Após uma semana de atritos comerciais, o mercado teve um breve momento de alívio durante o fim de semana. No entanto, é incerto se essa calma irá persistir. A questão das tarifas, como um evento inesperado, provocou uma busca por segurança de ativos e flutuação emocional, resultando em oscilações severas no mercado.
Uma vez que o mercado esclareça as mudanças fundamentais trazidas pelos impostos e libere a aversão ao risco, os mercados financeiros irão novamente procurar um ponto de equilíbrio. Isso também explica por que as bolsas de valores globais, especialmente as dos EUA, fecharam em alta na última sexta-feira. A variação do índice de volatilidade do S&P 500 pode ser vista como um exemplo.
Na semana passada, o índice VIX atingiu um novo máximo recente, sendo que nos últimos anos apenas eventos extremos como o aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão no ano passado e a turbulência financeira provocada pela pandemia em 2020 podem ser comparados. Esta também é a razão pela qual o mercado apresentou uma flutuação tão acentuada na última semana, uma vez que tal situação é realmente rara.
Com a enorme flutuação a acalmar temporariamente, o foco da tendência do mercado de criptomoedas voltou a estar em "inflação" e "redução de taxas de juros". Apenas uma redução de taxas de juros pode trazer um influxo massivo de capital, proporcionando um impulso de crescimento para os ativos de risco liderados pelo Bitcoin.
Através da comparação da oferta monetária global (M2) nos últimos 10 anos com a tendência do Bitcoin, pode-se analisar essa correlação. O enorme aumento do Bitcoin nos últimos 10 anos baseia-se na explosão da M2 global, e essa correlação é muito superior a outros dados financeiros.
Isto também explica por que, sempre que são divulgados dados relacionados à inflação ou à diminuição das taxas de juros, o Bitcoin sempre apresenta flutuação, pois isso afeta, em última análise, se há novos fundos a entrar no setor das criptomoedas.
No entanto, o mercado de criptomoedas atualmente parece estar excessivamente focado no caminho de redução das taxas do Federal Reserve, ignorando outro dado digno de atenção - o tamanho dos ativos do banco central. Isso reflete a situação atual da liquidez da moeda doméstica.
Enquanto a maioria das pessoas se concentra nos mercados financeiros da costa oeste, na verdade ignora a liquidez financeira do nosso país, que está tão intimamente relacionada com as flutuações do Bitcoin.
A partir do gráfico que mostra a variação da valorização do Bitcoin nos últimos 3 ciclos em relação ao crescimento da escala de ativos do banco central, pode-se observar que essa flutuação de correlação praticamente acompanhou cada grande alta do Bitcoin, correspondendo exatamente a ciclos de 4 em 4 anos.
A liquidez do banco central desempenhou um papel no mercado altista de criptomoedas de 2020-2021, no mercado de urso de 2022, na recuperação a partir do ponto baixo do ciclo de 2022 até o início de 2023, no aumento do quarto trimestre de 2023 (antes da aprovação do ETF de Bitcoin) e na correção do segundo ao terceiro trimestre de 2024.
Da mesma forma, nos meses que antecedem as eleições americanas de 2024, a liquidez do banco central voltou a ser positiva, trazendo exatamente uma onda de "bull do eleitoral".
No entanto, o tamanho do banco central começou a recuar após setembro de 2024 e, no final de 2024, atingiu o fundo e começou a subir novamente, atualmente alcançando o ponto mais alto do último ano. Em termos de correlação de dados, as mudanças na liquidez do banco central geralmente antecedem grandes flutuações no mercado de Bitcoin e criptomoedas.
Curiosamente, durante o mercado em alta do Bitcoin em 2017, o Federal Reserve não foi o lado do "afrouxamento", mas sim aumentou as taxas de juros 3 vezes ao longo do ano, e houve contração quantitativa. No entanto, os ativos de risco liderados pelo Bitcoin ainda tiveram um desempenho muito otimista em 2017, uma vez que a escala do banco central atingiu um novo máximo naquele ano.
Inclusivamente, a variação do S&P 500 apresenta uma certa correlação com a liquidez do banco central. De acordo com dados históricos, o coeficiente de correlação anual entre o total de ativos do banco central e o S&P 500 é de aproximadamente 0,32 (com base nos dados de 2015-2024).
Claro que, de certa forma, isso também se deve ao fato de que o relatório trimestral de política monetária do banco central coincide com a janela de tempo da reunião de política monetária da Reserva Federal, portanto, a correlação será ampliada a curto prazo.
Em suma, além de prestar atenção cuidadosa à política monetária dos Estados Unidos, também é necessário ficar atento às mudanças nos dados financeiros domésticos. E, há uma semana, já havia notícias dizendo: "As ferramentas de política monetária, como a redução do índice de reservas obrigatórias e a redução das taxas de juros, têm ampla margem de ajuste e podem ser implementadas a qualquer momento", o que precisamos fazer é acompanhar essa mudança.
É importante notar que, em termos de escala de ativos, até janeiro de 2025, o total de depósitos na China é de 42,3 trilhões de dólares, enquanto o total de depósitos nos EUA é de cerca de 17,93 trilhões de dólares. Em termos de escala de depósitos, a China apresenta mais possibilidades financeiras, e se a liquidez melhorar, pode haver alguma mudança.
Claro, outro ponto que precisa ser explorado é se, mesmo com o aumento da liquidez dos fundos, eles conseguirão entrar no mercado de criptomoedas, pois ainda existem algumas limitações. No entanto, Hong Kong já deu uma resposta; em termos de rigor das políticas e conveniência, a situação é diferente de alguns anos atrás.
Por fim, aproveitar a oportunidade é melhor do que remar contra a correnteza. O que precisamos fazer, além de esperar, é ter coragem para subir os degraus quando o vento sopra, e voar com ele.
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SerumSquirrel
· 07-16 06:01
Obrigado por compartilhar. Há muito tempo não via o VIX tão alto.
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NFTDreamer
· 07-15 02:08
sair das posições comprar moeda com certeza!
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DegenMcsleepless
· 07-14 14:40
O mercado está tão agitado que não consigo dormir.
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metaverse_hermit
· 07-14 04:59
Já há algo para ver, ah
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ContractTester
· 07-14 04:57
de novo não sobe, chato, fui cuidar dos gatos
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WalletWhisperer
· 07-14 04:55
padrões de mercado nunca mentem... a anomalia do vix grita fase de acumulação de baleias
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GateUser-3824aa38
· 07-14 04:54
Não se preocupe, está tudo dentro das expectativas.
A ligação secreta entre a liquidez do Banco Central e a evolução do Bitcoin
Após uma semana de atritos comerciais, o mercado teve um breve momento de alívio durante o fim de semana. No entanto, é incerto se essa calma irá persistir. A questão das tarifas, como um evento inesperado, provocou uma busca por segurança de ativos e flutuação emocional, resultando em oscilações severas no mercado.
Uma vez que o mercado esclareça as mudanças fundamentais trazidas pelos impostos e libere a aversão ao risco, os mercados financeiros irão novamente procurar um ponto de equilíbrio. Isso também explica por que as bolsas de valores globais, especialmente as dos EUA, fecharam em alta na última sexta-feira. A variação do índice de volatilidade do S&P 500 pode ser vista como um exemplo.
Na semana passada, o índice VIX atingiu um novo máximo recente, sendo que nos últimos anos apenas eventos extremos como o aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão no ano passado e a turbulência financeira provocada pela pandemia em 2020 podem ser comparados. Esta também é a razão pela qual o mercado apresentou uma flutuação tão acentuada na última semana, uma vez que tal situação é realmente rara.
Com a enorme flutuação a acalmar temporariamente, o foco da tendência do mercado de criptomoedas voltou a estar em "inflação" e "redução de taxas de juros". Apenas uma redução de taxas de juros pode trazer um influxo massivo de capital, proporcionando um impulso de crescimento para os ativos de risco liderados pelo Bitcoin.
Através da comparação da oferta monetária global (M2) nos últimos 10 anos com a tendência do Bitcoin, pode-se analisar essa correlação. O enorme aumento do Bitcoin nos últimos 10 anos baseia-se na explosão da M2 global, e essa correlação é muito superior a outros dados financeiros.
Isto também explica por que, sempre que são divulgados dados relacionados à inflação ou à diminuição das taxas de juros, o Bitcoin sempre apresenta flutuação, pois isso afeta, em última análise, se há novos fundos a entrar no setor das criptomoedas.
No entanto, o mercado de criptomoedas atualmente parece estar excessivamente focado no caminho de redução das taxas do Federal Reserve, ignorando outro dado digno de atenção - o tamanho dos ativos do banco central. Isso reflete a situação atual da liquidez da moeda doméstica.
Enquanto a maioria das pessoas se concentra nos mercados financeiros da costa oeste, na verdade ignora a liquidez financeira do nosso país, que está tão intimamente relacionada com as flutuações do Bitcoin.
A partir do gráfico que mostra a variação da valorização do Bitcoin nos últimos 3 ciclos em relação ao crescimento da escala de ativos do banco central, pode-se observar que essa flutuação de correlação praticamente acompanhou cada grande alta do Bitcoin, correspondendo exatamente a ciclos de 4 em 4 anos.
A liquidez do banco central desempenhou um papel no mercado altista de criptomoedas de 2020-2021, no mercado de urso de 2022, na recuperação a partir do ponto baixo do ciclo de 2022 até o início de 2023, no aumento do quarto trimestre de 2023 (antes da aprovação do ETF de Bitcoin) e na correção do segundo ao terceiro trimestre de 2024.
Da mesma forma, nos meses que antecedem as eleições americanas de 2024, a liquidez do banco central voltou a ser positiva, trazendo exatamente uma onda de "bull do eleitoral".
No entanto, o tamanho do banco central começou a recuar após setembro de 2024 e, no final de 2024, atingiu o fundo e começou a subir novamente, atualmente alcançando o ponto mais alto do último ano. Em termos de correlação de dados, as mudanças na liquidez do banco central geralmente antecedem grandes flutuações no mercado de Bitcoin e criptomoedas.
Curiosamente, durante o mercado em alta do Bitcoin em 2017, o Federal Reserve não foi o lado do "afrouxamento", mas sim aumentou as taxas de juros 3 vezes ao longo do ano, e houve contração quantitativa. No entanto, os ativos de risco liderados pelo Bitcoin ainda tiveram um desempenho muito otimista em 2017, uma vez que a escala do banco central atingiu um novo máximo naquele ano.
Inclusivamente, a variação do S&P 500 apresenta uma certa correlação com a liquidez do banco central. De acordo com dados históricos, o coeficiente de correlação anual entre o total de ativos do banco central e o S&P 500 é de aproximadamente 0,32 (com base nos dados de 2015-2024).
Claro que, de certa forma, isso também se deve ao fato de que o relatório trimestral de política monetária do banco central coincide com a janela de tempo da reunião de política monetária da Reserva Federal, portanto, a correlação será ampliada a curto prazo.
Em suma, além de prestar atenção cuidadosa à política monetária dos Estados Unidos, também é necessário ficar atento às mudanças nos dados financeiros domésticos. E, há uma semana, já havia notícias dizendo: "As ferramentas de política monetária, como a redução do índice de reservas obrigatórias e a redução das taxas de juros, têm ampla margem de ajuste e podem ser implementadas a qualquer momento", o que precisamos fazer é acompanhar essa mudança.
É importante notar que, em termos de escala de ativos, até janeiro de 2025, o total de depósitos na China é de 42,3 trilhões de dólares, enquanto o total de depósitos nos EUA é de cerca de 17,93 trilhões de dólares. Em termos de escala de depósitos, a China apresenta mais possibilidades financeiras, e se a liquidez melhorar, pode haver alguma mudança.
Claro, outro ponto que precisa ser explorado é se, mesmo com o aumento da liquidez dos fundos, eles conseguirão entrar no mercado de criptomoedas, pois ainda existem algumas limitações. No entanto, Hong Kong já deu uma resposta; em termos de rigor das políticas e conveniência, a situação é diferente de alguns anos atrás.
Por fim, aproveitar a oportunidade é melhor do que remar contra a correnteza. O que precisamos fazer, além de esperar, é ter coragem para subir os degraus quando o vento sopra, e voar com ele.