Uniswap V4:DeFiの開発をリードする4つの革新的なメカニズム

6月13日、ある取引プラットフォームはV4バージョンのコード草案を発表し、業界で強い反響を呼び、最近のホットな話題となりました。現在最大の分散型取引プラットフォームとして、このプラットフォームは長期にわたりチェーン上取引の50%以上のシェアを占めており、その取引量は第2の競合相手の3倍以上です。V4バージョンの導入は、DeFi分野でのリーディングポジションをさらに強化するでしょう。

発表されたビジョンとホワイトペーパーでは、プラットフォームがAMMのカスタマイズを実現するHooks、アカウントフレームワークと注文ロジックを変更するSingleton、およびGas費用を大幅に削減できるFlash accountingとNative ETHについて詳細に説明しています。これらの革新的な機能は、DEXにより大きな自由度、より良い流動性、低い手数料、そして多くの選択肢をもたらします。同時に、これらの革新はDEXに新たな動力を注入し、中央集権型取引所を追い上げるペースを加速させます。これは分散型金融の未来の発展に深遠な影響を及ぼすでしょう。

革新によって分散型金融業界の発展をリードする

V4バージョンのアップグレードは広範な関心を呼んでおり、一方では最近の規制当局によるある大手中央集権取引所への訴訟によって、業界の機関が中央集権取引所の未来に対して懸念を抱いているため、分散型で検閲に強い特性を持つDEXがより多くの支持を得ています。もう一方では、業界のリーダーとして、このプラットフォームの各バージョンのリリースはDEXの発展方向をリードし、後発の模倣を促し、全体の分散型金融エコシステムの繁栄を推進しています。

V1バージョンは2018年11月にリリースされ、自動マーケットメイキングモデルを初めて導入しました。ERC-20トークンとETH間の取引サービスを提供しています。この革新は、多くの後続のDEXプロジェクトにインスピレーションを与え、分散型金融エコシステムの発展の基礎を築きました。

V2バージョンは2020年5月にリリースされ、ERC-20トークン間の取引をサポートし、流動性マイニングメカニズムを導入して流動性提供者に報酬を与えることで取引ペアの流動性を増加させました。このバージョンの流動性の強化は、多くの分散型金融プロジェクトの台頭を促進しました。

V3バージョンは2021年5月にリリースされ、集中型流動性と価格制限注文機能を導入しました。これらの革新により、マーケットメーカーは資金をより効果的に管理でき、利益と効率を向上させることができる一方で、ユーザーは取引をより細かく制御できるようになります。

近日発表されるV4バージョンは、分散型金融のインフラストラクチャに全面的な革新をもたらします。ユーザーが自主的に作成・管理できるトークンプールを提供し、"ハング"を通じて新機能を追加するAMM、従来のFactory/Poolモデルに代わる大規模コントラクトフレームワークなどの革新を実現します。これらの変革は、プラットフォームの分散型特性をさらに強化し、分散型金融エコシステムに新たな機会をもたらすでしょう。

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V4バージョン：4つの革新メカニズムで分散型金融インフラを構築

DeFi業界の重要な参加者およびリーダーとして、このプラットフォームは業界の進展と改善を推進する上で重要な役割を果たしています。V4バージョンは、Hooks、Singleton、Flash accountingなどの革新的なメカニズムを導入することによって、本当にDeFiに適した効率的で柔軟かつ低コストのインフラを構築し、ユーザーにより良い取引体験とより多くの機会を提供します。

フック

V4バージョンの重要な革新の1つは、「hooks」（フック）の導入です。これは、開発者が取引ロジックを作成し定義する外部契約です。Hooksを通じて、開発者は流動性プールのライフサイクルの特定のポイントで外部契約を呼び出し、指定された操作を実行できます。たとえば、取引前に指値注文を作成したり、流動性プールのポジションが変わった後に取引手数料のレベルを調整したりします。

Hooksのカスタマイズ可能な特性により、V4バージョンは柔軟な流動性プールプラットフォームとなっています。開発者はさまざまな新機能を自由に開発し、異なる取引シーンに対応できるようにし、流動性とプロジェクトの発展をより深く結びつけます。この特性は、開発者やコミュニティの創造性を刺激し、ネットワーク効果を強化し、分散型金融エコシステムの基盤インフラストラクチャとなることができます。

現在表示されているいくつかのフックサンプルには、

1. 時間加重平均マーケットメーカー(TWAMM)：大きな取引を複数の小さな取引に分割することで、価格の変動やスリッページを減少させ、取引のスムーズさを向上させる。

2. 動的手数料：取引所の流動性プールの資産数量、取引量、ボラティリティなどの要因に基づいて、手数料を動的に調整します。

3. オンチェーン指値注文：指値注文契約を導入し、ユーザーが特定の価格条件下で事前に設定した取引注文を自動的に実行できるようにします。

4. 余剰流動性の貸出：特定の範囲を超えた流動性を貸出プロトコルに預け入れ、資本の利用効率を向上させる。

5. カスタマイズされたオンチェーンオラクル：オラクル契約を集約し、ユーザーの設定に基づいて異なるオラクルサービスとデータソースを選択します。

6.内部化されたMEV利益分配:MEVの利益を直接流動性プロバイダーに分配し、収益源を増やします。

シングルトン

SingletonはV4バージョンの新しいコントラクトアーキテクチャです。以前は各流動性プールがそれぞれコントラクトに対応していましたが、Singletonアーキテクチャはすべての流動性プールを1つのコントラクトに保存します。この設計により、流動性プールの作成コストとGas費用が大幅に削減され、取引効率が向上します。

Singletonアーキテクチャの主な利点は以下の通りです：

1. コスト削減：各流動性プールに個別の契約を展開する必要がなく、開発および維持コストを削減します。

2. 効率を向上させる：マルチホップ取引を実現し、ユーザーは契約を1回呼び出すだけで全ての交換を完了できます。

3. スケーラビリティ：新しい機能や特性を簡単に追加でき、将来のイノベーションの可能性を広げます。

4. 流動性ポジション管理の簡素化：アドレスを使用してポジションを管理し、流動性ポジションデータをより効率的に管理します。

フラッシュアカウンティング

フラッシュアカウンティング（闪电记账）は、シングルトンコントラクトアーキテクチャに基づいて導入された新しい記帳方法です。それは純損益の変動量に基づいて取引手数料を計算し、Gas消費を減少させます。

Flash Accountingシステムは、V4バージョンにおけるすべての流動性プールが1つの契約によって管理される利点を活用しています。取引時、システムは現在のプールの純残高のみを照会し、ユーザーの純残高に基づいて取引手数料を計算するため、関連するすべてのポジションの残高を計算する必要がなく、必要なガスを削減します。

Gas消費を削減するだけでなく、Flash Accountingはプール間ルーティングの効率も向上させ、マルチプール取引コストをさらに削減しました。フック契約と組み合わせることで、この特性はより複雑な統合と革新をサポートし、プールの数を大幅に増加させることができます。

ネイティブETH

V4バージョンのNative ETHは、取引プロセスにおいて、イーサリアムのネイティブトークン（ETH）と他のトークンとの直接取引を指します。この機能により、ETHと他のトークンの取引をWETHに変換することなく直接行うことができ、取引コストと時間を大幅に削減します。

実現上、V4はコア契約にETHプールを追加し、ETHと他のトークン間の直接取引専用です。取引時に、システムは取引量とプール内のETH量を自動的に比較し、対応する他のトークンの数量を計算します。

ネイティブETHの導入により、V4バージョンはさらに便利で効率的になり、ユーザーにより良い取引体験を提供し、プラットフォームの流動性と競争力をさらに強化しました。

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DEXのジレンマを解決する契機

デジタル資産取引市場において、中央集権型と分散型取引所は二つの主要なモデルです。DEXは長らく流動性不足、ユーザーエクスペリエンスの悪さ、取引手数料やコストの高さといった問題に悩まされており、中央集権型取引所が市場の主導権を握り続けています。DeFiの急速な発展に伴い、DEXの困難さに対する関心が高まっています。この背景の中で、V4バージョンのリリースはDEXの困難を解決する契機となるかもしれません。

V4バージョンは革新的なソリューションを通じて、DEXの状況を4つの側面から改善する計画です：

1. 流動性の改善：Hook機能や内部化されたMEV利益分配などのメカニズムを通じて、DEXのカスタマイズ性と流動性を向上させます。

2. ユーザー体験の改善：TWAMMアルゴリズムとリミットオーダー機能を導入し、価格発見の効率とユーザーの取引体験を向上させる。

3. 取引コストの削減：内部化されたMEV利益配分やフラッシュ勘定などのメカニズムを通じて、取引コストを削減します。

4. コスト効率の向上：シングルトンアーキテクチャを採用し、LPの作成やプール間のルーティング取引のガス料金を削減し、契約の展開効率を向上させる。

まとめ

DeFi業界の重要な基盤者として、このプラットフォームは常に革新的なメカニズムを導入して業界の発展を推進しています。V4バージョンは集大成者として、間違いなくDeFi及び全体の暗号業界における重大な革新です。これにより、ユーザーにはより大きな自由度、より高い流動性、より低い手数料、そしてより便利なサービスが提供されるようになり、プラットフォーム自体の競争力を高めるだけでなく、全体のDEX業界の進歩と改善を促進しています。

現在、ユーザーエクスペリエンス、コスト、安全性の面で、DEXと中央集権型取引所の間には依然としてギャップがありますが、継続的な更新と改善により、このギャップは徐々に縮小しています。近い将来、V4バージョンがDEXと中央集権型取引所の競争においてより重要な地位を占め、分散型金融業界の流動性成長エンジンとなり、業界全体の発展の方向性をリードすることを信じています。

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