Análise do estado atual do desenvolvimento do ecossistema Sui e do modelo de Token

Desde o lançamento a 3 de maio, o Sui, como um dos projetos representativos da blockchain Move, tem demonstrado um caminho de desenvolvimento diferente do L2 do Ethereum. Nos mais de 40 dias desde o lançamento do projeto, o seu modelo de emissão e liberação de tokens tem gerado muitas discussões. Há quem acredite que poderá repetir os passos do ICP, enquanto outros o comparam com as novas blockchains emergentes de 2021.

Então, como está a situação atual do desenvolvimento ecológico do Sui? Como tem sido a liberação e a demanda de tokens recentemente? Vamos discutir essas questões juntos.

Um, Análise de Dados na Cadeia

1. Valor total de lockup ( TVL )

Até 13 de junho, o TVL da Sui era de 15,22 milhões de dólares, dos quais mais de 60% vêm do DEX Cetus. Entre todas as blockchains e redes de segunda camada, o TVL da Sui ocupa a 54ª posição. Vale ressaltar que seu pico de TVL chegou a 36,01 milhões de dólares e atualmente caiu mais de 50%.

Em comparação, o outro projeto representativo da linha Move, Aptos, tem um TVL atual de 42,11 milhões de dólares, um máximo histórico de cerca de 65 milhões de dólares, ocupando a 34ª posição.

2. Volume de negociação

O pico do volume de negociação diário no DEX da Sui ocorreu em 10 de maio, superando 19 milhões de dólares. Desde junho, o volume diário tem estado entre 3 milhões e 6 milhões de dólares, com uma atividade de negociação relativamente baixa.

3. Atividade na rede

Desde o seu lançamento, o número total de transações na rede Sui é de 16,53 milhões, processando em média 3 transações por segundo (TPS), com 850.000 endereços ativos e 104 nós ativos. O maior TPS da rede foi de 26, ocorrido durante o IDO da Turbos no dia 12 de maio.

Comparando com o L2 do Ethereum, o TPS real do Sui ainda está em um nível relativamente baixo.

Em termos de endereços ativos diários, o pico ocorreu no dia 20 de maio, atingindo 130.000, principalmente devido à abertura da funcionalidade de pool sem permissão da Cetus no dia 19 de maio, e ao airdrop global do projeto meme. Em condições normais, os endereços ativos diários não chegam a 10.000.

4. Ponte entre cadeias

Atualmente, existem três pontes cross-chain, Wormhole, kriya.finance e WELLDONE, que suportam a transferência de fundos para a rede Sui, mas os dados específicos sobre os valores das transferências inter-chain ainda não estão disponíveis.

Dois, Visão Geral do Projeto Ecológico

O diretório oficial da Sui inclui 66 projetos, a maioria ainda em fase de testes. Ao revisar os projetos que já estão em operação e emitiram Token, descobrimos que a maioria tem um desempenho insatisfatório. Dois projetos, que são DEX de destaque, já apresentaram uma quebra de preço, e a plataforma social SUIA caiu quase 81,82%. A Suipad teve um desempenho relativamente melhor, principalmente devido ao seu preço de IDO mais baixo.

Vale a pena mencionar que, devido à base de usuários e ao tamanho do capital limitados da Sui, o Abyss World optou pela rede Polygon em vez de Sui durante o IDO no início de junho.

Três, Análise da Liberação e Demanda de Token

O total de Sui Token é de 10 bilhões de moedas, com um fornecimento inicial em circulação de 528 milhões de moedas, representando 5,28%. Entre maio e outubro de 2023, a Sui liberou duas categorias de tokens: tokens de IEO e tokens de incentivo para nós de staking.

A parte do IEO libera aproximadamente 34,61 milhões de Tokens por mês. Na parte de incentivos de staking de nós, nos primeiros três meses libera 33,3 milhões de Tokens por mês, do 4º ao 6º mês libera 30 milhões de Tokens por mês.

De acordo com os cálculos, nos primeiros três meses, a média mensal de liberação foi de 67,94 milhões de tokens (representando 0,67% do total), e entre o 4º e o 6º mês, a média mensal de liberação foi de 64,61 milhões de tokens (representando 0,64% do total).

Em novembro de 2023, o Sui irá enfrentar um grande desbloqueio, com um volume de desbloqueio diário superior a 1 bilhão de unidades, o que fará com que a quantidade de Token em circulação dobre.

No entanto, do ponto de vista da demanda, a rede Sui atualmente tem transações baixas, com poucos usuários, e a curto prazo, há uma falta de demanda evidente pelo Token SUI.

Quatro, comparação com o modelo de liberação de Token da Aptos

O total de Aptos Tokens (excluindo incentivos de staking) é de 1 mil milhões de moedas, com uma circulação inicial de 130 milhões de moedas, representando 13%. No primeiro ano após o lançamento, serão liberados 4,54 milhões de moedas por mês (representando 0,45% do total). A partir do segundo ano, a quantidade liberada mensalmente aumentará significativamente.

Aptos também possui incentivos para a validação de nós; atualmente, cerca de 86% dos Tokens na rede estão em estado de staking. Desde o seu lançamento há 8 meses, os incentivos mensais para staking são de aproximadamente 4,9 milhões de Tokens, representando 0,49% do total de Tokens.

Em comparação, Sui e Aptos pertencem a um modelo de Token de baixa circulação e alta inflação. No entanto, a quantidade inicial de circulação do Sui é menor, com uma média mensal de desbloqueio mais alta nos primeiros 6 meses. A primeira grande liberação do Sui ocorre 6 meses após o lançamento, utilizando uma liberação única; enquanto o Aptos libera mensalmente 12 meses após o lançamento.

De um modo geral, a Sui enfrenta uma pressão maior de fornecimento de Token no primeiro ano, enquanto a pressão de fornecimento da Aptos se concentra principalmente no segundo ano.

Cinco, Conclusão

Sui está atualmente na fase de arranque frio, com uma base de utilizadores pequena e baixa atividade de transações, necessitando urgentemente de atrair utilizadores e fundos através de atividades contínuas e construção de ecossistemas.

Atualmente, a equipe Sui está mais focada na construção do nível técnico, incluindo a realização de hackathons, atividades para desenvolvedores, etc., e ainda não iniciou um plano de incentivo para usuários.

Num ambiente de mercado em queda, os fundos e os usuários tendem a ser conservadores. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento contínuo das redes de segunda camada do Ethereum também atraiu uma grande quantidade de fundos no mercado. Esses fatores aumentaram a dificuldade do Sui em atrair fundos e usuários.

Do ponto de vista do modelo econômico do Token, a pressão de liberação do Token da Sui está concentrada no primeiro ano. Em condições de demanda insuficiente, um fornecimento tão grande de Token pode levar o Token SUI a enfrentar uma pressão de venda significativa.