風控缺位下的數字貨幣交易平台：挑戰與對策

風險作爲一個外來概念，源自意大利語"RISQUE"，原指大自然中的客觀危險。在當今社會，風險更多地體現爲一種選擇，而非命運，其程度取決於我們選擇的自由度。

金融史學家彼得·伯恩斯在其風險管理經典著作中指出，企業的興衰、股市的漲跌、戰爭與經濟蕭條等事件雖然周而復始，卻總是在人們措手不及時發生。

風控是金融的核心要素之一，對於提供數字貨幣市場流動性的交易所而言尤其重要。數字貨幣交易平台集資產托管、交易撮合、清算、信息發布等多種功能於一身，同時融合了券商、基金等機構的特性，堪稱一個綜合性金融中心。

多位交易平台一線風控負責人的共識是，區塊鏈行業存在明顯的風控缺位問題。這導致了諸如交易所被盜幣等行業悲劇的發生。如何有效進行風控，成爲整個行業需要持續關注的關鍵問題。

風險的多樣性

加密市場面臨的最大且最難抵御的是政策帶來的系統性風險。監管政策的變化直接影響整個市場的波動。

市場參與者可以控制的是非系統性風險，包括：

• 技術風險：涉及系統安全和穩定性
• 經營風險：由決策不當引發
• 流動性風險：資產無法及時以合理價格成交
• 信任風險：無法及時執行提現、轉帳等操作
• 道德風險：爲追求自身利益最大化而損害投資者利益

風控部門在交易所中佔據重要地位，持續監測流動性、套利、帳戶異常等各類風險項目，與其他部門保持密切聯繫。

然而，行業仍處於快速發展階段，風控在一定程度上會制約發展速度。目前許多中小交易平台的風控意識仍然不足，無論是在物理、系統還是治理層面都存在明顯欠缺。

如果區塊鏈行業要進入主流，處於行業核心的交易平台必須妥善解決"風控之殤"問題。

資產安全：風控的核心目標

2019年，數字貨幣平台失竊資產總值高達2.83億美元。雖然距離著名的門頭溝事件已過去近6年，但數字貨幣"消失"的現象仍時有發生，資產安全問題始終牽動着業內人士的神經。

爲應對這一挑戰，一些領先的交易平台採取了多項措施：

• 建立嚴格的財務審計和實時監控告警系統
• 實施冷熱錢包分離和使用硬體錢包
• 爲用戶建立先行賠付機制
• 設立用戶保護基金
• 加強實時與批量對帳
• 跟蹤區塊鏈地址
• 配備專業客服與風控專家分析用戶資產風險
• 加強用戶風控教育

托管存儲被視爲保障資產安全的重要手段，也是傳統金融向區塊鏈行業過渡的關鍵環節。對於技術能力有限的中小區塊鏈企業，引入第三方托管服務和購買相關保險可以有效提升資產存儲安全水平。

除了外部因素，平台自身的道德風險也是資產安全的關鍵考量。有業內人士建議，平台可以選擇盡可能公開透明，邀請同行監督，以減少客戶資產被挪用的可能性。

合規風控：消除不確定性

面對諸多不確定因素，數字貨幣平台主動擁抱監管、合規經營成爲減少政策和法律風險的必要選擇。目前，行業領先的數字貨幣平台已建立了覆蓋事前、事中與事後的合規風控體系。

一些平台的具體做法包括：

• 建立標準化的KYC/AML反洗錢系統
• 制定嚴格的帳戶開戶原則和事前審查標準
• 獲取相關金融牌照並接受監管
• 通過分布式運營分攤合規風險
• 與全球多個AML/KYC等合規公司合作
• 設立專門的合規部門負責內部審核和風險管理指導
• 配備法律內控部門提供專業法律意見

技術風控：構建平台安全的防線

技術安全問題是交易平台最常見的風控難題，即使頭部平台也難以完全避免。例如，近期就有多家知名交易所遭遇DDoS攻擊，造成短暫宕機。

爲應對技術風險，各平台採取了不同的措施：

• 實現各業務的市場風險量化監控和自動策略對沖
• 按持牌機構標準建立網路安全、合規系統、隱私數據保護和技術風控
• 聘請全球領先的外部公司進行IT審計諮詢
• 推出基於區塊鏈行業的大數據風控安全系統
• 構建實時數據計算和在線機器學習模型，進行智能風險檢測

內部風控：不容忽視的關鍵

數據顯示，近2/3的網路安全問題是由內部員工疏忽或瀆職導致的。因此，區塊鏈企業內部的安全管理比外部防御更爲重要。

各平台在內部風控方面普遍採取以下措施：

• 規範梳理內部流程
• 明確職責分工和權限管理
• 定期進行審計
• 實施信息權限的最小化管理
• 建立風控委員會體系和安全事件處理框架
• 對員工進行風控培訓和"釣魚執法"測試
• 推行"零信任模型"，對每一步操作進行驗證

借鑑傳統金融經驗

數字貨幣市場的風控要求可能比傳統金融更高，這主要是因爲數字貨幣市場波動較大，且區塊鏈支付的匿名性更強。因此，區塊鏈行業需要借鑑傳統金融和互聯網領域的經驗，同時探索如何有效利用鏈上信息來制定風控決策。

業內專家建議，成熟的行業格局應該實現交易與資產分離，由不同主體負責資產的結算、清算和托管，各方共同審計所有帳目。

然而，目前數字貨幣交易所在安全方面的投入仍有待提升。研究顯示，交易所的安全團隊平均僅佔總人數的13%，用於安全運行的預算僅爲17%。考慮到數字貨幣平台的盈利能力和增長潛力，增加風控投入、招募高水平風控人才、構建更完善的風控體系將是長遠之計。

正如一位業內人士所言，對風控的投入可以視爲機會成本。風控越嚴格，需要的資源投入越多，可能失去的業務機會也越多，但同時也降低了資產損失的風險。對於重視行業聲譽和長遠利益的企業來說，加強客戶資產安全保護將是必然選擇。