BTC週の上昇10% 近70億ドルの長期資金が参加する市場は上昇リレー期にある

2025-07-14 22:07:24

BTCの週間上昇率は10％を超え、近70億ドルの長期資金が参加する

今週のBTC価格は85177.33ドルから93780.57ドルに上昇し、週の上昇率は10.10%、振幅は12.73%となり、3週連続で反発を実現し、同時に取引量も増加しました。月曜日に120日移動平均線を強力に突破した後、週全体でその均線の上で維持され、強い買い意欲を示しています。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週に10%以上上昇しました（04.21~04.27)

現在、「対等関税戦」は第二段階の「交渉」段階に入っています。ホワイトハウスは積極的なシグナルを発信し続けていますが、もう一方は態度が曖昧で、交渉結果は依然として不明です。

トランプ大統領は、米連邦準備制度理事会のパウエル議長を解任しないことを明言し、これにより米連邦準備制度の独立性が損なわれることへの市場の懸念が和らぎ、株式市場、債券市場、外国為替市場がいずれも安定して反発しました。

米国連邦準備制度理事会の官僚は、外部に好意的なシグナルを発信しています。クリーブランド連邦準備銀行の総裁であり、2026年FOMC投票メンバーのベス・ハマークは、連邦準備制度が状況が変化した際に迅速に行動を取る能力があると述べました。連邦準備制度の理事であるウォラーも、雇用市場が深刻に悪化すれば、連邦準備制度がより早く、より多くの利下げを行う可能性があると指摘しました。

最近の世界市場、特にアメリカの金融市場のパフォーマンスは、"対等関税戦"の非合理性と世界経済への巨大な衝撃を十分に証明しています。トランプ政権と連邦準備制度が株、債券、為替の"三重殺"に対応するために講じた妥協策は、市場が中長期的に依然として合理的な道を進むことを裏付けています。

しかし、注意すべきは、市場の反発が主に「対等関税戦」が引き起こす可能性のある市場崩壊や経済不況に対する懸念の一時的な緩和に起因していることです。今後の市場の動向は、「対等関税戦」がどれだけ早く終わるか、またアメリカ経済が本当に不況に陥るかに依存します。この判断に基づいて、米国株の第一四半期の決算発表は特に重要となります。

政策、マクロ金融および経済データ

米国側は対等な関税戦争が良好な進展を遂げていると表明し、特に中国との交渉も積極的に進行していると述べました。トランプ氏は、双方が満足する合意を達成できると確信しています。しかし、中国側は双方の交渉が行われていないと直接指摘しました。

現在、日本と韓国との交渉が進行中であり、この2カ国がアメリカにとって有利な条件を達成する確率は高く、その「譲歩」度合いも他の国にとっての模範となるでしょう。

しかし、米中の交渉には実質的な協議段階に入った兆しはまだ見られない。そのため、"対等関税戦"の第2段階はまだ始まったばかりであり、重大な進展にはまだ時間がかかる。このことは、市場の反発の時間と空間を制限し、短期的には楽観を言うのは難しい。

パウエルは今週の発言で、関税政策によるインフレと経済の不確実性について主に語り、5月の金融政策会議のための方向性を示し、連邦準備制度の独立性を再確認しました。彼はデータに基づいた政策を維持し、金利を安定させ、政治的圧力に屈して利下げすることはないと述べましたが、インフレや雇用データに大きな変化があれば政策を調整する可能性があると示唆しました。他の連邦準備制度の当局者の発言は、6月の利下げの可能性を強調する「ハト派」の立場が多かったです。

週末時点で、CME FedWatchのデータによると、6月の利下げ確率は62.7%です。市場が反発する中、この確率は過去2週間で明らかに低下しました。

4月23日発表の米連邦準備制度理事会のベージュブックによると、12の連邦準備銀行地区のうち8つが経済活動に"基本的に明らかな変化なし"と報告し、全体的な経済成長が鈍化している。ごく少数の地区がわずかな成長を報告しており、一部の地区では経済の先行きが悪化している。企業は関税政策に強く反応し、複数の地区で2025年のインフレ期待が3.5%に上昇しており、製造業活動はさらに収縮し、製造業PMIは48.5に低下している。消費支出は穏やかに成長しているが、高価格と関税期待が消費者信頼感を弱め始めている。小売業者は特に輸入品において在庫の積み残しを報告しており、売上の成長は予想を下回っている。雇用水準は全体的に安定しているが、採用活動は減少しており、一部の地区では特に小売業と製造業で解雇が増加している。賃金の成長は鈍化しているが、依然としてパンデミック前の水準を上回っており、技術業界と高度なスキルを持つ職種における労働力不足の問題は依然として存在している。

褐皮書の内容は関税の悪影響が現れていることを示していますが、その程度はまだ明確ではありません。

トランプと連邦準備制度のハト派の発言により、市場の極度の恐慌感が和らぎました。ドル指数は97.991まで下落した後、99.613まで反発し安定しました。2年物国債の利回りは1.42%下落して3.7560%、10年物国債の利回りは2%下落して4.245%の中立地域に達しました。リスク資産のパフォーマンスはさらに良好で、ナスダック、S&P500、ダウ・ジョーンズはそれぞれ週ごとに6.73%、4.59%、2.48%反発しました。

金は週の初めに3499.93ドル/オンスに達したが、その後2日間大きく下落し、週内で下落に転じた。

売り圧力と売り込み

価格が大幅に反発する中、今週のオンチェーン売却規模は増大し、主に短期保有者からのものである。全週のオンチェーン売却規模は197040.26枚に増加し、そのうち短期保有者は190568.61枚、長期保有者は6471.65枚である。取引所の純流出は62696.12枚に大増加し、これは今回の期間で最大の純流出週であり、一方で市場の売り圧力を緩和し、もう一方で市場の買い意欲が強いことを示している。

長期保有者は今週のポジションを12万枚以上増加させ、もう一つ注目すべきロングポジションのグループはシャークグループ（BTCを100-1000枚保有しているアドレスの集まり）であり、その単週増加幅は約3万枚に達している。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週(04.21~04.27)で10%以上上昇しました)

資金のインとアウト

米連邦準備制度とワシントンが理性的な行動を再開したことで、今週はステーブルコインとETFの資金流入が明らかに増加し、合計で約700億ドルが流入しました。

7取引日中、6取引日で純流入が記録され、中長期資金が参加するために非常に激しい動きを見せていることを示しています。しかし、注意が必要なのは、BTC価格が95000ドルラインまで反発し、関税戦争の対立や経済不況の疑念が依然として存在し、最も楽観的な利下げも1ヶ月後に行われるため、市場には依然として意見の不一致があり、短期的な変動は避けられないということです。