Analisis Data Non-Pertanian Juli: Reaksi Pasar Terlalu Berlebihan, The Federal Reserve (FED) Masih Punya Kepercayaan Diri
Ringkasan Pendapat
Pasar bereaksi berlebihan terhadap data Non-farm Payrolls (NFP) bulan Juli, mencerminkan kekecewaan terhadap harapan pemotongan suku bunga yang tidak terwujud.
Kenaikan tingkat pengangguran pada bulan Juli sebagian disebabkan oleh faktor sementara seperti badai.
Penyebab struktural ada di balik kenaikan tingkat pengangguran dan penciptaan lapangan kerja yang tidak sesuai harapan, tetapi dalam jangka panjang hal ini menguntungkan untuk menekan inflasi.
I. Reaksi pasar mungkin berlebihan, The Federal Reserve (FED) tidak menganggap ada risiko resesi yang serius
Sejarah menunjukkan bahwa pasar AS biasanya lebih sensitif terhadap penurunan suku bunga dibandingkan dengan kenaikan suku bunga. Keputusan The Federal Reserve (FED) pada bulan Juli yang tidak sesuai dengan harapan sebagian orang untuk menurunkan suku bunga lebih awal, menyebabkan sentimen pasar menurun. Setelah data Non-farm Payrolls (NFP) yang buruk, harga berbagai aset jatuh drastis, mencerminkan ketidakpuasan pasar terhadap "tindakan lambat" The Federal Reserve (FED).
Namun, penurunan drastis ini tidak berarti bahwa ekonomi Amerika Serikat menghadapi resesi yang parah. The Federal Reserve (FED) kemungkinan besar tidak menganggap ada risiko resesi besar saat ini. Ketua The Federal Reserve (FED) mempertahankan sebagian posisi hawkish dalam wawancara bulan Juli, menunjukkan bahwa setelah melihat data pekerjaan bulan Juli, dia masih ingin mempertahankan pilihan untuk terus menekan inflasi.
The Federal Reserve (FED) kali ini bersikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga, mungkin karena telah mengambil pelajaran dari kebijakan pelonggaran yang berlebihan di tahun 2020. Penurunan suku bunga yang terlalu cepat dan signifikan dapat menyebabkan ekspektasi pasar yang memperkuat diri, memicu lonjakan inflasi. The Federal Reserve (FED) jelas tidak ingin upaya sebelumnya dalam melawan inflasi sia-sia. Seorang pejabat dovish terkenal juga menyatakan bahwa bereaksi berlebihan terhadap data bulanan tidaklah bijaksana.
Dua, data bulanan yang lemah tidak selalu menunjukkan risiko resesi
Kondisi ekonomi AS saat ini lebih mencerminkan "perlambatan pertumbuhan", bukan resesi yang mendalam. Dari sisi pendapatan dan konsumsi, konsumsi pribadi dan pendapatan yang dapat dibelanjakan pada bulan Juni tidak banyak berubah dibandingkan awal tahun. Meskipun data pekerjaan menurun, tetapi indikator lain seperti produksi mengalami perbaikan, tidak dapat dikesampingkan pengaruh faktor kebetulan.
Data lain yang dirilis baru-baru ini menunjukkan bahwa ekonomi AS masih memiliki ketahanan. Indeks non-manufaktur bulan Juli dan jumlah klaim pengangguran awal di awal Agustus keduanya lebih baik dari yang diperkirakan, meredakan kekhawatiran pasar tentang penurunan ekonomi yang tajam. Data ini menunjukkan bahwa ekonomi AS mungkin tidak meluncur ke titik terendah secepat yang diperkirakan pesimis oleh pasar.
Tiga, penurunan data ketenagakerjaan bulan Juli memiliki faktor kebetulan.
Pada awal Juli, sebuah badai besar mendarat di Texas, Amerika Serikat, menyebabkan pemadaman listrik yang luas dan dampaknya berlangsung selama beberapa hari. Data resmi menunjukkan bahwa jumlah pekerja non-pertanian yang tidak dapat bekerja akibat cuaca buruk pada bulan Juli mencapai angka tertinggi dalam sejarah, lebih dari 10 kali rata-rata tahun-tahun sebelumnya pada periode yang sama. Selain itu, lebih dari satu juta orang hanya dapat bekerja paruh waktu karena cuaca. Meskipun pihak resmi menyatakan bahwa dampak badai tidak signifikan, para ekonom dan pasar umumnya percaya bahwa pernyataan ini tidak sesuai dengan fakta. Badai tersebut jelas memiliki dampak yang signifikan terhadap data ketenagakerjaan.
Empat, meningkatnya imigrasi dan kembalinya tenaga kerja adalah faktor struktural yang menyebabkan kenaikan tingkat pengangguran
Setelah pandemi, imigran ilegal meningkat, yang berdampak pada pasar tenaga kerja lokal yang rendah keterampilannya. Pada saat yang sama, pekerja yang keluar dari pasar tenaga kerja di awal pandemi mulai kembali bekerja. Meskipun faktor-faktor ini sementara meningkatkan tingkat pengangguran, dalam jangka panjang hal ini menguntungkan untuk menekan inflasi, menciptakan ruang untuk penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED).
Langkah-langkah bantuan pemerintah selama pandemi secara bertahap dikurangi, yang mendorong lebih banyak orang untuk mencari pekerjaan kembali. Peningkatan pasokan tenaga kerja ini, sebenarnya merupakan sinyal pemulihan ekonomi, yang diharapkan dapat memberikan pengendalian yang signifikan terhadap inflasi.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
4
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-c802f0e8
· 07-31 12:40
Hanya masalah kecil ini saja sudah membuat ketakutan seperti ini.
Lihat AsliBalas0
ContractHunter
· 07-31 06:27
Bagaimanapun, banyak orang yang berteriak tentang Pow, jangan sampai tertipu!
Lihat AsliBalas0
FunGibleTom
· 07-31 06:25
masukkan posisi sudah The Federal Reserve (FED) harus stabil
Analisis Non-farm Payrolls (NFP) bulan Juli: Reaksi pasar yang berlebihan, The Federal Reserve (FED) tetap tenang dalam menghadapi
Analisis Data Non-Pertanian Juli: Reaksi Pasar Terlalu Berlebihan, The Federal Reserve (FED) Masih Punya Kepercayaan Diri
Ringkasan Pendapat
I. Reaksi pasar mungkin berlebihan, The Federal Reserve (FED) tidak menganggap ada risiko resesi yang serius
Sejarah menunjukkan bahwa pasar AS biasanya lebih sensitif terhadap penurunan suku bunga dibandingkan dengan kenaikan suku bunga. Keputusan The Federal Reserve (FED) pada bulan Juli yang tidak sesuai dengan harapan sebagian orang untuk menurunkan suku bunga lebih awal, menyebabkan sentimen pasar menurun. Setelah data Non-farm Payrolls (NFP) yang buruk, harga berbagai aset jatuh drastis, mencerminkan ketidakpuasan pasar terhadap "tindakan lambat" The Federal Reserve (FED).
Namun, penurunan drastis ini tidak berarti bahwa ekonomi Amerika Serikat menghadapi resesi yang parah. The Federal Reserve (FED) kemungkinan besar tidak menganggap ada risiko resesi besar saat ini. Ketua The Federal Reserve (FED) mempertahankan sebagian posisi hawkish dalam wawancara bulan Juli, menunjukkan bahwa setelah melihat data pekerjaan bulan Juli, dia masih ingin mempertahankan pilihan untuk terus menekan inflasi.
The Federal Reserve (FED) kali ini bersikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga, mungkin karena telah mengambil pelajaran dari kebijakan pelonggaran yang berlebihan di tahun 2020. Penurunan suku bunga yang terlalu cepat dan signifikan dapat menyebabkan ekspektasi pasar yang memperkuat diri, memicu lonjakan inflasi. The Federal Reserve (FED) jelas tidak ingin upaya sebelumnya dalam melawan inflasi sia-sia. Seorang pejabat dovish terkenal juga menyatakan bahwa bereaksi berlebihan terhadap data bulanan tidaklah bijaksana.
Dua, data bulanan yang lemah tidak selalu menunjukkan risiko resesi
Kondisi ekonomi AS saat ini lebih mencerminkan "perlambatan pertumbuhan", bukan resesi yang mendalam. Dari sisi pendapatan dan konsumsi, konsumsi pribadi dan pendapatan yang dapat dibelanjakan pada bulan Juni tidak banyak berubah dibandingkan awal tahun. Meskipun data pekerjaan menurun, tetapi indikator lain seperti produksi mengalami perbaikan, tidak dapat dikesampingkan pengaruh faktor kebetulan.
Data lain yang dirilis baru-baru ini menunjukkan bahwa ekonomi AS masih memiliki ketahanan. Indeks non-manufaktur bulan Juli dan jumlah klaim pengangguran awal di awal Agustus keduanya lebih baik dari yang diperkirakan, meredakan kekhawatiran pasar tentang penurunan ekonomi yang tajam. Data ini menunjukkan bahwa ekonomi AS mungkin tidak meluncur ke titik terendah secepat yang diperkirakan pesimis oleh pasar.
Tiga, penurunan data ketenagakerjaan bulan Juli memiliki faktor kebetulan.
Pada awal Juli, sebuah badai besar mendarat di Texas, Amerika Serikat, menyebabkan pemadaman listrik yang luas dan dampaknya berlangsung selama beberapa hari. Data resmi menunjukkan bahwa jumlah pekerja non-pertanian yang tidak dapat bekerja akibat cuaca buruk pada bulan Juli mencapai angka tertinggi dalam sejarah, lebih dari 10 kali rata-rata tahun-tahun sebelumnya pada periode yang sama. Selain itu, lebih dari satu juta orang hanya dapat bekerja paruh waktu karena cuaca. Meskipun pihak resmi menyatakan bahwa dampak badai tidak signifikan, para ekonom dan pasar umumnya percaya bahwa pernyataan ini tidak sesuai dengan fakta. Badai tersebut jelas memiliki dampak yang signifikan terhadap data ketenagakerjaan.
Empat, meningkatnya imigrasi dan kembalinya tenaga kerja adalah faktor struktural yang menyebabkan kenaikan tingkat pengangguran
Setelah pandemi, imigran ilegal meningkat, yang berdampak pada pasar tenaga kerja lokal yang rendah keterampilannya. Pada saat yang sama, pekerja yang keluar dari pasar tenaga kerja di awal pandemi mulai kembali bekerja. Meskipun faktor-faktor ini sementara meningkatkan tingkat pengangguran, dalam jangka panjang hal ini menguntungkan untuk menekan inflasi, menciptakan ruang untuk penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED).
Langkah-langkah bantuan pemerintah selama pandemi secara bertahap dikurangi, yang mendorong lebih banyak orang untuk mencari pekerjaan kembali. Peningkatan pasokan tenaga kerja ini, sebenarnya merupakan sinyal pemulihan ekonomi, yang diharapkan dapat memberikan pengendalian yang signifikan terhadap inflasi.