当前加密货币市场分析：资金被盗担忧与地缘政治博弈下的流动性迁移

近期加密货币市场经历了较大幅度的调整,市场信息纷乱。本文将从微观和宏观两个层面分析当前市场走势的原因。

微观层面：连续发生的巨额资金损失引发担忧

最近发生的某交易平台和Infini被盗事件引发了市场担忧。虽然对于加密行业的参与者来说这类事件已习以为常,但对传统资金的信任造成了动摇。从BTC ETF的资金流向可以看出,自攻击事件发生后出现了资金大量流出的现象,反映了传统投资者的负面情绪。这些事件成为引发本轮回调的导火索。

宏观层面:大国博弈与流动性迁移

从宏观角度来看,当前形势对加密市场短期内不利。主要体现在以下几个方面:

1. 美国财政赤字问题
2. 美国滞涨风险
3. 美元走势

美国财政赤字

美国财政赤字问题的根源可追溯到应对新冠疫情的经济刺激措施以及财政部的短期债券发行策略。这造成了美国短期内偿债压力剧增,影响了美国的信用和融资能力。目前市场关注重点在于美国政府如何重塑财政纪律,解决赤字问题。

美国滞涨风险

滞涨指经济增长停滞同时通胀加剧。除政府缩减开支对经济增长的影响外,还需关注:

1. 某公司的开源周对AI赛道的冲击
2. 美国主权基金的推进情况
3. 关税政策及地缘冲突对通胀的影响

其中,某公司开源周成果极其震撼,指向AI对算力需求大幅降低。这可能打破美国对AI产业链的垄断,冲击相关美国科技股估值,同时促进中国科技股估值回归。

美元走势

美元走势是一个关键问题。强势美元有利于美元计价资产表现,但不利于美国内部工业化。弱势美元则相反。考虑到美国当前经济脆弱性和融资压力,美元走势可能呈现先强后弱的格局。

对加密货币市场的看法

当前市场不确定因素较多,建议投资者采取哑铃策略,增强投资组合的反脆弱性。可以一方面配置蓝筹加密货币或参与低风险DeFi项目,另一方面小仓位逢低配置高波动标的。

短期内市场面临诸多不利因素叠加,但暂未出现明确的结构性风险。如果市场因恐慌出现过度回调,也可考虑适当建仓。