Web3業界4月資金調達報告:資本が成熟プロジェクトに集中し、中大規模プロジェクトがマーケットメイカーとなる

ファイナンスの概要

データによると、2025年4月にWeb3業界は合計94件の資金調達を完了し、総額は23.7億ドルに達しました。資金調達の規模と件数は両方とも減少し、市場は明らかに冷却しています。

3月の50.8億ドルと140件の取引と比べて、資金調達総額は前月比で53％以上減少し、資金調達件数も100件を下回り、ほぼ1年ぶりの低水準を記録しました。

この現象は以下の要因によって引き起こされる可能性があります: 第1四半期の資金集中解放後の短期的な様子見ムード; 市場の調整または規制の厳格化に対する期待; 一部の資金調達がより隠れたプライベートエクイティまたは戦略的な指向段階に移行していること。重要なのは、資金調達の総額は依然として高水準にあるものの、3月以降、資金調達件数が減少傾向にあることを示しており、資金が資本集約型のプロジェクトに急速に集中していること、中小プロジェクトの資金調達が難しくなっていること、業界内部での「マタイ効果」が徐々に顕在化していることです。

! Gate Institute:2025年4月Web3資金調達パノラマ解釈|中規模および大規模のプロジェクトが主力になり、小規模な資金調達は冷え込んでいます

資金調達環境の特徴

2025年4月のWeb3ファイナンスは以下の特徴を示しています:

1. CeFiが強力にリード: 中央集権的金融は11.5億ドルの資金調達総額で首位を堅持し、当月の総資金調達のほぼ半分を占めています。

2. 基礎サービスの安定性: ブロックチェーンサービス分野の資金調達総額は6.02億ドルであり、インフラやツール系プロジェクトに対する市場の継続的な関心を示しています。

3. 防御的な技術が好まれる: DeFiとSocialの分野はそれぞれ2.15億ドルと1.69億ドルの資金を引き寄せ、一定の活発さを維持している。

4. イノベーション系の分野への慎重な投資: Chain系プロジェクトとGameFiはそれぞれ9,120万ドルと1,950万ドルを獲得し、今月の資金調達の低位にあります。

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資金調達規模の分布

4月の資金調達規模は「中部が主導 + 大手がシェア + 小規模が冷え込む」という構造的特徴を示しています:

• 300万から1,000万ドルの範囲のプロジェクトは、全体の30.3%を占め、最も主要な資金調達の範囲となっています。

• 1,000万ドルを超える資金調達規模のプロジェクト数の合計比率は47%に達しています。

• 100万ドル未満の資金調達規模のプロジェクトはわずか6.1%に過ぎず、小規模プロジェクトの資金調達の難しさが浮き彫りになっています。

全体的に見て、Web3の資金調達エコシステムは「網を撒くような支援」から「構造化された賭け」に移行し、資本資源は発展の道筋が明確で、統合能力が高いプロジェクトに向かって加速的に傾斜しています。

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ファイナンスラウンドの分布

資金調達ラウンドの回数と資金調達額の割合データから見ると:

• シードラウンド(Seed)プロジェクトの数量比率が最も高く、41.4%に達しました。

• しかし、資金調達額の割合から見ると、資金は明らかに中後期プロジェクトに傾斜しています。Cラウンドのプロジェクトは少ないですが、資金を引き寄せる能力が最も強く、調達総額は2.05億ドルで、総調達額の23.7%を占めています。

• AラウンドとBラウンドの資金調達額はそれぞれ1.77億ドルと1.59億ドルで、いずれも18%を超えています。

この「軽いプロジェクトに重い資金」が後半に集中する現象は、投資家が現在、より堅実で商業化能力と成長の検証があるプロジェクトを好むことを反映しており、スタートアップ段階のプロジェクトに対するリスク許容度が相対的に低下していることを示しています。

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アクティブ投資機関

Coinbase Venturesは10プロジェクトへの投資で首位に立ち、他の機関を大きくリードしています。1kx、a16z CSX、MH Venturesが続き、投資数はそれぞれ5から6の間です。

各機関の投資トラックの分布を見ると:

• Coinbase VenturesはDeFi、ブロックチェーンインフラストラクチャー、およびCeFi分野において多くの展開を行っています。

• 1kxはDeFiとブロックチェーンインフラストラクチャにより偏っている

• a16z CSXはDeFiとブロックチェーンサービスの分野で活発な活動をしています

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重点ファイナンスプロジェクト

###ザール

ZARは、世界のローカルビジネスを現金とデジタルドルの交換ポイントにすることを目的としたデジタルドルウォレットです。4月30日、ZARは700万ドルの資金調達を完了したことを発表し、Dragonfly CapitalとVanEck Venturesが主導しました。

主なハイライト:

1. プラットフォームはまだ正式に立ち上がっていませんが、約10万人のユーザーが登録のために並んでおり、20カ国から7,000以上の商人が協力の意向を示しています。

2. 南アフリカランドにペッグされたステーブルコインZARを発表し、サハラ以南などの通貨不安定で銀行インフラが脆弱な地域に焦点を当てる。

3. ユーザーはZARのバーチャルまたは実体のデビットカードを使用して、世界中で支払いを行うことができ、Apple PayとGoogle Payをサポートしています。

ペンシルファイナンス

Pencil Financeは、現実世界の学生ローン資金調達をブロックチェーンに導入することを目指す分散型貸付プロトコルです。4月30日、Pencil Financeは1,000万ドルの流動性プール資金調達を完了したと発表しました。

主なハイライト:

1. 教育ローンをブロックチェーン上に移行し、EduFiの新しい市場を創造する。

2. リスク加重構造設計、異なるリスク嗜好にマッチングする。

###キャップ

CAPは、内生的なインセンティブモデルの閉鎖的な依存関係を断ち切り、ユーザーに真に持続可能な収益経路を提供することを目的としたステーブルコインエンジンです。4月7日、Capは1,100万ドルの資金調達を完了したと発表しました。

主なハイライト:

1. MegaETHに基づいて構築された新しいタイプのステーブルコインプロトコルで、トークン発行などの従来のDeFiインセンティブ手段に依存していません。

2. ユーザーは複雑な金融知識を必要とせず、CAPを通じて「バカでもできる」収益体験を得ることができます。

3. cUSDに加えて、CAPはBTCとETHに連動するステーブルコインを発表し、多様な資産の入口を拡大します。

キャンプネットワーク

Camp Networkは、自主知識財産(IP)に特化した革新的なLayer-1ブロックチェーンです。4月29日、Camp Networkは2,500万ドルのシリーズAの資金調達を完了し、評価額は最大4億ドルに達しました。

主なハイライト:

1. チェーン外データ統合能力と開発者フレンドリーさを強調します。

2. 完全非中央集権のデータストレージと認証メカニズム。

3. Figma、CoinList、WalletConnectなどの主要なプラットフォームと協力しています。

ブラックバードラボ

Blackbirdは、レストランと顧客をつなぐことに専念するWeb3の忠誠心と支払いの会社です。4月8日、Blackbird Labsは5,000万ドルのBラウンド資金調達を完了したと発表しました。

主なハイライト:

1. ブロックチェーンプラットフォームFlynetを通じて、飲食業界における不必要な仲介機関を排除します。

2. レストラン間で共通のトークン化されたポイントシステムを構築しました。

3. Blackbird Clubを導入、階層型ロイヤリティプログラム。

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まとめ

2025年4月、Web3ファイナンス市場は冷却傾向を示していますが、資本の流れと好みは著しく変化し、より成熟した、統合能力が高く、コンプライアンスの道筋を持つ分野に集中しています。従来のファイナンス手法が再び主導権を握り、大規模な資金は中後期およびトッププロジェクトに多く流れています。初期のイノベーションは依然として発生していますが、資本はスタートアッププロジェクトに対して厳しい選別を行っています。注目すべきは、一部のスタープロジェクトがステーブルコイン、教育金融、IPインフラストラクチャー、暗号飲食アプリケーションなどの細分化された分野で革新の可能性を示しており、Web3エコシステムが新しい成長点とアプリケーションシーンを探求し続けていることを示唆しています。