Bitcoin pode se tornar o pioneiro na mudança de paradigma financeiro?
Recentemente, políticos dos Estados Unidos propuseram uma sugestão intrigante: utilizar os rendimentos das reservas de ouro para comprar Bitcoin, de forma "neutra em termos de orçamento", para aumentar as reservas nacionais de Bitcoin. Esta proposta surge na mesma época em que o Fundo Monetário Internacional (FMI) formalmente incluiu o Bitcoin no sistema de estatísticas econômicas globais. Com a inclusão do Bitcoin no "Manual de Balanço de Pagamentos e Posições de Investimento Internacional", os bancos centrais e instituições de estatística de vários países precisam registrar as transações e as posições de Bitcoin em seus relatórios relevantes. Isso não só marca o reconhecimento formal da influência do Bitcoin no sistema financeiro internacional, mas também significa que ele está gradualmente evoluindo de um ativo especulativo para uma ferramenta financeira mais institucionalizada.
No entanto, esta proposta levanta uma questão fundamental: será que o ouro ainda é um ativo de refúgio indiscutível? Se a resposta for afirmativa, por que ao longo de milhares de anos nenhuma empresa adotou um modelo agressivo semelhante ao de algumas empresas no mercado de Bitcoin para acumular ouro a longo prazo? À medida que os países do mundo reavaliam a posição deste ativo emergente no sistema financeiro, os Estados Unidos parecem já ter sinalizado uma posição; será que o Bitcoin pode se tornar o pioneiro na mudança de paradigma financeiro?
A verdade sobre as reservas de ouro dos Estados Unidos
Os Estados Unidos possuem a maior reserva oficial de ouro do mundo, somando 8133,5 toneladas, uma posição que mantêm há 70 anos. No entanto, este ouro está armazenado em locais específicos há muito tempo e não circula no mercado. Desde o fim do sistema de Bretton Woods em 1971, as reservas de ouro dos Estados Unidos não são mais usadas para apoiar o dólar, mas existem como um ativo de reserva estratégico.
Portanto, se os EUA quiserem usar o "excedente das reservas de ouro" para comprar Bitcoin, a maneira mais provável de fazê-lo será através de instrumentos financeiros relacionados ao ouro, em vez de vender ouro físico. Historicamente, o Departamento do Tesouro dos EUA já criou liquidez em dólares ajustando o valor contábil do ouro, sem aumentar as reservas reais de ouro. Este método é essencialmente uma operação de "reavaliação" de ativos, que pode ser vista como uma forma alternativa de monetização da dívida.
Atualmente, o Departamento do Tesouro dos EUA fixa o valor contábil do ouro em sua balança patrimonial a um nível muito abaixo do preço de mercado. Se o Congresso aprovar o aumento do preço contábil do ouro, o valor contábil das reservas de ouro do Tesouro aumentará significativamente. Com base neste novo preço, o Tesouro poderá solicitar mais certificados de ouro ao Federal Reserve, obtendo assim novos dólares correspondentes.
Isto significa que os Estados Unidos podem, ao ajustar o valor contábil do ouro, implementar uma "desvalorização invisível do dólar", ao mesmo tempo que criam receitas fiscais em larga escala. Estes novos fundos em dólares podem ser utilizados para comprar Bitcoin, aumentando ainda mais as reservas de Bitcoin dos Estados Unidos. A reavaliação do ouro não só fornece suporte financeiro para a compra de Bitcoin, como também pode impulsionar o aumento da procura por Bitcoin em um contexto financeiro mais amplo.
No entanto, embora essa abordagem possa aparentemente incentivar outras instituições e investidores a seguir, atraindo mais liquidez para o mercado de Bitcoin, também pode trazer riscos. Se o mercado determinar que o crédito do dólar está em declínio a longo prazo, o sistema de precificação de ativos global pode mudar, e o mecanismo de descoberta de preços do Bitcoin pode se tornar mais incerto.
A natureza não livre do mercado de ouro
Se o Departamento do Tesouro dos EUA adotar a reavaliação do ouro, trocando o "valor contábil" de excedentes por dólares para comprar Bitcoin, o mercado de Bitcoin pode experimentar um entusiasmo de curto prazo, mas ao mesmo tempo enfrenta o risco de um aperto regulatório e controle de liquidez. Esta situação é semelhante ao ouro entrando na era de "preços livres" devido ao colapso do sistema de Bretton Woods - oportunidades e incertezas coexistindo.
No entanto, o mercado do ouro nunca foi verdadeiramente livre. Historicamente, o ouro não só foi um ativo de refúgio, mas também desempenhou o papel de "alavanca sombra" do sistema monetário. Casos de utilização do ouro em jogos geopolíticos são comuns, como o "Escândalo do Ouro" dos anos 1970, as operações de "swap de ouro" do governo Reagan na década de 1980, e nos anos 2000, o Federal Reserve liberando liquidez através do mercado de locação de ouro.
Além disso, o crédito do ouro também não é inquebrável. Os dados oficiais das reservas de ouro dos Estados Unidos não foram auditados de forma independente durante anos, e sua veracidade tem sido um assunto muito debatido no mercado. Mais importante ainda, embora o governo dos Estados Unidos não venda ouro diretamente, ele pode manipular seu valor através de instrumentos financeiros derivados, realizando operações de política monetária sombra.
Bitcoin: um elo na política monetária futura das sombras?
Com o aumento do interesse dos Estados Unidos na posse de Bitcoin, o mercado pode entrar na fase de "Bitcoin se tornar um ativo sombra" - o governo reconhece o valor do Bitcoin, mas limita seu impacto direto no sistema existente por meio de políticas e ferramentas financeiras.
Se o governo dos Estados Unidos incluir o Bitcoin como um ativo estratégico e começar a acumulá-lo, embora não possa controlar diretamente a oferta ou o preço do Bitcoin, pode realizar operações de mercado através de instituições de sombra (como ETFs de Bitcoin ou fundos fiduciários), afetando indiretamente o preço do Bitcoin e o sentimento do mercado. Essas instituições podem aproveitar a liquidez e a volatilidade do mercado de Bitcoin para acumular grandes quantidades de Bitcoin em estado de "acumulação", para serem liberadas em momentos específicos, afetando a oferta e a demanda do mercado e a tendência de preços. Esta operação é semelhante aos "swaps de ouro" e "arrendamentos de ouro" no mercado de ouro, alcançando seu objetivo principalmente através de instrumentos financeiros e estratégias de mercado.
No entanto, as características técnicas do Bitcoin podem permitir que evitem o mesmo destino que o ouro:
Transparência: ao contrário da operação "caixa-preta" do ouro, as transações de Bitcoin podem ser rastreadas na cadeia. Como um ativo nativo na blockchain, todas as transações são públicas e auditáveis. Qualquer pessoa pode rastrear a circulação de Bitcoin através de ferramentas de dados na cadeia. A rede Bitcoin é composta por nós independentes descentralizados, cada um com um livro de transações completo, validando coletivamente as transações, e nenhuma entidade ou país pode alterar ou manipular os dados das transações de Bitcoin.
Capacidade de resistência ao risco: O modelo de gestão centralizada do sistema financeiro tradicional trouxe riscos sistêmicos, como demonstrado pela crise financeira de 2008 e o evento do Silicon Valley Bank em 2023. Em comparação, mesmo o Bitcoin armazenado em bolsas centralizadas tem meios técnicos para provar a situação real de armazenamento. Alguns planos de PoR (Proof of Reserves) em excesso lançados por bolsas garantem que os ativos mantidos pela bolsa não apenas cubram todos os depósitos dos usuários, mas também reservem uma certa proporção de fundos adicionais como um colchão de segurança.
A estratégia dos EUA de reavaliar o ouro e usar os "novos" dólares criados dessa forma para comprar Bitcoin não é apenas uma operação de moeda sombra, mas também expõe a fragilidade do sistema financeiro global. Se o Bitcoin pode realmente tornar-se o "ouro digital" independente e livre nesse processo, e não apenas um apêndice do sistema financeiro dos EUA, ainda está para ser visto. Mas, do ponto de vista técnico, tanto as transações em tempo real que podem ser consultadas na cadeia quanto o PoR de instituições centralizadas oferecem novas soluções para o sistema financeiro tradicional. A proposta de trocar ouro por Bitcoin iniciou um diálogo profundo sobre o futuro do sistema financeiro.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
18 gostos
Recompensa
18
6
Partilhar
Comentar
0/400
LootboxPhobia
· 07-22 15:16
O ouro não deve estar prestes a perder seu encanto, não é?
Ver originalResponder0
SelfMadeRuggee
· 07-19 16:41
Justo esta ação, está tudo pronto para Até à lua.
Ver originalResponder0
fren.eth
· 07-19 16:35
Uau, onde o ouro é tão atraente quanto o mundo crypto!
Ver originalResponder0
airdrop_huntress
· 07-19 16:33
Os EUA estão tão competitivos agora?! As reservas também estão no mundo crypto
Ver originalResponder0
CounterIndicator
· 07-19 16:25
O velho ouro vai ser vendido pela nova era?
Ver originalResponder0
ruggedNotShrugged
· 07-19 16:17
Não se preocupe, A Reserva Federal (FED) é o maior criador de mercado.
Trocar ouro por Bitcoin? A inovação financeira americana suscita o interesse global
Bitcoin pode se tornar o pioneiro na mudança de paradigma financeiro?
Recentemente, políticos dos Estados Unidos propuseram uma sugestão intrigante: utilizar os rendimentos das reservas de ouro para comprar Bitcoin, de forma "neutra em termos de orçamento", para aumentar as reservas nacionais de Bitcoin. Esta proposta surge na mesma época em que o Fundo Monetário Internacional (FMI) formalmente incluiu o Bitcoin no sistema de estatísticas econômicas globais. Com a inclusão do Bitcoin no "Manual de Balanço de Pagamentos e Posições de Investimento Internacional", os bancos centrais e instituições de estatística de vários países precisam registrar as transações e as posições de Bitcoin em seus relatórios relevantes. Isso não só marca o reconhecimento formal da influência do Bitcoin no sistema financeiro internacional, mas também significa que ele está gradualmente evoluindo de um ativo especulativo para uma ferramenta financeira mais institucionalizada.
No entanto, esta proposta levanta uma questão fundamental: será que o ouro ainda é um ativo de refúgio indiscutível? Se a resposta for afirmativa, por que ao longo de milhares de anos nenhuma empresa adotou um modelo agressivo semelhante ao de algumas empresas no mercado de Bitcoin para acumular ouro a longo prazo? À medida que os países do mundo reavaliam a posição deste ativo emergente no sistema financeiro, os Estados Unidos parecem já ter sinalizado uma posição; será que o Bitcoin pode se tornar o pioneiro na mudança de paradigma financeiro?
A verdade sobre as reservas de ouro dos Estados Unidos
Os Estados Unidos possuem a maior reserva oficial de ouro do mundo, somando 8133,5 toneladas, uma posição que mantêm há 70 anos. No entanto, este ouro está armazenado em locais específicos há muito tempo e não circula no mercado. Desde o fim do sistema de Bretton Woods em 1971, as reservas de ouro dos Estados Unidos não são mais usadas para apoiar o dólar, mas existem como um ativo de reserva estratégico.
Portanto, se os EUA quiserem usar o "excedente das reservas de ouro" para comprar Bitcoin, a maneira mais provável de fazê-lo será através de instrumentos financeiros relacionados ao ouro, em vez de vender ouro físico. Historicamente, o Departamento do Tesouro dos EUA já criou liquidez em dólares ajustando o valor contábil do ouro, sem aumentar as reservas reais de ouro. Este método é essencialmente uma operação de "reavaliação" de ativos, que pode ser vista como uma forma alternativa de monetização da dívida.
Atualmente, o Departamento do Tesouro dos EUA fixa o valor contábil do ouro em sua balança patrimonial a um nível muito abaixo do preço de mercado. Se o Congresso aprovar o aumento do preço contábil do ouro, o valor contábil das reservas de ouro do Tesouro aumentará significativamente. Com base neste novo preço, o Tesouro poderá solicitar mais certificados de ouro ao Federal Reserve, obtendo assim novos dólares correspondentes.
Isto significa que os Estados Unidos podem, ao ajustar o valor contábil do ouro, implementar uma "desvalorização invisível do dólar", ao mesmo tempo que criam receitas fiscais em larga escala. Estes novos fundos em dólares podem ser utilizados para comprar Bitcoin, aumentando ainda mais as reservas de Bitcoin dos Estados Unidos. A reavaliação do ouro não só fornece suporte financeiro para a compra de Bitcoin, como também pode impulsionar o aumento da procura por Bitcoin em um contexto financeiro mais amplo.
No entanto, embora essa abordagem possa aparentemente incentivar outras instituições e investidores a seguir, atraindo mais liquidez para o mercado de Bitcoin, também pode trazer riscos. Se o mercado determinar que o crédito do dólar está em declínio a longo prazo, o sistema de precificação de ativos global pode mudar, e o mecanismo de descoberta de preços do Bitcoin pode se tornar mais incerto.
A natureza não livre do mercado de ouro
Se o Departamento do Tesouro dos EUA adotar a reavaliação do ouro, trocando o "valor contábil" de excedentes por dólares para comprar Bitcoin, o mercado de Bitcoin pode experimentar um entusiasmo de curto prazo, mas ao mesmo tempo enfrenta o risco de um aperto regulatório e controle de liquidez. Esta situação é semelhante ao ouro entrando na era de "preços livres" devido ao colapso do sistema de Bretton Woods - oportunidades e incertezas coexistindo.
No entanto, o mercado do ouro nunca foi verdadeiramente livre. Historicamente, o ouro não só foi um ativo de refúgio, mas também desempenhou o papel de "alavanca sombra" do sistema monetário. Casos de utilização do ouro em jogos geopolíticos são comuns, como o "Escândalo do Ouro" dos anos 1970, as operações de "swap de ouro" do governo Reagan na década de 1980, e nos anos 2000, o Federal Reserve liberando liquidez através do mercado de locação de ouro.
Além disso, o crédito do ouro também não é inquebrável. Os dados oficiais das reservas de ouro dos Estados Unidos não foram auditados de forma independente durante anos, e sua veracidade tem sido um assunto muito debatido no mercado. Mais importante ainda, embora o governo dos Estados Unidos não venda ouro diretamente, ele pode manipular seu valor através de instrumentos financeiros derivados, realizando operações de política monetária sombra.
Bitcoin: um elo na política monetária futura das sombras?
Com o aumento do interesse dos Estados Unidos na posse de Bitcoin, o mercado pode entrar na fase de "Bitcoin se tornar um ativo sombra" - o governo reconhece o valor do Bitcoin, mas limita seu impacto direto no sistema existente por meio de políticas e ferramentas financeiras.
Se o governo dos Estados Unidos incluir o Bitcoin como um ativo estratégico e começar a acumulá-lo, embora não possa controlar diretamente a oferta ou o preço do Bitcoin, pode realizar operações de mercado através de instituições de sombra (como ETFs de Bitcoin ou fundos fiduciários), afetando indiretamente o preço do Bitcoin e o sentimento do mercado. Essas instituições podem aproveitar a liquidez e a volatilidade do mercado de Bitcoin para acumular grandes quantidades de Bitcoin em estado de "acumulação", para serem liberadas em momentos específicos, afetando a oferta e a demanda do mercado e a tendência de preços. Esta operação é semelhante aos "swaps de ouro" e "arrendamentos de ouro" no mercado de ouro, alcançando seu objetivo principalmente através de instrumentos financeiros e estratégias de mercado.
No entanto, as características técnicas do Bitcoin podem permitir que evitem o mesmo destino que o ouro:
Transparência: ao contrário da operação "caixa-preta" do ouro, as transações de Bitcoin podem ser rastreadas na cadeia. Como um ativo nativo na blockchain, todas as transações são públicas e auditáveis. Qualquer pessoa pode rastrear a circulação de Bitcoin através de ferramentas de dados na cadeia. A rede Bitcoin é composta por nós independentes descentralizados, cada um com um livro de transações completo, validando coletivamente as transações, e nenhuma entidade ou país pode alterar ou manipular os dados das transações de Bitcoin.
Capacidade de resistência ao risco: O modelo de gestão centralizada do sistema financeiro tradicional trouxe riscos sistêmicos, como demonstrado pela crise financeira de 2008 e o evento do Silicon Valley Bank em 2023. Em comparação, mesmo o Bitcoin armazenado em bolsas centralizadas tem meios técnicos para provar a situação real de armazenamento. Alguns planos de PoR (Proof of Reserves) em excesso lançados por bolsas garantem que os ativos mantidos pela bolsa não apenas cubram todos os depósitos dos usuários, mas também reservem uma certa proporção de fundos adicionais como um colchão de segurança.
A estratégia dos EUA de reavaliar o ouro e usar os "novos" dólares criados dessa forma para comprar Bitcoin não é apenas uma operação de moeda sombra, mas também expõe a fragilidade do sistema financeiro global. Se o Bitcoin pode realmente tornar-se o "ouro digital" independente e livre nesse processo, e não apenas um apêndice do sistema financeiro dos EUA, ainda está para ser visto. Mas, do ponto de vista técnico, tanto as transações em tempo real que podem ser consultadas na cadeia quanto o PoR de instituições centralizadas oferecem novas soluções para o sistema financeiro tradicional. A proposta de trocar ouro por Bitcoin iniciou um diálogo profundo sobre o futuro do sistema financeiro.