Aave V4 Yükseltmesi: Merkezi Olmayan Finans Kredi Yapısını Yeniden Şekillendirmek

DeFi ekosisteminin önemli taşlarından biri olan Aave, yeni versiyonu V4'ü piyasaya sürmeye hazırlanıyor; bu, uzun vadeli strateji yol haritasının önemli bir kilometre taşıdır. V4, 2024 Mayıs'ında ilk kez önerilmesi planlanıyor ve özellikle ölçeklenebilirlik ve risk yönetimi gibi kritik alanlarda V3 versiyonunun sınırlamalarını sistematik olarak çözmeyi hedefliyor. Bu güncelleme, DeFi borç verme protokolünün temel mimarisini ve çekirdek işlevlerini köklü bir şekilde yeniden şekillendirecek ve protokolün gelecekteki gelişimi için hazırlık yapacaktır.

Bu makale Aave V4'ün içeriğini detaylı bir şekilde inceleyecek, evrim sürecini gözden geçirecek, yeni yapıyı analiz edecek ve daha geniş Merkezi Olmayan Finans endüstrisi gelişim trendleri çerçevesinde yorumlayacaktır.

Aave'nin Evrim Yolu

Aave, ETHLend ile başlamış bir P2P platformudur. Eylül 2018'de, ekip markayı Aave (V1 sürümü) olarak güncelledi ve P2P modelinden likidite havuzuna dayalı akıllı sözleşme modeline geçerek anlık borçlanmayı sağladı. Aave V2, akıllı sözleşmeleri optimize ederek işlem maliyetlerini daha da düşürdü.

Mevcut Aave V3, sermaye verimliliği ve risk yönetimi açısından önemli atılımlar gerçekleştirmiştir; yüksek verimlilik modu ve izole mod gibi özellikler getirmiştir. Ancak, V3, tekil varlık yapısının çok çeşitli senaryo ihtiyaçlarına esnek bir şekilde yanıt veremediği sınırlılıkları da ortaya koymuştur.

Aave V4: Modüler Yeni Mimari

Aave V4, merkezi bankalar ve ticari bankalar ağına benzer bir "likidite merkezi + jant" modeli getirdi:

• Likidite Merkezi: Her blok zinciri ağında kullanıcıların sağladığı varlıkları toplayarak merkezi bir likidite kaynağı olarak hizmet eder. Farklı zincirlerdeki likidite merkezleri, "birleşik çapraz zincir likidite katmanı" aracılığıyla etkili bir şekilde iletişim kurabilir ve transfer gerçekleştirebilir.

• Spoke: Kullanıcı odaklı modüler borç verme pazarı, her pazar belirli bir amaca yönelik tasarlanmıştır ve merkezi likidite merkezine bağlanır. Core Spoke, E-Mode Spoke, RWA Spoke gibi unsurları içerebilir.

Bu açık tasarım, geliştiricilerin kendi Spoke'larını inşa etmelerine ve önermelerine olanak tanır, Aave'yi basit bir üründen finansal yenilik platformuna dönüştürür.

Aave VS. Sky (eski MakerDAO)

Sky (eski MakerDAO) de benzer bir "Sky Core + SubDAO" modüler mimarisi benimsedi. Her ikisi de tek bir varlığın tüm piyasa taleplerini karşılayamayacağını fark etti ve "merkez bankası + uzmanlaşmış ticari bankalar" modelini benimsedi.

Ana fark şudur:

1. Likidite Türleri: Aave, geniş varlık kategorilerinde likidite sağlar, Sky ise esas olarak USDS sabit parasının etrafında yoğunlaşır.

2. Ekonomik Model ve Egemenlik: Sky SubDAO yüksek ekonomik egemenliğe sahiptir ve kendi yönetişim token'ını çıkarabilir. Aave'in Spokes'inin bağımsızlığı daha zayıftır, yaratılan değer Aave DAO'suna geri akmaktadır.

Makro Perspektif

Aave ve Sky'ın mimari dönüşümü, Merkezi Olmayan Finans'ın gelecekteki ana eğilimlerini yansıtıyor:

1. RWA Entegrasyonu: Modüler yapı, benzersiz hukuki ve uyum gereksinimlerine sahip gerçek dünya varlıklarını yönetmek için uygundur.

2. Uygulama zincirlerinin yükselişi: Aave ve Sky, daha fazla egemenlik ve değer yakalama yeteneği elde etmek için özel blok zincirleri başlatmayı planlıyor.

3. Ethereum Üzerindeki Etkisi: Bu uygulama zincirleri Ethereum'u güvenlik ve uzlaşma katmanı olarak kullansa da, Ethereum ana ağındaki işlem hacminin azalmasına yol açabilir ve bu da ekonomik modelini etkileyebilir.

Sonuç

Aave V4, içsel zorluklar ve dışsal fırsatlarla başa çıkmak amacıyla stratejik bir yeniden konumlandırmadır. Modüler bir açık platforma dönüşerek, Aave, bir sonraki nesil zincir üstü finansal altyapıyı oluşturmak için temel atmaktadır. Bu evrim, DeFi endüstrisinin olgunlaşma yolunda ilerlediğini ve daha geniş bir benimseme ile daha karmaşık finansal entegrasyona hazırlandığını yansıtmaktadır. Aave V4'ün piyasaya sürülmesi, dikkat çekici bir olay olacak ve DeFi kredi alanında yeni standartlar belirleme potansiyeline sahiptir.