# 関税戦争の激化は世界市場に混乱を引き起こし、VIX指数は史上最高値に急上昇しました2025年、世界の貿易状況が急激に緊張しました。アメリカ政府は、ほとんどの国の商品の関税を最低10%課すことを発表し、約60の貿易赤字が大きい国に対してはより高い税率を適用します。この決定は、世界市場に恐慌の感情を引き起こし、主な影響は次の通りです:- 企業のコストが増加し、利益の予想が減少- 世界のサプライチェーンが混乱し、経済の不確実性が高まっています- 他国の報復関税を引き起こす可能性があり、貿易戦争の規模が拡大するこの背景の中で、投資家の行動パターンが明らかに変化しました:- 株式や暗号通貨などのリスク資産への配分を減らす- 金やドル、円などの安全資産への投資を増やす- 市場のボラティリティに対する期待が大幅に高まったこの関税政策が引き起こした連鎖反応は、最終的に市場の一般的な恐慌を引き起こしました。4月7日、市場の恐怖指数VIXは60に急上昇し、歴史的に稀な高値に達しました。歴史を振り返ると、VIX指数はこの水準を突破したのは3回だけで、最後は2024年8月5日で、最初は2020年の新型コロナウイルス感染症の流行時でした。現在、VIX指数は極端な高水準にあり、これにより私たちはVIX指数を通じて市場の動向を予測する機会を得ています。## VIX指数の紹介VIX指数は、S&P 500指数のオプション価格に基づいて計算され、将来30日間のボラティリティに対する市場の期待を反映しています。これは、市場の不確実性と恐怖感を測る重要な指標として広く認識されています。簡潔に言えば、VIX指数が高いほど、市場は将来の変動が激しいと予想しており、恐慌感が強いことを示します。逆に、VIX指数が低い場合は、市場が比較的穏やかで自信が高いことを示します。歴史的なデータによると、VIX指数は通常、株式市場が大幅に下落する際に急上昇し、株式市場が上昇して安定する際に下落します。このような株式市場との逆相関関係から、VIX指数は「恐慌指数」または市場の感情の天気予報としても知られています。一般的に、VIX指数は15-20以下で正常範囲と見なされ、25を超えると市場に明らかな恐怖が現れ始め、35を超えると極度の恐怖と見なされます。金融危機やパンデミックのような極端な危機的事象(では、VIX指数は50を突破することさえあり、市場の極端なリスク回避感情を反映します。したがって、VIX指数の変化を観察することで、投資家は現在の市場のリスク回避感情の強さを洞察し、投資戦略の調整に関する重要な参考とすることができます。! [関税戦争を例にとり、恐怖指数とリスク資産の動向との関係を解釈する])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fdf42e0f505bc00889990821c6cdbd09() 高ボラティリティ・パニック・レンジ:VIX ≥ 30VIX指数が30を超えると、通常、市場が高度な恐怖またはパニックの段階にあることを意味します。この状況は、株式市場の激しい下落を伴うことが多いですが、歴史的なデータは、極端な恐怖の後に市場が反発することがよくあることを示しています。2018年から2024年の間に、VIXの終値が30を超えた事件は約10回以上あり、典型的なシナリオには2018年2月のボラティリティの嵐、2018年12月の年末売り、2020年2月から3月のパンデミックによる恐慌、2021年初頭の個人投資家の取引ブーム、そして2022年初頭の利上げと地政学的対立などが含まれます。統計によると、これらのパニックイベントが発生した後の7日間で、S&P 500指数は平均約1.4%上昇し、約73%の確率でイベント後7日以内に上昇することが見込まれます。これは、VIXが30を超える（パニックゾーン）とき、短期的に株式市場はほとんどの場合、テクニカル反発を示すことを示唆しています。ビットコインについて言えば、極端な恐慌の後に強い反発を示す傾向があります。データによると、ビットコインの平均7日間の上昇率は約10%で、勝率は約75-80%です。例えば、2022年2月に地政学的危機のためにVIXが30を超えた際、ビットコインはその翌週に20%以上の大幅な上昇を見せ、株式市場と同様のリスク回避の感情が和らいだ後の反発現象を示しました。###極端なパニックピーク:VIX≥40VIX ≥ 40（極度の恐怖）に基準を引き上げると、2018年から2024年の間に該当するイベントは非常に稀で、実際には2018年の2月5日と、2020年2月28日のパンデミックによる暴落でVIXが40を超えた（4年ぶりのこと）だけで、その後VIXは3月にかけて前例のない82ポイントに急上昇した。サンプルが極めて少ないため、統計結果は参考程度にとどまります：2020年のその出来事の後、S&P 500指数は7日以内に約0.6%のわずかな回復を見せました（その週は市場が激しく揺れ動いたが、わずかにテクニカル反発が見られた）、ビットコインは約7%回復しました。勝率は両者ともに100%ですが、それは単一の出来事による上昇に過ぎず（将来の同様の状況での上昇を保証するものではありません）。全体的に見ると、VIXが40以上の歴史的な極端な値に達する時は、しばしば市場の極度の恐怖売り圧力がピークに近づいていることを意味し、その後短期的な反発の機会が比較的高いことが多く、長期的なサイクルから見ると通常は相対的な底となります。### 低ボラティリティゾーン：VIX ≤ 15VIX指数が15以下に下がると、通常、市場は比較的穏やかな状態にあることを示します。投資家の感情は楽観的で、リスク回避の需要は低いです。しかし、この時のその後の動向は、高VIXの時のように明確に一致するわけではありません。2018年から2024年の間に、VIXは15以下に何度も落ち込みました。例えば、2019年初頭の株式市場の強い反発後、2019年末の市場の安定期、2021年中頃の株式市場の上昇期、そして2023年中頃などです。これらの期間において、市場のボラティリティは歴史的に低い水準にありました。統計によると、VIXが極めて低いイベントポイントの後の7日間において、S&P 500指数の平均収益率は約+0.8%、勝率は約60-75%程度（ランダム確率よりやや高い）です。全体的に見ると、低ボラティリティ環境下では株価指数は緩やかな上昇または小幅な振動を維持することが多いです。例えば、2019年10月にVIXが15を下回った後の1週間では、S&P 500指数はほぼ安定し、わずかに最高値を更新しました；2023年7月にVIXが約13の時、次の1週間で指数は約2%の緩やかな上昇を続けました。これは低VIXが必ずしも即座に調整を引き起こすわけではなく、市場はしばらくの間上昇傾向を維持する可能性があることを示しています。ただし注意が必要なのは、極めて低いボラティリティはしばしば市場の自己満足を暗示し、一旦突発的なネガティブニュースが発生すると、ボラティリティと下落幅が著しく拡大する可能性があることです。ビットコインにとって、VIXが低い期間の動きには明確な方向性が欠けています。統計によると、7日間の平均上昇率は約+2%で、上昇確率は約60%です。時には低VIXの静穏期がビットコイン自体のブルマーケットの段階と重なることもありますが、低VIXの期間にビットコインが調整相場に入ることもあります。そのため、低VIXがビットコインの今後の動きに対する予測の参考価値は明らかではなく、暗号市場自体の資金感情や周期を考慮する必要があります。! [関税戦争を例にとり、恐怖指数とリスク資産の動向との関係を解釈する]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a4fdcbd2d2b15a0eb18922ba54a13eb9(## 結論：リスクと機会が共存するVIXが30-40の範囲に急上昇したとき：- 短期取引にはリスクがある可能性がありますが、潜在的な反転の機会も含まれています。- ビットコインは通常、パニック売りの中で同時に下落しますが、パニック感が和らぐにつれて、過剰な売却に蓄積された空売りが強力なテクニカル反発を引き起こす可能性があります。- VIXがピークを迎え、（35から徐々に30未満に戻る）時は、短期的にビットコインを購入する潜在的なタイミングかもしれません。- パニックイベントそのものの深刻度を同時に評価する必要があります。重大な金融リスクが発生した場合、市場はさらに大きく下落する可能性があります。VIXが≥ 40のとき：- 市場が極度の恐慌に陥っていることを示しており、流動性の枯渇や資金の大規模な撤退などの状況が発生する可能性があります。- ビットコインは短期的に大幅に下落する可能性が非常に高いですが、通常は一、二週間後に恐怖が和らげば、ビットコインの反発幅はかなりのものになる可能性があります。- このような環境下では、短期トレーダーは高いリスク意識を持ち、ストップロスを厳格に実行することをお勧めします。"刃の上で血を舐める"と同時に、高いリターンと高いリスクが共存しています。- 大周期の観点から見ると、これはしばしば相対的な低点です。VIXが15以下のとき：- 市場は一般的に自然な状態にあります。ビットコインが上昇するかどうかは、しばしば暗号市場自体のサイクル、資金の流れ、または技術的な動向に依存します。- 過度に静かな環境では、突発的な変数やブラックスワンイベントがVIXの急上昇を引き起こす可能性があるため警戒が必要であり、ビットコインもそれに伴って調整される可能性があります。- この時期に一部の現金またはステーブルコインを準備として保持し、リスク要因の変化に常に注意を払うことを検討してください。VIXが15-30の中間領域にあるとき：- これは通常「正常な変動」の範囲と見なされます。ビットコインも暗号通貨のサイクルやマクロの資金状況の影響を受けるため、この時VIXは補助指標として使用できます。- VIXが20を超えて30に近づくと、恐怖感が高まっていることを示し、リスクを適度に防ぐ必要があります。逆に、VIXが25からゆっくりと20以下に戻る場合、恐怖感が和らいでいることを示し、ビットコイン市場は相対的に安定している可能性があります。執筆時のVIXは50であり、米国の関税政策の不確実性に直面して、市場の感情は依然として極度の恐慌状態にあります。しかし、機会はしばしば絶望の中で育まれます。2020年のパンデミックの期間を振り返ると、VIXは最高で80を突破しました。その時、S&P 500指数は約2300ポイントで、最近の恐慌的な下落を経験したにもかかわらず、S&P 500は依然として5000ポイント近くにあり、5年間で100%以上のリターンを実現しました。同時期にビットコインは絶好の買い時で、当時はわずか4800ドルでしたが、この牛市のピークは11万ドルに達し、最高で約25倍の上昇を見せました。大きな下落のたびに、市場の再評価と資金の流れが伴うことが多く、混乱は上昇の階段となる可能性があります。この機会を利用して飛躍を遂げることができるかどうかが、この時期に投資家が直面する重要な課題です。
VIX指数は60に急上昇し、関税戦争は世界市場で混乱を引き起こしました
関税戦争の激化は世界市場に混乱を引き起こし、VIX指数は史上最高値に急上昇しました
2025年、世界の貿易状況が急激に緊張しました。アメリカ政府は、ほとんどの国の商品の関税を最低10%課すことを発表し、約60の貿易赤字が大きい国に対してはより高い税率を適用します。この決定は、世界市場に恐慌の感情を引き起こし、主な影響は次の通りです:
この背景の中で、投資家の行動パターンが明らかに変化しました:
この関税政策が引き起こした連鎖反応は、最終的に市場の一般的な恐慌を引き起こしました。
4月7日、市場の恐怖指数VIXは60に急上昇し、歴史的に稀な高値に達しました。歴史を振り返ると、VIX指数はこの水準を突破したのは3回だけで、最後は2024年8月5日で、最初は2020年の新型コロナウイルス感染症の流行時でした。
現在、VIX指数は極端な高水準にあり、これにより私たちはVIX指数を通じて市場の動向を予測する機会を得ています。
VIX指数の紹介
VIX指数は、S&P 500指数のオプション価格に基づいて計算され、将来30日間のボラティリティに対する市場の期待を反映しています。これは、市場の不確実性と恐怖感を測る重要な指標として広く認識されています。
簡潔に言えば、VIX指数が高いほど、市場は将来の変動が激しいと予想しており、恐慌感が強いことを示します。逆に、VIX指数が低い場合は、市場が比較的穏やかで自信が高いことを示します。歴史的なデータによると、VIX指数は通常、株式市場が大幅に下落する際に急上昇し、株式市場が上昇して安定する際に下落します。このような株式市場との逆相関関係から、VIX指数は「恐慌指数」または市場の感情の天気予報としても知られています。
一般的に、VIX指数は15-20以下で正常範囲と見なされ、25を超えると市場に明らかな恐怖が現れ始め、35を超えると極度の恐怖と見なされます。金融危機やパンデミックのような極端な危機的事象(では、VIX指数は50を突破することさえあり、市場の極端なリスク回避感情を反映します。したがって、VIX指数の変化を観察することで、投資家は現在の市場のリスク回避感情の強さを洞察し、投資戦略の調整に関する重要な参考とすることができます。
! [関税戦争を例にとり、恐怖指数とリスク資産の動向との関係を解釈する])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fdf42e0f505bc00889990821c6cdbd09.webp(
) 高ボラティリティ・パニック・レンジ:VIX ≥ 30
VIX指数が30を超えると、通常、市場が高度な恐怖またはパニックの段階にあることを意味します。この状況は、株式市場の激しい下落を伴うことが多いですが、歴史的なデータは、極端な恐怖の後に市場が反発することがよくあることを示しています。
2018年から2024年の間に、VIXの終値が30を超えた事件は約10回以上あり、典型的なシナリオには2018年2月のボラティリティの嵐、2018年12月の年末売り、2020年2月から3月のパンデミックによる恐慌、2021年初頭の個人投資家の取引ブーム、そして2022年初頭の利上げと地政学的対立などが含まれます。
統計によると、これらのパニックイベントが発生した後の7日間で、S&P 500指数は平均約1.4%上昇し、約73%の確率でイベント後7日以内に上昇することが見込まれます。これは、VIXが30を超える（パニックゾーン）とき、短期的に株式市場はほとんどの場合、テクニカル反発を示すことを示唆しています。
ビットコインについて言えば、極端な恐慌の後に強い反発を示す傾向があります。データによると、ビットコインの平均7日間の上昇率は約10%で、勝率は約75-80%です。例えば、2022年2月に地政学的危機のためにVIXが30を超えた際、ビットコインはその翌週に20%以上の大幅な上昇を見せ、株式市場と同様のリスク回避の感情が和らいだ後の反発現象を示しました。
###極端なパニックピーク:VIX≥40
VIX ≥ 40（極度の恐怖）に基準を引き上げると、2018年から2024年の間に該当するイベントは非常に稀で、実際には2018年の2月5日と、2020年2月28日のパンデミックによる暴落でVIXが40を超えた（4年ぶりのこと）だけで、その後VIXは3月にかけて前例のない82ポイントに急上昇した。
サンプルが極めて少ないため、統計結果は参考程度にとどまります：2020年のその出来事の後、S&P 500指数は7日以内に約0.6%のわずかな回復を見せました（その週は市場が激しく揺れ動いたが、わずかにテクニカル反発が見られた）、ビットコインは約7%回復しました。勝率は両者ともに100%ですが、それは単一の出来事による上昇に過ぎず（将来の同様の状況での上昇を保証するものではありません）。全体的に見ると、VIXが40以上の歴史的な極端な値に達する時は、しばしば市場の極度の恐怖売り圧力がピークに近づいていることを意味し、その後短期的な反発の機会が比較的高いことが多く、長期的なサイクルから見ると通常は相対的な底となります。
低ボラティリティゾーン：VIX ≤ 15
VIX指数が15以下に下がると、通常、市場は比較的穏やかな状態にあることを示します。投資家の感情は楽観的で、リスク回避の需要は低いです。しかし、この時のその後の動向は、高VIXの時のように明確に一致するわけではありません。
2018年から2024年の間に、VIXは15以下に何度も落ち込みました。例えば、2019年初頭の株式市場の強い反発後、2019年末の市場の安定期、2021年中頃の株式市場の上昇期、そして2023年中頃などです。これらの期間において、市場のボラティリティは歴史的に低い水準にありました。
統計によると、VIXが極めて低いイベントポイントの後の7日間において、S&P 500指数の平均収益率は約+0.8%、勝率は約60-75%程度（ランダム確率よりやや高い）です。全体的に見ると、低ボラティリティ環境下では株価指数は緩やかな上昇または小幅な振動を維持することが多いです。例えば、2019年10月にVIXが15を下回った後の1週間では、S&P 500指数はほぼ安定し、わずかに最高値を更新しました；2023年7月にVIXが約13の時、次の1週間で指数は約2%の緩やかな上昇を続けました。これは低VIXが必ずしも即座に調整を引き起こすわけではなく、市場はしばらくの間上昇傾向を維持する可能性があることを示しています。ただし注意が必要なのは、極めて低いボラティリティはしばしば市場の自己満足を暗示し、一旦突発的なネガティブニュースが発生すると、ボラティリティと下落幅が著しく拡大する可能性があることです。
ビットコインにとって、VIXが低い期間の動きには明確な方向性が欠けています。統計によると、7日間の平均上昇率は約+2%で、上昇確率は約60%です。時には低VIXの静穏期がビットコイン自体のブルマーケットの段階と重なることもありますが、低VIXの期間にビットコインが調整相場に入ることもあります。そのため、低VIXがビットコインの今後の動きに対する予測の参考価値は明らかではなく、暗号市場自体の資金感情や周期を考慮する必要があります。
! [関税戦争を例にとり、恐怖指数とリスク資産の動向との関係を解釈する]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a4fdcbd2d2b15a0eb18922ba54a13eb9.webp(
結論：リスクと機会が共存する
VIXが30-40の範囲に急上昇したとき：
VIXが≥ 40のとき：
VIXが15以下のとき：
VIXが15-30の中間領域にあるとき：
執筆時のVIXは50であり、米国の関税政策の不確実性に直面して、市場の感情は依然として極度の恐慌状態にあります。しかし、機会はしばしば絶望の中で育まれます。
2020年のパンデミックの期間を振り返ると、VIXは最高で80を突破しました。その時、S&P 500指数は約2300ポイントで、最近の恐慌的な下落を経験したにもかかわらず、S&P 500は依然として5000ポイント近くにあり、5年間で100%以上のリターンを実現しました。同時期にビットコインは絶好の買い時で、当時はわずか4800ドルでしたが、この牛市のピークは11万ドルに達し、最高で約25倍の上昇を見せました。
大きな下落のたびに、市場の再評価と資金の流れが伴うことが多く、混乱は上昇の階段となる可能性があります。この機会を利用して飛躍を遂げることができるかどうかが、この時期に投資家が直面する重要な課題です。