暗号界の巨人対決:FTXとThree Arrows Capitalの15億ドルの紛争

暗号化通貨の世界が再び波乱を巻き起こしています。6月23日、FTXの破産清算チームは裁判所に重磅な書類を提出し、三箭資本(3AC)による15.3億ドルの請求を完全に否定し、裁判官にその却下を要求しました。この動きは数年にわたる争いを再度激化させ、既に倒産した二つの暗号帝国が再び裁判所で激しい対決を繰り広げ、暗号の歴史上最も暗い混乱の事件に新たなページを開きました。

この争いを理解するためには、三人の重要な人物とその背後にある物語を知る必要があります。

まず最初にFTX帝国の創設者Sam Bankman-Fried (SBF)です。2022年の崩壊前、彼は暗号化界のスターであり、「白い騎士」と称されていました。彼は天才のイメージを自負し、暗号通貨で世界を変えると主張していました。しかし、彼の帝国が崩壊したとき、人々はこの「騎士」が25年の懲役を言い渡された詐欺師に過ぎないことに気づきました。

次に、三矢資本の創業者であるスー・ジュとカイル・デイビスです。彼らは過激な投資と巨額のレバレッジで知られ、かつては暗号界の「賭博王」と見なされていました。しかし、市場が逆転すると、彼らの神話は崩壊し、会社が破産した後、二人は世界を逃げ回ることになりました。

最後はジョン・レイ三世、一人の経験豊富な破産清算専門家です。彼はアメリカの歴史の中で最も大きな詐欺事件の一つであるエンロンの破産清算を扱ったことがあります。彼がFTXの厄介な問題を引き受けたとき、この見多識な「清算の王」も驚きを隠せませんでした。

2022年、Terra/LUNAの崩壊によって引き起こされた危機が全暗号化の世界を席巻しました。三矢キャピタルが真っ先に影響を受け、迅速に沈没しました。数ヶ月後、FTXも突然内爆し、巨大な詐欺が暴露されました。

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現在、デラウェア州の裁判所で、この2つの倒産した巨人が15.3億ドルの争議金額を巡って激しい対決を繰り広げています。サンチェンはFTXが倒産前夜に不当な清算を行ったと主張しており、FTXはサンチェンが自らの過剰なリスクを冒したために倒産したと反論しています。

この争いは果たして恥知らずな恐喝なのか、それとも遅すぎる正義なのか？この謎を解くために、私たちは2022年のその動乱の夏に戻り、意図的に隠された真実を明らかにする必要があります。

法廷では、双方の弁護士がそれぞれまったく逆の物語のバージョンを語りました。FTXの主張は、彼らは単に契約条項を厳格に履行し、三箭の違約後に正当な強制決済を行ったというものでした。一方、三箭の清算人は、FTXが情報の非対称性を利用し、わずか二日で三箭の15.3億ドルの資産をほぼ掏り尽くしたと主張しています。

この争いの真実を理解するための鍵は、SBFの「白い騎士」という仮面を剥がすことにあります。その後の法廷での証言によると、FTXが三箭資産を清算したのと同じ週に、SBFの別の会社であるAlamedaもTerraの崩壊により大きな打撃を受け、多額の資金不足に直面していました。この穴を埋めるために、SBFはFTXの顧客資金から数十億ドルを「借用」するよう指示しました。

これは驚くべき事実を明らかにしています：FTXは三箭の清算時に、自身がすでに債務超過の危険な状態にあったのです。彼らの行動は単なるリスク管理ではなく、むしろ溺れる者が自分を守るために周囲の人を必死に引っ張るようなものです。

この論争をより大きな歴史的背景に置くと、2008年の金融危機との驚くべき類似点が見えてきます。両者の核心的な問題は、顧客資産を適切に隔離できなかったことにあります。これは金融界で最も基本的かつ重要な原則です。FTXはリーマン・ブラザーズと同様に、顧客資金と自己取引資金を混同して使用しており、このような行為は顧客を資産の所有者からプラットフォームの無担保債権者へと変えてしまいました。

この15億ドルの争いの真実は、単なる契約違反の問題ではなく、残酷な生存ゲームであるということです。Three Arrows Capitalは確かに無謀なギャンブラーであり、その破綻には自身の責任があります。しかし、FTXも無実ではなく、それは対戦相手を犠牲にすることによって自らの問題を覆い隠す詐欺者です。

有効な規制と透明性が欠如した暗号の世界では、本当の英雄はいない。異なる形の捕食者だけだ。FTXと三箭のこの「死者の戦い」は、ウォール街の何世代にもわたる無数の貪欲な物語が暗号通貨の分野で再演されたに過ぎない。