香港Web3エコシステムが重大なアップグレードを迎えた：政策2.0が導入され、ステーブルコインとRWAが焦点となる

香港特区政府は最近《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》を発表しました。これは2022年10月に発表した初の政策宣言の深化と拡張です。新しい政策は実際の応用とエコシステムの構築にさらに重点を置き、香港がグローバルなデジタル資産イノベーションセンターになるという決意を再度強調しました。

! 香港のWeb3システムのアップグレード:ポリシー2.0が上陸し、ステーブルコインとRWAが焦点となり、40以上の機関が前面に駆けつけました

"LEAP"フレームワーク：四つの重要な方向

新しい政策は「LEAP」フレームワークを提案し、4つのコア領域を中心に展開します：

1. 法律と規制の最適化：政府は、取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、取引サービス提供者、及び保管サービス提供者を含む包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築しています。証券監視委員会が主要な規制機関となり、将来のライセンスメカニズムを担当します。同時に、財務省と金融管理局が法令の見直しを主導し、現実世界の資産や金融商品をトークン化することを促進します。

2. トークン化された製品の種類の拡大：政府は、トークン化された政府債券の発行を常態化し、現実世界の資産のトークン化に対するインセンティブを提供する計画です。さらに、政府はこれらのトークン化された上場投資信託が二次市場で取引されることを支持し、貴金属、非鉄金属、再生可能エネルギーなど、より広範な資産や金融商品をトークン化することを推進しています。

3. アプリケーションシナリオの推進と異業種協力：ステーブルコイン発行者のライセンス制度が8月1日に実施される予定で、実質的なアプリケーションシナリオの発展を促進することが期待されています。政府はまた、デジタル資産インフラの発展のために、規制機関、執行機関、技術提供者の協力を強化することに尽力しています。

4. 人材とパートナーシップの発展：政府は業界と学界と連携して人材の発展を推進し、香港をデジタル資産の知識共有と国際協力の中心として位置づけます。

制度的なアップグレード：ステーブルコインとRWAが焦点

業界の専門家は、《政策宣言2.0》が制度的なアップグレードを示しており、主に三つの側面に表れていると指摘しています：

1. ステーブルコインが規制に組み込まれ、2025年8月1日から正式にライセンス制度が施行される。
2. RWAトークン化は重点産業と見なされ、政府は債券の常態化発行を推進し、さらに多くの資産をトークン化の範囲に含める計画を立てています。
3. トークン化ETFとデジタル資産ファンドは税務免除を享受することが期待されている。

専門家は、ステーブルコインが「ツール型通貨」から「インフラ通貨」へと進化していると考えています。香港の制度設計は、ステーブルコイン発行者の法定準備金管理、償還メカニズム、リスク prudential 要件などのルールを明確にし、ステーブルコインが単なる技術界内の「クラブ協定」ではなく、広く受け入れられる法定属性と技術属性を持つ通貨となることを可能にしました。

規制コンプライアンスの新しい段階：40以上の機関がライセンスをアップグレードしました

現在、香港のデジタル資産業務の規制は証券監視委員会と金融管理局が分担して協力しています。2025年6月24日現在、11の機関が正式な仮想資産取引所ライセンスを取得しています。さらに、香港証券監視委員会によると、現在、総合口座を通じて仮想資産取引サービスを提供することが承認された機関は40に達しており、多くの著名な証券会社や銀行が含まれています。

総じて、《政策宣言2.0》の導入は、香港がデジタル資産の発展において重要な進展を遂げたことを示しています。規制フレームワークがますます明確になり、トークン化された製品が徐々に実現し、機関が積極的に参加する中で、香港は堅実で多様かつ持続可能なデジタル資産エコシステムの構築を加速させています。RWAとステーブルコインは次の段階の重点成長分野になると期待されています。