韩国Web3市场2025年第一季度发展报告：从流动性出口到产业生态系统

要点概述

• 韩国Web3市场正从全球项目的"流动性出口"转型为自持的产业生态系统
• 企业账户监管放宽，机构实体逐步获准进行加密货币交易
• 全球项目积极在韩国建立长期基础，致力于开发者社区建设和黑客马拉松活动

1. 2025年第一季度韩国Web3市场现状

尽管散户参与度高且流动性充足，韩国Web3市场的机构基础设施建设进展缓慢。监管重点放在投资者保护而非生态发展上，延缓了行业整体增长。

主要障碍包括企业账户与加密交易所关联限制，以及获取虚拟资产服务提供商（VASP）牌照的高门槛。这些制度性约束加上投资者活动远超本地生态成熟度，导致部分项目将韩国主要视为获客渠道。

然而，2025年第一季度的市场发展显示，韩国有潜力从投机驱动型市场转向产业振兴导向型市场。近期监管改进（如允许企业账户进行加密货币交易）标志着结构性变革的实质性进展。全球项目正在建设者群体扩大和新举措涌现的支持下，稳步构建本地生态系统。

2. 制度性进展：企业账户加密货币交易放开

金融服务委员会（FSC）于2025年2月13日公布《企业参与加密货币市场路线图》，分三阶段解除实施七年的企业加密货币交易限制：

• 第一阶段（2025年第二季度起）：向执法机构、非营利组织和加密货币交易所开放账户，仅限于资产清算用途
• 第二阶段（2025年下半年起）：允许上市公司和注册投资公司等专业投资者进行交易
• 第三阶段（中长期）：向普通企业全面开放市场

这一进展为企业开展Web3业务奠定法律基础，有望通过机构投资者增强市场稳定性，并推动加密货币基金和托管服务等金融服务多元化。

然而，分阶段放松管制可能导致供需失衡，对价格形成下行压力。随着上市公司和机构投资者入市，政府确保税收的努力预计将加强。机构投资者的保守风险管理可能导致比特币集中持仓，引发山寨币市场活跃度下降的担忧。

3. 产业转型：全球Web3项目的战略布局

继美中之后，韩国已成为全球Web3项目的核心战略市场。众多国际团队积极招募韩国人才并建立实质性合作，展现出从表层营销向建设可持续、建设者主导的本地生态的战略转向。

3.1 项目支持：扶持成熟团队

Avalanche和TON基金会通过直接支持韩国本土团队构建生态。Avalanche定期举办演示日展示可用产品并吸引用户，TON基金会则启动"TON Society Korea Builder"计划，提供系统化支持。

这些生态支持策略已产生超越短期曝光或参与指标的实际成果，为韩国项目的国际化扩张奠定基础。

3.2 黑客马拉松：培育建设者与强化市场潜力

XRPL Korea（Ripple）和Superteam Korea（Solana）主办的黑客马拉松已成为韩国Web3生态的关键转折点。这些活动规模大、参与度高，反映出强大建设者生态的存在，为建设者提供明确的市场进入路径。

4. 韩国Web3市场的转折点

2025年第一季度，韩国Web3市场迎来从投资驱动环境转向成熟产业生态的关键转型。监管进展为结构化市场参与奠定基础，全球Web3项目的持续生态建设努力助力韩国市场实现长期增长定位。

韩国央行数字货币（CBDC）"汉江项目"成功完成首次零售用户实境交易，主要商业银行开始探索韩元稳定币发行。"一交易所-多银行"体系的讨论预示着潜在的结构性突破。

这些发展清晰展现韩国Web3领域向可持续产业生态的演进。韩国正进入政策协同、机构参与和产业级增长初现的新阶段。