# イーサリアムの第2の10年：機会と挑戦が共存イーサリアムは10周年を迎えました。過去10年を振り返ると、実験的なプロジェクトから440億ドル以上のLayer2ロック価値を管理するブロックチェーンプラットフォームへと成長し、世界の暗号通貨ETFの重要なインフラとなりました。この10年間で、イーサリアムはDAOフォークやマージアップグレードなど、多くの重要な出来事を経験し、各危機が技術進歩の契機となりました。しかし、第二の十年に入ると、イーサリアムはより複雑な課題に直面しています。アカウントの抽象化、Layer2エコシステム、MEV問題、そして世界的な規制など、4つの核心的な難題がイーサリアムの発展能力を試すことになります。同時に、機関資金がETFを通じて流入し、一般ユーザーもより良いインタラクション体験を期待しており、これらはイーサリアムが技術的理想と現実のニーズの間で新たなバランス点を見つけることを求めています。## アカウント抽象：利便性と安全性のトレードオフ2025年5月、PectraのアップグレードによりEIP-7702が導入され、アカウントの抽象化において重要なブレークスルーが実現しました。これにより、一般ユーザーのウォレットは一時的にスマートコントラクト機能を備え、バッチトランザクションやGas費の代行払いなどの新機能をサポートし、ユーザーエクスペリエンスが大幅に向上しました。しかし、この革新はセキュリティリスクももたらしました。不注意で悪意のあるコントラクトに権限を与えてしまったユーザーが資産を失い、わずか2週間の間に10万以上のウォレットがEIP-7702の権限脆弱性攻撃に遭い、総損失は1.5億ドルに達しました。この状況は、アカウント抽象化が便利さと安全性の間の矛盾を浮き彫りにしています。そのため、イーサリアムコミュニティは「スマートアカウントセキュリティ基準」を推進しており、ウォレットに委託契約のオープンソース状態を表示させ、クールオフ期間のメカニズムを導入することを求めています。今後の課題は、柔軟性と安全性のバランスをどのように取るかであり、異なるユーザーグループのニーズを満たすことです。## Layer2エコシステム：繁栄と分裂が共存Layer2ソリューションはイーサリアムの取引効率とコストを大幅に向上させ、2025年までに総ロックアップ価値が520億ドルを突破し、日々の取引量が4000万件に達する見込みです。しかし、異なるLayer2間の相互運用性は依然として問題であり、ユーザーは各Rollup間を頻繁に切り替える必要があります。現在、Layer2エコシステムは二極化の傾向を示しています。OptimisticRollup陣営の主要プロジェクトは72％の市場シェアを占めており、ZK-Rollup陣営は急速に追い上げており、より迅速な取引確認速度とより低い手数料を持っています。しかし、この繁栄の背後には流動性の分断、技術の断片化、そして中央集権的リスクなどの問題が潜んでいます。これらの問題を解決するために、業界では「スーパー チェーン」や「ZK アライアンス」などのソリューションが提案され、Layer2間の相互運用性を実現しようとしています。しかし、技術的な互換性と調整の難しさは依然として主要な障害です。今後のLayer2エコシステムの発展方向は、イーサリアムがより大規模なユーザーグループをサポートできるかどうかに直接影響を与えます。## MEV：公平と効率のジレンマ最大可抽出価値（MEV）問題はイーサリアムがPoSに移行した後、ますます深刻になっています。2025年第1四半期、イーサリアムのMEV総抽出量は5.2億ドルに達し、そのうちDEXアービトラージと清算が大部分を占めています。一般ユーザーの取引コストの15%-20%は、この「隠れた税金」を支払うために使われています。さらに懸念されるのはMEVの集中化傾向であり、これはブロックの並び替え権が少数の機関に独占される可能性があります。この課題に対処するために、イーサリアムコミュニティは暗号メモリプールやMEV-Burnメカニズムなど、さまざまな解決策を模索しています。提案者-ビルダー分離（PBS）モデルも可能な解決策と見なされています。しかし、ネットワーク効率を保証しつつ、より公平なMEV配分を実現する方法は、依然として長期的に探求する必要がある問題です。## 規制と金融化:機会と課題機関資金の大規模な流入に伴い、イーサリアムはコンプライアンスと分散化の矛盾に直面しています。2025年、イーサリアムETFは大量の資金流入を受け、機関のETH保有比率が顕著に増加しました。同時に、世界各地の規制政策も絶えず進化しています。アメリカ、EU、アジア地域における暗号通貨の規制態度はそれぞれ異なり、この違いが「規制仲裁」の現象を引き起こしています。特定のDeFiプロジェクトは、現地の規制要件に適応するために異なるバージョンを異なる地域に展開しており、これにより開発コストが増加するだけでなく、エーテルがグローバルな統一インフラとしての地位を弱めています。機関資金の流入はより高い流動性をもたらしましたが、同時にイーサリアムの価格と伝統的金融市場の相関性を強めました。この金融化の傾向はETHの価値捕獲メカニズムを変化させ、マクロ経済要因の影響を受けやすくしました。## 今後の展望第二の十年に入るにあたり、イーサリアムは分散化、安全性、スケーラビリティの間で新しいバランスを見つける必要があります。アカウント抽象、Layer2統合、MEV公正配分、そして規制適応のこの4つの課題は、本質的にブロックチェーンの「不可能な三角形」の継続です。イーサリアムの未来の発展は単なる技術的な問題ではなく、革新を維持しながら規制要件に適応する方法、ユーザーエクスペリエンスを向上させながらネットワークの安全性を確保する方法です。これにはコミュニティ全体の共同の努力と知恵が必要です。新たな技術革新とエコシステムの発展に伴い、イーサリアムは進化を続け、新たな挑戦に適応していきます。その価値はすべての問題を完全に解決することではなく、分散型ネットワークが理想と現実の間でバランスを見つけ、持続的に前進できることを証明することにあるかもしれません。第二の十年の答えは、各行のコード、各アップグレード、そして各ユーザーの実際の使用を通じて徐々に明らかにされるでしょう。
イーサリアムの10年のマイルストーン:次の10年に向けた4つの課題と機会
イーサリアムの第2の10年：機会と挑戦が共存
イーサリアムは10周年を迎えました。過去10年を振り返ると、実験的なプロジェクトから440億ドル以上のLayer2ロック価値を管理するブロックチェーンプラットフォームへと成長し、世界の暗号通貨ETFの重要なインフラとなりました。この10年間で、イーサリアムはDAOフォークやマージアップグレードなど、多くの重要な出来事を経験し、各危機が技術進歩の契機となりました。
しかし、第二の十年に入ると、イーサリアムはより複雑な課題に直面しています。アカウントの抽象化、Layer2エコシステム、MEV問題、そして世界的な規制など、4つの核心的な難題がイーサリアムの発展能力を試すことになります。同時に、機関資金がETFを通じて流入し、一般ユーザーもより良いインタラクション体験を期待しており、これらはイーサリアムが技術的理想と現実のニーズの間で新たなバランス点を見つけることを求めています。
アカウント抽象：利便性と安全性のトレードオフ
2025年5月、PectraのアップグレードによりEIP-7702が導入され、アカウントの抽象化において重要なブレークスルーが実現しました。これにより、一般ユーザーのウォレットは一時的にスマートコントラクト機能を備え、バッチトランザクションやGas費の代行払いなどの新機能をサポートし、ユーザーエクスペリエンスが大幅に向上しました。しかし、この革新はセキュリティリスクももたらしました。不注意で悪意のあるコントラクトに権限を与えてしまったユーザーが資産を失い、わずか2週間の間に10万以上のウォレットがEIP-7702の権限脆弱性攻撃に遭い、総損失は1.5億ドルに達しました。
この状況は、アカウント抽象化が便利さと安全性の間の矛盾を浮き彫りにしています。そのため、イーサリアムコミュニティは「スマートアカウントセキュリティ基準」を推進しており、ウォレットに委託契約のオープンソース状態を表示させ、クールオフ期間のメカニズムを導入することを求めています。今後の課題は、柔軟性と安全性のバランスをどのように取るかであり、異なるユーザーグループのニーズを満たすことです。
Layer2エコシステム：繁栄と分裂が共存
Layer2ソリューションはイーサリアムの取引効率とコストを大幅に向上させ、2025年までに総ロックアップ価値が520億ドルを突破し、日々の取引量が4000万件に達する見込みです。しかし、異なるLayer2間の相互運用性は依然として問題であり、ユーザーは各Rollup間を頻繁に切り替える必要があります。
現在、Layer2エコシステムは二極化の傾向を示しています。OptimisticRollup陣営の主要プロジェクトは72％の市場シェアを占めており、ZK-Rollup陣営は急速に追い上げており、より迅速な取引確認速度とより低い手数料を持っています。しかし、この繁栄の背後には流動性の分断、技術の断片化、そして中央集権的リスクなどの問題が潜んでいます。
これらの問題を解決するために、業界では「スーパー チェーン」や「ZK アライアンス」などのソリューションが提案され、Layer2間の相互運用性を実現しようとしています。しかし、技術的な互換性と調整の難しさは依然として主要な障害です。今後のLayer2エコシステムの発展方向は、イーサリアムがより大規模なユーザーグループをサポートできるかどうかに直接影響を与えます。
MEV：公平と効率のジレンマ
最大可抽出価値（MEV）問題はイーサリアムがPoSに移行した後、ますます深刻になっています。2025年第1四半期、イーサリアムのMEV総抽出量は5.2億ドルに達し、そのうちDEXアービトラージと清算が大部分を占めています。一般ユーザーの取引コストの15%-20%は、この「隠れた税金」を支払うために使われています。さらに懸念されるのはMEVの集中化傾向であり、これはブロックの並び替え権が少数の機関に独占される可能性があります。
この課題に対処するために、イーサリアムコミュニティは暗号メモリプールやMEV-Burnメカニズムなど、さまざまな解決策を模索しています。提案者-ビルダー分離（PBS）モデルも可能な解決策と見なされています。しかし、ネットワーク効率を保証しつつ、より公平なMEV配分を実現する方法は、依然として長期的に探求する必要がある問題です。
規制と金融化:機会と課題
機関資金の大規模な流入に伴い、イーサリアムはコンプライアンスと分散化の矛盾に直面しています。2025年、イーサリアムETFは大量の資金流入を受け、機関のETH保有比率が顕著に増加しました。同時に、世界各地の規制政策も絶えず進化しています。
アメリカ、EU、アジア地域における暗号通貨の規制態度はそれぞれ異なり、この違いが「規制仲裁」の現象を引き起こしています。特定のDeFiプロジェクトは、現地の規制要件に適応するために異なるバージョンを異なる地域に展開しており、これにより開発コストが増加するだけでなく、エーテルがグローバルな統一インフラとしての地位を弱めています。
機関資金の流入はより高い流動性をもたらしましたが、同時にイーサリアムの価格と伝統的金融市場の相関性を強めました。この金融化の傾向はETHの価値捕獲メカニズムを変化させ、マクロ経済要因の影響を受けやすくしました。
今後の展望
第二の十年に入るにあたり、イーサリアムは分散化、安全性、スケーラビリティの間で新しいバランスを見つける必要があります。アカウント抽象、Layer2統合、MEV公正配分、そして規制適応のこの4つの課題は、本質的にブロックチェーンの「不可能な三角形」の継続です。
イーサリアムの未来の発展は単なる技術的な問題ではなく、革新を維持しながら規制要件に適応する方法、ユーザーエクスペリエンスを向上させながらネットワークの安全性を確保する方法です。これにはコミュニティ全体の共同の努力と知恵が必要です。
新たな技術革新とエコシステムの発展に伴い、イーサリアムは進化を続け、新たな挑戦に適応していきます。その価値はすべての問題を完全に解決することではなく、分散型ネットワークが理想と現実の間でバランスを見つけ、持続的に前進できることを証明することにあるかもしれません。第二の十年の答えは、各行のコード、各アップグレード、そして各ユーザーの実際の使用を通じて徐々に明らかにされるでしょう。