تديس السيولة غيرت بشكل جذري طريقة إدارة الأصول في شبكات PoS. فالتكديس التقليدي يتطلب قفل العملات المشفرة لدعم تشغيل البلوكشين، مما يجعل هذه الأصول غير قابلة للاستخدام خلال فترة التكديس. بينما تديس السيولة يسمح بإصدار رموز تديس السيولة (LST) التي تمثل الأصول المودعة والمكافآت، مما يتيح للمستخدمين التداول أو استخدام هذه الرموز بحرية خلال فترة التكديس.
EigenLayer كبرتوكول لإعادة التكديس اللامركزي على الإيثريوم، توسع هذه الفكرة بشكل أكبر. يمكن للمستخدمين إيداع LST في EigenLayer للحصول على رموز إعادة تكديس السيولة (LRT)، حيث تحتوي هذه الرموز على قيمة رموز التكديس والمكافآت، بالإضافة إلى مكافآت تشغيل EigenLayer الإضافية، مما يوفر للمستخدمين إمكانيات عائد أعلى.
تديس السيولة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في غضون بضع سنوات فقط ارتفعت من 30 مليون دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار. من ضمنها، تبلغ قيمة أصول التكديس على منصة معروفة حوالي 35 مليار دولار.
على الرغم من النمو السريع، لا تزال هناك اختلافات في نسب التكديس بين الشبكات المختلفة. تتجاوز نسبة التكديس في Solana 70%، وهو ما يفوق بكثير 27% في Ethereum. ومع ذلك، تمثل LST 6% فقط من إجمالي إمدادات التكديس في Solana، بينما تتجاوز 40% في Ethereum.
هذا يوفر فرصة كبيرة لـ Sanctum في نظام Solana البيئي. من خلال تقديم خيارات إعادة التكديس المبتكرة وخلق بيئة تنافسية، يمكن لـ Sanctum أن تقدم لمكدسي Solana مزيدًا من المرونة والسيولة وفرص العائد. لا يلبي هذا فقط الطلب المتزايد على DeFi، ولكنه يلبي أيضًا الحاجة إلى حلول تكديس أكثر كفاءة وتنوعًا، مما يساعد في تجنب هيمنة منصة واحدة.
نظرة عامة على بروتوكول سانكتوم
بركة سانكتوم اللامتناهية
Sanctum Infinity هو تجمع سيولة مبتكر يهدف إلى تبسيط معاملات LST و التكديس على سولانا. يمكن اعتباره تجمعًا كبيرًا مرنًا يدعم التبادل السلس لمجموعة متنوعة من LST.
عند شراء LST باستخدام SOL، قد تكون كمية LST التي تم الحصول عليها أقل قليلاً من 1. وذلك لأن LST تتراكم مكافآت التكديس مع مرور الوقت وتزداد قيمتها. على سبيل المثال، سعر LST معين أعلى من SOL، لأنه كان يجمع المكافآت منذ إطلاقه، مما يظهر عائدًا قدره حوالي 11%.
تستخدم Sanctum Infinity بيانات حوض التكديس في Solana لتسعير LST بدقة. وعلى عكس AMM التقليدي الذي قد تنخفض كفاءته في حالات انخفاض السيولة أو عند إجراء معاملات كبيرة، تضمن طريقة Infinity تسعيرًا دقيقًا بغض النظر عن السيولة، لأنها تستخدم بيانات موثوقة على شبكة البلوكتشين.
بعد إيداع LST في بركة Infinity، سيحصل المستخدمون على رموز INF كمكافأة. هذه الرموز لا تكسب فقط مكافآت التكديس لجميع LST في البركة، بل يمكنها أيضًا جمع رسوم المعاملات، مما يوفر مصدر دخل إضافي.
تحافظ Infinity على التوازن من خلال التعديل الديناميكي لرسوم التبادل. إنها تشجع على إجراء معاملات تساهم في الحفاظ على مزيج جيد من LST المختلفة في الحوض، مما يضمن أن العملات القديمة والجديدة يمكن أن تنمو وتقدم عوائد جيدة.
تشجع استراتيجية توزيع حوض Infinity على إنشاء LST جديدة، حيث يتم تخصيص 20% من الحوض لـ LST المعتمدة حديثًا. يتطلب كل LST جديد ما لا يقل عن 1000 SOL، ويتم ضبطه بناءً على قيمة حيازته والعوائد الأخيرة. يتم استخدام الـ 80% المتبقية من الحوض لمزيج من العوائد لـ LST الحالية وعوائد التداول، بهدف تحقيق تنوع في العوائد وحجم تداول مرتفع، حيث يتم التوزيع بناءً على قيمة حيازة كل LST، وستؤخذ التعديلات المستقبلية في الاعتبار العوائد والدعم لـ LST الصغيرة.
LST المصدقين
رمز LST للمصادقين هو رمز يمثل المستخدمين الذين يكدسون مع مصادق معين. هذه الرموز تزداد قيمتها مع تراكم مكافآت التكديس، مما يوفر طريقة تكديس مرنة وفعالة.
عند التكديس التقليدي لـ SOL، يجب إنشاء حساب تكديس وتفويضه إلى المدقق. يتطلب إلغاء التكديس تعطيل الحساب، مما يستغرق وقتًا طويلاً. بينما في النسخة السائلة، عند إيداع SOL في مجموعة LST الخاصة بالمدقق، سيقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب تكديس وتفويضه، ويحصل المستخدم على LST المدقق الذي يمثل التكديس.
مزايا LST الخاصة بالمدققين:
مساعدة المدققين في التميز من خلال إصدار الرموز وتقديم مكافآت فريدة
تتيح للمكدسين المشاركة في أنشطة DeFi الأوسع، والحصول على المزيد من فرص المكافآت
تقليل الحاجة إلى إنشاء تجمعات السيولة، مما يمكن المراجعين الجدد من المنافسة مع المراجعين الكبار، وتعزيز اللامركزية
تبسيط عملية التكديس، وتوفير التبادل الفوري، وتجنب فترة الانتظار الطويلة التقليدية لفك التكديس
الاحتياطي(خزان الاحتياطي)
تقدم حوض احتياطي Sanctum سيولة عميقة لجميع LST على Solana، مما يحل التحديات الرئيسية في نظام التكديس البيئي.
عادةً ما يكون لدى المستخدمين طريقتان لاسترداد LST:
إيقاف استخدام حساب التكديس وانتظار 2-4 أيام للحصول على SOL
تداول LST على DEX للحصول على السيولة على الفور
تبسط خزانات Sanctum عملية الاسترداد، مما يسمح للمستخدمين بتحويل LST إلى SOL على الفور. بعد ذلك، يتم تعطيل حسابات التكديس للخزانات، واسترجاع SOL بعد فترة التهدئة. تعمل من خلال قبول SOL المكدسة وإعادة SOL، وإلغاء تكديس SOL في نهاية كل عصر لتكملة الخزان.
تدعم خزانات الاحتياطي أيضًا بروتوكولات DeFi المختلفة لقبول أي LST كضمان، مما يعزز من فائدة LST ومعدل اعتماده.
الأهم من ذلك، يساعد تجمع الاحتياطي من خلال توفير مصدر السيولة المشتركة، صغار المدققين على المنافسة بسهولة مع كبار المدققين، مما يعزز اللامركزية في الشبكة. هذا يجعل التكديس أكثر ديمقراطية، ويوفر للمستخدمين مزيدًا من الخيارات وعوائد أعلى.
جهاز التوجيه (
راوتر Sanctum هي أداة تبسط عملية التبادل بين LST المختلفة على شبكة Solana.
حساب التكديس هو حساب SOL مقفل، مُفوض إلى المُصدقين. يتم إنشاء حساب التكديس عند تكديس SOL أو إيداع LST، وتديره المجموعة. سابقًا، كانت السيولة LST محدودة في مجموعات معينة. جعلت المجموعات الضحلة من الصعب تحويل LST بسرعة إلى SOL، مما قلل من فائدته وجاذبيته في DeFi.
تقوم أجهزة توجيه Sanctum بتحقيق تبادل سلس بين أي LST من خلال نقل حسابات التكديس بين المسبح، مما يوحد السيولة لجميع LST. تتقاضى Sanctum رسومًا ثابتة قدرها 0.01% على تحويلات LST إلى SOL عبر أجهزة التوجيه.
جوهره، يقوم جهاز التوجيه في Sanctum بتحرير كل إمكانيات تديس السيولة على Solana من خلال تنفيذ تبادل فعال بين LST، مما يعزز السيولة وقابلية الاستخدام في نظام DeFi البيئي.
![SANCTUM مشروع البحث (1): نجم التكديس وإعادة التكديس على سولانا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f2077b2dde97149695ed3fca213d42ef.webp(
Sanctum مقابل المنافسين
الحرم مقابل منصة معروفة
أصبح أحد المنصات المعروفة القوة الرائدة في نظام الإيثريوم للتكديس. حالياً، تم تكديس 27% من ETH، حيث تم إيداع ما يقرب من 30% منها في هذه المنصة، بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ حوالي 355 مليار دولار )TVL(، متجاوزة بكثير ثاني أكبر بروتوكول للتكديس. تمثل TVL لهذه المنصة أكثر من نصف القيمة الإجمالية لتكديس الإيثريوم، وتقترب من ثلث إجمالي TVL لكل DeFi على السلسلة.
أصبحت رموز التكديس السيولة الخاصة بالمنصة عنصراً رئيسياً في نظام إيثيريوم البيئي، وتُعرف باسم "دولار الأصول المكدسة". إن سيولتها العالية جذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين، مما يعزز من هيمنتها. ومع ذلك، أثار هذا التركيز للقوة مخاوف. تتحكم المنصة في حوالي 30% من إيثيريوم المكدسة، مما قد يؤثر بشكل كبير على الشبكة ويؤثر على لامركزيتها.
بالمقارنة، اتخذ Sanctum استراتيجية مختلفة على Solana. لقد أدركوا أن LST في جوهرها قابلة للتبادل، فقط تغليف حسابات التكديس. وقد مكنتهم هذه الرؤية من التوجه نحو تنمية بيئة متعددة LST، بدلاً من التنافس مباشرة مع برك التكديس الأخرى.
مفهوم Sanctum هو التعاون وليس المنافسة. إنهم ملتزمون بإنشاء بنية تحتية تدعم مجموعة متنوعة من LST. من خلال التركيز على توسيع سوق التكديس بشكل عام بدلاً من الهيمنة على السوق، تأمل Sanctum في تحقيق نجاح أكبر.
نجاح منصة معينة على إيثريوم يعتمد على هيمنتها واعتماد واسع النطاق لرموزها. على الرغم من أن هذا النموذج فعال، إلا أنه يجلب أيضًا مخاطر مركزية. على العكس من ذلك، يهدف Sanctum إلى بناء نظام بيئي أكثر لامركزية وتعاونًا على سولانا. من خلال دعم العديد من LST وتعزيز التعاون، يأمل Sanctum في إنشاء بيئة تكديس أكثر صحة وشمولًا، مع إمكانية تجاوز نموذج تكديس إيثريوم من حيث الابتكار والمشاركة.
Sanctum مقابل بروتوكول Solana الأصلي
حصل بروتوكول أصلي على سولانا على اهتمام كبير من خلال توزيع رموز عام 2023. بعد ذلك، استخدم رموز الحوكمة لتحفيز السيولة والتكامل مع بروتوكولات سولانا الرئيسية الأخرى، مما جعله يهيمن على سوق LST الخاص بسولانا.
الميزات الرئيسية:
يمتلك LST الخاص به أعلى APY و TVL وحجم تداول في خزينة سيولة معينة
تعاون مع العديد من البروتوكولات الرائدة لتعزيز وجود النظام البيئي
من خلال جسر عبر السلاسل، تم توسيع التأثير إلى Arbitrum، مما زاد من فائدة LST
أظهرت أداءً ممتازًا في تعظيم القيمة القابلة للاستخراج من خلال عميل مبتكر ومحرك بلوكتشين )MEV(، مما يوفر مكافآت تكديس أعلى وتحسين ترتيب المعاملات.
على الرغم من أن نمو هذه البروتوكول مشابه لنمو منصة معينة على الإيثيريوم، إلا أنه أثار أيضًا مخاوف مماثلة، وهي أن هذه الهيمنة قد تشكل خطرًا على صحة نظام سولانا البيئي.
تقوم Sanctum بالتركيز على توفير دعم بنية تحتية قوية، لضمان استقرار وأمان نظام سولانا البيئي. تشمل الميزات الرئيسية لـ Sanctum:
تجمع Infinity多LST السيولة في برك السيولة المختلفة لتعزيز السيولة وتقليل مخاطر الانزلاق.
تعمل خزانات الاحتياطي والموجهات على تسهيل خدمات解除 التكديس الفورية وتبادل رموز LST بكفاءة، مما يدعم السيولة والاستقرار
![دراسة مشروع SANCTUM (1): نجوم التكديس وإعادة التكديس على سولانا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-65437572c9ea58008614e4a59b4b70cd.webp(
تحليل آفاق Sanctum
عوامل الصعود
توفر طريقة Sanctum الفريدة للاحتياطيات والموجهات للمستخدمين وسيلة لاسترداد وتبادل LST بكفاءة رأسمالية عالية، مما يعزز السيولة والجاذبية.
يمتلك حوض احتياطي Sanctum أكثر من 200,000 SOL) سيولة بحوالي 3000,000 دولار(، مما يضمن استرداد LST للمستخدمين على الفور وتقليل الانزلاق، مما يجعله خيارًا جذابًا للمستخدمين.
من خلال خفض عتبة إنشاء LST، تجعل Sanctum من الممكن للمصادقين الصغار إصدار رموزهم الخاصة، مما يعزز اللامركزية ويزيد من تنافس المصادقين في شبكة Solana.
زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في Sanctum لتتجاوز 700 مليون دولار، مما يجعلها البروتوكول الرابع على سولانا، مما يدل على قوة قبول السوق وثقته.
عوامل الهبوط
على الرغم من الابتكار، تواجه Sanctum منافسة شديدة من اللاعبين الراسخين، الذين سيطروا على سوق LST في Solana.
نجاح Sanctum مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو واستقرار نظام Solana البيئي، الذي شهد تقلبات وتحديات في البنية التحتية.
على الرغم من أن Solana لا تطبق حاليًا التخفيض، إلا أن إدخاله في المستقبل قد يشكل خطرًا على المدققين والمتكدسين، مما يؤثر على جاذبية التكديس و LST.
قد تواجه آلية الاحتياطي والموجه في Sanctum تحديات في فهم المستخدمين واعتمادهم، مقارنةً بحلول التكديس الأكثر بساطة.
مثل جميع بروتوكولات التشفير، تواجه Sanctum أيضًا مراجعة تنظيمية وتغييرات تشريعية محتملة قد تؤثر على عملياتها وبيئة تديس السيولة الأوسع.
آفاق المستقبل
في الجزء الثاني من التقرير البحثي الذي سيتم إصداره قريبًا، سنقوم بالتعمق في جميع رموز التكديس السائلة في نظام Sanctum البيئي. هدفنا هو تقديم مقارنات واضحة، وتحليل مخاطر كل رمز LST ومزايا التكديس المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، سنشارك رؤى وآراء حول مستقبل هذا المشروع المبتكر.
نوصي بمتابعة القنوات ذات الصلة للحصول على آخر التحديثات والرؤى. ستضمن مشاركتك عدم تفويت أي تطورات رئيسية، بما في ذلك مناقشتنا المتعمقة حول كيفية عمل الميزات المبتكرة مثل جهاز توجيه Sanctum في بيئة blockchain الأوسع.
![SANCTUM مشروع البحث (1): نجمة التكديس وإعادة التكديس على سولانا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f7c7e36fef900818b4c3932ca54380.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Sanctum: إعادة تشكيل مشهد التديس السائل في نظام Solana البيئي
تديس السيولة: إعادة تشكيل إدارة أصول شبكة PoS
تديس السيولة غيرت بشكل جذري طريقة إدارة الأصول في شبكات PoS. فالتكديس التقليدي يتطلب قفل العملات المشفرة لدعم تشغيل البلوكشين، مما يجعل هذه الأصول غير قابلة للاستخدام خلال فترة التكديس. بينما تديس السيولة يسمح بإصدار رموز تديس السيولة (LST) التي تمثل الأصول المودعة والمكافآت، مما يتيح للمستخدمين التداول أو استخدام هذه الرموز بحرية خلال فترة التكديس.
EigenLayer كبرتوكول لإعادة التكديس اللامركزي على الإيثريوم، توسع هذه الفكرة بشكل أكبر. يمكن للمستخدمين إيداع LST في EigenLayer للحصول على رموز إعادة تكديس السيولة (LRT)، حيث تحتوي هذه الرموز على قيمة رموز التكديس والمكافآت، بالإضافة إلى مكافآت تشغيل EigenLayer الإضافية، مما يوفر للمستخدمين إمكانيات عائد أعلى.
تديس السيولة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في غضون بضع سنوات فقط ارتفعت من 30 مليون دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار. من ضمنها، تبلغ قيمة أصول التكديس على منصة معروفة حوالي 35 مليار دولار.
على الرغم من النمو السريع، لا تزال هناك اختلافات في نسب التكديس بين الشبكات المختلفة. تتجاوز نسبة التكديس في Solana 70%، وهو ما يفوق بكثير 27% في Ethereum. ومع ذلك، تمثل LST 6% فقط من إجمالي إمدادات التكديس في Solana، بينما تتجاوز 40% في Ethereum.
هذا يوفر فرصة كبيرة لـ Sanctum في نظام Solana البيئي. من خلال تقديم خيارات إعادة التكديس المبتكرة وخلق بيئة تنافسية، يمكن لـ Sanctum أن تقدم لمكدسي Solana مزيدًا من المرونة والسيولة وفرص العائد. لا يلبي هذا فقط الطلب المتزايد على DeFi، ولكنه يلبي أيضًا الحاجة إلى حلول تكديس أكثر كفاءة وتنوعًا، مما يساعد في تجنب هيمنة منصة واحدة.
نظرة عامة على بروتوكول سانكتوم
بركة سانكتوم اللامتناهية
Sanctum Infinity هو تجمع سيولة مبتكر يهدف إلى تبسيط معاملات LST و التكديس على سولانا. يمكن اعتباره تجمعًا كبيرًا مرنًا يدعم التبادل السلس لمجموعة متنوعة من LST.
عند شراء LST باستخدام SOL، قد تكون كمية LST التي تم الحصول عليها أقل قليلاً من 1. وذلك لأن LST تتراكم مكافآت التكديس مع مرور الوقت وتزداد قيمتها. على سبيل المثال، سعر LST معين أعلى من SOL، لأنه كان يجمع المكافآت منذ إطلاقه، مما يظهر عائدًا قدره حوالي 11%.
تستخدم Sanctum Infinity بيانات حوض التكديس في Solana لتسعير LST بدقة. وعلى عكس AMM التقليدي الذي قد تنخفض كفاءته في حالات انخفاض السيولة أو عند إجراء معاملات كبيرة، تضمن طريقة Infinity تسعيرًا دقيقًا بغض النظر عن السيولة، لأنها تستخدم بيانات موثوقة على شبكة البلوكتشين.
بعد إيداع LST في بركة Infinity، سيحصل المستخدمون على رموز INF كمكافأة. هذه الرموز لا تكسب فقط مكافآت التكديس لجميع LST في البركة، بل يمكنها أيضًا جمع رسوم المعاملات، مما يوفر مصدر دخل إضافي.
تحافظ Infinity على التوازن من خلال التعديل الديناميكي لرسوم التبادل. إنها تشجع على إجراء معاملات تساهم في الحفاظ على مزيج جيد من LST المختلفة في الحوض، مما يضمن أن العملات القديمة والجديدة يمكن أن تنمو وتقدم عوائد جيدة.
تشجع استراتيجية توزيع حوض Infinity على إنشاء LST جديدة، حيث يتم تخصيص 20% من الحوض لـ LST المعتمدة حديثًا. يتطلب كل LST جديد ما لا يقل عن 1000 SOL، ويتم ضبطه بناءً على قيمة حيازته والعوائد الأخيرة. يتم استخدام الـ 80% المتبقية من الحوض لمزيج من العوائد لـ LST الحالية وعوائد التداول، بهدف تحقيق تنوع في العوائد وحجم تداول مرتفع، حيث يتم التوزيع بناءً على قيمة حيازة كل LST، وستؤخذ التعديلات المستقبلية في الاعتبار العوائد والدعم لـ LST الصغيرة.
LST المصدقين
رمز LST للمصادقين هو رمز يمثل المستخدمين الذين يكدسون مع مصادق معين. هذه الرموز تزداد قيمتها مع تراكم مكافآت التكديس، مما يوفر طريقة تكديس مرنة وفعالة.
عند التكديس التقليدي لـ SOL، يجب إنشاء حساب تكديس وتفويضه إلى المدقق. يتطلب إلغاء التكديس تعطيل الحساب، مما يستغرق وقتًا طويلاً. بينما في النسخة السائلة، عند إيداع SOL في مجموعة LST الخاصة بالمدقق، سيقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب تكديس وتفويضه، ويحصل المستخدم على LST المدقق الذي يمثل التكديس.
مزايا LST الخاصة بالمدققين:
الاحتياطي(خزان الاحتياطي)
تقدم حوض احتياطي Sanctum سيولة عميقة لجميع LST على Solana، مما يحل التحديات الرئيسية في نظام التكديس البيئي.
عادةً ما يكون لدى المستخدمين طريقتان لاسترداد LST:
تبسط خزانات Sanctum عملية الاسترداد، مما يسمح للمستخدمين بتحويل LST إلى SOL على الفور. بعد ذلك، يتم تعطيل حسابات التكديس للخزانات، واسترجاع SOL بعد فترة التهدئة. تعمل من خلال قبول SOL المكدسة وإعادة SOL، وإلغاء تكديس SOL في نهاية كل عصر لتكملة الخزان.
تدعم خزانات الاحتياطي أيضًا بروتوكولات DeFi المختلفة لقبول أي LST كضمان، مما يعزز من فائدة LST ومعدل اعتماده.
الأهم من ذلك، يساعد تجمع الاحتياطي من خلال توفير مصدر السيولة المشتركة، صغار المدققين على المنافسة بسهولة مع كبار المدققين، مما يعزز اللامركزية في الشبكة. هذا يجعل التكديس أكثر ديمقراطية، ويوفر للمستخدمين مزيدًا من الخيارات وعوائد أعلى.
جهاز التوجيه (
راوتر Sanctum هي أداة تبسط عملية التبادل بين LST المختلفة على شبكة Solana.
حساب التكديس هو حساب SOL مقفل، مُفوض إلى المُصدقين. يتم إنشاء حساب التكديس عند تكديس SOL أو إيداع LST، وتديره المجموعة. سابقًا، كانت السيولة LST محدودة في مجموعات معينة. جعلت المجموعات الضحلة من الصعب تحويل LST بسرعة إلى SOL، مما قلل من فائدته وجاذبيته في DeFi.
تقوم أجهزة توجيه Sanctum بتحقيق تبادل سلس بين أي LST من خلال نقل حسابات التكديس بين المسبح، مما يوحد السيولة لجميع LST. تتقاضى Sanctum رسومًا ثابتة قدرها 0.01% على تحويلات LST إلى SOL عبر أجهزة التوجيه.
جوهره، يقوم جهاز التوجيه في Sanctum بتحرير كل إمكانيات تديس السيولة على Solana من خلال تنفيذ تبادل فعال بين LST، مما يعزز السيولة وقابلية الاستخدام في نظام DeFi البيئي.
![SANCTUM مشروع البحث (1): نجم التكديس وإعادة التكديس على سولانا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f2077b2dde97149695ed3fca213d42ef.webp(
Sanctum مقابل المنافسين
الحرم مقابل منصة معروفة
أصبح أحد المنصات المعروفة القوة الرائدة في نظام الإيثريوم للتكديس. حالياً، تم تكديس 27% من ETH، حيث تم إيداع ما يقرب من 30% منها في هذه المنصة، بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ حوالي 355 مليار دولار )TVL(، متجاوزة بكثير ثاني أكبر بروتوكول للتكديس. تمثل TVL لهذه المنصة أكثر من نصف القيمة الإجمالية لتكديس الإيثريوم، وتقترب من ثلث إجمالي TVL لكل DeFi على السلسلة.
أصبحت رموز التكديس السيولة الخاصة بالمنصة عنصراً رئيسياً في نظام إيثيريوم البيئي، وتُعرف باسم "دولار الأصول المكدسة". إن سيولتها العالية جذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين، مما يعزز من هيمنتها. ومع ذلك، أثار هذا التركيز للقوة مخاوف. تتحكم المنصة في حوالي 30% من إيثيريوم المكدسة، مما قد يؤثر بشكل كبير على الشبكة ويؤثر على لامركزيتها.
بالمقارنة، اتخذ Sanctum استراتيجية مختلفة على Solana. لقد أدركوا أن LST في جوهرها قابلة للتبادل، فقط تغليف حسابات التكديس. وقد مكنتهم هذه الرؤية من التوجه نحو تنمية بيئة متعددة LST، بدلاً من التنافس مباشرة مع برك التكديس الأخرى.
مفهوم Sanctum هو التعاون وليس المنافسة. إنهم ملتزمون بإنشاء بنية تحتية تدعم مجموعة متنوعة من LST. من خلال التركيز على توسيع سوق التكديس بشكل عام بدلاً من الهيمنة على السوق، تأمل Sanctum في تحقيق نجاح أكبر.
نجاح منصة معينة على إيثريوم يعتمد على هيمنتها واعتماد واسع النطاق لرموزها. على الرغم من أن هذا النموذج فعال، إلا أنه يجلب أيضًا مخاطر مركزية. على العكس من ذلك، يهدف Sanctum إلى بناء نظام بيئي أكثر لامركزية وتعاونًا على سولانا. من خلال دعم العديد من LST وتعزيز التعاون، يأمل Sanctum في إنشاء بيئة تكديس أكثر صحة وشمولًا، مع إمكانية تجاوز نموذج تكديس إيثريوم من حيث الابتكار والمشاركة.
Sanctum مقابل بروتوكول Solana الأصلي
حصل بروتوكول أصلي على سولانا على اهتمام كبير من خلال توزيع رموز عام 2023. بعد ذلك، استخدم رموز الحوكمة لتحفيز السيولة والتكامل مع بروتوكولات سولانا الرئيسية الأخرى، مما جعله يهيمن على سوق LST الخاص بسولانا.
الميزات الرئيسية:
على الرغم من أن نمو هذه البروتوكول مشابه لنمو منصة معينة على الإيثيريوم، إلا أنه أثار أيضًا مخاوف مماثلة، وهي أن هذه الهيمنة قد تشكل خطرًا على صحة نظام سولانا البيئي.
تقوم Sanctum بالتركيز على توفير دعم بنية تحتية قوية، لضمان استقرار وأمان نظام سولانا البيئي. تشمل الميزات الرئيسية لـ Sanctum:
![دراسة مشروع SANCTUM (1): نجوم التكديس وإعادة التكديس على سولانا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-65437572c9ea58008614e4a59b4b70cd.webp(
تحليل آفاق Sanctum
عوامل الصعود
توفر طريقة Sanctum الفريدة للاحتياطيات والموجهات للمستخدمين وسيلة لاسترداد وتبادل LST بكفاءة رأسمالية عالية، مما يعزز السيولة والجاذبية.
يمتلك حوض احتياطي Sanctum أكثر من 200,000 SOL) سيولة بحوالي 3000,000 دولار(، مما يضمن استرداد LST للمستخدمين على الفور وتقليل الانزلاق، مما يجعله خيارًا جذابًا للمستخدمين.
من خلال خفض عتبة إنشاء LST، تجعل Sanctum من الممكن للمصادقين الصغار إصدار رموزهم الخاصة، مما يعزز اللامركزية ويزيد من تنافس المصادقين في شبكة Solana.
زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في Sanctum لتتجاوز 700 مليون دولار، مما يجعلها البروتوكول الرابع على سولانا، مما يدل على قوة قبول السوق وثقته.
عوامل الهبوط
على الرغم من الابتكار، تواجه Sanctum منافسة شديدة من اللاعبين الراسخين، الذين سيطروا على سوق LST في Solana.
نجاح Sanctum مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو واستقرار نظام Solana البيئي، الذي شهد تقلبات وتحديات في البنية التحتية.
على الرغم من أن Solana لا تطبق حاليًا التخفيض، إلا أن إدخاله في المستقبل قد يشكل خطرًا على المدققين والمتكدسين، مما يؤثر على جاذبية التكديس و LST.
قد تواجه آلية الاحتياطي والموجه في Sanctum تحديات في فهم المستخدمين واعتمادهم، مقارنةً بحلول التكديس الأكثر بساطة.
مثل جميع بروتوكولات التشفير، تواجه Sanctum أيضًا مراجعة تنظيمية وتغييرات تشريعية محتملة قد تؤثر على عملياتها وبيئة تديس السيولة الأوسع.
آفاق المستقبل
في الجزء الثاني من التقرير البحثي الذي سيتم إصداره قريبًا، سنقوم بالتعمق في جميع رموز التكديس السائلة في نظام Sanctum البيئي. هدفنا هو تقديم مقارنات واضحة، وتحليل مخاطر كل رمز LST ومزايا التكديس المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، سنشارك رؤى وآراء حول مستقبل هذا المشروع المبتكر.
نوصي بمتابعة القنوات ذات الصلة للحصول على آخر التحديثات والرؤى. ستضمن مشاركتك عدم تفويت أي تطورات رئيسية، بما في ذلك مناقشتنا المتعمقة حول كيفية عمل الميزات المبتكرة مثل جهاز توجيه Sanctum في بيئة blockchain الأوسع.
![SANCTUM مشروع البحث (1): نجمة التكديس وإعادة التكديس على سولانا])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f7c7e36fef900818b4c3932ca54380.webp(