"費用スイッチ"が起動、Resolvは次の人気ステーブルコインプロジェクトになるのか？

7月25日、利息型ステーブルコインプロトコルResolvは"料金スイッチ"機能を段階的に開始することを発表しました。このプロトコルは7月31日から8月21日の間に、毎週増加する収入移転比率を計画しており、最終的に10%の目標に達する予定です。この収入の一部はプロトコルの長期的な発展とRESOLVステーキングユーザーへのインセンティブに使用されます。

"費用スイッチ"はDeFiプロトコルで一般的な収入分配メカニズムです。これは、プロトコルの収入の一部をネイティブトークンの保有者に分配するかどうかを決定します。これは通常、トークンの価値捕捉能力を強化しますが、同時に一般ユーザーの収益に影響を与える可能性があります。そのため、多くのプロトコルはこの機能を有効にするかどうかについて慎重な態度を取っています。

Resolvが発行したUSRは、等量の現物ロングと契約ショートから構成される担保付きの生息型ステーブルコインです。類似プロジェクトと比較して、Resolvはリスク階層化メカニズムとより高い割合の流動性派生トークンを導入し、約9.5%の年率収益率を実現しました。

5月末に、ResolvはガバナンストークンRESOLVを発表しました。通貨価格を引き上げるために、プロトコルは「料金スイッチ」を起動することを決定しました。公式は、現在のタイミングと構造が成熟しており、プロトコルは実際の価値とレジリエンスを示していると述べています。

Resolvの予測によると、現在の5億ドルのTVLと10%の平均収益率を基にすると、年間5000万ドルの収入が得られます。「料金スイッチ」をオンにすると、4500万ドルが引き続きユーザーに直接流れ、500万ドルはプロトコルの長期的な発展に使用されます。

別の人気プロジェクトEthenaと比較して、Resolvは静的データにおいてコストパフォーマンスが高いようです。現在、ResolvのTVLは5.27億ドル、RESOLVの流通時価総額は5728万ドル、全流通時の評価額は2.05億ドルです。それに対して、EthenaのTVLは77.81億ドル、ENAの流通時価総額は40.16億ドル、全流通時の評価額は94.8億ドルです。

しかし、USRの適用範囲とネットワーク効果は、現在USDeに対して遅れをとっています。EthenaはUSDtbのビジネスラインを持っており、プロトコルのポテンシャルにおいて一時的にResolvに先行しています。さらに、Resolvは、どの程度の割合の収益が直接RESOLVのステーキング者に流れるのかを明確に示していません。

総じて、RESOLVの現在の時価総額は低く、ENA以外のもう一つの選択肢となる可能性があります。しかし、Resolvプロトコルの長期的な発展の見通しはさらに観察する必要があり、「料金スイッチ」がオンになった後の具体的な収益分配計画も発表される必要があります。投資家は慎重に評価し、自分自身のリサーチを行うべきです。