capital global.
De um modo geral, a ressonância das políticas entre a China e os EUA e a mudança no sentimento do mercado terão um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. Com o aumento da aversão ao risco global, a demanda por ativos criptográficos, como o Bitcoin, disparou. No entanto, os investidores ainda devem ser cautelosos em relação aos riscos potenciais, adotando estratégias flexíveis e focando em projetos de Web3 que tenham cenários de aplicação prática.
Dois, dinâmicas do mercado de Bitcoin: preço se aproxima de 100 mil dólares
O Bitcoin apresenta uma forte tendência de alta em 2025, com o preço a aproximar-se várias vezes do marco histórico de 100 mil dólares. As forças que impulsionam a alta incluem a ressonância do contexto das políticas macroeconómicas, a evolução estrutural interna da indústria de encriptação, e os jogos de emoções e expectativas.
Ao revisar o final de 2024 até o início de 2025, o desempenho do Bitcoin beneficiou-se significativamente da flexibilização das políticas dos principais economias globais. As políticas monetárias e fiscais da China e dos EUA "sincronizaram-se em um tom dovish", injetando grande liquidez no mercado. O Bitcoin novamente tornou-se um "moeda de refúgio + ativo de crescimento" em papel duplo aos olhos dos investidores globais.
A principal característica desta onda de alta é que os investidores institucionais se tornaram a força dominante. Várias grandes instituições de gestão de ativos dos EUA estão investindo em ETFs de Bitcoin à vista, impulsionando a institucionalização do Bitcoin. Produtos financeiros relacionados com ativos encriptados estão cada vez mais disponíveis em locais como Hong Kong, Dubai e Europa, permitindo que o Bitcoin entre em mais pools de capital tradicionais de forma compatível.
A lógica de escassez do lado da oferta também está amplificando continuamente a capacidade de ancoragem de valor do Bitcoin. O quarto evento de halving em abril de 2024 reduzirá a recompensa por bloco para 3,125 moedas, comprimindo drasticamente a nova oferta. O lado da demanda está apresentando um crescimento exponencial sob múltiplos impulsos, como a listagem de ETFs, a compra pelo banco central, a alocação de fundos soberanos e o aumento do refúgio global.
Atualmente, o Bitcoin está se aproximando dos 100 mil dólares, acompanhado de fortes flutuações emocionais e ajustes técnicos. No mercado, há frequentes transações concentradas em contas de baleias, com a intensificação da arbitragem entre algoritmos de alta frequência e grandes volumes. Alguns investidores antigos aproveitam a oportunidade para realizar lucros, enquanto o sentimento de "medo de altura" entre os pequenos investidores provoca uma correção temporária.
De uma forma geral, a aproximação do Bitcoin aos 100 mil dólares representa uma transição de seu posicionamento como ativo no sistema capitalista global. Dentro do quadro macroeconômico de desdolarização, recuperação do sentimento de aversão ao risco global e entrada de fundos institucionais, o Bitcoin tornou-se um ativo estratégico na nova rodada de redistribuição de riqueza global.
Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3: Impulso Duplo de Políticas e Tecnologias
Com o afrouxamento das políticas macroeconômicas e os avanços tecnológicos chave, o ecossistema Web3 está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento. As três forças de orientação política, inovação tecnológica e expansão de aplicações se sobrepõem, impulsionando o Web3 da concepção para a implementação em grande escala.
No que diz respeito ao apoio político, a atitude dos EUA em relação ao mercado de criptomoedas e ao Web3 está a mudar de "repressão regulatória" para "aceitação estratégica". O estado de New Hampshire aprovou a "Lei de Reserva de Bitcoin", exigindo que parte das reservas financeiras do governo estadual seja mantida na forma de Bitcoin. Isso marca o reconhecimento do Bitcoin como "ouro digital" com capacidade de armazenamento de valor a longo prazo em algumas jurisdições. Estados como o Texas e o Wyoming também estão a avançar com legislações favoráveis às criptomoedas. A nível federal, está a ser promovida a "Lei de Inovação Financeira e Futuro da Tecnologia", que define os ativos digitais mainstream como "mercadorias não-securitizadas".
Em termos de avanços técnicos, a blockchain modular e tecnologias de infraestrutura como a prova de conhecimento zero entraram na fase prática, melhorando significativamente o desempenho da rede Web3. O protocolo MCP, que integra AI e Web3, também começa a tomar forma, trazendo para a cadeia os processos de treinamento, chamada e verificação de modelos de AI. Estas novas tecnologias de paradigma estão a ultrapassar os gargalos originais do sistema Web3.
Os cenários de aplicação continuam a expandir. No que diz respeito aos pagamentos transfronteiriços, cada vez mais pequenas e médias empresas estão a utilizar stablecoins para liquidações diretas. A autenticação de identidade digital tornou-se um importante ponto de viragem, sendo integrada na governança de DAOs, na conexão de dispositivos DePIN e em outros processos. Cenários como redes sociais on-chain, jogos e votações cidadãs também estão a beneficiar das oportunidades trazidas pela maturidade do sistema DID.
Quatro, Fatores de Risco e Estratégias de Investimento
Apesar de o ecossistema Web3 e o mercado de criptomoedas apresentarem um crescimento forte, os investidores ainda devem prestar atenção aos riscos potenciais:
A direção da política de taxas de juro global é incerta. Se os dados da inflação voltarem a subir ou se os conflitos geopolíticos se agravarem, isso pode forçar o Federal Reserve a voltar a uma postura hawkish.
A perturbação regulatória continua a ser uma variável significativa. Antes da implementação do novo quadro, a aplicação da lei por parte da SEC e outros departamentos apresenta espaço cinzento.
Os riscos técnicos do ecossistema on-chain não podem ser ignorados. Novas tecnologias ainda enfrentam problemas como ataques e vulnerabilidades de código.
A diferenciação estrutural do mercado pode trazer bolhas faseadas. Alguns ativos em alta estão sobrevalorizados, o que pode causar correções concentradas.
Sugestões de estratégia de investimento:
Os investidores com menor aversão ao risco podem considerar o Bitcoin como uma alocação de longo prazo, aumentando gradualmente a sua posição em ativos principais.
Os investidores em busca de crescimento podem prestar atenção a projetos com aplicação prática e ecossistemas ativos na área de infraestrutura.
Adotar a construção de posições em lotes, gestão dinâmica e outras abordagens para evitar que as emoções dominem a decisão.
Reforçar a consideração da "sensibilidade política" e posicionar-se em projetos emergentes com uma tendência de conformidade clara.
Cinco, Conclusão
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entra em um novo ciclo de alta estrutural impulsionado por múltiplos fatores positivos. O preço do Bitcoin se aproxima de 100 mil dólares, e os cenários de aplicação do ecossistema Web3 se expandem ainda mais. No entanto, as variáveis políticas e os riscos técnicos continuam a ser sombras a serem observadas. Os investidores devem manter um julgamento calmo dentro da prosperidade estrutural, seguindo a lógica estratégica que combina impulso de valor, orientação política e limites de segurança, para aproveitar os próximos dividendos centrais.
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ImpermanentPhilosopher
· 07-24 18:05
O mercado de moedas já começou a bombar de novo?
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MemeCoinSavant
· 07-24 04:16
estatisticamente falando, os números ainda sobem fr fr
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AirdropHunterXiao
· 07-23 23:25
Após analisar o artigo, eu, como "caçador profundo de airdrop Xiao Zhang", gerei o seguinte comentário:
A flexibilização global da liquidez impulsiona o Bitcoin a ultrapassar 100 mil dólares, e o ecossistema Web3 enfrenta novas oportunidades.
Relatório macroeconômico do mercado de criptomoedas: Bitcoin atinge novo recorde em um contexto de afrouxamento monetário global
1. Contexto Macroeconómico: A flexibilização da liquidez global impulsiona a mudança no sentimento do mercado
Em maio de 2025, o banco central da China implementou a política de "duas reduções", reduzindo a taxa de reserva obrigatória em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros da política em 0,1 pontos percentuais para 1,4%. Esta política liberou cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo, tendo um impacto profundo nos mercados financeiros tradicionais e no mercado de criptomoedas. Durante o mesmo período, as relações comerciais entre a China e os EUA aqueceram, e o apetite global por risco aumentou significativamente.
A política "dupla redução" da China enviou um sinal importante: o ciclo de afrouxamento da política monetária já começou, e o crescimento econômico obterá novo suporte. Isso impulsionou a liberação da liquidez no mercado, aumentando o entusiasmo pelos investimentos em ativos tradicionais e em encriptação. As negociações comerciais de alto nível entre os EUA e a China estão prestes a ocorrer, aumentando ainda mais as expectativas otimistas do mercado sobre a cooperação futura. A valorização de ativos de risco como o Bitcoin é uma manifestação direta da mudança no sentimento do mercado.
Enquanto a liquidez global aumenta significativamente, a política do Federal Reserve também se torna o foco. Embora a economia dos EUA ainda esteja em expansão, a pressão dupla da alta inflação e do alto desemprego coloca o Federal Reserve diante de maiores desafios. O mercado em geral acredita que o Federal Reserve manterá a política de taxas de juros existente a curto prazo, para evitar a excessiva estimulação da economia. Isso levou a um fortalecimento do dólar, que tem um impacto profundo sobre o fluxo de capital global.
De um modo geral, a ressonância das políticas entre a China e os EUA e a mudança no sentimento do mercado terão um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. Com o aumento da aversão ao risco global, a demanda por ativos criptográficos, como o Bitcoin, disparou. No entanto, os investidores ainda devem ser cautelosos em relação aos riscos potenciais, adotando estratégias flexíveis e focando em projetos de Web3 que tenham cenários de aplicação prática.
Dois, dinâmicas do mercado de Bitcoin: preço se aproxima de 100 mil dólares
O Bitcoin apresenta uma forte tendência de alta em 2025, com o preço a aproximar-se várias vezes do marco histórico de 100 mil dólares. As forças que impulsionam a alta incluem a ressonância do contexto das políticas macroeconómicas, a evolução estrutural interna da indústria de encriptação, e os jogos de emoções e expectativas.
Ao revisar o final de 2024 até o início de 2025, o desempenho do Bitcoin beneficiou-se significativamente da flexibilização das políticas dos principais economias globais. As políticas monetárias e fiscais da China e dos EUA "sincronizaram-se em um tom dovish", injetando grande liquidez no mercado. O Bitcoin novamente tornou-se um "moeda de refúgio + ativo de crescimento" em papel duplo aos olhos dos investidores globais.
A principal característica desta onda de alta é que os investidores institucionais se tornaram a força dominante. Várias grandes instituições de gestão de ativos dos EUA estão investindo em ETFs de Bitcoin à vista, impulsionando a institucionalização do Bitcoin. Produtos financeiros relacionados com ativos encriptados estão cada vez mais disponíveis em locais como Hong Kong, Dubai e Europa, permitindo que o Bitcoin entre em mais pools de capital tradicionais de forma compatível.
A lógica de escassez do lado da oferta também está amplificando continuamente a capacidade de ancoragem de valor do Bitcoin. O quarto evento de halving em abril de 2024 reduzirá a recompensa por bloco para 3,125 moedas, comprimindo drasticamente a nova oferta. O lado da demanda está apresentando um crescimento exponencial sob múltiplos impulsos, como a listagem de ETFs, a compra pelo banco central, a alocação de fundos soberanos e o aumento do refúgio global.
Atualmente, o Bitcoin está se aproximando dos 100 mil dólares, acompanhado de fortes flutuações emocionais e ajustes técnicos. No mercado, há frequentes transações concentradas em contas de baleias, com a intensificação da arbitragem entre algoritmos de alta frequência e grandes volumes. Alguns investidores antigos aproveitam a oportunidade para realizar lucros, enquanto o sentimento de "medo de altura" entre os pequenos investidores provoca uma correção temporária.
De uma forma geral, a aproximação do Bitcoin aos 100 mil dólares representa uma transição de seu posicionamento como ativo no sistema capitalista global. Dentro do quadro macroeconômico de desdolarização, recuperação do sentimento de aversão ao risco global e entrada de fundos institucionais, o Bitcoin tornou-se um ativo estratégico na nova rodada de redistribuição de riqueza global.
Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3: Impulso Duplo de Políticas e Tecnologias
Com o afrouxamento das políticas macroeconômicas e os avanços tecnológicos chave, o ecossistema Web3 está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento. As três forças de orientação política, inovação tecnológica e expansão de aplicações se sobrepõem, impulsionando o Web3 da concepção para a implementação em grande escala.
No que diz respeito ao apoio político, a atitude dos EUA em relação ao mercado de criptomoedas e ao Web3 está a mudar de "repressão regulatória" para "aceitação estratégica". O estado de New Hampshire aprovou a "Lei de Reserva de Bitcoin", exigindo que parte das reservas financeiras do governo estadual seja mantida na forma de Bitcoin. Isso marca o reconhecimento do Bitcoin como "ouro digital" com capacidade de armazenamento de valor a longo prazo em algumas jurisdições. Estados como o Texas e o Wyoming também estão a avançar com legislações favoráveis às criptomoedas. A nível federal, está a ser promovida a "Lei de Inovação Financeira e Futuro da Tecnologia", que define os ativos digitais mainstream como "mercadorias não-securitizadas".
Em termos de avanços técnicos, a blockchain modular e tecnologias de infraestrutura como a prova de conhecimento zero entraram na fase prática, melhorando significativamente o desempenho da rede Web3. O protocolo MCP, que integra AI e Web3, também começa a tomar forma, trazendo para a cadeia os processos de treinamento, chamada e verificação de modelos de AI. Estas novas tecnologias de paradigma estão a ultrapassar os gargalos originais do sistema Web3.
Os cenários de aplicação continuam a expandir. No que diz respeito aos pagamentos transfronteiriços, cada vez mais pequenas e médias empresas estão a utilizar stablecoins para liquidações diretas. A autenticação de identidade digital tornou-se um importante ponto de viragem, sendo integrada na governança de DAOs, na conexão de dispositivos DePIN e em outros processos. Cenários como redes sociais on-chain, jogos e votações cidadãs também estão a beneficiar das oportunidades trazidas pela maturidade do sistema DID.
Quatro, Fatores de Risco e Estratégias de Investimento
Apesar de o ecossistema Web3 e o mercado de criptomoedas apresentarem um crescimento forte, os investidores ainda devem prestar atenção aos riscos potenciais:
A direção da política de taxas de juro global é incerta. Se os dados da inflação voltarem a subir ou se os conflitos geopolíticos se agravarem, isso pode forçar o Federal Reserve a voltar a uma postura hawkish.
A perturbação regulatória continua a ser uma variável significativa. Antes da implementação do novo quadro, a aplicação da lei por parte da SEC e outros departamentos apresenta espaço cinzento.
Os riscos técnicos do ecossistema on-chain não podem ser ignorados. Novas tecnologias ainda enfrentam problemas como ataques e vulnerabilidades de código.
A diferenciação estrutural do mercado pode trazer bolhas faseadas. Alguns ativos em alta estão sobrevalorizados, o que pode causar correções concentradas.
Sugestões de estratégia de investimento:
Os investidores com menor aversão ao risco podem considerar o Bitcoin como uma alocação de longo prazo, aumentando gradualmente a sua posição em ativos principais.
Os investidores em busca de crescimento podem prestar atenção a projetos com aplicação prática e ecossistemas ativos na área de infraestrutura.
Adotar a construção de posições em lotes, gestão dinâmica e outras abordagens para evitar que as emoções dominem a decisão.
Reforçar a consideração da "sensibilidade política" e posicionar-se em projetos emergentes com uma tendência de conformidade clara.
Cinco, Conclusão
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entra em um novo ciclo de alta estrutural impulsionado por múltiplos fatores positivos. O preço do Bitcoin se aproxima de 100 mil dólares, e os cenários de aplicação do ecossistema Web3 se expandem ainda mais. No entanto, as variáveis políticas e os riscos técnicos continuam a ser sombras a serem observadas. Os investidores devem manter um julgamento calmo dentro da prosperidade estrutural, seguindo a lógica estratégica que combina impulso de valor, orientação política e limites de segurança, para aproveitar os próximos dividendos centrais.
Mais uma grande refeição!