RWA+ゲームの新しい物語を想像する：今回のブル・マーケットのエンジンとなるか？

一、ブル・マーケット来ましたか？

もし2025年11月、2年後の視点で振り返ると、波乱万丈の暗号通貨市場において、2023年10月23日はこの牛市の始まりを示す典型的なマークかもしれない。24時間以内に、BTCは30000Uから34000Uまで急上昇した。周りにいる多くの20000U前後で大量保有している友人たちは大喜びだ：「ほらほら、私が言った通り、暗号牛市は絶対に来るって！」一方、乗り遅れたことに悩む友人たちも依然として言い訳をし続けている：「現在のオンチェーンデータには新しい資金が入っていないし、USDTなどのステーブルコインの総量も底を打っている。これはビットコインETFのニュースが拡大した後の偽の牛市で、調整が来るはずだ！」

"強気が来る"の正方的な見解は非常に明確で、今後の三つの大きな好材料はブル・マーケットを十分に支えることができる。

1. ビットコインETFは従来の金融機関の資金の流入を加速させる；

2. ビットコインは2024年5月に半減し、マイニングコストが28000以上に上昇します；

3. アメリカは利上げをせず、さらには利下げを行う；

本物か偽物かにかかわらず、私が常に考えているのは、少なくとも12ヶ月間持続できる本物のブル・マーケットを支えるためには、業界全体が進化する新しいストーリーが必要だということです。牛市を支える3つの好材料のうち、最初と最後のものは外部の力であり、2つ目はBTCホワイトペーパーが登場したときに地球の人々が知っている4年ごとの半減ルールです。それでは、今回の牛市を支える業界の新しいストーリーには何があるのでしょうか。自分自身がしっかりと成長せず、外部の情報や政策に頼るだけでは、大いに短命に終わる可能性が高いです。

前回のブル・マーケットの発展の軌跡を見てみましょう：2020年7月に始まったDefiの夏で、ビットコインは約10000Uから飛び立ちました。Defiは業界の一大革新で、スマートコントラクトを使って現実世界の金融システムの一部の機能を模倣しました。担保として利息を得たり、分散型取引を行ったり、デリバティブを作ったりすることができます。そして、マスクなどの大物が取引を呼びかけ始めました。その後、NFTとGamefi1.0の応用製品が登場し、多くの初心者ユーザーが学ぶ必要なくDEFIに参加できるようになりました。重要なのは、彼らも富を得ることができたということです。最後にメタバースの概念が普及し、フェイスブックがメタに改名しました。ブル・マーケットは2021年11月にピークに達し、ビットコインの価格は69000Uになりました。

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二、このブル・マーケットの新しい物語

見ましたか？少なくともDefi、NFT、Gamefi1.0とメタバースのこの4つのイノベーションは、前回のブル・マーケットにおける暗号業界の進化のポイントです。それでは、今回のブル・マーケットの新たな進化のポイント、つまり私たちがよく言う新しい物語にはどのようなものがあるのでしょうか？まとめてみましょう：

1. SocialFi分散型ソーシャルネットワーキング、このケースは最近出現した Friend.Tech です。

2. チェーンゲーム2.0は、web2.5のチェーンゲームです：資産がチェーン上にありながら、ゲームは中心化されており、主にプレイアビリティの高いゲームを重視し、その後チェーン上の資産に関して工夫を凝らします；

3. RWA（リアルワールドアセット）、巨大な市場で、WEB2の膨大な古い資金と暗号業界をつなぐことができる。この2日間、香港の暗号圏で繰り返し言及されているDepinもRWA市場の一つである；

4. ビットコインエコシステムの興起、結局WEB2とWEB3のどちらでも、BTCは金のような価値の蓄積物になると期待されている。なぜそれを利用して何かをすることができないのだろうか？金融業界では金を使ってさまざまなデリバティブ商品を作り出せるのだから。

今日は第三のポイントRWAについて重点的に話しましょう。私はRWAが前回の牛市のエンジンであるDefiの延長の物語だとずっと感じています。皆さん、DEFIを考えてみてください。コードを使ってたくさんの仮想通貨を生成し、スマートコントラクトを使って遊び、現実の金融システムを模倣しました。まるで子供たちがままごとをしているように、パパとママがいて、鍋や皿、米や油がある。でも、これが現実世界に何か影響を与えるのでしょうか？ない！現在の仮想通貨の中で、BTCだけがWEB2の世界で一定の合意を得ている以外は、他の通貨は外部の人々から見るとすべて空気です。その空気の上にある極めて複雑な神操作に何の意味があるのでしょうか？

そうすると、Defiは意味がないということですか？そうではありません！ただ、前の牛市が始まったDEFIは、この新しい物語の前半に過ぎず、参加の場、ルール、方向性を確立しました。まるで満漢全席を準備するように、DEFIはキッチン、調理器具、シェフを用意してくれました。今は食材が届くのを待って、本格的に炒めたり揚げたりする準備が整っています。したがって、私はRWAをDEFIの後半と理解しています。まるで『西遊記』の二部作『月光宝盒』と『大聖娶親』のように、両者をつなげて見ることが絶妙です。

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三、RWAをどのように活用するか

RWAとは何ですか？正式名称はReal World Assetで、完全な翻訳は「現実世界資産のトークン化」です。現実世界の資産に対応し、RWAは基礎となる資産の種類に応じて有形資産と無形資産に分けることができます。有形資産は主に不動産、コモディティ、アート作品などを含み、無形資産には債券、株式、カーボンクレジットポイントなどが含まれます。RWAは現実世界の資産に基づいて展開されるため、法的に支持された資産の権利確定と価値認定のためのオフチェーン操作プロセスが必要です。その後、DeFiプロトコルを通じてトークン化され、オンチェーン市場で流通し、オラクルによってオフチェーン資産の価値変動が監視されます。

RWAは実際にいくつかの実用例があります。私たちが普段よく使うステーブルコイン（USDT、USDCなど）はRWAです。例えば、実物資産の「中本聡島」や、金融資産の中で今年最も注目されているRWA米国債など、これらは実物資産によって支えられたオンチェーントークン発行の例です。実際、ビットコインETFの考え方は逆方向の金融RWAで、WEB2の資金がコンプライアンスのあるETF金融商品を通じてビットコイン投資に参加することを目的としています。一方、RWA米国債はWEB3の資金が出金することなく米国債投資に参加し、年間約5%の利益を得ることができます。

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2018年の熱狂的なSTOブームは、RWAの初期の試みでした。その期間中、伝統的な資産をコンプライアンスに沿ってブロックチェーン上に移行しようとする一連の試みが登場しました。これにより、tZERO、Polymath、Aspenなどの目標に基づいたWeb3のスタートアッププロジェクトも現れました。また、Aspen REIT、Resolute.Fund、Fundament Groupなどのいくつかのケーススタディの試みも行われました。しかし、市場環境、経済サイクル、規制などのさまざまな理由により、STO市場は想像ほどスムーズに発展しませんでした。

現在のRWAの主流なプレイスタイルは比較的簡単で、証券化のようなトークン化（Tokenization）を通じて、暗号圏の資金（例えば様々なステーブルコイン）が現実世界の実物資産や金融資産の所有権または収益権を持つことができるようにしています。これは単純な一対一の対応関係であり、所有権は現実世界の法律によって制限されています。RWAのプレイスタイルを多様化させ、より多くのユーザーを参加させるためには、RWAにより良い体験を提供するアプリケーションシナリオを設計する必要があります。この点に関して、私たちは今回のブル・マーケットで優れたパフォーマンスを発揮することができると考えており、RWAの基礎的なアプリケーションインフラとして定義することができます。

想像してみてください。もし「モノポリー」や「シムシティ」のようなゲームシーンで、証券取引所に入り、自分のウォレットをリンクさせ、ウォレットの中のゲームトークンやUを使って、ある取引プラットフォームの株を購入できるとしたら、マスクからの特典を享受できるかもしれません。また、ゲーム化されたシーンを通じて、ある都市を仮想旅行する際に、その都市のランドマークのREITsの持分を購入し、実物資産の投資家の一人になることも可能です。これって素晴らしくないですか？もちろん、ここではユーザーの製品体験の感覚だけを考えていますが、法律や現実の証券部門への接続については、巧妙に動くプロジェクトチームが必要です。

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実際、上記のRWA基本アプリケーション設定は広義にはメタバースの一部と見なされますが、安全性とWEB2との接続性に関してはよりハードコアであるため、独立した新しい物語として取り上げる必要があります。現在のところ、ゲームシーンでのRWAはより多くのユーザーを引き付けることができると思われます。WEB3のプレーヤーにとっては、ウォレット内のトークンと現実世界とのリンクを持つことができ、WEB2のプレーヤーにとってはWEB3製品の独自の特徴を体験できることができます：現実世界で多くの書類に署名する必要はなく、ウォレットを接続するだけで済みます；保有する株式は常にチェーン上に反映され、いつでも取引できます。

では、問題が浮上しました。Web2のプレイヤーがどのようにしてよりスムーズにWeb3に移行し、RWA+ゲームの新しい遊び方を受け入れることができるのでしょうか？私たちは、現実世界にいるWeb2ユーザーがRWA+Web3、さらにはメタバースの初期形態である仮想世界に入ろうとするときに、どのような困難に直面し、どのような内面的な要求を持つのかを考えてみることができます。

まず、彼らは突然やって来た、これまで全く触れたことのないWeb3情報に混乱し、パブリックチェーン、ウォレット、DeFiなどの基礎知識は一見シンプルで明快ですが、底が見えず、学ぶのが千差万別で、どう始めればよいかわからなくなります。そして、彼らはWeb3のさまざまな革新プロジェクトやモデルに惹かれ、一攫千金の神話を目にして、いつも行動を起こしたくなりますが、同時に損失を被るのではないかと恐れ、誰かに教えを乞い、Web3投資の真髄を学ぶか、信頼できる投資アドバイスを見つけようとします。それに加えて、彼らはWeb3の仮想世界で本当に楽しいゲーム体験を見つけたいと考え、仮想世界の高貴なアイデンティティが現実世界にまで広がり、儀式的な高級イベントに参加できることを願い、オンラインとオフラインの完全な統合を実現したいと思っています。

上記の想像はあまりにも美しすぎるようですが、確かにWeb2からWeb3に移行するプレイヤーの心の中で最も素朴で、最も根源的な願望です。それでは、現在市場にこのような製品やゲームがあり、上記のニーズを満たすか、部分的に満たすことができるのでしょうか？私たちは市場を徹底的に調査し、以下のいくつかのケースを見つけましたので、皆さんの参考にしてください。

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四、RWA+ゲームのケース

1. デFiキングダム

Web3の知識を学びたいけれど、記事を読むことやホワイトペーパーを研究すること、デスクトップリサーチはあまりにも退屈だと感じているなら、ゲームを楽しみながらWeb3の知識も学べる製品はないでしょうか？実際にそんなプロジェクトがあり、DeFi Kingdomはその一つです。

DeFi Kingdomは前回のブル・マーケットの製品で、Harmonyブロックチェーンに基づくPlay2Earnのゲームです。しかし、それは単なるゲームではなく、Dexであり、NFT取引市場でもあります。全体のゲームマップは、DexとNFTの機能を視覚化し、ゲーム化したと言えます。例えば、GardensではDruidを通じてLPを提供し、Jewelトークンの報酬を得ることができます。Marketplaceでは、ユーザーはゲームの主要トークンJewelを購入し、Jeweler銀行にステーキングしてxJewelトークンを得ることができ、プロジェクト内の一連の権利とガバナンス特権を享受し、投票に参加することができます。また、Traderを通じてプレイヤーはJewelトークン、Harmonyトークン、ステーブルコインやその他のさまざまなメインストリームコインの間で交換を行うことができます。

ゲームのもう一つのコンテンツは、ヒーローNFTに基づくプレイスタイルで、ヒーローブラインドボックス、タスクを完了して報酬を得ること、PVPバトルなどが含まれています。ユーザーはタバーンで購入できます。