イーサリアムPectraアップグレードの影響分析

5月7日、イーサリアムはPectraアップグレードを完了しました。このアップグレードは一連の重要な変化をもたらしました。その中でも最も注目すべきは、バリデーターの最大有効残高が32 ETHから2048 ETHに引き上げられ、Layer-2拡張をサポートするためにblobスペースが倍増したことです。

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アップグレード以来、11,000以上のバリデーターがマージを完了し、アクティブなバリデーターの数が約16,000減少しました。それにもかかわらず、全体のステーキングETHの量は減少せず、むしろ各バリデーターの平均ステーキング量は32.4 ETH程度にわずかに上昇しました。この変化はステーキングシステムの資本効率を向上させるとともに、ネットワークの負荷を軽減しました。

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blobの拡張に関して、毎日イーサリアムに公開されるblobの数が約21,000から28,000に増加しました。しかし、現在のRollupによるblobスペースの需要は新たに設定された各ブロック6個のblobの目標を下回っています。これにより、blobの手数料はほぼゼロになり、Layer-2に非常に低コストのデータ可用性ソリューションを提供しています。

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Layer-2エコシステムもその恩恵を受けています。一部の主要なLayer-2プロジェクトであるBaseやOptimismの取引量が800万から1400万に大幅に増加しました。この成長傾向は、今年3月のDencunアップグレードで初めてblobが導入されたときの状況に似ています。

Pectraのアップグレードは広く注目されていないが、イーサリアムのステーキングエコシステムにより大きな柔軟性と効率をもたらし、スケーラビリティとユーザーエクスペリエンスの改善の基盤を築いている。このアップグレードの完全な影響が明らかになるには時間がかかるかもしれないが、イーサリアムの長期的な発展への道を確実に開いている。

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ノードオペレーターが報酬を向上させるためにそのステークを統合するにつれて、バリデーターの平均ステーク量が引き続き増加することが予想される一方で、バリデーターのステーク額の分布構造も変化するでしょう。さらに、イーサリアムがblob手数料からより多くの価値を得たい場合、Rollupはblobの使用量を段階的に増やす必要があり、それを新しいブロック上限に達するように推進する必要があります。

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総じて、Pectraのアップグレードは、イーサリアムがグローバルな決済レイヤーを目指す重要なステップです。その影響は以前のいくつかの重大なアップグレードほど顕著ではないかもしれませんが、イーサリアムの将来の採用と成長のための堅実な基盤を築いています。

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