ソラナ 分散型金融 エコシステム デプス解析：主要製品と発展傾向

Messari 2024 年第一季度報告は、ソラナの分散型金融取引量が引き続き増加しており、日平均現物分散型取引所取引量が前月比319%増の15億ドルに達したことを示しています。この増加は主にメモコイン取引によって推進されています。ソラナは極めて低い取引手数料と迅速な確認により、個人投資家とメモコイン取引者の間で優先されています。SOL価格の上昇を背景に、ソラナの総ロックアップ価値(TVL)は43.11億ドルに増加しました。他の公共ブロックチェーンと同様に、ソラナのTVLは主に分散型取引所、流動的ステーキング、貸出プラットフォーム、およびパーペチュアルコントラクトから来ています。

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分散型取引所(DEX)

分散型取引所は通常、特定のエコシステムを中心にビジネスを展開し、非イーサリアム仮想マシン(EVM)の1層チェーンであるソラナに特に当てはまります。

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | プロジェクト | TVL 総ロックアップ価値（億ドル） | 流通時価総額（億ドル） | FDV 完全希薄化評価（億ドル） | 24時間取引量（億ドル） | | レイディウム | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | ジュピター | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | オルカ | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

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レイディウム

Raydiumは誰でも取引プールを作成し、トークン流動性を提供できるようにします。この機能により、ソラナ上に多くのmemeコインが登場し、Raydiumはmemeコイン発行の人気プラットフォームとなりました。RaydiumのTVLは約9.65億ドルで、24時間取引量は約11.62億ドルで、ソラナエコシステム内で1位にランクされています。

しかし、他のmemeコインプラットフォームの台頭に伴い、Raydiumのこの分野での影響力は徐々に低下する可能性があります。これらの新しいプラットフォームが独自の取引所を構築する場合、Raydiumに対してより大きな影響を与える可能性があります。

ジュピター

Jupiterは流動性アグリゲーターとして、ソラナ上の主要な分散型取引所と自動マーケットメイカーの中から最適な取引経路を見つけ、スリッページや取引手数料を効果的に削減し、取引効率とユーザー体験を向上させます。

先進的な分散型取引プラットフォームであるJupiterは、分散型永続契約取引も提供し、最大100倍のレバレッジをサポートしています。ユーザーはトレーダーまたは流動性提供者として参加できます。Jupiter流動性提供者トークン(JLP)の保有者は、永続取引所の75%の手数料収入を得ることができ、これらの収入は自動的にJLPに再投資され、JLPの価格を引き上げ、利回りの複利を実現します。

Jupiter は MEME 市場発見ツール APE を導入し、ユーザーが最新のトークンを発見し、リスク評価を行うのを助けます。

オルカ

Orcaは「人に焦点を当てたプログラムではない分散型取引所」というスローガンで、長年にわたりソラナの分散型取引所の中で上位に位置しています。Uniswap V3に似た集中流動性の能動的マーケットメイキング機能 - Whirlpoolsを提供しています。

新しいモデルでは、流動性提供者は特定の価格帯に流動性を集中させることを選択でき、資本の利用効率を高め、より多くのマーケットメイキング収益を得ることができます。

ソラナエコシステムのトップの分散型取引所として、Orcaの完全希薄化評価額はわずか2.68億ドルであり、他のパブリックチェーンや分散型取引所の評価額にバブルが存在する可能性を反映しています。

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流動性ステーキング (LST)

ソラナユーザーの流動的なステーキングの需要は高くなく、主な理由はソラナが最低ステーキング要件を設けておらず、またSOLの価格が比較的低いため、バリデーターになるハードルが下がっているからです。

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | プロジェクト | LSTの| APY(年率換算収益率)(通常はMEVレベニューシェア付き) | TVL(Total Value Locked)(1億米ドル) | フロート時価総額(USD) | FDV完全希薄化後バリュエーション (USD) | | ジトー | ジトソル | 8.26パーセント| 05月17日 | 2億9,500万人 | 23億7,400万 | | マリネード | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 万 | 1.01 億 | | ブレイズステーク | bソル | 7.06パーセント| 2.75 | アンロック量不明 | 683万人 |

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ジト(JTO)

Jitoは2023年9月にエアドロップポイントプログラムを開始し、あるプラットフォームからソラナを撤退した後、迅速にこの分野のリーダーとなりました。JTOのTVLは170.5億ドルで、ソラナエコシステム内でTVLが最も高いプロジェクトです。Jito SOLのステーキングAPYは現在8.26%で、ソラナのステーキング収益とMEV収入の分配が含まれています。

マリネード

Marinadeはネイティブステーキングに焦点を当てており、APYが高く、エコシステムのトッププロジェクトとなり、14.13億ドルのロック量を持っています。Jitoと比較すると、Marinadeの時価総額と完全希薄化評価の差が大きく、成長の潜在性があるかもしれません。

ブレイズステーク

BlazeStake はソラナエコシステムの第二の流動性ステーキングプロジェクトで、TVLは約2.75億ドルです。現在の推定ステーキング APYは7.06%で、Jitoよりやや低いです。完全希釈評価は687万ドルで、Jitoの238.7億ドルと比較すると大きな差があります。一方で成長の余地があり、他方でユーザーを引き付けるためにより高いAPYが必要かもしれません。

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借入

セーブ

Save（原名 Solend）は、ソラナ上のアルゴリズムによる分散型貸付プロトコルです。ソラナ上で、Saveは速度が100倍、コストが100倍低い貸付サービスを提供できます。

Saveは、安定コインUSDHに対するオラクル攻撃を一度受け、126万ドルの不良債権が発生しましたが、全額補償を行いました。これは、オラクルが分散型金融エコシステムにとって重要であることを浮き彫りにしています。

現在、SaveはPYTHオラクルを採用しており、さまざまな資産に対して価格と市場データを提供しています。

ソラナエコシステムの借貸需要は高くなく、借貸製品は少ない。新しい借貸プロトコルMarginfiが間もなく登場するので、注目に値する。

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デリバティブ

デリバティブはリスク管理と市場予測のための金融契約です。ソラナ上には、Jupiter、Drift、Flash Trade、Zetaなどの複数のデリバティブプロトコルがあります。

|--------------|-----------------|----------------| | プロジェクト | TVL（総ロック価値）（億ドル） | FDV 完全希薄評価（ドル） | | ドリフト | 3.6億 | 5.3億 | | フラッシュトレード | 1469万 | 5.5億 | | ゼータマーケット | 970万 | 未発行のコイン |

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ドリフト

Driftは、前場取引、20倍のレバレッジ、担保ローンなどのサービスを提供する多機能統合型分散型取引所で、TVLは3.6億ドルに達しています。このプロジェクトはMulticoin Capitalの支援を受けており、2021年に380万ドルのシードラウンドの資金調達を行いました。

Drift v2は、強化された流動性、マーケットメイキング、担保機能を提供し、取引体験を改善しました。v1段階では、Driftは6ヶ月以内に15,000人以上のユーザーを惹きつけ、取引量は100億ドルを超えました。

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フラッシュトレード

Flash Trade はソラナネットワークに特化した分散型現物および契約取引所で、特徴は取引手数料が低く、価格への影響が小さいことです。独自のマルチアセットプールシステムと革新的なNFT構造を採用して、ユーザーの参加を促進しています。

Flash Tradeのプール対ポイント取引モードは、価格影響ゼロと最適な取引条件を確保します。プラットフォームはPythオラクルとバックアップオラクルシステムを使用して動的価格設定を行い、NFTによるゲーム化取引プロセスを通じてこれを実現しています。これらの特徴が1700万ドルのTVLを引き付けました。

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ゼタマーケット

Zeta Markets は、流動性、担保不足のデリバティブオプションおよび先物取引を提供する分散型デリバティブプラットフォームです。プラットフォームには、分散型デリバティブ取引所とオプションミントオークションの基盤層が含まれています。

Zeta Marketsの操作インターフェースはシンプルで、TradingviewのK線チャートが接続されており、トークンのエアドロップが期待されているため、数千万ドルのTVLを引き付けています。

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PYTH

PYTHはソラナチェーン上の主要なオラクルで、従来のオラクルに比べて多くの革新があります。より速く、安定したデータ更新を提供し、ソラナチェーンだけでなく、他のブロックチェーンにも適用可能です。PYTHは金融デリバティブ取引、リスク管理、保険金支払い、サプライチェーン管理などの分野で幅広い応用の可能性があります。

まとめ

ソラナエコシステムは絶えず発展しており、新しい分散型金融製品が次々と登場しています。最近立ち上がった予測市場B.E.T.などです。これらのプロジェクトはソラナのエコシステムを豊かにし、ユーザーにより多くの金融ツールと選択肢を提供しています。

成熟した製品にはその利点がありますが、新興製品はユーザーインターフェースの最適化、ユーザー教育の強化、コミュニティ構築を通じて、利用のハードルを下げています。入念なブランド構築とマーケティングを通じて、新製品も迅速に大量のユーザーを引き付けることができます。

より多くの革新的な製品の登場に伴い、ソラナの分散型金融エコシステムはさらに繁栄し、多様化するでしょう。今後、未発行のトークンプロジェクトに関する分析が増える可能性があります。

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