O setor RWA enfrenta novas oportunidades: grandes instituições estão ativamente se posicionando, e as perspectivas da indústria são bastante promissoras.

Recentemente, com o aumento do interesse no mercado de criptomoedas, a pista RWA (Real World Assets, Ativos do Mundo Real) tem recebido novas dinâmicas com frequência. No dia 14 de novembro, um conhecido emissor de stablecoins anunciou o lançamento da plataforma de tokenização de ativos Hadron, que pode simplificar o processo de conversão de vários ativos em tokens digitais. Por outro lado, um gigante global de pagamentos também lançou, no início de outubro, a plataforma VTAP para emissão e gestão de ativos tokenizados.

Num contexto em que as políticas regulatórias estão a tornar-se gradualmente mais claras, o otimismo sobre o futuro da tokenização na indústria também está a aumentar. O responsável pelo departamento de valores mobiliários de uma plataforma de negociação apontou recentemente que grandes instituições financeiras se tornarão o principal motor de crescimento da indústria de tokenização. Além disso, o CEO de uma das maiores empresas de gestão de ativos do mundo considera a tokenização de ativos financeiros como "o próximo passo para o desenvolvimento futuro".

As principais instituições estão a competir para lançar plataformas tokenizadas

A ideia central da tokenização de ativos do mundo real (RWA) é cunhar ativos financeiros e outros ativos tangíveis em um livro-razão blockchain imutável, aumentando assim a acessibilidade para os investidores, melhorando a liquidez desses ativos, criando mais oportunidades de negociação, ao mesmo tempo economizando custos de transação e aumentando a segurança.

De acordo com as estatísticas da plataforma de dados, até 18 de novembro, os cinco principais emissores (excluindo stablecoins) no ranking do valor total (Total Value) na pista RWA são: uma grande empresa de gestão de ativos (542 milhões de dólares), uma empresa de criptomoedas (506 milhões de dólares), um emissor de stablecoin (501 milhões de dólares), uma empresa de tecnologia financeira (452 milhões de dólares) e uma empresa de gestão de investimentos (410 milhões de dólares).

O setor RWA está ganhando impulso com a alta geral do mercado de criptomoedas. Recentemente, uma plataforma de tokenização de ativos lançada por um conhecido emissor de stablecoins, Hadron, permite que os usuários tokenizem facilmente ações, títulos, commodities, fundos e pontos de recompensa. A plataforma visa abrir novas oportunidades para indivíduos, empresas e até nações digitais levantarem fundos utilizando colaterais tokenizados. Hadron não apenas fornece controle de riscos, emissão e destruição de ativos, diretrizes de conformidade KYC e anti-lavagem de dinheiro, mas também suporta relatórios em blockchain e gestão de mercados de capitais.

Tecnicamente, o Hadron suporta a rede de escalabilidade Bitcoin Liquid da Ethereum, Avalanche e Blockstream, e em breve adicionará a rede TON e outras cadeias de contratos inteligentes.

Ao mesmo tempo, os gigantes do setor financeiro tradicional também não estão dispostos a ficar para trás. Um gigante global de pagamentos lançou a plataforma de ativos tokenizados VTAP, com o objetivo de simplificar a emissão e gestão de ativos tokenizados, incluindo depósitos tokenizados, stablecoins e moedas digitais de bancos centrais (CBDC). Através dessa plataforma, as instituições financeiras podem usar o ambiente de sandbox fornecido pela plataforma de desenvolvedores para criar e testar suas próprias moedas fiduciárias suportadas por tokens.

Enquanto apoiam instituições, alguns projetos também começaram a focar no potencial do mercado de pequenos investidores. No dia 8 de outubro, o protocolo de tokenização da UE, Midas, abriu os tokens mTBILL e mBASIS para traders de varejo. Sabe-se que esta empresa de tokenização obteve a aprovação regulatória da Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro de Liechtenstein para abrir esses fundos para traders de varejo, tornando os ativos do mundo real da Midas (RWA) tokens a única ferramenta cripto regulamentada na Europa que não está sujeita ao limite mínimo de investimento de 100 mil dólares.

Por outro lado, a tokenização de tipos específicos de ativos também está atraindo a atenção de investidores profissionais. No final de outubro, a plataforma de fundos tokenizados Elmnts, apoiada por concessões de petróleo e gás, anunciou nas redes sociais que havia lançado uma versão beta pública em uma determinada blockchain. Elmnts é uma plataforma de tokenização de fundos de investimento em conformidade. Esses fundos são apoiados por receitas de direitos de mineração, ou seja, receitas geradas por empresas que extraem petróleo e gás em terras possuídas pelos fundos. A plataforma atualmente se destina principalmente a instituições e indivíduos de alto patrimônio líquido.

Além disso, os participantes do setor DeFi também estão tentando explorar mais caminhos inovadores através da colaboração com gigantes das finanças tradicionais. No início deste ano, um protocolo DeFi começou a utilizar um fundo de mercado monetário tokenizado de uma grande empresa de gestão de ativos, focado em liquidez digital em dólares, para desenvolver seus produtos derivados.

A regulamentação espera-se que se torne mais clara, a terceira revolução da gestão de ativos está a chegar

A consultoria global Boston Consulting Group (BCG) chamou a tokenização de RWA de "a terceira revolução na gestão de ativos" em um artigo publicado em 29 de outubro. Há opiniões que consideram que os ETFs são o núcleo da gestão de ativos 2.0, enquanto a tokenização pode ser a era da gestão de ativos 3.0. A Boston Consulting prevê que, em apenas sete anos, os ativos sob gestão de fundos tokenizados podem alcançar 1% dos ativos sob gestão de fundos mútuos e ETFs globais, o que significa que, até 2030, os ativos sob gestão ultrapassarão 600 bilhões de dólares; espera-se que essa tendência continue por um tempo, especialmente quando projetos de moeda em cadeia regulamentada (como stablecoins regulamentadas, depósitos tokenizados e CBDCs) forem implementados.

De acordo com um relatório de outubro de uma determinada plataforma de dados, a previsão é ainda mais agressiva; eles acreditam que o setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA) pode ultrapassar 30 trilhões de dólares até 2030, com um crescimento esperado de mais de 50 vezes. Por trás desse rápido desenvolvimento, não apenas a flexibilidade das instituições financeiras e a pressão das instituições financeiras tradicionais desempenham um papel, mas também o avanço da tecnologia blockchain e a progressiva clareza regulatória.

No contexto da contínua valorização do mercado de criptomoedas, o aumento da clareza regulatória trouxe nova confiança para o setor. Um conhecido fundo de capital de risco destacou em uma recente postagem em seu site voltada para fundadores de criptomoedas: "A boa notícia é que agora existe um caminho para um contato construtivo com os reguladores e a legislação, que pode trazer clareza regulatória, e todos vocês devem se sentir capacitados a explorar todos os produtos e serviços inovadores suportados pela blockchain, incluindo tokens."

Este post destaca especialmente que a emissão de tokens é uma atividade em que os fundadores podem ter mais confiança: "Para muitos de vocês, devido ao receio de uma regulação excessiva, têm adiado o uso de tokens para distribuir o controle do projeto e construir uma comunidade. Agora, vocês devem estar mais confiantes em usar tokens como uma ferramenta legítima e em conformidade para o projeto."

Ao mesmo tempo, o responsável pelo departamento de valores mobiliários de uma plataforma de negociação afirmou que grandes instituições financeiras serão o principal motor do crescimento significativo no setor de tokenização. Ele afirmou que as instituições já estão impulsionando um crescimento significativo na indústria de criptomoedas, e esse impacto pode se estender ainda mais ao campo da tokenização.

As expectativas positivas em relação à tokenização de RWA também receberam mais respostas de profissionais especializados. O CEO de uma das maiores empresas de gestão de ativos do mundo afirmou recentemente: "A tokenização de ativos financeiros será o próximo passo para o desenvolvimento futuro". Ele apontou que, no futuro, cada ação e título terá um código de identificação único (semelhante ao CUSIP), e todas as transações serão registradas em um livro-razão unificado, permitindo que os investidores tenham uma identificação exclusiva. Ele afirmou que a tokenização não só pode prevenir atividades ilegais de forma eficaz, mas, mais importante, pode realizar liquidações instantâneas, reduzindo significativamente os custos de liquidação de ações e títulos. Além disso, a tokenização também trará a possibilidade de estratégias de investimento personalizadas e melhorará a eficiência da governança corporativa, garantindo que cada acionista possa exercer seu direito de voto de forma oportuna e precisa. Tokenizar ativos do mundo real, como imóveis, commodities, vinhos ou obras de arte, significa criar tokens em blockchain que representam a propriedade, facilitando assim a negociação desses ativos que tradicionalmente são difíceis de vender.

Especificamente, de acordo com um artigo de uma empresa global de gestão de investimentos, espera-se que os títulos, devido às suas características estruturais, liderem a adoção em larga escala de ativos do mundo real tokenizados. O relatório indica que o mercado de títulos está maduro e é adequado para a adoção de tokenização; a complexidade desses instrumentos, a repetitividade dos custos de emissão e a alta concorrência entre intermediários apoiam tanto a rápida adoção quanto criam espaço para um impacto significativo; a tecnologia blockchain pode desempenhar um papel importante em mercados que valorizam a velocidade das transações (como recompra e swaps).