Pasar alts yang baru: Meng告别 naik secara keseluruhan, menyambut bull run yang selektif

Saat ini pasar cryptocurrency sedang berada di titik balik yang krusial. Meskipun sebagian besar investor memilih untuk menunggu, beberapa pelopor mungkin sedang merencanakan perdagangan yang berdampak besar.

Pertanda Musim Altcoin

Meskipun Bitcoin mencetak harga penutupan bulanan tertinggi dalam sejarah, posisi dominannya di pasar mulai menurun. Sementara itu, investor besar dalam waktu singkat telah menyerap sejumlah besar Ethereum, sementara persediaan Bitcoin di bursa turun ke level terendah dalam beberapa tahun.

Emosi ritel masih lesu, yang justru memberikan peluang masuk yang ideal bagi para pelopor.

Indeks spekulasi alts masih berada di level rendah, rasio Ethereum terhadap Bitcoin akhirnya menunjukkan kenaikan mingguan pertama dalam beberapa minggu. Persetujuan ETF alts dari sebuah bursa terkenal sudah menjadi kepastian. Dana mulai diam-diam mengalir ke bidang DeFi, aset dunia nyata, dan re-staking yang sejalan dengan narasi pasar.

Namun, ini tidak akan menjadi pengulangan kenaikan besar-besaran seperti di tahun 2021.

Pasar di masa depan akan lebih selektif, sangat dipengaruhi oleh narasi. Modal sedang mengalir ke aset struktur ETF yang memiliki mekanisme penghasilan staking, infrastruktur lintas rantai, dan penghasilan nyata.

Bagi investor yang telah lama mengumpulkan, ini mungkin adalah sinyal yang mereka tunggu-tunggu.

Perubahan Mendalam di Bidang DeFi

DeFi sedang berkembang ke arah yang lebih terinstitusi dan lebih tersembunyi. Di satu sisi, alat keuangan yang dirancang khusus untuk institusi seperti obligasi re-staking, kredit perpanjangan otomatis dengan suku bunga tetap, dan brankas koin stabil sedang muncul. Di sisi lain, beberapa proyek sedang menyederhanakan proses operasi yang rumit untuk pengguna biasa.

Akhirnya, hanya protokol yang melampaui permainan poin sederhana, mengintegrasikan nilai ekonomi nyata atau penggunaan skenario, yang dapat terus menarik aliran modal. Pemenang sejati akan menjadi protokol yang dapat menggabungkan pengalaman pengguna lintas rantai yang mulus, infrastruktur yang aman, dan pengembalian investasi yang dapat diprediksi dengan sempurna.

Enam tren utama di bidang DeFi

1. Optimalisasi Pendapatan Stablecoin dan DeFi Pendapatan Tetap
2. Integrasi likuiditas lintas rantai dan pengalaman pengguna
3. Staking ulang dan pasar keamanan on-chain
4. Moneterisasi dan Pemrograman Infrastruktur Data
5. Infrastruktur kredit institusi dan integrasi RWA
6. Ekonomi Airdrop dan Penambangan Berbasis Insentif

Narasi Makro dan Kerangka Investasi

Meskipun situasi geopolitik masih bisa memberikan dampak pada pasar, tetapi pembelian struktural terus menyerap setiap penurunan. Alts tidak akan mengalami kenaikan menyeluruh seperti tahun 2021; sebaliknya, narasi yang memiliki katalis substansial akan menarik perhatian dari spekulasi murni.

Faktor kunci pasar saat ini

1. Latar belakang makro: Pasar sensitif terhadap reaksi peristiwa geopolitik
2. Musiman Pasar: Pembelian stabil ETF dan pergerakan saham AS mungkin dapat memecahkan pola musiman tradisional
3. Solana ETF: Saat ini narasi altcoin yang paling patut diperhatikan
4. Dukungan fundamental DeFi: Proyek dengan arus kas nyata berkinerja kuat
5. Meme koin: risiko tinggi dan volatilitas tinggi, perlu ditangani dengan hati-hati
6. Proyek baru yang diterbitkan: Proyek rantai bursa dan proyek terkait AI mendapat perhatian

Kerangka Investasi Kuartal Ketiga 2025

• Konfigurasi inti: Terus menambah kepemilikan Bitcoin
• Strategi rotasi: penempatan Solana dan ekosistem terkait di bawah 160 dolar
• Kombinasi DeFi: Mengalokasikan beberapa proyek DeFi yang memiliki fundamental yang kuat dengan bobot yang sama
• Posisi spekulatif: kontrol ketat eksposur koin Meme
• Driven by Events: Memperhatikan perkembangan L2 dari platform perdagangan terkenal dan peluang ekosistem terkait