"金を焼く"から産業エコシステムへ、Web3はインターネットの発展の道を繰り返している

ビジネスの根底にある論理は常に変わりません。Web2であれWeb3であれ、繁栄の背後には実際に同じ道が存在しています - ただし、今回は物語がプロトコルに包まれ、資本はコードの中に隠れています。

過去10年を振り返ると、中国のインターネットの発展の道筋は明確に見えてくる: 概念主導、資金調達の先駆け; 補助金でトラフィックを引き寄せ、資本が成長を駆動; リストラで効率化を図り、利益を追求; プラットフォームの転換、技術の再構築。現在のWeb3も、同様の発展のリズムに乗っている。

過去一年、プロジェクト間の競争はTGEとエアドロップを利用したユーザー獲得の舞台裏に進化しました。誰もが遅れを取りたくないが、この「ユーザー交換」の競争がどれくらい続くのかは誰にもわかりません。歴史を辿りながら、Web3がどのように今日に至り、またどこへ向かう可能性があるのかを見てみましょう。

インターネット業界の発展段階の振り返り:狂った拡張から産業協調へ

1. 物語駆動、皆のイノベーション段階(2010年前)

これは「名詞」によってトレンドが定義される時代です。「インターネット+」は万能の鍵となり、この3文字を使うだけで、熱い資金や関心を引き出すことができます。起業家は製品を急いで作るのではなく、まずはレーストラックを見つけ、コンセプトを作り、BPを書くことに焦点を当てています。投資家が追い求めるのは収入曲線ではなく、「十分に新しく、十分に大きく、想像しやすい」ストーリーを語ることができるかどうかです。

O2O、ソーシャルコマース、シェアリングエコノミー、次々と変わる用語の背後で、プロジェクトの評価額が急騰し、資金調達のリズムは物語に主導される。コア資産はユーザー、製品、またはデータではなく、トレンドに見合った資金調達のPPTである。

これは「先にポジションを取った者がチャンスを得る」時代です。製品の検証やモデルの完成は第二のステップであり、まずはストーリーを風口に乗せることができて初めて競技の場に参加する資格が得られます。

2. 資金を焼き、拡大し、トラフィックを争奪する段階(2010-2018)

前の段階が物語で注目を集めることに頼っていたとすれば、今の段階では補助金を用いて市場を強引に奪い取ることに頼っている。

滴滴と快的のタクシー戦争から、摩拜とofoの自転車戦争に至るまで、業界全体が高度に統一された戦略に陥っている: 資本を使って規模を獲得し、価格を使って習慣を変え、損失を使って入り口を確保する。どれだけ多くの資金を燃やせるかが、拡大を続ける資格を持つことを決定する; 次の投資ラウンドを獲得した者が、戦場に位置を残すことができる。

これは「ユーザーの獲得」をすべての上に置く時代です。体験、効率、製品の壁は後回しにされ、重要なのは - 誰が最初にユーザーのデフォルトの選択肢になるかです。

その結果、補助金の戦争は激化し、低価格はほぼ標準となった：タクシーは5元未満、QRコードをスキャンして自転車に乗るのは1分、オフライン店舗にはアプリのQRコードが貼られ、あなたを無料で食事、散髪、マッサージして待っている。見た目はサービスの普及のようだが、実際には資本によって制御されたトラフィックの争奪戦である。

これは誰の製品がより優れているかの競争ではなく、誰がよりお金を使えるかの競争である; 誰が問題を解決できるかではなく、誰がより早く「土地を囲む」ことができるかである。

長期的には、これもその後の精緻化転換の基盤を築いています - ユーザーが買われた場合、維持するためにより多くの力を費やさなければなりません; 成長が外部の力に依存している場合、自己完結することは難しい運命にあります。

3. 着陸、罰金操作ステージ(2018-2022)

物語が長すぎると、業界は最終的に現実的な問題に戻ります："成長の後、どのように実現するか"。

2018年から、モバイルインターネットユーザーの増加速度が鈍化し、トラフィックの利益が徐々に消退する中、顧客獲得コストが継続的に上昇している。ユーザーの成長余地は飽和に近づき、資金調達によって推進されていた「ストーリー型」プロジェクトが徐々に撤退している。この段階では、O2Oや共有経済が最も集中して整理されており、その背後には整合性がなく、ユーザーの忠誠心が欠如した成長モデルが市場から淘汰されている。

しかし、この退潮の中で、本当に成功したプロジェクトが現れました。彼らには共通の特徴があります。それは、補助金によって刺激された短期的な熱気ではなく、実際の真の需要シーンとシステム能力を通じて、ビジネスモデルのクローズドループの構築を完成させたことです。

彼らの共通点は「より遠くを考える」ことではなく、「より安定して走る」こと、そして「より明確に計算する」ことです - 構造的にトラフィックから価値へのクローズドループを完成させ、本当に持続可能な製品システムとして生きています。

この段階では、成長だけが唯一の目標ではなく、成長を構造的な維持と価値の蓄積に変換できるかどうかが、プロジェクトの生死を決定する真の分水嶺となります。この段階では粗放的な拡張は排除され、実際に残るのは、効率、製品、運営の間に正のフィードバックメカニズムを構築できるシステム型プロジェクトです。

4. エコロジーは基本的に確定しており、技術変革の機会を模索する段階(2023 )ここまでです

リーダープロジェクトが登場した後、生存問題はほとんどのプロジェクトによって解決されましたが、真の差別化はまだ始まったばかりです。

プラットフォーム間の競争は、もはやユーザーの奪い合いではなく、エコシステムの能力の競争となっています。主要プラットフォームが徐々に成長パスを閉じるにつれて、業界は構造が安定し、リソースが集中し、協調能力が主導する周期に入っています。真の競争優位は、特定の機能が優れていることではなく、システム内の循環が効率的で安定し、一貫しているかどうかです。

これはシステム型プレーヤーの段階です。パターンは基本的に定型化されており、新しい変数が突破を図るには、構造の端の隙間や技術的な断点を探すしかありません。

この段階では、ほぼすべてのハイフリークエンジニアリングニーズのトラックが巨大企業によって境界が設定されており、過去には「早く立ち上げ、早く資金を使う」ことで位置を争うことができましたが、現在は成長がシステムの能力に組み込まれなければなりません。プラットフォームの論理もアップグレードされています：複数の製品の積み重ねからエコシステムのフライホイールへ、単一のユーザー拡張から組織レベルの協力へと移行しています。

ユーザーパス、トラフィックエントリ、サプライチェーンノードが徐々に数社の主要プラットフォームに掌握されるにつれて、産業構造は次第に閉鎖的になり、新規参入者に与えられるスペースはますます限られてきています。

しかし、この構造的収束の環境の中で、ByteDanceは異端となった。既存のエコシステム内で資源のポジションを争うのではなく、基盤技術から出発し、推薦アルゴリズムを用いてコンテンツ配信の論理を再構築した。主流のプラットフォームが依然としてソーシャルリレーションシップチェーンに依存してトラフィックを調整している中で、ByteDanceはユーザー行動を基にした配信システムを構築し、それによって自らのユーザー体系とビジネスの閉ループを確立した。

これは既存のパターンの改善ではなく、既存の道を回避し、成長構造を再構築する技術的ブレークスルーです。

バイトの出現は私たちに警告します: たとえ産業の構造が固まっても、構造的な断層や技術的な空白があれば、新しいプレイヤーが現れる可能性がある。ただし、今回は道が狭く、リズムが速く、要求が高い。

Web3の今日、類似の臨界区間にあります。

Web3の現在の段階: インターネットの進化論理の「平行ミラー」

Web2の台頭がモバイルインターネットとプラットフォームモデルの推進によって完了した産業再編であるとすれば、Web3の出発点は、分散型金融、スマートコントラクト、そしてオンチェーンインフラストラクチャーに基づくシステム再構築です。

異なるのは、Web2がプラットフォームとユーザーの間に強い接続を構築するのに対し、Web3は「所有権」を壊し、分配し、ブロックチェーン上で新しい組織構造とインセンティブメカニズムを再構築しようとしている。

しかし、基盤となる動機は変わっていない:物語から引き出し、資本による駆動へ;ユーザーの争奪からエコシステムのフライホイールへ、Web3が経験した道筋は、ほぼWeb2と同じである。

これは単純な比較ではなく、パス構造の平行再現です。

ただ今回は、燃やされるのはトークンのインセンティブであり、モジュラー化されたプロトコルが組み込まれ、TVL、アクティブアドレス、エアドロップのポイント表が巻き込まれています。

Web3のこれまでの発展を大まかに4つの段階に分けることができます:

1. コンセプトドリブンフェーズ - コインドリブン:ストーリーが最初に来て、資本が注ぎ込まれる

もしWeb2の初期が「インターネット+」のストーリーテンプレートに依存していたとすれば、Web3の幕開けはイーサリアムのスマートコントラクトに書かれています。

2015年、イーサリアムがローンチされ、ERC-20スタンダードは資産発行に統一インターフェースを提供し、"トークン発行"をすべての開発者が呼び出せる基礎能力にしました。これは資金調達の本質的な論理を変えることはありませんでしたが、発行、流通、インセンティブの技術的なハードルを大きく引き下げました。その結果、"技術の物語 + コントラクトの展開 + トークンインセンティブ"がWeb3起業の初期標準テンプレートとなりました。

この段階の爆発は、主に技術的側面からの推進によるものであり、ブロックチェーンは初めて標準化された形で起業家に力を与え、資産の発行を許可制からオープンソース化へと進めています。

完全な製品は必要なく、成熟したユーザーも必要ありません。ただ、ブロックチェーン技術によって駆動されるロジックを明確に説明できるホワイトペーパー、魅力的なトークンモデル、実行可能なスマートコントラクトがあれば、プロジェクトは「アイデア」から「資金調達」へのクローズドループを迅速に完了できます。

Web3の初期の革新は、プロジェクトがどれほど賢いかではなく、ブロックチェーン技術の普及が新しい想像力をもたらしたからです。

そして資本も迅速に「ベットメカニズム」を形成する：誰が新しいトラックに最初にポジションを取るか、誰が最初に立ち上げるか、誰が最初に物語を打ち出すかによって、指数関数的なリターンを得る可能性がある。

これにより、「前例のない資本効率」が生まれました：2017年から2018年にかけて、ICO市場は前例のない爆発的成長を遂げ、ブロックチェーンの歴史の中で最も物議を醸し、かつ象徴的な資金調達の段階の一つとなりました。

「すべてがブロックチェーンになる」ウィンドウ期間において - ラベルを貼り、物語を作るだけで、たとえ実現の道筋がまだ明確でなくても、未来の評価の想像を先取りできる。DeFi、NFT、Layer1、GameFi...すべてのホットワードは「ウィンドウ」である。プロジェクトの評価はトークンが流通する前に数億ドル、さらには数十億ドルに急騰する。

これは資本市場に低いハードルで入る機会であり、また比較的明確な退出パスが徐々に形成されています：プライマリーマーケットでの早期ポジショニング、セカンダリーマーケットでは物語と流動性を通じて感情を喚起し、その後ウィンドウ期間内に退出を完了します。

このメカニズムの下では、価格設定の核心は、プロジェクトがどれだけの成果を上げたかではなく、誰が早くポジションを取ったか、誰が感情をうまく作り出すか、誰が流動性を供給するウィンドウを掌握しているかです。

それは本質的に新しいパラダイムの初期の典型的な特徴です - インフラはまだ整備されておらず、認知空間はまだ満たされていません。価格はしばしば製品そのものの前に形成されます。

Web3の「コンセプトの紅利期」はここから生まれます: 価値は物語によって定義され、退出は感情によって駆動されます。プロジェクトと資本は流動性を駆動する構造の中で、お互いに確実性を求めます。

2. 資金消耗拡張段階 - プロジェクトが集中し、ユーザーの争奪戦が全面的に始まった

すべての変化は、"史上最も高価な感謝状"から始まる。

2020年、あるDEXは初期ユーザーに大量のトークンをエアドロップしました。各エアドロップの当時の価値は約1,200ドルでした。プロジェクト側はこれを「還元」と呼んでいますが、業界が理解しているのは別の言葉: コールドスタートの最適解です。

最初は「コミュニティへの還元」の姿勢に過ぎなかったが、無意識のうちに業界のパンドラの箱を開けてしまった: プロジェクト側は、トークンを発行することで忠誠を得たり、トラフィックを交換したり、果てはコミュニティの幻想を生み出せることを発見した。

エアドロップは、オプションから標準装備に変わった。

それ以来、プロジェクトチームはひらめき、ほぼすべての新プロジェクトが「エアドロップの期待」をコールドスタートのデフォルトモジュールとして採用するようになりました。市場に自らの繁栄したエコシステムを示すために、トークンを使用してユーザー行動を購入し、ポイントシステム、インタラクションタスク、スナップショットの3つのセットが必須となりました。

多くのプロジェクトは「価値駆動ではなくインセンティブ駆動」の成長の幻想に陥っています。

オンチェーンデータは急上昇し、創業者は「成功」の幻想に浸っている: TGE前は何百万ものユーザー、数十万のデイリーアクティブが普通だった; TGEが過ぎると、場面は瞬時に冷却する。

2024年、あるゲームチェーンのDAUは一時4万を突破しましたが、取引プラットフォームでの通貨公告が発表された後、チェーン上のアクティブユーザーはほぼ直線的にゼロに戻りました。

エアドロップの本質はユーザー行動の購入であり、冷たい