Las declaraciones de Trump sobre el límite de la deuda provocan una aversión al riesgo en el mercado de criptomonedas, desafiando la narrativa de BTC como reserva de valor.
Análisis de las razones de la corrección en el mercado de criptomonedas: el movimiento de Trump genera sentimientos de aversión al riesgo
La semana pasada, el mercado de criptomonedas experimentó una fuerte corrección. Aunque el mercado generalmente atribuyó esto a las supuestas declaraciones "hawkish" del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, un análisis más profundo sugiere que esto podría ser solo un factor secundario. La verdadera razón principal que provocó el pánico capital podría ser la incertidumbre causada por la presión que ejercieron Trump y Musk sobre el proyecto de gastos a corto plazo del Congreso el miércoles pasado, e incluso la amenaza de cancelar las reglas del techo de deuda, lo que desató el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados.
Las declaraciones de Powell tienen un impacto limitado, los datos macroeconómicos no muestran riesgos evidentes
La decisión de tasas de interés del FOMC de la madrugada del jueves pasado cumplió con las expectativas del mercado, con una reducción de 25 puntos básicos. Las atribuciones del mercado a la caída de los activos de riesgo se centran principalmente en dos puntos: primero, el gráfico de puntos muestra que no se ha llegado a un consenso entre los asientos, y segundo, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se ha elevado. Sin embargo, desde el cambio en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., aunque las tasas a largo plazo han aumentado, su impacto en la tasa de rendimiento a 1 año no es significativo, lo que indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero los riesgos a corto plazo no son evidentes.
A partir de los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen el 25 de diciembre, se puede ver que el mercado ya había reflejado las expectativas de las dos próximas rebajas de tipos en noviembre. Por lo tanto, se puede atribuir la corrección principalmente a que el riesgo de la futura decisión de tasas de interés de la Reserva Federal parece carecer de una base suficiente.
Al observar el índice PCE, el empleo no agrícola, la tasa de desempleo y los detalles del crecimiento del PIB, el índice PCE de EE. UU. no ha mostrado un aumento notable recientemente, el mercado laboral está fuerte y el crecimiento del PIB tiende a ser estable. Estos datos no respaldan el juicio de un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año.
La caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente a la revisión a la baja de una sola acción de alto peso, UnitedHealth Group (UNH), y no a un riesgo sistémico. La fuerte caída del precio de las acciones de UNH se origina principalmente en la reflexión social provocada por el asesinato de su CEO, resonando con la dirección de la reforma del sistema de salud de Trump.
Trump amenaza con cancelar el límite de deuda, lo que genera preocupación en el mercado
El miércoles pasado, Trump se unió a Musk para presionar al Congreso sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo, e incluso amenazó con cancelar las reglas del techo de la deuda, lo que generó una gran incertidumbre en el mercado. Aunque finalmente se aprobó una nueva ley de gastos temporales, evitando un cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump de abolir el techo de la deuda claramente generó preocupación en el mercado.
El límite de deuda de Estados Unidos es el máximo monto legal que el gobierno federal puede pedir prestado. Actualmente, la relación de la deuda pública de Estados Unidos con respecto al PIB ha alcanzado un nivel histórico, superando el 120%. Si se eliminara el límite de deuda en este momento, significaría que Estados Unidos no estaría sujeto a las restricciones fiscales durante un período prolongado, lo que tendría un impacto difícil de prever en el sistema de crédito del dólar.
Trump podría querer, al eliminar el techo de la deuda, superar la crisis fiscal a corto plazo mediante la continuación de la deuda, al mismo tiempo que implementa políticas de reducción de impuestos y disminución de la deuda pública. Este movimiento impacta en el mercado de criptomonedas, principalmente debilitando la narrativa de que las reservas de Bitcoin podrían resolver la crisis de deuda de Estados Unidos.
En el próximo período, la observación de la política del equipo de Trump se convertirá en el foco de atención del mercado, y su importancia podría superar a otros factores. Los inversores deben seguir de cerca los movimientos relacionados para evaluar los riesgos y oportunidades potenciales.
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Las declaraciones de Trump sobre el límite de la deuda provocan una aversión al riesgo en el mercado de criptomonedas, desafiando la narrativa de BTC como reserva de valor.
Análisis de las razones de la corrección en el mercado de criptomonedas: el movimiento de Trump genera sentimientos de aversión al riesgo
La semana pasada, el mercado de criptomonedas experimentó una fuerte corrección. Aunque el mercado generalmente atribuyó esto a las supuestas declaraciones "hawkish" del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, un análisis más profundo sugiere que esto podría ser solo un factor secundario. La verdadera razón principal que provocó el pánico capital podría ser la incertidumbre causada por la presión que ejercieron Trump y Musk sobre el proyecto de gastos a corto plazo del Congreso el miércoles pasado, e incluso la amenaza de cancelar las reglas del techo de deuda, lo que desató el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados.
Las declaraciones de Powell tienen un impacto limitado, los datos macroeconómicos no muestran riesgos evidentes
La decisión de tasas de interés del FOMC de la madrugada del jueves pasado cumplió con las expectativas del mercado, con una reducción de 25 puntos básicos. Las atribuciones del mercado a la caída de los activos de riesgo se centran principalmente en dos puntos: primero, el gráfico de puntos muestra que no se ha llegado a un consenso entre los asientos, y segundo, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se ha elevado. Sin embargo, desde el cambio en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., aunque las tasas a largo plazo han aumentado, su impacto en la tasa de rendimiento a 1 año no es significativo, lo que indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero los riesgos a corto plazo no son evidentes.
A partir de los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen el 25 de diciembre, se puede ver que el mercado ya había reflejado las expectativas de las dos próximas rebajas de tipos en noviembre. Por lo tanto, se puede atribuir la corrección principalmente a que el riesgo de la futura decisión de tasas de interés de la Reserva Federal parece carecer de una base suficiente.
Al observar el índice PCE, el empleo no agrícola, la tasa de desempleo y los detalles del crecimiento del PIB, el índice PCE de EE. UU. no ha mostrado un aumento notable recientemente, el mercado laboral está fuerte y el crecimiento del PIB tiende a ser estable. Estos datos no respaldan el juicio de un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año.
La caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente a la revisión a la baja de una sola acción de alto peso, UnitedHealth Group (UNH), y no a un riesgo sistémico. La fuerte caída del precio de las acciones de UNH se origina principalmente en la reflexión social provocada por el asesinato de su CEO, resonando con la dirección de la reforma del sistema de salud de Trump.
Trump amenaza con cancelar el límite de deuda, lo que genera preocupación en el mercado
El miércoles pasado, Trump se unió a Musk para presionar al Congreso sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo, e incluso amenazó con cancelar las reglas del techo de la deuda, lo que generó una gran incertidumbre en el mercado. Aunque finalmente se aprobó una nueva ley de gastos temporales, evitando un cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump de abolir el techo de la deuda claramente generó preocupación en el mercado.
El límite de deuda de Estados Unidos es el máximo monto legal que el gobierno federal puede pedir prestado. Actualmente, la relación de la deuda pública de Estados Unidos con respecto al PIB ha alcanzado un nivel histórico, superando el 120%. Si se eliminara el límite de deuda en este momento, significaría que Estados Unidos no estaría sujeto a las restricciones fiscales durante un período prolongado, lo que tendría un impacto difícil de prever en el sistema de crédito del dólar.
Trump podría querer, al eliminar el techo de la deuda, superar la crisis fiscal a corto plazo mediante la continuación de la deuda, al mismo tiempo que implementa políticas de reducción de impuestos y disminución de la deuda pública. Este movimiento impacta en el mercado de criptomonedas, principalmente debilitando la narrativa de que las reservas de Bitcoin podrían resolver la crisis de deuda de Estados Unidos.
En el próximo período, la observación de la política del equipo de Trump se convertirá en el foco de atención del mercado, y su importancia podría superar a otros factores. Los inversores deben seguir de cerca los movimientos relacionados para evaluar los riesgos y oportunidades potenciales.