Глубокий анализ текущих причин колебаний крипторынка: тревога по поводу роста цен после нового рекорда BTC

На этой неделе мы обсудим точку зрения, о которой я недавно много размышлял, и это также может объяснить причины недавней волатильности на рынке. После того как цена BTC достигла нового максимума, ключевым вопросом стало то, как продолжать захватывать增量价值. Я считаю, что основное внимание следует уделить тому, сможет ли BTC подхватить эстафету от AI и стать ядром, способствующим экономическому росту в рамках нового политико-экономического цикла в США. Эта игра уже началась с эффектом богатства одной компании, однако весь процесс по-прежнему сталкивается с многочисленными вызовами.

Рынок начинает игру, будут ли больше上市 компаний выбирать配置 BTC для достижения роста

На прошлой неделе крипторынок испытывал сильные колебания, цена BTC колебалась в диапазоне от $94000 до $101000, что было вызвано двумя основными причинами.

Сначала нужно вернуться к 10 декабря, когда один из технологических гигантов на ежегодном собрании акционеров официально отклонил "Биткойн финансовое предложение", предложенное одним из аналитических центров. Это предложение рекомендовало компании диверсифицировать 1% своих активов в биткойн как потенциальный способ хеджирования инфляции. Ранее рынок имел определенные надежды на это предложение, хотя советы директоров уже давно четко рекомендовали его отклонить.

Этот аналитический центр был основан в 1982 году, его штаб-квартира находится в Вашингтоне, и он занимает определенное положение среди консервативных аналитических центров, особенно в поддержке свободного рынка, противодействии чрезмерному вмешательству правительства и продвижении корпоративной ответственности. Однако его общее влияние относительно ограничено, а масштаб небольшой. В последние годы этот аналитический центр часто выдвигал предложения на собраниях акционеров различных публичных компаний через один из своих проектов, ставя под сомнение политику крупных компаний по вопросам расового разнообразия, гендерного равенства и социальной справедливости. С приходом к власти определенного политика и его поддержкой политики в отношении криптовалюты эта организация сразу же начала продвигать принятие BTC среди крупных публичных компаний.

С принятием этого предложения, цена BTC на время упала до $94000, а затем быстро восстановилась. Судя по степени ценовой волатильности, вызванной этим событием, текущий рынок находится в состоянии тревоги, и внимание сосредоточено на том, каковы новые источники роста после того, как рыночная капитализация BTC преодолела исторический максимум. Недавние признаки показывают, что некоторые ключевые лидеры шифрования выбирают использовать эффект богатства одной компании, чтобы продвигать финансовую стратегию размещения BTC в балансе большему количеству публичных компаний с целью борьбы с инфляцией и роста производительности, что, в свою очередь, должно способствовать большему принятию BTC.

BTC еще долго не сможет стать объектом хранения ценности в глобальном масштабе, в краткосрочной перспективе это будет сложно.

Сначала проанализируем, насколько стратегия использования BTC для противодействия инфляции может быть актуальна в краткосрочной перспективе. Обычно, когда речь идет о противодействии инфляции, в первую очередь упоминают золото. Может ли биткойн стать заменой золота и стать глобальным объектом хранения стоимости?

Этот вопрос всегда был в центре обсуждения стоимости BTC. Я считаю, что в течение ближайших четырех лет, или в краткосрочной и средней перспективе, это трудно реализуемо, поэтому использовать это в качестве краткосрочной стратегии продвижения не очень привлекательно.

Ссылаясь на развитие золота как объекта хранения стоимости, его核心优势 заключается в том, что:

1. Явный блеск и отличная пластичность, обладающие важной декоративной ценностью.
2. Меньшее производство приводит к дефициту, придавая финансовые качества, что делает его легким символом класса.
3. Широкое распределение по всему миру и низкая сложность добычи позволяют различным цивилизациям не зависеть от таких факторов, как культура и развитие производительных сил, что способствует более широкому распространению ценностной культуры.

Эти свойства делают золото валютой в человеческой цивилизации, его внутренняя ценность стабильна. Даже если суверенные валюты отказываются от золотого стандарта, современные финансовые инструменты придают ему больше финансовых характеристик, цена на золото по-прежнему в основном следует долгосрочным закономерностям роста, хорошо отражая реальную покупательную способность валюты.

Однако в краткосрочной перспективе не реалистично, что BTC заменит золото, и на это есть две основные причины:

1. Ценностное предложение Биткойна является сверху вниз: как виртуальный электронный товар, добыча Биткойна зависит от конкуренции вычислительной мощности, что зависит от электроэнергии и вычислительной эффективности. Это отражает уровень индустриализации страны и уровень технологий чипов, что приводит к концентрации его распределения в немногих регионах. Неразвитым странам, представляющим основную часть мирового населения, трудно получить доступ, что неблагоприятно сказывается на распространении ценностного предложения.

2. Глобализация откатывается, и долларовая гегемония оказывается под угрозой: возвращение определённого политического деятеля к изоляционизму ударит по глобализации и напрямую повлияет на статус доллара как средства расчёта в международной торговле. Эта тенденция к "долларизации" в краткосрочной перспективе снизит глобальный спрос на доллар, и, как основная валюта, номинированная в долларах, биткойн столкнётся с увеличением затрат и сложностями в продвижении своей ценностной пропозиции.

Эти два момента в краткосрочной и среднесрочной перспективе напрямую влияют на высокую волатильность цены биткойна. Быстрый рост его стоимости в основном основан на повышении спекулятивной ценности, а не на усилении влияния ценностного предложения. Таким образом, колебания цен больше соответствуют характеристикам спекулятивных товаров, обладая высокой волатильностью. Хотя дефицитность придает ему определенную устойчивость к инфляции в условиях чрезмерной эмиссии долларов, этого недостаточно, чтобы обеспечить более сильную конкурентоспособность в накоплении по сравнению с золотом.

Таким образом, сосредоточение на борьбе с инфляцией в качестве краткосрочного акцента на продвижении затруднит привлечение "профессиональных" клиентов к выбору биткойна вместо золота, поскольку их баланс будет подвержен высокой волатильности. Ожидается, что в ближайшее время крупные上市公司 с устойчивым развитием не будут агрессивно выбирать биткойн для борьбы с инфляцией.

BTC или станет ядром, приводящим к росту экономики в новом политико-экономическом цикле.

Далее обсудим вторую точку зрения: некоторые публичные компании с низким ростом достигают общего увеличения доходов за счет инвестирования в BTC, что способствует росту их рыночной капитализации. Смогут ли эта финансовая стратегия получить более широкое признание? Я считаю, что это является ключом к оценке того, сможет ли BTC в краткосрочной и среднесрочной перспективе получить новое значение роста, и это легко достижимо в краткосрочной перспективе. В этом процессе BTC возьмет на себя эстафету от ИИ и станет ключевым драйвером экономического роста в новом политико-экономическом цикле.

Успешная стратегия компании заключается в преобразовании повышения стоимости BTC в рост доходов компании, что, в свою очередь, повышает рыночную капитализацию компании. Это очень привлекательно для компаний с низким ростом, ведь следовать трендам легче, чем бороться за успех. Многие убыточные компании, когда их основная деятельность быстро теряет доходы, выбирают эту стратегию для перераспределения оставшейся стоимости, чтобы сохранить за собой возможности.

Некоторые политические деятели после возвращения, их внутренние сокращения государственных программ значительно повлияют на экономическую структуру США. Посмотрите на данные: Индикатор Баффета. Этот индикатор ( соотношение общей капитализации фондового рынка к ВВП ) может определить, переоценен ли в целом фондовый рынок или недооценен. 75% до 90% является разумным диапазоном, свыше 120% указывает на переоцененность фондового рынка.

Текущий индекс Баффета на американском фондовом рынке превысил 200%, что указывает на его чрезмерную оцененность. В последние два года основной движущей силой, предотвращающей коррекцию американского фондового рынка из-за ужесточения денежно-кредитной политики, был сектор ИИ. Однако, поскольку квартальный отчет одной из технологических компаний показал замедление роста выручки, а руководство на следующий квартал также указывает на дальнейшее замедление, рост становится трудным для поддержания высоких коэффициентов P/E, и в будущем американский фондовый рынок будет явно под давлением.

Для определенного политического деятеля влияние его экономической политики полно неопределенности. Торговая война может вызвать внутреннюю инфляцию, сокращение государственных расходов может повлиять на прибыль компаний и привести к росту безработицы, снижение налога на прибыль компаний может усугубить бюджетный дефицит и т.д. Кроме того, его решимость к восстановлению внутренней этики и морали в США может привести к забастовкам, митингам и т.д., сокращение числа незаконных иммигрантов приводит к нехватке рабочей силы, что накладывает тень на экономическое развитие.

Как только возникнут экономические проблемы ( в нынешней высоко финансовизированной Америке, а именно, крах фондового рынка ), это серьезно повлияет на его уровень поддержки, а затем скажется на результатах внутренних реформ. Поэтому внедрение в американский фондовый рынок управляемого ядра, способствующего экономическому росту, кажется очень выгодным, и биткойн подходит для этого.

Недавняя "торговля определенного политика" в мире криптовалюты наглядно продемонстрировала его влияние на эту отрасль. Поддерживаемые им компании в основном относятся к местным традиционным отраслям, которые не получили прямую выгоду от предыдущей волны ИИ. Если малые и средние предприятия в США начнут размещать биткойн-резервы в своих балансах, то даже если их основной бизнес будет подвержен внешним факторам, простое продвижение криптодружественной политики сможет поддержать цены и, следовательно, в определенной степени стабилизировать фондовый рынок. Эта направленная стимуляция эффективна, позволяет обойти денежно-кредитную политику центрального банка и не подвержена влиянию со стороны консерваторов.

Таким образом, в новом экономическом и политическом цикле в США эта стратегия является неплохим выбором для команды одного политического деятеля и множества малых и средних предприятий США, и за процессом ее развития стоит понаблюдать.