Hyperliquid's Road to the Dark Horse: A Perspective on the Rising Logic of On-Chain Derivatives Overlords|Gate Research Institute概要この記事はAIによって要約および生成されており、Hyperliquidはオンチェーン先物市場の市場シェアの80%を占めており、デリバティブ市場の拡大を促進しています。 この攻撃にもかかわらず、プラットフォームTVLは4億7,800万ドルに回復し、取引量は1兆9,800億ドルに達しました。 その流動性は主にクジラの資金によって推進されており、ユーザーエクスペリエンスは中央集権的な取引所のそれに近いです。 HYPEトークンのエアドロップ戦略は、多数のユーザーを引き付け、プラットフォームの生態学的拡大を促進することに成功しました。 概要•市場シェアをリードし、急速な成長が業界の拡大を牽引:オンチェーン先物市場におけるHyperliquidの市場シェアは80%と高く、2位をはるかに上回っています。 この主導的な地位は、オンチェーンデリバティブ市場全体の拡大を強力に促進し、DEXは世界の先物取引における市場シェアを2024年初頭の2.7%から2025年7月には8.22%に拡大することができました。 • プラットフォームのコアデータは引き続き堅調:プロトコル攻撃にもかかわらず、HyperliquidのTVLは4億7,800万ドル(2025年7月17日現在)に回復し、累積デリバティブ取引量は1兆9,800億ドルを超え、1日のピークは189億ドル、年間収益は約8億5,000万ドルで、オンチェーンプロトコルの中で最高の収益にランクされています。 • Whale Funds Dominate Liquidity: Hyperliquidのコア流動性は、少数の富裕層ユーザーによって推進されています。 リヴァイアサン(5,000万ドル以上) 118のウォレットを合わせると、なんと68億2,000万ドルのポジションを保有しており、大規模なウォレット(Tidal WhaleやLeviathanなど)は個人投資家よりもはるかに活発で、それぞれ87%以上と92%以上がオープンのままです。 •オンチェーンCEXレベルの体験:自社開発の高性能Layer1チェーンとネイティブのオンチェーンオーダーブックを通じて、ガスレスモードや署名不要の保留中の注文などのユーザーエクスペリエンスの最適化と組み合わせることで、Hyperliquidは完全なオンチェーン検証可能性を維持しながら、CEXに近いミリ秒レベルの取引体験を実現するだけでなく、オープンマッチングAPI、ローカルシミュレートマッチングサンドボックス、最大50倍のレバレッジ、非常に低い手数料(マーケットメイキングで0.01%、テイカーで0.035%)の助けを借りて、トップのプロのマーケットメーカーや定量的機関を引き付けることに成功しています。 •HYPEエアドロップは、ユーザーの成長とユニークな成長フライホイールに火をつけます:HyperliquidのHYPEトークン作成エアドロップは合計6億2000万ドルで、94,000のアドレスが参加し、エアドロップの2日間で約14,619の新しいアドレスが追加され、前月の合計をはるかに上回り、ポイント戦略の大きな成功を完全に示しています。 この成功は、正確な「反VC」の物語、高いレバレッジ、極端な手数料、およびHIP-1オークションメカニズムと相まって、強力なユーザー成長と市場での認知をもたらしました。 •ジャイアントクジラの「ライブ広告」効果:オンチェーンのポジションオープン情報の透明性により、ジャイアントクジラのポジションが非表示になり、ジェームズ・ウィンなどの有名なトレーダーは、フォローアップ資金を引き付けるために大きなポジションを開示でき、「ポジション-感情-価格」の肯定的なフィードバックを形成します。 •戦略的拡大とトークンユーティリティの強化:HyperEVMの立ち上げは、多数のDeFiプロジェクトをデプロイすることに成功しました。 これにより、HYPEトークンのアプリケーションシナリオ(ガス料金の支払い、貸付、ステーキングなど)が拡大するだけでなく、より多くの手数料収入がもたらされ、HYPEの価値とプラットフォームの生態学的拡大の好循環が形成されます。 Gate Researchは、テクニカル分析、ホットインサイト、市場レビュー、業界調査、トレンド予測、マクロ経済政策分析など、詳細なコンテンツを読者に提供する包括的なブロックチェーンおよび暗号通貨調査プラットフォームです。 免責事項 暗号通貨市場への投資には高いリスクが伴うため、ユーザーは投資決定を下す前に、独立した調査を行い、購入した資産と製品の性質を完全に理解することをお勧めします。 当社は、当該投資判断により生じたいかなる損失または損害についても責任を負いません。