Berachainは独自のLayer1ブロックチェーンプロジェクトとして、その最も際立った革新はProof of Liquidity(PoL)ブロック報酬分配メカニズムを採用していることです。このメカニズムは、チェーンのブロック報酬をエコシステムの成長の原動力に変換し、報酬の大部分をエコシステム内のユーザーや流動性提供者に直接分配することで、アプリケーションの成長とチェーン上の流動性の蓄積を促進します。
Berachain PoL v2モデルはインフレーションをプロトコルの実際の収入に変換し、BERAのために構造が明確で、出所が明確なオンチェーンの実際の収益モデルを構築します。これは、第三者プロトコルにも、二次市場の投機にも依存せず、完全にオンチェーンプロトコルの実際の賄賂支出から来ており、オークションを通じて追跡可能なインセンティブ資金に変換されます。
Berachainの革新的なPoLコンセンサスV2アップグレード: BERAステーク利回りは100%を超え
Berachain の革新的な PoL コンセンサスメカニズムとその最新のアップグレード
Berachainは独自のLayer1ブロックチェーンプロジェクトとして、その最も際立った革新はProof of Liquidity(PoL)ブロック報酬分配メカニズムを採用していることです。このメカニズムは、チェーンのブロック報酬をエコシステムの成長の原動力に変換し、報酬の大部分をエコシステム内のユーザーや流動性提供者に直接分配することで、アプリケーションの成長とチェーン上の流動性の蓄積を促進します。
このモデルでは、すべての参加するステークのエコシステム資産がBerachainにオンチェーン流動性サポートを提供します。そして、PoL流動性マイニングによって生じる報酬は、チェーンのネイティブインセンティブメカニズムから来ており、より高い資本効率とより誘導的なインセンティブを持つ基盤構造を構築することを目的としています。
最近、BerachainはそのPoLコンセンサスメカニズムをアップグレードし、正式にV2バージョンをリリースしました。今回のアップグレードでは、全く新しいトークンエコノミーモデルが導入され、BERAトークンに対するより明確な収益権利と価値支援が与えられました。
PoLコンセンサスメカニズム概説
PoLの運用ロジックは、PoSコンセンサスメカニズム、流動性マイニング、そしてCurveが導入したveCRV流動性ゲームモデルを融合させ、チェーン上のガバナンスとインセンティブ配分の新しいパラダイムを構築しています。
Berachainは2種類のコアのオンチェーンネイティブアセットを設計しました:
PoLモデルの主要な参加者には、Berachain上のオンチェーンプロトコル、ネットワーク内のバリデーター、そして流動性提供者(LP)が含まれます。
このメカニズムでは、BGTインセンティブを得たいプロトコルやDAppは、PoL報酬金庫のホワイトリストプールに参加申請を行い、検証者にBGTの配分を引き付けるために魅力的な賄賂を提供する必要があります。検証者はネットワーク内でブロックを生成する役割を果たし、BERAトークンをステーキングする必要があります。検証者がブロックを成功裏に生成した際、システムはBGTトークンの報酬を提供します。これには:
バリデーターは、可変報酬の大部分を自身の戦略に従って、BeraChef契約を通じてガバナンスに承認されたホワイトリストのPoLプールに配分します。バリデーターは、BGT報酬を配分する際にも、金庫に設定されたレートに従ってHONEY、USDCなどのインセンティブを得ます。
LPにより高い利益を提供できるプロトコルは通常、バリデーターにより良い利益をもたらすため、バリデーターはより高いプロトコルインセンティブを提供できるPoLプールにより多くのBGT報酬を割り当てる傾向があります。
協定のPoLプールがBGT報酬を受け取った後、LPユーザーに分配されます。Berachain上のプロジェクトPoLプールでLPになると、通常のファーミング報酬に加えて、ネイティブなBGTトークンのインセンティブも得られ、APYは通常非常に高いです。
BGTのステーキング者は、BGTトークンをバリデーターに委任することで、その"Boost"値を向上させる手助けをします。バリデーターは、定期的に得たプロトコルの報酬を、自身を支援するBGT委任者に按分して配分します。
したがって、PoLモデルの下では:
プロトコル間で長期的なゲームが形成され、収益を通じて流動性を持続的に引き付け、Berachainにより良い流動性基盤をもたらします。
バリデーター間でもゲーム理論が働いており、より多くのBGT保有者の支持を得て、より良い"Boost"値と潜在的な利益を得ることを望んでおり、ネットワークの流動性を最適化するのを助けています。
より多くの流動性を提供することで、より多くの発言権と経済的利益を掌握し、流動性、安全性、インセンティブ配分の三位一体の成長のフライwheelを形成する。
!
POL v2のイノベーション
Berachain v1では、BGTトークンはガバナンスとインセンティブ機能を備えた資産として、経済循環システムに深く組み込まれています。インフレ特性を持つインセンティブ資産として、BGTはブロックチェーンの基盤レイヤーで明確なネイティブ使用シーンを持ち、持続可能な収益能力を備えています。
対照的に、BERAはv1フェーズでの経済的役割が比較的弱いです。ガス料金を負担し、バリデーターとしてのステーキング資産の役割を果たすことを除いて、ユーザーはほとんどネイティブな方法でBERAのオンチェーン収益を得ることができません。ほとんどのBERA保有者は、BERAまたはそのパッケージ資産をサポートするPoLプールのLPファーミングに参加するなど、第三者のDeFiプロトコルに依存して間接的に収益を得る必要がありますが、このような経路は敷居が高く、操作が煩雑で、体験が良くありません。
同時に、現在の世界的に厳格なコンプライアンス環境の下で、BERAは他のチェーン上のネイティブPoS資産と同様の問題に直面しており、すなわちコンプライアンスに優しい収益モデルが欠如しているため、機関投資家に採用されたり、従来の金融システムに組み込まれることが難しく、市場の拡大スペースが制限されています。
v2によるBerachainの最も直感的な改善は、BERAインセンティブモジュールの導入です。これは、既存の経済エコシステムを大幅に変更することなく、BERAがBerachainの経済エコシステムにより良く組み込まれ、エコシステムに力を与えることを可能にします。
BERAインセンティブモジュール
v2はBERAインセンティブモジュールを導入し、ユーザーはあるプラットフォームを通じて単一の通貨を担保としてBERAトークンを質入れし、チェーンエコシステムからネイティブな収益を得ることができます。
BERAインセンティブモジュールは、質押の一形態に似ています。ユーザーがネイティブなBERAトークンを質押すると、システムはまずそれをラップされたトークンWBERAに変換し、ネットワークで質押した後、証明トークンsWBERAをフィードバックします。ユーザーはWBERAトークンを直接質押することもでき、システムは同様にsWBERA証明トークンをフィードバックします。
sWBERAトークンはLSTに似ており、証明資産として機能し、BerachainエコシステムのDeFiプロトコルで再び利益を獲得し、資金の利用率を向上させ、一魚多食を実現することが期待されています。
v1では、BGT保有者がBGTをバリデーター役に委託し、バリデーターの"Boost"値を増加させるのを助けます。v2では、ユーザーがBERAトークンをステーキングする際に、直接Berachainの契約にステーキングし、体験的にはPoSの単一通貨ステーキングに似ており、バリデーターに委託するのではありません。注意が必要なのは、sWBERAをBERAにリデンプションする際には7日のロック解除期間が必要です。
収益源から見ると、v1におけるBGTステーキングユーザーの収益源は、バリデーターが特定のPoLプールに提供するインセンティブから得られる賄賂収入(、金庫または関連プロトコルから得た追加のインセンティブ)、委任手数料を差し引いた後、ほとんどがBGTステーキング者に分配されます。v2では、この賄賂収入の33%がWBERAとして再購入され、その後BERAのステーキング者(に再投資)され、ユーザーが得るステーキング収益はそのステーキングしたBERAトークンが全体の中で占める割合に依存します。
v2では、ユーザーがBERAから収入を得るためのハードルが大幅に低下し、直接ブロックチェーンの基盤でステーキングを行うことができ、安全性と信頼性が高まります。もはや第三者プロトコルに参加してLPになる必要も、委託型のステーキングを行う必要もありません。
収益の面から見ると、現在のBERAの片側ステーキング収益率は103%(に達し、現在の単一通貨ステーキング収益が最も高いLayer1)であり、非常に目を見張る収益状況です。いくつかの取引プラットフォームでもBERAのコイン獲得機能がありますが、全体の収益は約60%～90%の間ですが、直接ブロックチェーン上でステーキングする方が依然としてお得です。
BERAのステーキングリターンは実際の収益源を持っています
BERAのネイティブステーキングはインフレに依存して"コイン配布"を行わず、そのメカニズム自体が実際の利益を支えています。
BerachainのPoLモデルでは、プロトコルがBGT報酬を巡って検証者に「賄賂」を仕掛けます。これらの賄賂資金の大部分はプロトコル自体の金庫から来ており、ステーブルコイン、主要資産、またはプロトコルトークンなどの形で支払われます。これらの資金は検証者に直接渡されるのではなく、システムを通じて33%の手数料が徴収され、ネットワークで統一的にWBERAとしてオークションされ、最終的にBERAをステーキングしているユーザーに比例配分されます。
確かにチェーン上でBERA報酬が発行されていますが、これは他のPoSネットワークのように無から有を生み出すインフレではなく、実際の資金が背後で支えています。このプロセスは、ネットワークが「発行権」を販売し、その現金化された収入をステーキング者に配布することに似ています。
例えば、ETHとBERAがそれぞれ年間1億のトークンを発行する場合：
結果は:同様のインフレーションで、Berachainは180Mのオンチェーン価値の回帰を実現できるが、ETHは100Mに過ぎない。
したがって、BERAのステーキング収益は「プロトコルレイヤーの真の収益」に属し、より持続可能であるだけでなく、そのネイティブステーキングシーンに長期的な価値の支えを与えています。
機関のフレンドリー性
Berachain PoL v2モデルはインフレーションをプロトコルの実際の収入に変換し、BERAのために構造が明確で、出所が明確なオンチェーンの実際の収益モデルを構築します。これは、第三者プロトコルにも、二次市場の投機にも依存せず、完全にオンチェーンプロトコルの実際の賄賂支出から来ており、オークションを通じて追跡可能なインセンティブ資金に変換されます。
このモデルから生まれる収益は、管理された環境で一元的にパッケージ化、分割、配布され、BERAのステーキングが機関によって金融商品、保管契約、及び構造的収益ツールとしてパッケージ化される可能性を持っている。これは、機関ユーザーに直接アクセスすることが難しいという課題をうまく解決している。
一方で、最近注目を集めている《Clarity法案》は暗号資産に対してより明確なコンプライアンスフレームワークを確立しました。PoL v2の導入はタイムリーです。メカニズム層を通じて収益を実際の経済活動に結びつけ、オンチェーンの金融ツールは明確な収入源、透過的な監査が可能な基盤構造、さらに保有者にとって管理可能で解釈可能な資産特性を備える必要があります。これはClarity法案が提唱している方向性の一つです。
もし将来BERAがDigital Asset Treasury(デジタル資産財庫)を発表すれば、機関や上場企業にとって、コンセンサスメカニズムに基づいた合規性、保管可能であり、持続的なキャッシュフロー特性を持つオンチェーン収益の道を提供することができるでしょう。
総じて、v2の導入はエコシステム内のフライホイールを加速させるだけでなく、より深い長期的なエコシステムの発展戦略的意義を持っています。
!