Revisão semanal dos destaques do mercado【6.3 - 6.7】：Análise da emissão de moeda Pump.Fun e das novas políticas sul-coreanas
Esta semana, o mercado de criptomoedas encontra-se numa luta de oscilações à procura de direção, principalmente com quedas após recuperações. No lado positivo, o token do ecossistema de uma determinada plataforma de negociação teve um aumento generalizado devido a atividades de promoção de liquidez, enquanto a conversa telefónica entre Trump e Xi Jinping revelou um sentido de negociações. Uma empresa de stablecoin destacou-se no mercado sob políticas de stablecoin. No lado negativo, a atenção está centrada nas tarifas de aço e na controvérsia entre Trump e Musk na sexta-feira, enquanto a redução das taxas de juro ainda não chegou. Este artigo irá focar na emissão de moeda do Pump.Fun, bem como nas políticas de criptomoeda da Coreia do Sul e de Singapura.
Uma, Pump.Fun emitir moeda
No dia 4 de junho, houve notícias de que a Pump.fun planeja realizar uma venda de tokens de 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares, direcionada a investidores públicos e privados, e que pode ser lançada nas próximas duas semanas. Essa notícia rapidamente gerou uma ampla discussão no mercado.
1. Emissão de moeda
Liquidez do mercado
Em janeiro e fevereiro de 2025, duas grandes atividades de emissão de moeda meme esgotaram rapidamente a liquidez do mercado na época. Dados mostram que quase metade dos compradores criou carteiras no mesmo dia em que receberam esses tokens. Esses eventos geraram pânico no mercado, resultando em uma diminuição da liquidez geral.
Competição de plataformas
A Pump.Fun esteve basicamente em posição de monopólio na pista de memes da Solana, mas sua estratégia de "vender moeda assim que ganhas" e o impacto negativo no ecossistema da Solana levaram outras plataformas a entrar na competição, rapidamente corroendo sua quota de mercado. No início de maio, a quota de mercado diária de tokens da Pump.fun caiu temporariamente para 56,2%.
A queda do entusiasmo por memes e a redução drástica de receitas
O volume de transações na Pump.fun caiu de 118,9 bilhões de dólares em janeiro de 2025 para apenas 25,1 bilhões de dólares, uma redução de 79%. A receita da plataforma em maio foi de 46,6 milhões de dólares, uma queda de 42,85% em relação aos 137 milhões de dólares em janeiro.
2. Análise de Avaliação
A alta avaliação do Pump é principalmente baseada na sua receita de fluxo de caixa. Desde o seu lançamento em março de 2024, a receita acumulada se aproxima de 700 milhões de dólares. Usando P/S (relação preço/vendas) como indicador de avaliação, a relação P/S do Pump.fun é de 9,1, com base em uma avaliação de 4 bilhões de dólares e cerca de 440 milhões de dólares em receita anualizada.
Em geral, P/S < 5 pode indicar subavaliação, P/S 5-20 reflete uma faixa razoável, P/S > 20 pode indicar sobreavaliação. Em suma, a avaliação atual de 4 bilhões apresenta risco de estar elevada, especialmente em um cenário de receitas persistentemente fracas ou de concorrência que erode ainda mais a quota de mercado.
Dois, regulamentação de políticas
1. Política de criptomoeda do novo presidente da Coreia do Sul
O novo presidente da Coreia do Sul, Lee Jae-myung, prometeu promover o desenvolvimento de ETFs de criptomoedas e stablecoins em won.
Apoiar a legalização de ETFs de Bitcoin e criptomoedas à vista
Está previsto o lançamento de uma moeda estável ancorada no won sul-coreano
Guiar fundos de pensão nacionais e outras instituições estatais a alocar ativos criptográficos
Otimizar a regulamentação, reduzir a carga tributária e as taxas de transação das criptomoedas
2. Novas regulamentações de criptomoeda de Singapura
As autoridades financeiras de Singapura proibirão serviços de criptomoeda estrangeiros não autorizados:
Os prestadores de serviços que não obtiveram a licença DTSP devem parar de prestar serviços a clientes no exterior até 30 de junho de 2025.
Os requisitos rigorosos de licença DTSP abrangem uma ampla gama.
A definição de "local de negócios" é ampla e pode afetar os funcionários de empresas estrangeiras.
As novas regras entram em vigor imediatamente, sem período de transição, e os critérios de aprovação são extremamente elevados.
Esta mudança de política marca a transição de Singapura de "amiga das criptomoedas" para uma forte regulação. A curto prazo, pode levar à retirada de pequenos e médios projetos ou à fusão com grandes instituições; a longo prazo, pode aumentar a confiança no mercado, mas pode diminuir a atratividade de Singapura como um centro de inovação em Web3.
3. JPMorgan aceita ETF de Bitcoin como garantia de empréstimo
O JPMorgan planeja permitir que os clientes usem ETFs de bitcoin como colateral para empréstimos, uma medida que aumentará significativamente a natureza financeira do bitcoin, transformando-o de "ativo estático" em "capital líquido". Isso não apenas eleva a taxa de utilização de capital do bitcoin e o prêmio de valorização, mas também pode incentivar outros bancos a seguir o exemplo, aumentando ainda mais a aceitação institucional de ativos criptográficos.
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FUDwatcher
· 07-17 03:38
4 mil milhões de dólares? O que está a pensar?
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SmartContractWorker
· 07-16 22:14
40 bilhões de avaliação para fazer as pessoas de parvas os idiotas com a moeda.
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PhantomMiner
· 07-14 04:17
O presidente da Coreia do Sul realmente teve coragem desta vez.
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Ser_APY_2000
· 07-14 04:15
Sabor de um bull run de nível 1~
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MemeKingNFT
· 07-14 03:51
O velho Chen não vai embora, as novas cebolas não são fáceis de atrair.
Pump.Fun propõe uma avaliação de 4 mil milhões de dólares para emitir moeda, novas políticas regulatórias na Coreia atraem atenção.
Revisão semanal dos destaques do mercado【6.3 - 6.7】：Análise da emissão de moeda Pump.Fun e das novas políticas sul-coreanas
Esta semana, o mercado de criptomoedas encontra-se numa luta de oscilações à procura de direção, principalmente com quedas após recuperações. No lado positivo, o token do ecossistema de uma determinada plataforma de negociação teve um aumento generalizado devido a atividades de promoção de liquidez, enquanto a conversa telefónica entre Trump e Xi Jinping revelou um sentido de negociações. Uma empresa de stablecoin destacou-se no mercado sob políticas de stablecoin. No lado negativo, a atenção está centrada nas tarifas de aço e na controvérsia entre Trump e Musk na sexta-feira, enquanto a redução das taxas de juro ainda não chegou. Este artigo irá focar na emissão de moeda do Pump.Fun, bem como nas políticas de criptomoeda da Coreia do Sul e de Singapura.
Uma, Pump.Fun emitir moeda
No dia 4 de junho, houve notícias de que a Pump.fun planeja realizar uma venda de tokens de 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares, direcionada a investidores públicos e privados, e que pode ser lançada nas próximas duas semanas. Essa notícia rapidamente gerou uma ampla discussão no mercado.
1. Emissão de moeda
Em janeiro e fevereiro de 2025, duas grandes atividades de emissão de moeda meme esgotaram rapidamente a liquidez do mercado na época. Dados mostram que quase metade dos compradores criou carteiras no mesmo dia em que receberam esses tokens. Esses eventos geraram pânico no mercado, resultando em uma diminuição da liquidez geral.
A Pump.Fun esteve basicamente em posição de monopólio na pista de memes da Solana, mas sua estratégia de "vender moeda assim que ganhas" e o impacto negativo no ecossistema da Solana levaram outras plataformas a entrar na competição, rapidamente corroendo sua quota de mercado. No início de maio, a quota de mercado diária de tokens da Pump.fun caiu temporariamente para 56,2%.
O volume de transações na Pump.fun caiu de 118,9 bilhões de dólares em janeiro de 2025 para apenas 25,1 bilhões de dólares, uma redução de 79%. A receita da plataforma em maio foi de 46,6 milhões de dólares, uma queda de 42,85% em relação aos 137 milhões de dólares em janeiro.
2. Análise de Avaliação
A alta avaliação do Pump é principalmente baseada na sua receita de fluxo de caixa. Desde o seu lançamento em março de 2024, a receita acumulada se aproxima de 700 milhões de dólares. Usando P/S (relação preço/vendas) como indicador de avaliação, a relação P/S do Pump.fun é de 9,1, com base em uma avaliação de 4 bilhões de dólares e cerca de 440 milhões de dólares em receita anualizada.
Em geral, P/S < 5 pode indicar subavaliação, P/S 5-20 reflete uma faixa razoável, P/S > 20 pode indicar sobreavaliação. Em suma, a avaliação atual de 4 bilhões apresenta risco de estar elevada, especialmente em um cenário de receitas persistentemente fracas ou de concorrência que erode ainda mais a quota de mercado.
Dois, regulamentação de políticas
1. Política de criptomoeda do novo presidente da Coreia do Sul
O novo presidente da Coreia do Sul, Lee Jae-myung, prometeu promover o desenvolvimento de ETFs de criptomoedas e stablecoins em won.
2. Novas regulamentações de criptomoeda de Singapura
As autoridades financeiras de Singapura proibirão serviços de criptomoeda estrangeiros não autorizados:
Esta mudança de política marca a transição de Singapura de "amiga das criptomoedas" para uma forte regulação. A curto prazo, pode levar à retirada de pequenos e médios projetos ou à fusão com grandes instituições; a longo prazo, pode aumentar a confiança no mercado, mas pode diminuir a atratividade de Singapura como um centro de inovação em Web3.
3. JPMorgan aceita ETF de Bitcoin como garantia de empréstimo
O JPMorgan planeja permitir que os clientes usem ETFs de bitcoin como colateral para empréstimos, uma medida que aumentará significativamente a natureza financeira do bitcoin, transformando-o de "ativo estático" em "capital líquido". Isso não apenas eleva a taxa de utilização de capital do bitcoin e o prêmio de valorização, mas também pode incentivar outros bancos a seguir o exemplo, aumentando ainda mais a aceitação institucional de ativos criptográficos.