Transformação do mercado de ações dos EUA: de público a privado e depois à tokenização
O desenvolvimento do mercado de ações público nos Estados Unidos pode ser descrito como cheio de altos e baixos. Nos primeiros tempos, qualquer pessoa podia financiar projetos através da emissão pública de ações, mas essa prática frequentemente acompanhava promessas falsas. Na década de 1920, o auge da especulação em ações chegou ao seu clímax, seguido pelo colapso do mercado e a chegada da Grande Depressão. Para reconstruir a confiança do mercado, o Congresso aprovou uma série de regulamentos que exigiam que as empresas listadas divulgassem informações detalhadas e publicassem relatórios financeiros regularmente.
No entanto, essas regulamentações aplicam-se apenas às empresas que realizam ofertas públicas. Com o passar do tempo, o mercado de private equity tem crescido, tornando-se a principal via de financiamento para as empresas. Muitas empresas de tecnologia de destaque, como a SpaceX e a OpenAI, conseguem arrecadar grandes quantias de dinheiro no mercado privado sem ter que lidar com as obrigações complicadas que acompanham a listagem.
Esta tendência não é boa para os investidores comuns. Eles não conseguem investir diretamente nessas empresas privadas populares, apenas podem comprar ações fragmentadas a preços elevados através de canais cinzentos. Assim, as pessoas começaram a pedir mudanças na situação, permitindo que o público tenha a oportunidade de participar em investimentos em empresas privadas.
As soluções para este problema incluem: simplificar o processo de listagem, reforçar a supervisão das empresas privadas, reestruturar a economia, entre outras. Mas a solução mais radical é abolir diretamente as regras das empresas listadas, permitindo que qualquer empresa venda ações ao público livremente, sem a necessidade de divulgar informações obrigatórias.
Nos últimos anos, a indústria de criptomoedas abriu um novo caminho através da emissão de "Tokens", tentando contornar a regulamentação tradicional de valores mobiliários. Embora esta prática seja bastante controversa, parece estar a ressurgir. Alguns gigantes financeiros começaram a promover a "tokenização" de ações, transformando ações de empresas privadas em Tokens para venda ao público na blockchain.
Uma plataforma de negociação anunciou recentemente o lançamento de um serviço de tokenização de ações e está a oferecer tokens de empresas privadas como promoção. Um executivo da plataforma afirmou que esta medida visa resolver o problema da desigualdade de investimento, permitindo que todos possam comprar ações populares de empresas privadas. No entanto, isso equivale, na verdade, a permitir que as empresas vendam ações ao público sem divulgar informações.
Outro CEO de uma empresa de gestão de ativos também expressou apoio à tokenização, afirmando que ela pode eliminar barreiras de investimento e permitir que mais pessoas acessem altos rendimentos. Mas o "atrito legal" aqui referido, na verdade, diz respeito a algumas empresas que não estão dispostas a cumprir as regras de divulgação de informações.
Embora atualmente nos Estados Unidos a venda direta de tokens de ações de empresas privadas ao público ainda não esteja legalizada, várias figuras importantes do setor financeiro estão ativamente promovendo essa prática. O ambiente regulatório parece também ser relativamente flexível, e a razão por trás disso não é difícil de entender: o público deseja investir em empresas privadas, as instituições intermediárias desejam lucrar com isso, e as regras de divulgação existentes dificultam tudo isso.
Curiosamente, o mercado de criptomoedas passou por uma onda especulativa e colapso semelhante ao mercado de ações da década de 1920 por volta de 2020. Mas agora, a indústria financeira parece estar procurando uma maneira, não de regulamentar mais o mercado de criptomoedas, mas de tentar enfraquecer a divulgação de informações e as regras de negociação do mercado de ações tradicional através da tokenização. Esta tendência merece nossa atenção e reflexão aprofundada.
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ZenChainWalker
· 07-19 15:55
Tokenização já está em todo o lado!
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fomo_fighter
· 07-18 22:16
investidor de retalho também deve equilibrar a riqueza!
Tendência de tokenização das ações nos EUA: remodelando o investimento em empresas privadas e a participação pública
Transformação do mercado de ações dos EUA: de público a privado e depois à tokenização
O desenvolvimento do mercado de ações público nos Estados Unidos pode ser descrito como cheio de altos e baixos. Nos primeiros tempos, qualquer pessoa podia financiar projetos através da emissão pública de ações, mas essa prática frequentemente acompanhava promessas falsas. Na década de 1920, o auge da especulação em ações chegou ao seu clímax, seguido pelo colapso do mercado e a chegada da Grande Depressão. Para reconstruir a confiança do mercado, o Congresso aprovou uma série de regulamentos que exigiam que as empresas listadas divulgassem informações detalhadas e publicassem relatórios financeiros regularmente.
No entanto, essas regulamentações aplicam-se apenas às empresas que realizam ofertas públicas. Com o passar do tempo, o mercado de private equity tem crescido, tornando-se a principal via de financiamento para as empresas. Muitas empresas de tecnologia de destaque, como a SpaceX e a OpenAI, conseguem arrecadar grandes quantias de dinheiro no mercado privado sem ter que lidar com as obrigações complicadas que acompanham a listagem.
Esta tendência não é boa para os investidores comuns. Eles não conseguem investir diretamente nessas empresas privadas populares, apenas podem comprar ações fragmentadas a preços elevados através de canais cinzentos. Assim, as pessoas começaram a pedir mudanças na situação, permitindo que o público tenha a oportunidade de participar em investimentos em empresas privadas.
As soluções para este problema incluem: simplificar o processo de listagem, reforçar a supervisão das empresas privadas, reestruturar a economia, entre outras. Mas a solução mais radical é abolir diretamente as regras das empresas listadas, permitindo que qualquer empresa venda ações ao público livremente, sem a necessidade de divulgar informações obrigatórias.
Nos últimos anos, a indústria de criptomoedas abriu um novo caminho através da emissão de "Tokens", tentando contornar a regulamentação tradicional de valores mobiliários. Embora esta prática seja bastante controversa, parece estar a ressurgir. Alguns gigantes financeiros começaram a promover a "tokenização" de ações, transformando ações de empresas privadas em Tokens para venda ao público na blockchain.
Uma plataforma de negociação anunciou recentemente o lançamento de um serviço de tokenização de ações e está a oferecer tokens de empresas privadas como promoção. Um executivo da plataforma afirmou que esta medida visa resolver o problema da desigualdade de investimento, permitindo que todos possam comprar ações populares de empresas privadas. No entanto, isso equivale, na verdade, a permitir que as empresas vendam ações ao público sem divulgar informações.
Outro CEO de uma empresa de gestão de ativos também expressou apoio à tokenização, afirmando que ela pode eliminar barreiras de investimento e permitir que mais pessoas acessem altos rendimentos. Mas o "atrito legal" aqui referido, na verdade, diz respeito a algumas empresas que não estão dispostas a cumprir as regras de divulgação de informações.
Embora atualmente nos Estados Unidos a venda direta de tokens de ações de empresas privadas ao público ainda não esteja legalizada, várias figuras importantes do setor financeiro estão ativamente promovendo essa prática. O ambiente regulatório parece também ser relativamente flexível, e a razão por trás disso não é difícil de entender: o público deseja investir em empresas privadas, as instituições intermediárias desejam lucrar com isso, e as regras de divulgação existentes dificultam tudo isso.
Curiosamente, o mercado de criptomoedas passou por uma onda especulativa e colapso semelhante ao mercado de ações da década de 1920 por volta de 2020. Mas agora, a indústria financeira parece estar procurando uma maneira, não de regulamentar mais o mercado de criptomoedas, mas de tentar enfraquecer a divulgação de informações e as regras de negociação do mercado de ações tradicional através da tokenização. Esta tendência merece nossa atenção e reflexão aprofundada.