MakerDAO與以太坊創始人的愛恨糾葛

9月2日，以太坊創始人Vitalik出售了500枚MKR代幣，價值約58萬美元。這一舉動引發了廣泛關注，其背後原因似乎與MakerDAO創始人Rune Christensen最近宣布的計劃有關。Rune表示將基於Solana代碼庫構建一條新鏈，這是他提出的"Endgame"計劃的最後一步。

MakerDAO自成立以來一直是Vitalik經常提及的協議。Vitalik曾多次公開贊揚MakerDAO是令人印象深刻的應用。然而，除了贊美之外，Vitalik也曾幾次質疑MakerDAO的發展方向。本文將簡要回顧MakerDAO的發展歷程，並探討Vitalik在各個階段對該協議的態度變化。

雄心勃勃的誕生

MakerDAO創始人Rune是一位富有雄心的人物。在以太坊網路上推出MakerDAO之前，他就在探索是否能在比特股上推出穩定幣Dai。經過研究，Rune認爲比特股無法支持復雜的金融協議，於是決定基於以太坊構建鏈上美元穩定幣。

2015年初，Rune開始在社交平台上與以太坊社區成員分享和討論Maker協議的初始代碼。2017年12月，MakerDAO發布了白皮書，最初Dai的抵押品僅限於ETH。MakerDAO發展迅速，在第二季度就嘗試使用其他ERC-20代幣和代幣化黃金作爲抵押品。

當時的Vitalik對MakerDAO贊賞有加。在2018年底的一次訪談中，當被問及最近遇到的最令人驚嘆的以太坊應用時，Vitalik回答說"MakerDAO給我留下了深刻的印象"。他還指出，理論上MakerDAO的模型可以擴展到美元之外，甚至可以應用於消費者價格指數和房地產指數等。

遭遇打擊但不斷發展

2018年9月，A16Z通過購買MKR向MakerDAO投資1500萬美元。到2020年初，DAI的總供應量達到了1億枚。然而，2020年3月市場崩盤導致以太坊價格大跌，MakerDAO系統產生了530萬美元的壞帳。最終，MakerDAO通過拍賣MKR度過了這場危機。

危機過後，MakerDAO迅速恢復。協議完成了將MKR代幣控制權轉移至治理社區的過程，並鼓勵社區保持深度參與。爲應對穩定幣脫鉤風險，MakerDAO通過投票支持使用USDC作爲抵押品，並提供高額利率。

這一決策引發了爭議。Vitalik表示不太認可MakerDAO的這一發展方向，他認爲需要一個單一抵押品且治理最小化的穩定幣協議。然而，社區成員指出單一抵押品難以支持Dai擴大發行量，而引入USDC等措施有助於Dai快速恢復穩定。

面對挑戰，轉危爲機

2021年中旬，MKR價格一度攀升至5000多美元。然而，隨後的"519"行情給整個加密貨幣市場帶來了巨大衝擊。盡管如此，MakerDAO面臨的最大挑戰並非來自市場波動，而是來自算法穩定幣UST的競爭。

UST曾一度成爲市值接近200億美元的熱門穩定幣。爲了擴大UST在以太坊生態系統中的使用，Terra社區提議引入新的穩定幣流動性池"4pool"，試圖挑戰Dai的地位。然而，UST最終崩盤，Dai得以保住去中心化穩定幣頭牌的位置。

在UST崩潰後不久，Vitalik發表文章《評估穩定幣的兩個思想實驗》，其中提到了另一個穩定幣項目Rai。Vitalik表示更關注Rai而非Dai，因爲Rai"更好地代表了純去中心化、理想型的穩定幣，並且僅由ETH支持"。這表明Dai已不再是Vitalik心目中的理想選擇。

RWA敘事發力表現驚豔

隨着联准会加息和DeFi安全性等因素影響，鏈上流動性與協議收入大幅下降。爲應對這一局面，MakerDAO開始布局真實世界資產(RWA)。協議將部分USDC等穩定幣儲備轉換爲美債，這使得支持Dai發行的背後資產結構發生了顯著變化。

目前，RWA已在MakerDAO的資產結構中佔據主導地位，這使得協議能夠讓用戶分享美債收益，同時提升了協議收入。此外，減少對中心化穩定幣的依賴也增強了協議的穩定性，如在硅谷銀行事件中表現出的抗風險能力。

然而，9月1日MakerDAO創始人Rune在社交媒體上表示有意基於Solana構建新鏈，這一消息引發了巨大反響。Rune隨後解釋稱不應以"部落主義"來看待這一提議。有趣的是，Vitalik對此沒有直接評論，但在同一天出售了500枚MKR代幣。

總結

MakerDAO的發展歷程展現了創始人Rune作爲一個富有野心的實用主義者不斷推動協議創新的努力。相比之下，Vitalik似乎更推崇某種意義上的"純去中心化"與理想主義。然而，Vitalik的一些做法，如ETH和ETC的分叉，又似乎與這種理念存在矛盾。這種復雜的關係反映了去中心化領域中理想與現實的碰撞，也爲我們思考區塊鏈技術的未來發展方向提供了有趣的視角。