ステーブルコイン市場の新しい構図: 発行から分配への価値移転

ステーブルコインは暗号分野において欠かせない金融ツールとなっており、その時価総額は2400億ドル、年間取引量は3.1兆ドルに達しています。しかし、これらの数字の背後には多くの深く探求すべき現象が存在します。

発行者がディストリビューターに譲歩する

ステーブルコインの価値取得は発行からディストリビューターに移行しています。Circleは2023年にCoinbaseなどのディストリビューターに近く9億ドルを支払い、これはその総収入の半分以上を占め、USDCの統合とプロモーションに使われました。これはディストリビューターがステーブルコインエコシステムの戦略的な高台になりつつあることを示しています。

! 2,400億ドルのステーブルコインの背後にある「偽のブーム」:取引量の31%はボットから来ており、ウォレットの99%は10,000ドル未満です

チェーン上のステーブルコインのユースケース分析

現在、ステーブルコインは主に三つの環境に集中しています:

1.中央集権的な取引所(CEX):総供給量の27%、総取引量の11% 2. DeFiプロトコル:総供給量の11%、総取引量の21% 3.MEV:総供給量の<1%、総取引量の31%

この3種類のアドレスは、ステーブルコインの総供給量の38%を占め、取引量は63%を占めています。

DeFi分野のステーブルコインの応用

DeFiにおけるステーブルコインの主な用途は:

• DEXプール
• 貸付市場
• 資産担保付債権
• 永続契約などのその他の用途

過去6ヶ月、DeFiステーブルコインの月間取引量は1000億ドルから6000億ドル以上に増加しました。

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MEVの影響###

MEVロボットは高頻度取引によって総取引量の31%を占めていますが、実際の保有量は1%未満です。これにより取引量データが歪んでいます。

未帰属ウォレットの隠れたトレンド

未帰属ウォレットは総供給量の54%、総取引量は35%を占めています。数量は膨大で(は1.5億個を超えていますが、99%のウォレット残高は1万ドル未満です。

同時に、わずか2万の大口ウォレット)の残高>100万ドル(が760億ドルを支配し、総供給量の32％を占めています。これはステーブルコインの使用の二極化を反映しています。

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まとめ

ステーブルコインエコシステムは新しい段階に入り、価値はますますアプリケーションやインフラの構築に関与する参加者に流れるようになります。未来の金融世界は、ステーブルコイン自体ではなく、ステーブルコインを中心に形成されたエコシステムによって定義されるでしょう。

規制フレームワークの整備とユーザーフレンドリーなアプリケーションの増加に伴い、ステーブルコインは指数関数的な成長を迎える期待があり、未来のグローバル金融の基盤となるでしょう。

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