One Satoshiの創設者Roger Liは、規制が施行された後、OTC店舗がどのように進むかが業界の注目の焦点であると述べています。彼は、OTC店舗はライセンスを取得したり、ビジネスモデルを調整するなどの方法で対応できると考えていますが、短期的には重大な影響を受ける可能性があると警告しています。
専門家の視点:
前アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）委員長J. Christopher Giancarloは、この指針が規制当局が暗号資産に対してより明確な規制フレームワークを提供するための重要な一歩であると述べた。しかし、彼はまた、暗号資産業界が急速に進化しているため、規制当局は時代に合わせて進化する必要があると警告した。
8.6 AIデイリー 暗号通貨業界は変化しています:新しい機会と新しい課題が共存しています
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一. トップニュース
1. 中国国家安全部が海外企業の虹彩収集行為を名指しし、プライバシーの安全に対する懸念を引き起こした
中国国家安全部の公式アカウントは、公開された事例があり、ある国外企業が暗号通貨トークンを発行することによって、世界中のユーザーに虹彩情報を提供させ、その関連データソースを移転させていることが、個人のプライバシーと国家の安全に潜在的な脅威をもたらすと指摘しました。
名前は挙げられていないが、操作モードはOpenAI CEOのオルトマンが設立した（現在はWorldに改名）を指している。このプロジェクトは虹彩スキャンでWLDトークンを交換するモデルのためにケニアで禁止され、香港では違法と判断され、フランス、ポルトガル、西班牙、韓国など多くの国に狙われている。WLDは現在0.94ドルで、年内に45%下落し、高値から90%蒸発している。中国の規制リスクはさらなる崩壊を引き起こす可能性がある。
プライバシー権の専門家は、虹彩などの生体認証データが一度漏洩すると変更できず、重大なリスクがあると指摘しています。世界中の虹彩データを収集する行為は広く疑問視され、ユーザーの信頼を悪用し、プライバシー権を侵害するものと見なされています。今回、中国の規制当局が明確な姿勢を示したことで、世界的な規制がこの問題に注目し、類似の行為に対する規制を強化する可能性があります。
2. トランプの関税再開がスタグフレーションの懸念を引き起こし、連邦準備制度は政策のジレンマに陥る
アメリカのトランプ大統領は先週「天才法案」に署名し、暗号通貨ビジネスにとっての重要な転換点を表しました。この法案は暗号通貨に対する規制の明確さを提供します。しかし、トランプ氏は同時に対中関税戦争を再開し、スタグフレーションの懸念を引き起こしました。
TIPS市場(2.1兆ドル)はCPIデータの信頼性に大きく依存しており、信頼が揺らぐと、アメリカ国債市場の最初の爆雷点になる恐れがあります。TIPSは今年好調で、インフレ期待が依然として高いことを反映しています。市場は来週のCPI報告に高い関心を寄せています。短期アメリカ国債の利回りが大幅に下落し、投資家は連邦準備制度が早期に利下げするとの賭けを行っています。
暗号通貨に関して、BTCの最近の動きはマクロの不確実性の影響を受けています。112,000ドルは短期的なサポートであり、これを下回ると連鎖的な清算が引き起こされる恐れがあります。短期的な圧力は依然として重いです。アナリストは投資家に112,000〜113,000ドルのサポートゾーンに注目するよう提案しています。これを失う場合はリスク管理を厳格に行うべきです。
3. イーサリアムの再ステーキングの波が高まり、利回りは8%を超える可能性がある
イーサリアムの再ステーキング(が人気の話題になっています。再ステーキングは、保有者が毎年8-12%の利益を得ることを可能にし、従来の4%のステーキングと比べて、複数のブロックチェーンサービスを同時に保護します。
重質押の鍵は、ユーザーが元々ステーキングで得た報酬トークンを再度ステーキングすることで、複利効果を得られることにあります。例えば、ユーザーはLidoで得たstETHをRocket Poolに再ステーキングすることで、二重の利益を得ることができます。
アナリストは、再ステーキングがイーサリアムエコシステムの発展を促進し、より多くの資金を呼び込むと考えています。しかし、プラットフォームの安全性や流動性などの潜在的なリスクにも警戒する必要があります。再ステーキングの波は、投資家の権利を保護するために業界の規制を加速させる可能性があります。
) 4. 香港のステーブルコイン規制が発効、OTC店舗が業務を停止し業界での議論を引き起こす
8月1日、香港は正式に《安定コイン規制条例》を施行し、USDT、USDCなどの「指定安定コイン」を規制対象にしました。条例は、ライセンスなしの安定コインのオファー、プロモーション、販売を明確に禁止しており、移行期間を提供していません。一部のOTC店舗は業務を停止せざるを得ず、業界での議論を引き起こしています。
One Satoshiの創設者Roger Liは、規制が施行された後、OTC店舗がどのように進むかが業界の注目の焦点であると述べています。彼は、OTC店舗はライセンスを取得したり、ビジネスモデルを調整するなどの方法で対応できると考えていますが、短期的には重大な影響を受ける可能性があると警告しています。
業界関係者は指摘している。香港はオフショア人民元センターとして、ステーブルコインの規制が本土の資産が香港を通じてグローバル市場に入ることに影響を与えるだろう。ブロックチェーンインフラの選択は極めて重要であり、パフォーマンス、安全性、コンプライアンス、透明性の要件を満たす必要があり、投資家の権益を確保する。
5. ミームコインシーズン到来、ETH、SOL、XRPが新たなブルマーケットをリードする?
数ヶ月の低迷を経て、アルトコイン市場はようやく回復の兆しを見せています。アルトコイン四半期指数は短期間で34から50に上昇し、ビットコインの支配率も61.5%に低下しています。資金は静かにイーサリアム###ETH(、ソラナ)SOL(、リップル)XRP(などの主要なアルトコインに流れています。
この「選択的な上昇」は何を意味するのか？2025年の牛市場の真のリーダーは誰になるのか？アナリストは、規制の明確化と投資家の信頼回復が主な要因だと考えています。しかし、短期的な反発に過ぎず、真の牛市場は実体経済の回復と業界の応用の実現を待つ必要があるという見方もあります。
いずれにせよ、アルトコインシーズンの到来は間違いなく市場へのさらなる注目を引き起こすでしょう。さまざまな資金が加速して流入するか、投資家がどの銘柄を好むかは、2025年下半期の市場の動向を決定づける要因となります。
二. 業界ニュース
) 1. ビットコインは短期的に圧力がかかっており、112,000ドルの重要なサポートに注目
ビットコイン（BTC）は最近、マクロの不確実性の影響を受けており、112,000ドルの重要な位置でサポートを得ています。オンチェーンデータによると、この位置を下回ると連鎖的な清算が引き起こされる可能性があり、短期的な圧力は依然として重いです。アナリストは投資家に112,000ドルから113,000ドルの範囲に注意を払うよう勧めており、これを失う場合はリスクを厳格に管理するべきだとしています。
TIPS市場（2.1兆ドル）はCPIデータの信頼性に高度に依存しており、信頼が揺らげばアメリカ国債市場の最初の爆雷点となる恐れがある。今年のTIPSは強いパフォーマンスを示しており、インフレ期待が依然として高いことを反映している。市場は来週のCPI報告に高度に注目している。短期アメリカ国債の利回りは大幅に下落し、投資家は連邦準備制度が前倒しで利下げを行うと賭けている。
全体的に見ると、最近のビットコインの動きはマクロ不確実性の影響を大きく受けています。112,000ドルの重要なサポートレベルは市場の注目を集めており、これを下回ると連鎖的な清算を引き起こす可能性があるため、投資家はリスクエクスポージャーを厳格に管理する必要があります。インフレデータの信頼性が揺らぐことは、市場のリスク回避感情を悪化させる可能性があり、短期的にビットコインは流動性の清算の影響を受けやすいです。
2. イーサリアム先物ETFは利益確定型で、機関投資家の需要は冷え込んでいます
イーサリアム（ETH）は最近圧力を受けて下落し、価格は一時3600ドルの重要な水準を下回りました。データによると、ETH先物ETFの資金は269.4百万ドルの純流出があり、低位レンジを大きく下回り、機関の需要は弱いです。
オプション市場の取引感情が分化しており、トレーダーはETHの重要な価格帯3582ドルと4000ドルに注目しています。アナリストは、現物市場の状況が著しく悪化しており、RSIが低位帯を下回っていることから、市場が売られ過ぎの領域に入っていることを示唆しています。先物市場の未決済約定は穏やかに減少しており、市場がポジションを解消していることを示唆しています。
以上のことから、ETH市場は活況から再評価へと移行しており、売られ過ぎの状態と売り手の疲労が反発の可能性を示唆しています。しかし、市場の脆弱性は増しており、その構造は外部の悪影響や需要回復の遅れに影響を受けやすいです。投資家は政策の動向に注意を払い、リスク管理を行い、資産を合理的に配分し、市場の変動に柔軟に対応する必要があります。
3. リップルXRPは規制の進展に注目、8月の相場には変数が存在する
7月、リップルXRPの価格が歴史的な高値に強く迫り、市場の注目を集めました。8月に入ると、相場の動向は不確実性に満ちています。XRPの8月の価格に影響を与える重要な要因には、マクロ経済の圧力、新しい関税の影響、市場の感情、テクニカルな調整、及び規制の進展などが含まれます。
分析プラットフォームはXRPの8月の価格予測に対して意見が分かれています。一部の機関は強気で、規制の好影響がXRPを押し上げると考えていますが、他の意見では、マクロ環境の悪化がXRPに圧力をかけ、下落する可能性があるとしています。全体的に見て、XRPの8月の市場には多くの不確定要素があり、投資家は政策の動向やファンダメンタルの変化に注意を払う必要があります。
リップル社は、米国上院のデジタル資産市場構造に関する提案に対して規制の透明性を支持すると表明しましたが、草案があいまいさを増すことを批判し、証券取引委員会の過剰な規制に懸念を示し、長期取引のトークンに対する免除を求めています。XRPの今後の動向は規制政策の影響を受ける可能性があります。
4. Solanaエコシステムが引き続き活況を呈しており、SOLは最適な投資選択と見なされています
最近市場は下落していますが、アナリストは2026年までにソラナが350ドルを超える可能性に楽観的です。この資産の資金調達率は負であり、ボラティリティを示していますが、強制的な清算が上昇すれば、上昇の兆候が現れる可能性があります。
ソラナエコシステムは最近、持続的に熱を帯びており、暗号通貨業界の「新四天王」の一つと見なされています。一方で、NFTや全チェーンゲームなど、かつて大きな期待を寄せられていた分野は発展が遅く、疑問視されています。業界内では、分野の熱度に二極化が進行しています。
Solanaエコシステムの継続的な盛り上がりは、その強力な技術力と活発なコミュニティに起因しています。アナリストは、Solanaが次の暗号通貨投資のホットスポットになると予想しています。しかし、投資家はネットワークの混雑など、潜在的なリスクにも注意する必要があります。全体的に見て、Solanaエコシステムは引き続き注目に値します。
5. 山寨コインの熱潮は続かないかもしれないため、投資家は慎重に配置する必要がある
最近、山寨コイン市場は一時的な反発を見せましたが、アナリストは全体的な相場には持続性が欠けていると考えています。これまでのところ、2回の短期的な反発があり、いずれも少数のプロジェクトに集中しています。
データによると、一部のアルトコイン、例えばTROLL、HOUSE、neetは最近顕著に上昇していますが、その背後にいる推進者には疑問が残ります。ある分析では、これがpump.funの公式Twitterアカウントの「強力なサポート」と関係していると指摘されています。しかし、全体的に見て、アルトコインのパフォーマンスは予想以上に悪化する可能性があり、業界参加者に革新と実際のアプリケーションケースを再評価させることを余儀なくさせています。
投資家はアルトコイン市場を慎重に見る必要があります。短期的には資金が高ボラティリティのアルトコインからビットコインに戻る可能性があり、価格を支えることになりますが、投資家は依然として慎重さを保ち、リスクエクスポージャーを管理する必要があります。アルトコイン市場は実際のユーザーや収入源が不足しており、ビジネスモデルに欠陥があるため、投資には特に注意が必要です。
6. OpenAIのオープンソースGPT-OSSモデル、開発者は無料でローカルにデプロイできます
2025年8月5日、ChatGPTの創造者であるOpenAIは新しいオープンソースの大規模言語モデルGPT-OSSを発表しました。これはGPT-2以来の初のオープンソースバージョンです。主なハイライトには、フラッグシップモデルgpt-oss-120bがOpenAI o4-miniに近い性能を示し、単一の80GB GPUで効率的に実行できることが含まれています。また、軽量モデルgpt-oss-20bはo3-miniに対抗する性能を持ち、16GBメモリのエッジデバイスへの展開をサポートしています。
この動きは、開発者がAIアプリケーションを構築する方法を根本的に変え、暗号通貨取引ロボットやデータ分析プラットフォームなどのシナリオに画期的なコスト最適化とカスタマイズの自由度をもたらすでしょう。オープンソースモデルの導入は、暗号通貨分野におけるAIの応用を推進し、効率と革新能力を向上させることが期待されています。
しかし、OpenAIのオープンソースモデルの影響はこれだけにとどまりません。それはAI技術が一般に開放されていることを示しており、将来的にはAIの民主化プロセスを加速させる可能性があります。開発者や企業は、より低コストで強力なAI能力を入手でき、さまざまな分野で革新の波を生み出すことが期待されています。しかし同時に、AI技術が悪用されるリスクにも注意が必要です。
7. AlphaエアドロップPROVEトークン、約120ドルの価値
分析によると、Alphaは間もなく行われるTGEの準備として、500万枚のPROVEトークンをエアドロップ用に用意しています。各資格のあるアカウントは、イベントが開始された後にAlphaポイントを使用して受け取ることができ、エアドロップの価値は約120ドルです。
PROVEはエコシステムのネイティブトークンであり、将来的にはエコシステムのさまざまなサービスに広く使用される予定です。今回のエアドロップ活動は、PROVEの知名度を向上させ、より多くのユーザーをエコシステムに引き付けることを目的としています。
Alphaはエコシステムの革新的な製品として、市場の注目を集めています。今回のPROVEエアドロップは、Alphaの影響力をさらに高めることが期待されています。しかし、あるアナリストは、エアドロップ活動の本当の目的は、今後のPROVEトークン発行活動の準備をすることであり、より多くの資金を引き寄せることかもしれないと指摘しています。
8. エコロジーCEAインダストリーズが5億ドルのプライベートファイナンスを完了し、BNBネットワーク会社に改名
暗号通貨会社CEA Industriesは5億ドルのプライベートファイナンスを完了し、BNB Network Companyに改名することを発表しました。この動きはエコシステムとの協力を強化し、BNBエコシステムの発展を促進することを目指しています。
資金は、会社のゲーム開発および技術プラットフォームの規模を拡大するために使用されます。今後、BNB Network CompanyはBNBエコシステムのゲームやアプリを構築し、ユーザーにより豊かな体験を提供することに努めます。
今回の資金調達と名称変更は、CEA Industriesが正式にエコシステムに参加することを示しています。アナリストは、これがBNBエコシステムの力をさらに強化し、より多くの開発者やユーザーを引き付けるのに役立つだろうと考えています。しかし、エコシステムに過度に依存することがリスクをもたらす可能性があるとの懸念もあります。
総じて、CEA Industriesの参加はBNBエコシステムにとって間違いなく大きな利点ですが、その長期的な影響は今後さらに観察が必要です。
三. プロジェクトニュース
1. WORLD3は"Pre-TGEエージェントアクティベーション"イベントを開始し、We専門家代理エコシステムを開設します。
WORLD3は、次世代のWe自動化体験を構築することを目的としたプラットフォームです。このプロジェクトは、Influencer Agent、DocuWriter、DataComposer、Xscriberなどの専門代理人を含む完全なWe専門代理エコシステムを構築しています。
最新の動向:WORLD3は「Pre-TGEエージェントアクティベーション」活動を開始し、ユーザーがその長期運用の専門エージェントシステムを体験できるようにしました。参加者は、エージェント機能のテストやフィードバックの提供など、さまざまなタスクを完了することで報酬を獲得できます。この活動は、今後のTGEに向けた予熱を示しており、WORLD3が次世代のWe自動化体験を構築する上での重要なマイルストーンを示しています。
市場への影響: WORLD3の専門代理エコシステムはWeに全く新しい自動化体験をもたらすと期待されています。代理が専用VMで24時間365日稼働することで、オンチェーンの現実を真に理解し、効率を大幅に向上させ、人材を解放することができます。このプロジェクトはWeエコシステムの発展を促進し、さまざまなアプリケーションシナリオに強力な自動化サポートを提供することが期待されています。
業界のフィードバック:業界関係者はWORLD3の革新的な理念を賞賛しています。アナリストは、このプロジェクトがWe自動化分野のリーダーになる可能性があり、業界全体に破壊的な変革をもたらすと考えています。しかし、代理システムに安全上の懸念があるとの意見もあり、さらなる改善が必要です。全体として、WORLD3は注目されており、We自動化の発展を代表するプロジェクトと見なされています。
2. Calderaは"インターネットのチェーン"プラットフォームを発表し、We時代にサービスを提供します
Calderaは、Weデータの断片化問題を解決することを目的としたプロジェクトです。このプラットフォームは「チェーンのインターネット」と呼ばれ、Weデータの自由で安全、かつ無限の流動を確保することを目指しています。
最新の動向:Calderaはその"チェーンのインターネット"プラットフォームを発表し、We時代に基盤のサポートを提供しています。このプラットフォームは先進的な暗号技術を採用しており、設計の段階からユーザーのファイルの安全性とプライバシーを保障し、完全に分散化されたアーキテクチャを通じてユーザーがデータを完全に制御できるようにしています。
市場への影響:CalderaはWe時代のデータストレージの理想的な選択肢になると期待されています。その効率的で安全、かつ分散型のソリューションは、現在のWeデータの断片化の問題を解決し、エコシステム全体に信頼できるインフラストラクチャサポートを提供します。これはWeエコシステムの発展を促進し、さらなる革新的なアプリケーションの誕生を助けるでしょう。
業界のフィードバック: 業界関係者はCalderaの革新的な理念を評価しています。アナリストは、このプロジェクトがWeの発展における重要な痛点を解決し、信頼できる次世代ストレージインフラストラクチャーになることが期待されていると考えています。しかし、去中心化アーキテクチャが性能や可用性の課題をもたらす可能性があることを懸念する声もあり、さらなる最適化が必要です。総じて、CalderaはWeのインフラ構築の重要な一員と見なされています。
3. Lagrangeがゼロ知識インフラストラクチャを発表し、検証可能計算の新時代を開く
Lagrangeは、We時代に安全で、スケーラブルで、認証可能な計算プラットフォームを提供することを目的としたゼロ知識基盤プロジェクトです。
最新情報:Lagrangeはそのゼロ知識インフラストラクチャを発表し、検証可能な計算の新時代を切り開きました。このプロジェクトはゼロ知識証明技術をブロックチェーンに適用し、人工知能、分散型金融、データインフラストラクチャなどの分野に強力なサポートを提供します。
市場への影響:Lagrangeのゼロ知識インフラストラクチャはWeエコシステムの発展を促進することが期待されています。安全でスケーラブルで認証可能な計算プラットフォームを提供することで、このプロジェクトはより多くの革新的なアプリケーションの誕生を促進し、業界全体に変革的な影響をもたらすことができます。
業界のフィードバック: 業界関係者はLagrangeの革新的な理念を評価しています。アナリストは、このプロジェクトがWeに新しい可能性をもたらし、将来の発展のための重要なインフラストラクチャとなると考えています。しかし、ゼロ知識証明技術の複雑さがアプリケーションの課題を引き起こす可能性があることを懸念する声もあり、さらなる簡素化と最適化が必要です。全体として、LagrangeはWeのインフラストラクチャ構築において重要な一員と見なされています。
IV. 経済のダイナミクス
1. 米連邦準備制度理事会が重要な信号を発信：年内の利下げ回数は予想を超える可能性があり、利下げウィンドウが間もなく開く
現在の経済環境は複雑な状況を呈しています。アメリカの第2四半期のGDP年率季節調整済み成長率は2.4%で、第一四半期の2%から回復しましたが、依然として予想を下回っています。インフレ率は若干低下しましたが、2%の目標水準を上回っています。雇用市場は堅調で、失業率は3.5%の低水準を維持しています。
重要なイベント：最近、連邦準備制度の官僚が重要なシグナルを発信し、年内の利下げ回数が市場の予想を上回る可能性を示唆しました。ゴールドマン・サックスなどの機関は、連邦準備制度が9月に利下げサイクルを開始し、今年の残りの期間中にさらに2回利下げを行うと予想しています。この期待は主にインフレ圧力の緩和と経済の減速の兆候に基づいています。
市場の反応：金利引き下げの期待が高まり、株式市場が反発。投資家は連邦準備制度が9月に金利引き下げサイクルを開始し、経済成長を支えると賭けている。債券利回り曲線はさらに逆転し、経済不況のリスクが高まっていることを示唆している。ドル指数はわずかに下落している。
専門家の分析：ゴールドマン・サックスの経済学者は、インフレ圧力が緩和されたにもかかわらず、依然として高水準にあると指摘しています。もし連邦準備制度が過度に緩和的な政策を取れば、インフレが再び上昇する可能性があります。したがって、連邦準備制度は慎重に行動し、早すぎるまたは過度の利下げを避ける必要があります。 UBSのアナリストは、連邦準備制度の利下げが経済の「再起動」に寄与し、リセッションリスクを軽減する可能性があると考えています。しかし、利下げの幅とペースはインフレと雇用市場の状況に応じて決定されるべきです。
2. 中国の輸出は7月に予想外に回復し、過去最高の貿易黒字を記録しました
中国7月の輸出額は前年同月比で18%増加し、予想を大きく上回り、貿易黒字は歴史的な新高値を記録しました。このデータは、以前の3ヶ月間の連続的な減少傾向を打破し、中国の輸出が依然として堅調であることを示しています。
重要な出来事：中国の7月の貿易データは予想を上回り、輸出額は前年同月比で18％増加し、貿易黒字は828億ドルに達し、単月の記録を更新しました。これは主にアメリカとASEAN諸国への輸出の増加によるものです。
市場の反応：人民元対ドル為替レートがわずかに上昇。A株市場は震蕩しながら上昇し、輸出関連セクターのパフォーマンスが活発である。アナリストは、このデータが中国経済への懸念を和らげ、市場の信頼感を高めるのに寄与すると考えている。
専門家の見解：シティバンクのアナリストは、7月のデータは好転しているものの、下半期の輸出状況は依然として多くの不確実性に直面していると述べています。例えば、世界的な需要の減速や地政学的リスクなどです。HSBCは、中国の輸出企業は柔軟なサプライチェーン管理とコストコントロールの利点を活かして、依然として強力な輸出パフォーマンスを示していると考えています。しかし、貿易黒字の拡大は人民元の上昇圧力をさらに強めています。
3. 日本銀行は超緩和政策を維持し、円は大幅に下落しました。
日本銀行は最新の金利決定において、現行の超緩和的な金融政策を維持し、短期金利を-0.1%という低水準に保ち、10年国債の利回りを0%前後に抑えることを決定しました。これは、米連邦準備制度など主要経済圏が政策を引き締める動きとは逆行しています。
重要なイベント:日本銀行は超緩和的な立場を維持しており、主にインフレ期待がまだ確固たるものではなく、経済回復の勢いが不足しているためです。中央銀行は、政策を早急に引き締めることが経済回復を殺す可能性があると考えています。
市場の反応：円は対ドルで大幅に下落し、一時135の水準を下回った。投資家は日米金利差がさらに拡大すると予想している。東京株式市場は上昇し、日経225指数は1％以上上昇した。
専門家の分析：シティバンクのアナリストは、日本銀行の立場が他の主要経済圏と対照的であり、これが円安圧力を強めるだろうと述べています。UBSは、日本銀行が超緩和政策を維持するのは経済回復の勢いを保つためであると考えていますが、インフレ圧力が持続的に上昇しており、将来的には金融政策を引き締めざるを得ないかもしれません。野村証券のアナリストは、円安が日本の輸出を押し上げる一方で、インフレ圧力を悪化させる可能性があると指摘しています。
V. 規制と政策
1. 米国SECがガイドラインを発表：特定の条件下で流動的な質押は証券の発行を構成しない
アメリカ証券取引委員会（SEC）の企業金融部門は最近、"流動質押"（Liquid Staking）に関する重要なガイドラインを発表し、その規制の立場を明らかにしました。SECは、特定の条件下で、流動質押活動およびそれに伴って生成される質押証明書トークンは証券の発行または販売に関与しないため、SECに登録する必要はないと述べています。
ポリシーの背景: 流動的なステーキングは、新しい暗号通貨のステーキングモデルであり、ユーザーがステーキング資産で収益を得る一方で、トークンを自由に取引し使用することを可能にします。この革新はDeFiエコシステムに新たな活力を注入しましたが、同時に規制当局によるそのコンプライアンスへの関心も引き起こしています。アメリカの証券規制機関であるSECの立場は、業界の発展にとって非常に重要です。
ポリシーの内容: SECは、もしステーキングサービスプロバイダーが単に「仲介」として機能し、ステーキング資産の管理や運営に関与せず、ステーキング収益がサービスプロバイダーの努力に依存しない場合、その発行するステーキング証明書トークンは証券を構成しないと指摘しています。しかし、サービスプロバイダーがより積極的な「起業または管理の役割」を果たす場合、状況は異なる可能性があります。このガイドラインは、業界に対して規制の境界を明確にする指針を提供しています。
市場の反応: Lidoなどの主要な流動的ステーキングプロトコルはこの政策を歓迎し、この立場が機関の採用とDeFiの統合の障害を取り除くと考えています。しかし、業界の一部の専門家は、SECの表現にあいまいさがあることを懸念しており、今後も規制の相違が生じる可能性があると考えています。全体として、市場はこの好材料政策に対して積極的な反応を示しています。
専門家の視点: VanEckデジタル資産研究部門の責任者Matthew Sigelは、SECのガイドラインが前後矛盾しており、規制に関する懸念を完全には解消できていないと指摘しています。Zero Knowledge Consultingの創設者Austin Campbellは、政策立案者が依然として従来の視点で暗号通貨を見ており、重要なのは「誰がコントロール権を持っているか」を認識することだと考えています。ブロックチェーン弁護士Kurt Watkinsは、SECのガイダンスが主に自律的な意思決定権を持たない流動的な質権設定を対象としていると述べています。
2. 米国の銀行監督機関が暗号資産の保管ガイドラインを発表
アメリカ合衆国連邦準備制度理事会、連邦預金保険公社、通貨監督庁は最近、銀行が顧客に暗号資産の保管サービスを提供する方法を指導するガイドラインを共同で発表しました。これは、トランプ政権時代の規制当局が伝統的な貸付機関のデジタル資産ビジネスへの関与を検討する際に取った最新の措置です。
ポリシーの背景: 暗号通貨市場の継続的な成長に伴い、ますます多くの機関投資家が銀行などの従来の金融機関を通じて暗号資産の保管サービスを受けることを希望しています。しかし、明確な規制指針が欠如しているため、銀行業界はこの新興分野に関与することに対して懸念を抱いています。この共同指針は、銀行業界に規制の確実性を提供することを目的としています。
ポリシーの内容: 指針は、銀行が暗号資産の保管サービスを提供する際には、関連リスクの包括的な評価、有効な管理策の策定、十分なITシステムの安全性と信頼性の確保など、適切なリスク管理フレームワークを確立する必要があることを求めています。また、マネーロンダリングおよびテロ資金供与に関する関連規則を遵守する必要があります。
市場の反応: 銀行業はこの政策を歓迎し、これがより多くの伝統的金融機関を暗号資産分野に引き込むと考えています。しかし、業界の中には、過度に厳しいコンプライアンス要件が銀行の運営コストを増加させ、サービスの質や価格に影響を与えることを懸念する人もいます。全体として、市場はこの好材料政策に対して積極的に反応しています。
専門家の視点: 前アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）委員長J. Christopher Giancarloは、この指針が規制当局が暗号資産に対してより明確な規制フレームワークを提供するための重要な一歩であると述べた。しかし、彼はまた、暗号資産業界が急速に進化しているため、規制当局は時代に合わせて進化する必要があると警告した。
3. 香港金融管理局は初回のステーブルコイン発行者ライセンス申請ウィンドウを開始しました。
香港金融管理局（金管局）は最近、最初の安定コイン発行者ライセンス申請ウィンドウを開始し、オープン期間は9月30日までです。これは香港が《2023年安定コイン発行者条例》を実施するための重要なステップであり、安定コインの発展に有利な環境を整えることを目的としています。
ポリシーの背景: 暗号通貨が世界的に急速に発展する中で、ステーブルコインは法定通貨に連動したデジタルトークンとして、決済や資産配分などの分野でますます重要な役割を果たしています。香港は国際金融センターとして、ステーブルコインの規制枠組みを構築し、金融の安定を維持する必要があります。
ポリシーの内容: 条例に基づくと、香港でステーブルコインを発行したい機関は、まず金管局にライセンスを申請する必要があります。申請者は実体要件、資本充足率、準備資産管理など一連の基準を満たす必要があります。承認後は、継続的な慎重な規制要件を遵守する必要があります。条例は2026年初頭に正式に発効します。
市場の反応: 業界関係者は一般的に、この規制フレームワークがステーブルコイン業界の長期的な健康的発展に寄与すると考えています。しかし、厳しすぎる規制がイノベーションを妨げる可能性があるとの懸念もあります。全体として、市場は香港のステーブルコイン規制政策について理解と支持を示しています。
専門家の視点: 香港の金融法の専門家、陳家華氏は、この条例がシステミックリスクを防ぐことを目的としていると述べるとともに、ステーブルコインの発展に向けてコンプライアンス環境を整えることを目指していると語った。彼は、香港がオフショア人民元センターとして、今後、初めて承認されるステーブルコインの発行者の一つになる可能性があると考えている。