Empresa de tesouraria de ativos digitais: um novo campo de investimento em ativos de criptografia
As empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs) estão se tornando um novo campo emergente para investimentos em ativos de criptografia no mercado público. Essas empresas adotam uma estratégia semelhante à de uma empresa conhecida, oferecendo investimentos em ativos digitais por meio de ferramentas de capital permanente listadas em bolsas de valores públicas. Após uma pesquisa aprofundada, estamos confiantes nesta ideia de investimento e tendemos a concentrar nossos investimentos.
Como investidores, estamos constantemente a testar as nossas suposições iniciais. Tendo em conta o prémio contínuo de certas empresas e as compras de alguns fundos orientados para os fundamentos, estamos à procura de oportunidades assimétricas que aproveitem a tendência DAT. Embora a amplitude do prémio possa não durar para sempre, faz sentido investir em empresas de ativo digital e explicar que o seu preço de negociação é superior ao valor líquido de ativos (NAV) subjacente.
A razão mais básica para a alta é que, através de certas empresas, ao longo do tempo, pode-se ter mais cada BTC (BTC-per-share, "BPS") em comparação com a compra direta de BTC. Por exemplo:
Se você comprar ações de uma empresa pelo dobro do valor líquido dos ativos, na verdade está comprando 0,5 BTC, e não comprando diretamente 1,0 BTC. Porém, se a empresa conseguir levantar fundos e o BPS crescer 50% ao ano (cresceu 74% no ano passado), então no final do segundo ano você terá 1,1 BTC, que é mais do que comprar o spot diretamente.
Para acreditar que uma empresa pode continuar a desenvolver BPS, é necessário acreditar em três pontos:
As ações nem sempre são negociadas a um valor justo; o mercado pode tornar-se irracional, levando a uma avaliação excessiva em relação ao valor líquido dos ativos.
A volatilidade das ações de certas empresas é muito alta, o que cria condições para a venda de obrigações convertíveis ou para a obtenção de volatilidade através da venda de opções de compra, resultando em um prémio elevado.
A gestão tem uma mente financeira suficiente para tirar proveito destas condições.
Um fator subestimado para o sucesso do DAT é como eles conectam o comportamento dos investidores tradicionais com o investimento em ativos digitais, essencialmente transformando ativos de criptografia em ações. A forte demanda por certas empresas, ETFs e novos produtos como o DAT indica que uma quantidade significativa de capital foi marginalizada anteriormente devido à complexidade de entrada dos produtos nativos de criptografia. É encorajador ver que agora há mais capital a entrar neste campo através do sistema "antigo".
Do ponto de vista da oferta estrutural, o DAT apresenta um contraste interessante com o ETF: a compra de DAT pode efetivamente bloquear a oferta, uma vez que o DAT é, na verdade, um fundo fechado unidirecional, o que torna a possibilidade de venda mais baixa. Em contraste, os tokens mantidos pelo ETF podem se dissipar tão facilmente como se acumulassem. Este fenômeno pode ter um impacto melhor sobre o preço do ativo subjacente, pois o DAT pode adquirir mais tokens como suas reservas, sem fomentar a venda.
Investimos em várias empresas DAT, incluindo:
BTC DAT empresa: A mais famosa é uma empresa liderada por um defensor de longa data do Bitcoin. A empresa está tentando imitar a estratégia de uma conhecida empresa e recebeu o apoio de três gigantes da indústria.
SOL DAT empresa: Nós lideramos o investimento em uma empresa que está gerando uma onda de DAT nos Estados Unidos. A empresa está se baseando na estratégia de uma empresa conhecida, mas aplicando-a ao Solana. Solana é uma alternativa interessante ao BTC, por várias razões: (a) o espaço para valorização pode ser maior; (b) a volatilidade é maior; (c) os rendimentos de staking podem promover o crescimento por ação do SOL; (d) atualmente há poucas alternativas disponíveis.
ETH DAT empresa: O nosso mais recente investimento é na primeira empresa de tesouraria de ativos digitais Ethereum dos EUA. Esta empresa conta com o apoio de empresas líderes de software Ethereum.
O nosso apoio a estas empresas e o sucesso que tiveram no mercado impulsionaram o surgimento de uma série de projetos subsequentes, e continuamos a avaliar ativamente muitos desses projetos.
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A ascensão das empresas de tesouraria de ativos digitais traz novas oportunidades de investimento em Ativos de criptografia.
Empresa de tesouraria de ativos digitais: um novo campo de investimento em ativos de criptografia
As empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs) estão se tornando um novo campo emergente para investimentos em ativos de criptografia no mercado público. Essas empresas adotam uma estratégia semelhante à de uma empresa conhecida, oferecendo investimentos em ativos digitais por meio de ferramentas de capital permanente listadas em bolsas de valores públicas. Após uma pesquisa aprofundada, estamos confiantes nesta ideia de investimento e tendemos a concentrar nossos investimentos.
Como investidores, estamos constantemente a testar as nossas suposições iniciais. Tendo em conta o prémio contínuo de certas empresas e as compras de alguns fundos orientados para os fundamentos, estamos à procura de oportunidades assimétricas que aproveitem a tendência DAT. Embora a amplitude do prémio possa não durar para sempre, faz sentido investir em empresas de ativo digital e explicar que o seu preço de negociação é superior ao valor líquido de ativos (NAV) subjacente.
A razão mais básica para a alta é que, através de certas empresas, ao longo do tempo, pode-se ter mais cada BTC (BTC-per-share, "BPS") em comparação com a compra direta de BTC. Por exemplo:
Se você comprar ações de uma empresa pelo dobro do valor líquido dos ativos, na verdade está comprando 0,5 BTC, e não comprando diretamente 1,0 BTC. Porém, se a empresa conseguir levantar fundos e o BPS crescer 50% ao ano (cresceu 74% no ano passado), então no final do segundo ano você terá 1,1 BTC, que é mais do que comprar o spot diretamente.
Para acreditar que uma empresa pode continuar a desenvolver BPS, é necessário acreditar em três pontos:
As ações nem sempre são negociadas a um valor justo; o mercado pode tornar-se irracional, levando a uma avaliação excessiva em relação ao valor líquido dos ativos.
A volatilidade das ações de certas empresas é muito alta, o que cria condições para a venda de obrigações convertíveis ou para a obtenção de volatilidade através da venda de opções de compra, resultando em um prémio elevado.
A gestão tem uma mente financeira suficiente para tirar proveito destas condições.
Um fator subestimado para o sucesso do DAT é como eles conectam o comportamento dos investidores tradicionais com o investimento em ativos digitais, essencialmente transformando ativos de criptografia em ações. A forte demanda por certas empresas, ETFs e novos produtos como o DAT indica que uma quantidade significativa de capital foi marginalizada anteriormente devido à complexidade de entrada dos produtos nativos de criptografia. É encorajador ver que agora há mais capital a entrar neste campo através do sistema "antigo".
Do ponto de vista da oferta estrutural, o DAT apresenta um contraste interessante com o ETF: a compra de DAT pode efetivamente bloquear a oferta, uma vez que o DAT é, na verdade, um fundo fechado unidirecional, o que torna a possibilidade de venda mais baixa. Em contraste, os tokens mantidos pelo ETF podem se dissipar tão facilmente como se acumulassem. Este fenômeno pode ter um impacto melhor sobre o preço do ativo subjacente, pois o DAT pode adquirir mais tokens como suas reservas, sem fomentar a venda.
Investimos em várias empresas DAT, incluindo:
BTC DAT empresa: A mais famosa é uma empresa liderada por um defensor de longa data do Bitcoin. A empresa está tentando imitar a estratégia de uma conhecida empresa e recebeu o apoio de três gigantes da indústria.
SOL DAT empresa: Nós lideramos o investimento em uma empresa que está gerando uma onda de DAT nos Estados Unidos. A empresa está se baseando na estratégia de uma empresa conhecida, mas aplicando-a ao Solana. Solana é uma alternativa interessante ao BTC, por várias razões: (a) o espaço para valorização pode ser maior; (b) a volatilidade é maior; (c) os rendimentos de staking podem promover o crescimento por ação do SOL; (d) atualmente há poucas alternativas disponíveis.
ETH DAT empresa: O nosso mais recente investimento é na primeira empresa de tesouraria de ativos digitais Ethereum dos EUA. Esta empresa conta com o apoio de empresas líderes de software Ethereum.
O nosso apoio a estas empresas e o sucesso que tiveram no mercado impulsionaram o surgimento de uma série de projetos subsequentes, e continuamos a avaliar ativamente muitos desses projetos.