# バイタルマネー取引所の新時代：香港VASPライセンス制度とその影響## はじめにバイタルマネー市場の迅速な発展に伴い、投資家と取引者の数が増え続けています。しかし、この市場の特性と高リスクの特徴により、規制当局は中央集権型バイタルマネー取引所に対する規制要件をますます厳しくしています。このような背景の中、香港は中央集権型バイタルマネー取引所の新しいライセンス制度（VASP）を導入しました。バイタルマネー資産サービス提供者ライセンス（VASP）は、香港金融管理局が2023年6月1日から実施する新しいライセンス制度で、バイタルマネー取引および関連サービスを提供する機関を監督・管理することを目的としています。VASPライセンスの目的は、バイタルマネーサービス提供者に対する監督を強化し、彼らのコンプライアンス経営を確保し、投資家の権益を保護することです。VASPライセンスの要求は、バイタルマネーサービスプロバイダーが一連のコンプライアンス要件、KYC（顧客確認）およびAML（マネーロンダリング防止）規定、資本充足要件、安全対策、透明性および報告制度などを遵守することを求める。VASPライセンスを取得することにより、バイタルマネーサービスプロバイダーは規制要件を満たしていることを証明し、市場の信頼を高め、より多くの投資家の取引を引き付け、バイタルマネー市場の発展を促進することができる。## 香港のVASPライセンス制度の主な要件申請プロセスには次のものが含まれます：1. VASPの運営を監督し、AML/CTFおよびその他の規制要件の遵守を確保するために、適切な責任者（RO）を2名雇用する。2. 関連資料の準備（株主情報/ビジネスプラン/会社構造）3. WINGS申請フォームを完了する4. 申請の詳細を決定する/申請を提出する5. 場所を借りて特定の改装を行う6. SFCがSFC関連の質問を承認/回答する7. 銀行口座の開設手続きをする8. 承認に関する書面通知を受け取る9. 後続のコンプライアンス専門家と監査人を雇う責任者（RO）は、ライセンス申請において重要な役割を果たします。ROは監督者の役割であり、ライセンスを持つ会社から給与を支払われますが、香港証券監視委員会に対して責任を負います。ROは監視委員会の評価と登録を受ける必要があり、試験成績の有効期限は3年であり、関連する職務に生涯従事することができます。ROの資格は個人の資格に関連しており、所属するライセンスを持つ会社には関係ありませんので、ROは自由にライセンスを持つ会社を変更することができます。ROが監視委員会の規定に違反した場合、関連する職務に生涯従事する資格を失う可能性があります。この専門資格を維持するために、ROは監視委員会の規定に基づいてライセンスを持つ会社の日常業務を監督し、規制要件を遵守していることを確認します。規制要件とコンプライアンス措置には、* 取引所は顧客の98%のバイタルマネーをコールドウォレットで保管することを推奨し、プライベートキーとニーモニックフレーズは香港に保管すべきであり、ハッキングや攻撃によるリスクを軽減するためです。* プラットフォーム運営者は、自営取引（オフラインの対面取引を除く）や自営のマーケットメイキング活動に参加してはならない。* プラットフォームは、顧客のバイタルマネーを預け入れ、移転し、借り出し、担保にし、再担保にすることや、その他の方法で売買することを禁止します。* 顧客の資産は、信託または企業サービス提供者（TCSP）ライセンスを持つ完全子会社によって適切に保管される必要があります。* プラットフォームは、ユーザーに保障を提供するために、第三者保険を投資するか、信託方式で自社または関連会社の資金を準備金として割り当てる必要があります。関連する法律と規制には、* 《2022年マネーロンダリング及びテロ資金調達対策規則》* 《証券及び先物取引委員会のライセンスを持つバイタルマネー取引所運営者に適用される提案規制に関する相談文書》* 《バイタルマネー取引所運営者向けガイドライン》* 《マネーロンダリング規則》※証券先物条例## 中央集権的バイタルマネー取引所への影響コンプライアンスの取引所は多方面で利益を得るでしょう。まず、VASPライセンスを取得することで取引所の合法性と信頼性が高まり、より多くの投資家がそのプラットフォームで取引を行うことを選ぶようになります。香港には740万人以上のローカルユーザーがおり、国際金融センターとしての地位を利用して、世界中の膨大なコンプライアンス資本とバイタルマネー取引所の間に資金流通の橋を架けることができます。ライセンスを取得することで、取引所の市場での評判と業界での認知度が向上し、さらに多くのユーザーや機関投資家の関心を引き付けることができます。さらに、コンプライアンスを遵守した取引所は、銀行、決済機関、その他の金融機関と協力関係を築き、より多くの取引ペアや金融商品を提供し、ユーザーの選択肢を広げることができます。安全性において、コンプライアンス取引所は一定の安全基準と措置を満たす必要があり、多重保護措置の下でユーザーの資産とデータの安全がより信頼できる保護を受けることができます。同時に、コンプライアンス規制は市場操作、詐欺、マネーロンダリングなどの不法行為のリスクを軽減し、市場の秩序と安定を維持することができます。対照的に、規制機関の承認を受けていない取引所は、罰金、営業停止、またはその他の法的リスクに直面する可能性があります。ユーザーの資産は、規制のない状態で取引所自身のリスク管理システムに完全に依存しているため、コンプライアンスの欠如は投資家の取引所に対する信頼度を低下させ、取引量に影響を与え、市場競争の圧力の下でユーザーの流出を引き起こす可能性があります。## 市場への影響マーケットメーカーの視点から見ると、香港の暗号通貨マーケットメーカーは新しいVASPライセンス制度について現在、観望的でありつつ積極的な態度を持っています。コンプライアンスのある運営は、全体の暗号通貨市場の信頼性と透明性を向上させるのに役立ちます。ライセンスを持つ取引所はより厳格な規制要件を遵守しており、取引リスクを低減し、個人および機関投資家の利益を保護するのに役立ちます。しかし、マーケットメーカーは取引所を選ぶ際に、取引量、取引手数料、取引所の技術および運営能力など、他の要因も考慮します。高い流動性は、より迅速で安定した取引機会を提供する保証です。そして、取引手数料は関連する取引コストを決定し、合理的な手数料構造はマーケットメーカーの利益スペースを助けるでしょう。ライセンスを持つ取引所がこれらの面で競争力のあるサービスを提供できれば、マーケットメーカーはこれらの取引所で取引を行う可能性が高くなります。## 従来の金融への影響暗号通貨取引所がライセンスを取得して法令遵守の運営を行った後、従来の金融業界への影響は多岐にわたります。法令遵守された暗号通貨取引所は、多くの新しい金融商品やサービスを導入し、香港の金融市場全体の競争力を向上させ、従来の金融機関に対して挑戦をもたらします。同時に、これは従来の金融機関が新しい市場の需要に応えるために革新を促す可能性もあります。コンプライアンスを遵守したバイタルマネー取引所の出現は、投資家の投資行動と戦略を変えるでしょう。バイタルマネー投資の高いボラティリティは、より魅力的であり、従来の金融市場からいくつかの「熱いお金」を引き寄せるでしょう。これにより、従来の金融市場の資金の流れに影響を与えることになります。さらに、暗号通貨取引所が提供するサービスは通常、より便利で、ユーザーインターフェイスが使いやすく、24時間365日サービスを提供することができます。これは、伝統的な金融機関が顧客のニーズに応えるためにサービスを改善し、フィンテックと伝統的金融の融合を促進する可能性があります。注目すべきは、コンプライアンスのある暗号通貨取引所も新たなリスクをもたらす可能性があることです。たとえば、暗号通貨の価格の変動性やセキュリティの問題です。これは、金融規制当局の戦略や政策に影響を与える可能性があります。総じて、暗号通貨取引所のコンプライアンス経営は、従来の金融業に深遠な影響を与えるだけでなく、フィンテックと従来の金融のさらなる融合と発展を促進する可能性もあります。未来の金融市場は、そのためにより多様化し、オープンで柔軟なものになるかもしれません。## 国際規制の比較と啓発仮想資産サービスプロバイダー（VASP）の規制モデルは、地域によって著しい違いがあります。各地域の規制モデルは通常、仮想資産に対する態度、法制度、金融市場の特性に依存しています。多くの地域、例えばアメリカでは、仮想資産サービスプロバイダーの規制は複数の機関によって行われています。例えば、取引所は金融犯罪取締ネットワークからライセンスを取得する必要があり、同時に商品先物取引委員会および証券取引委員会の要件を満たす必要があります。この分散型の規制モデルは、より包括的な規制を提供できますが、コンプライアンスコストが増加する可能性があります。欧州連合は、より集中化された規制モデルを採用しています。欧州はバイタルマネーサービスプロバイダーの規制をその反マネーロンダリングおよび反テロ資金調達法に組み込み、すべての加盟国はこの法律を遵守する必要があります。このモデルの利点は、統一された規制フレームワークを提供し、コンプライアンスプロセスを簡素化できることです。香港の規制モデルは独特です。香港の財務及び財務局が提案した新しいバイタルマネー取引規制ルールは、すべてのバイタルマネー取引プラットフォームが香港証券先物委員会のライセンスを取得しなければ運営できないことを要求しています。多くの地域が小売顧客に提供されるサービスのみを規制しているのとは異なり、香港の規制範囲には、散発的な顧客か機関顧客かに関わらず、すべての暗号通貨取引が含まれています。さらに、香港は伝統的な金融市場との規制接続を実現しました。例えば、証券監視委員会のバイタルマネー取引プラットフォームに対する規制要件は、伝統的な証券取引プラットフォームに対する要件と類似しています。このモデルは、バイタルマネー市場の安定性を確保し、バイタルマネーのさらなる発展に対するコンプライアンスの道を提供するのに役立ちます。香港の規制モデルは一定の参考になる意義を持っています。まず、すべてのタイプのバイタルマネー取引を含む包括的な規制フレームワークを提供しています。これにより、規制の抜け穴を防ぎ、潜在的な投資リスクを排除するのに役立ちます。次に、バイタルマネー取引プラットフォームの規制を伝統的な金融市場の規制と接続することで、市場の公平性と透明性を確保し、同時にバイタルマネーのさらなる発展に対してコンプライアンスの道を提供します。これは、他の地域がどのように革新と規制のバランスを取るかに貴重な参考を提供します。最後に、香港は国際金融センターおよび革新的なテクノロジーのハブとして、バイタルマネーのコンプライアンス化の後、より広範な発展の可能性を迎えるでしょう。世界のデジタル経済の急速な発展に伴い、バイタルマネーは金融取引および投資分野の重要な構成要素となるでしょう。香港政府はバイタルマネーのコンプライアンス化を積極的に推進し、対応する法規制の枠組みと監督計画を確立しており、必ずや世界の金融革新の歩みを先導するでしょう。! [Web3の未来の新たな章、VSAPが取引所、金融市場、TradFiに与える三重の影響](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-654231434d025674f0254b04174de847)
香港VASPライセンス制度：バイタルマネー取引所の新たな機会と挑戦
バイタルマネー取引所の新時代：香港VASPライセンス制度とその影響
はじめに
バイタルマネー市場の迅速な発展に伴い、投資家と取引者の数が増え続けています。しかし、この市場の特性と高リスクの特徴により、規制当局は中央集権型バイタルマネー取引所に対する規制要件をますます厳しくしています。このような背景の中、香港は中央集権型バイタルマネー取引所の新しいライセンス制度（VASP）を導入しました。
バイタルマネー資産サービス提供者ライセンス（VASP）は、香港金融管理局が2023年6月1日から実施する新しいライセンス制度で、バイタルマネー取引および関連サービスを提供する機関を監督・管理することを目的としています。VASPライセンスの目的は、バイタルマネーサービス提供者に対する監督を強化し、彼らのコンプライアンス経営を確保し、投資家の権益を保護することです。
VASPライセンスの要求は、バイタルマネーサービスプロバイダーが一連のコンプライアンス要件、KYC（顧客確認）およびAML（マネーロンダリング防止）規定、資本充足要件、安全対策、透明性および報告制度などを遵守することを求める。VASPライセンスを取得することにより、バイタルマネーサービスプロバイダーは規制要件を満たしていることを証明し、市場の信頼を高め、より多くの投資家の取引を引き付け、バイタルマネー市場の発展を促進することができる。
香港のVASPライセンス制度の主な要件
申請プロセスには次のものが含まれます：
VASPの運営を監督し、AML/CTFおよびその他の規制要件の遵守を確保するために、適切な責任者（RO）を2名雇用する。
関連資料の準備（株主情報/ビジネスプラン/会社構造）
WINGS申請フォームを完了する
申請の詳細を決定する/申請を提出する
場所を借りて特定の改装を行う
SFCがSFC関連の質問を承認/回答する
銀行口座の開設手続きをする
承認に関する書面通知を受け取る
後続のコンプライアンス専門家と監査人を雇う
責任者（RO）は、ライセンス申請において重要な役割を果たします。ROは監督者の役割であり、ライセンスを持つ会社から給与を支払われますが、香港証券監視委員会に対して責任を負います。ROは監視委員会の評価と登録を受ける必要があり、試験成績の有効期限は3年であり、関連する職務に生涯従事することができます。ROの資格は個人の資格に関連しており、所属するライセンスを持つ会社には関係ありませんので、ROは自由にライセンスを持つ会社を変更することができます。ROが監視委員会の規定に違反した場合、関連する職務に生涯従事する資格を失う可能性があります。この専門資格を維持するために、ROは監視委員会の規定に基づいてライセンスを持つ会社の日常業務を監督し、規制要件を遵守していることを確認します。
規制要件とコンプライアンス措置には、
関連する法律と規制には、
中央集権的バイタルマネー取引所への影響
コンプライアンスの取引所は多方面で利益を得るでしょう。まず、VASPライセンスを取得することで取引所の合法性と信頼性が高まり、より多くの投資家がそのプラットフォームで取引を行うことを選ぶようになります。香港には740万人以上のローカルユーザーがおり、国際金融センターとしての地位を利用して、世界中の膨大なコンプライアンス資本とバイタルマネー取引所の間に資金流通の橋を架けることができます。
ライセンスを取得することで、取引所の市場での評判と業界での認知度が向上し、さらに多くのユーザーや機関投資家の関心を引き付けることができます。さらに、コンプライアンスを遵守した取引所は、銀行、決済機関、その他の金融機関と協力関係を築き、より多くの取引ペアや金融商品を提供し、ユーザーの選択肢を広げることができます。
安全性において、コンプライアンス取引所は一定の安全基準と措置を満たす必要があり、多重保護措置の下でユーザーの資産とデータの安全がより信頼できる保護を受けることができます。同時に、コンプライアンス規制は市場操作、詐欺、マネーロンダリングなどの不法行為のリスクを軽減し、市場の秩序と安定を維持することができます。
対照的に、規制機関の承認を受けていない取引所は、罰金、営業停止、またはその他の法的リスクに直面する可能性があります。ユーザーの資産は、規制のない状態で取引所自身のリスク管理システムに完全に依存しているため、コンプライアンスの欠如は投資家の取引所に対する信頼度を低下させ、取引量に影響を与え、市場競争の圧力の下でユーザーの流出を引き起こす可能性があります。
市場への影響
マーケットメーカーの視点から見ると、香港の暗号通貨マーケットメーカーは新しいVASPライセンス制度について現在、観望的でありつつ積極的な態度を持っています。コンプライアンスのある運営は、全体の暗号通貨市場の信頼性と透明性を向上させるのに役立ちます。ライセンスを持つ取引所はより厳格な規制要件を遵守しており、取引リスクを低減し、個人および機関投資家の利益を保護するのに役立ちます。
しかし、マーケットメーカーは取引所を選ぶ際に、取引量、取引手数料、取引所の技術および運営能力など、他の要因も考慮します。高い流動性は、より迅速で安定した取引機会を提供する保証です。そして、取引手数料は関連する取引コストを決定し、合理的な手数料構造はマーケットメーカーの利益スペースを助けるでしょう。ライセンスを持つ取引所がこれらの面で競争力のあるサービスを提供できれば、マーケットメーカーはこれらの取引所で取引を行う可能性が高くなります。
従来の金融への影響
暗号通貨取引所がライセンスを取得して法令遵守の運営を行った後、従来の金融業界への影響は多岐にわたります。法令遵守された暗号通貨取引所は、多くの新しい金融商品やサービスを導入し、香港の金融市場全体の競争力を向上させ、従来の金融機関に対して挑戦をもたらします。同時に、これは従来の金融機関が新しい市場の需要に応えるために革新を促す可能性もあります。
コンプライアンスを遵守したバイタルマネー取引所の出現は、投資家の投資行動と戦略を変えるでしょう。バイタルマネー投資の高いボラティリティは、より魅力的であり、従来の金融市場からいくつかの「熱いお金」を引き寄せるでしょう。これにより、従来の金融市場の資金の流れに影響を与えることになります。
さらに、暗号通貨取引所が提供するサービスは通常、より便利で、ユーザーインターフェイスが使いやすく、24時間365日サービスを提供することができます。これは、伝統的な金融機関が顧客のニーズに応えるためにサービスを改善し、フィンテックと伝統的金融の融合を促進する可能性があります。
注目すべきは、コンプライアンスのある暗号通貨取引所も新たなリスクをもたらす可能性があることです。たとえば、暗号通貨の価格の変動性やセキュリティの問題です。これは、金融規制当局の戦略や政策に影響を与える可能性があります。
総じて、暗号通貨取引所のコンプライアンス経営は、従来の金融業に深遠な影響を与えるだけでなく、フィンテックと従来の金融のさらなる融合と発展を促進する可能性もあります。未来の金融市場は、そのためにより多様化し、オープンで柔軟なものになるかもしれません。
国際規制の比較と啓発
仮想資産サービスプロバイダー（VASP）の規制モデルは、地域によって著しい違いがあります。各地域の規制モデルは通常、仮想資産に対する態度、法制度、金融市場の特性に依存しています。多くの地域、例えばアメリカでは、仮想資産サービスプロバイダーの規制は複数の機関によって行われています。例えば、取引所は金融犯罪取締ネットワークからライセンスを取得する必要があり、同時に商品先物取引委員会および証券取引委員会の要件を満たす必要があります。この分散型の規制モデルは、より包括的な規制を提供できますが、コンプライアンスコストが増加する可能性があります。
欧州連合は、より集中化された規制モデルを採用しています。欧州はバイタルマネーサービスプロバイダーの規制をその反マネーロンダリングおよび反テロ資金調達法に組み込み、すべての加盟国はこの法律を遵守する必要があります。このモデルの利点は、統一された規制フレームワークを提供し、コンプライアンスプロセスを簡素化できることです。
香港の規制モデルは独特です。香港の財務及び財務局が提案した新しいバイタルマネー取引規制ルールは、すべてのバイタルマネー取引プラットフォームが香港証券先物委員会のライセンスを取得しなければ運営できないことを要求しています。多くの地域が小売顧客に提供されるサービスのみを規制しているのとは異なり、香港の規制範囲には、散発的な顧客か機関顧客かに関わらず、すべての暗号通貨取引が含まれています。
さらに、香港は伝統的な金融市場との規制接続を実現しました。例えば、証券監視委員会のバイタルマネー取引プラットフォームに対する規制要件は、伝統的な証券取引プラットフォームに対する要件と類似しています。このモデルは、バイタルマネー市場の安定性を確保し、バイタルマネーのさらなる発展に対するコンプライアンスの道を提供するのに役立ちます。
香港の規制モデルは一定の参考になる意義を持っています。まず、すべてのタイプのバイタルマネー取引を含む包括的な規制フレームワークを提供しています。これにより、規制の抜け穴を防ぎ、潜在的な投資リスクを排除するのに役立ちます。次に、バイタルマネー取引プラットフォームの規制を伝統的な金融市場の規制と接続することで、市場の公平性と透明性を確保し、同時にバイタルマネーのさらなる発展に対してコンプライアンスの道を提供します。これは、他の地域がどのように革新と規制のバランスを取るかに貴重な参考を提供します。
最後に、香港は国際金融センターおよび革新的なテクノロジーのハブとして、バイタルマネーのコンプライアンス化の後、より広範な発展の可能性を迎えるでしょう。世界のデジタル経済の急速な発展に伴い、バイタルマネーは金融取引および投資分野の重要な構成要素となるでしょう。香港政府はバイタルマネーのコンプライアンス化を積極的に推進し、対応する法規制の枠組みと監督計画を確立しており、必ずや世界の金融革新の歩みを先導するでしょう。
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