規制からマクロへ:イーサリアムの爆発を示す10の重要なサイン

アメリカの規制政策が緩和され、ウォール街の機関が静かに配置し、Vitalikが複数のL1スケーリングソリューションを蓄積する中、連邦準備制度が利下げを示唆し始めました - すべての重要なトレンドは同じ焦点に向かっています:イーサリアム。

規制の解凍、技術のイテレーション、マクロ環境とデフレ通貨メカニズムの4つのドライブが、今後3〜18ヶ月のために加速するランウェイを敷いています。

ETH ETFの純流入が引き続き最高を更新し、オンチェーンのガス料金が500万枚を突破しようとしている。ETHは週足MA200を再び上回り、ステーキング率は30%に近づき、まだ上昇中である。北米のイーサリアム版「マイクロストラテジー」であるSharpLinkがETHをバランスシートに加え、Robinhoodが欧州ユーザーにイーサリアムL2を使用して米株を取引できると発表し、香港が移民資産証明としてETHを受け入れるなど、イーサリアムの核心的価値は世界的な合意となっている。

政策の駆け引き、資本の動向、プロトコルのアップグレード、財団の改革が同時に進行中 - 市場にはただ一つの重要な問題が残された: あなたは準備ができていますか?

以下の10の理由では、ETHが業界の合意からクロスサイクルの爆発エンジンへと飛躍する様子を段階的に解析します。

1. 史上最大の規制上の利点と政策導入

アメリカの規制態度の重大な転換は、イーサリアムに新たな楽観的な期待をもたらしました。アメリカ証券取引委員会(SEC)の新しい議長ポール・アトキンスは、暗号の革新を支持する姿勢を示しました - これはゲイリー・ゲンスラーの時代とは対照的です。

アトキンスは、ゲンスラー時代のDeFiおよびセルフカストディに関する提案を撤回し、"イノベーション優先"の戦略を採用しました。最近のラウンドテーブル会議では、アトキンスは開発者が分散型コードを作成したことで罰せられるべきではないと強調しました。

これは重大な政策転換です:Genslerの下でSECはETHを"未登録の証券"と見なし、これに対して調査を行っていました。今、暗号を支持するリーダーシップの下で、イーサリアムはより明確な規制の展望を享受しています。DeFiが最高レベルでの認知を得る中で - Atkinsは自己管理を"アメリカの根本的価値"と呼びました - 敵対的な規制の脅威は明らかに減少し、機関のイーサリアム市場への参加を大いに奨励しています。

さらに、最近のアメリカの立法動向、特に上院の《GENIUS法案》は、暗号ドルステーブルコインの規制明確性における重要な転換点を示しています。

これらの法案は、支払いステーブルコインの発行者に明確な枠組みを確立することを目的としています。エーテルが、USDCやPYUSDのような規制されたステーブルコインの主要な決済層であり、最大のステーブルコインであるUSDTの最も重要なパブリックチェーンの1つであることを考慮すると、その採用は強力に推進されるでしょう。

全面的ステーブルコインフレームワーク

《アメリカのステーブルコイン国家革新法案》(GENIUS法案)は、2025年6月に両党の支持を受けて上院を順調に通過しました。これは、ステーブルコインの発行者に対して厳しい基準を課し、100%の現金または国債の準備金の裏付け、月次監査の開示、およびトークン保有者の破産保護を要求します。重要なことは、銀行と非銀行の企業が許可を得てステーブルコインを発行し、規制を受けることができる点です。

イーサリアムとしてのステーブルコインインフラ

これらの法案は、ステーブルコインの発行を合法化し、規制を行うことによって、主にイーサリアムネットワーク上に存在するドル担保トークンを検証しています。例えば、CircleのUSDCとPayPalのPYUSDは、イーサリアム上のERC-20トークンであり、イーサリアムの安全性とグローバルなカバレッジに依存しています。連邦フレームワークは、イーサリアムを決済のバックボーンとしての役割を強化しています。

立法者自身が認めるように、適切に規制されたステーブルコインは「米ドルの世界的な準備通貨としての地位を強化する」ことができ、同時にアメリカの競争力を維持する。この使命は本質的に、イーサリアムのような公共ネットワーク(ドルのステーブルコインがDeFiや決済で流通することを利用している。

) DeFiと米ドルの流動性

イーサリアムの DeFi エコシステムは、借貸プロトコルから分散型取引所###DEX(まで、ステーブルコインの流動性の上に構築されています。ステーブルコインを合法化することによって、《GENIUS 法案》は実質的に DeFi の基盤を確保しました。参加者は、USDC のような資産を突然の打撃や法律のあいまいさを心配することなく、より自信を持って使用できます。

これにより、機関がDeFi)に参加することが奨励され、例えば、ステーブルコインを使用して取引、貸付、支払い(を行うことができます。要するに、この法律は伝統的な金融)TradFi(とDeFiをつなげています。これは、銀行、決済会社、さらにはテクノロジー企業に対して、エーテルに基づくステーブルコインの発行と使用を呼びかけ、同時にKYC/AML、監査、償還権)などの保護策を提供し、システミックおよび法的リスクを低減します。最終的な効果は、デジタルドル経済におけるエーテルの役割を固定する支援的な政策環境の形成です。

最後に、別の暗号化法案である透明性法案であるCLARITY法(H.R. 3633)は、最近非常に順調に進んでいます。

「CLARITY法案」は、まず下院で進められました。2025年6月13日、この法案は金融サービス委員会と農業委員会でそれぞれ32対19および47対6の投票結果で可決されました。現在、この法案はルール委員会のプロセスに入り、下院全体会議での投票のために提出されるのを待っています。

《CLARITY 法案》は、アメリカ国内におけるイーサリアムの上にある最大の疑念、すなわちETHが証券に該当するかどうかを排除しました。

CFTCによって規制される"デジタル商品"としてETH(および十分に分散化されたLayer-1トークン)を明確に分類することにより、この法律はSECの追跡執行の可能性を排除し、二次取引に安全な港を提供し、開発者と検証者が"ブローカー"に該当しない場合を明確にしました。この組み合わせは規制リスクプレミアムを大幅に低下させ、現物およびステーキングETHに関連するウォール街の製品の道を開き、DeFiがネットワーク上での革新を続けるためのグリーンライトを提供しました。

要約すると、イーサリアムがステーブルコインとDeFiの分野で主導的な地位を占めていることを考慮すると、これらの複数の規制のグリーンライトは、中期的な採用、取引の増加、そしてイーサリアムが伝統的金融システムに統合される可能性を大いに強化しました。

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2. 「ETH版MicroStrategy」は、何千もの帆のレースをリードしています

ますます多くの大口投資家がエーテルを戦略的資産と見なしており、この傾向はSharpLink Gamingの注目すべき取り組みにより加速しています。ナスダック上場企業であるSharpLinkは最近、画期的な資金配置を完了しました: 176,000 ETH(、約4.63億ドル)を取得し、エーテルを主な準備資産として、一夜にして世界最大の公開ETH保有者となりました。現在、この資産の95%以上はステーキングに投入され、収益を得てエーテルネットワークの安全性を強化しています。

SharpLinkのCEOは、これが「象徴的な瞬間」であり、MicroStrategyのビットコイン戦略に似たもので、ただしエーテルに置き換えたものだと明言しました。この大胆な資金調達は、ConsenSysの創設者であり、エーテルの8人の共同創設者の1人であるJoseph Lubinの強い支持を受けており、彼自身がSharpLinkの新しい会長に就任しました。Lubinは様々な場面で「SharpLinkの大胆なETH戦略は、機関によるエーテルの採用のマイルストーンを示しています」と述べ、さらに「ETHはビットコインのような価値保存の特性を持つだけでなく、予測可能な希少性と持続的な収益により、真の生産性を持った準備資産となっています。エーテルがデジタル経済の基盤構造になっていく中で、ETHは未来の金融構造への戦略的投資と見なされています。」と指摘しました。

暗号保管庫が突然トレンドになっています:SharpLinkの成功(、発表後に株価が400%急騰)、同業者はこの戦略をエミュレートするために競争するようになりました。 上場企業であるBitmine Immersion(BMNR)も最近、ETHの購入に特化した2億5,000万ドルを調達し、「イーサリアム財務戦略会社」と位置付けることを発表しました。 Fundstratの共同創業者であるTom Lee氏が率いるBitmineの株価は、発表から1週間で3,000%以上急騰し、Founders Fund、Pantera、Galaxy、その他多くの一流機関からの投資を引き付けました。

一方で、観察者は、ヨーロッパを含む複数の企業がエーテルを重点に置いた準備資産の構成を探っていると報告しています。これに先立ち、BTCS Inc.のような先見の明のある企業はすでにETHを保有し始めていましたが、SharpLinkの取り組みは主流の採用の新たな高みに相当します。

イーサリアムにとって、ますます多くの企業が国庫に ETH を蓄積することは疑いなく良いニュースです - これは供給をロックし(、特にほとんどのトークンが最終的にステーキングされるため)、機関の信頼のシグナルを送ります。

一方で、機関もファンドを通じて布局を進めています:初のイーサリアム先物ETFが2024年末に発売され、現物イーサリアムETFの承認も間近で、数十億ドルの新しい需要を引き出す可能性があります。ブラックロックのCEOラリー・フィンクはCNBCのインタビューで次のように述べています:"私はイーサリアムETFの導入が価値があると思います。これは資産のトークン化への第一歩に過ぎず、私は本当にこれが私たちの未来の方向性だと信じています。"

見ることができるのは、イーサリアムが上場企業やファンドによって戦略的投資および準備資産と見なされるようになってきていることであり、これは前のサイクルにおけるビットコインの発展の軌跡に似ています。

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3. 週足レベルのテクニカル指標が再び MA200に戻る

イーサリアムの価格チャートは、複数の強気なテクニカルシグナルを示しており、トレンドが上向きに反転する可能性があることを示しています。

長期の低迷を経て、2025年5月にETHは再び週足レベルのMA200を上回った - これはブルマーケットの回帰の最もクラシックな指標の一つです。

技術的な観点から見ると、イーサリアムの全体的な市場構造は改善されてきています。一連の安値が徐々に高い安値に置き換わり、長期的な下降チャネルを突破しました。

5月から6月にかけて、ETHは200週移動平均線の上にあり、200週移動平均線(は約2,500ドル)で「発射台」となり、ETHはその上で底を形成しています。これは過去のサイクルの回復段階に似ています。

モメンタム指標はポジティブな構造を確認しました：週足ローソク足チャートは長い実体と浅い影を示し、買い圧力が強く、調整時の売り圧力が少ないことを示しています。重要な移動平均線の上昇傾斜とMACD指標の回復傾向は、上昇モメンタムが強化されていることを示しています。さらに、皆さんは強気のチャートパターンを見ています - 例えば、多くのアナリストがETHのチャートに潜在的なブルフラッグパターンが現れたと指摘しており、確認されれば、中期的に3000ドル以上の上昇目標が設定される可能性があります。

これは、トレーダーがETHに対して自信を持っており、下方リスクが効果的に管理されていると考えており、最小抵抗経路が上向きであることを示しています。全体として、イーサリアムのテクニカル面は200週移動平均線を再び上回り、より高い高値と低値、そして強化されたモメンタムが重なり合っており、この資産が顕著な強気反転の初期段階にあることを示しています。これが未来3ヶ月から18ヶ月にわたる積極的な展望を支持しています。

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4. イーサリアム Pectra アップグレード迅速推進ロードマップ

イーサリアムの技術ロードマップは着実に進行しており、その基本的な価値を持続的に強化しています。2025年5月7日にオンラインになるPectraアップグレード(、すなわちPrague + Electraハードフォーク)はイーサリアムが新たな段階に入ることを示しており、その中に含まれる11のEIPはスマートウォレットからスケーラビリティに至るまでのさまざまな改善を網羅しています。

その中で最も象徴的な変更点は、単一のバリデーターのステーキング上限を32 ETHから2048 ETHに引き上げ、費用を再調整してLayer-2のスループットを大幅に向上させることです。これらの変更によりコストが削減され、L2の性能が向上し、オプティミスティックロールアップとzkロールアップのエコシステム内での採用が加速され、将来のL1のスケーラビリティの障害が取り除かれました。

同時に、Pectraのアップグレードはアカウント抽象をサポートし、ガス代の免除やバッチ取引などを可能にしました。これは将来のステーブルコインの大規模な採用の基盤を築くものです。