TON Spaceウォレットは最近、Telegram Starsを使用して手数料を支払う機能を導入しました。これは実際には暗号の「抽象」ソリューションの一種であり、ユーザーが複雑なオンチェーン操作を理解することなく取引を完了できるようにします。この方法は従来のチェーン抽象ソリューションとは異なり、巨大な入り口トラフィックに依存するだけでなく、オンチェーンアプリケーションを「生活化」と「常態化」へと移行させることも推進します。公式の計画によれば、2025年第2四半期から、アメリカのユーザーはTelegram内で直接TONウォレットサービスを体験できるようになり、Web2の消費シーンとオンチェーン資産管理の通路をさらに開くことができます。
TONエコシステムのクールダウン期間に大きな動きが頻発：コンプライアンスの整備、技術のアップグレード、エコシステムの拡張
TONの熱気は退いているが、大きな動きは絶えない: それはバブルが散っているのか、それともスーパーポータルが沈殿しているのか?
読書ガイド
2024年第3四半期、TONブロックチェーンはTelegramのトラフィックエントリーを利用し、Tap-to-Earnミニゲームが急速に爆発し、数億レベルのユーザーを引き付け、オンチェーンでの成長の奇跡を生み出しました。同時に、複数のTONエコシステムプロジェクトのTGEも強い富の効果を引き起こし、「TON/Telegram」はWeb3で最もホットな物語の中心に躍り出ました。
しかし、熱狂の後、TONは警戒すべき冷却期間に入っています。過去のWeb3の物語に似て、バブルの後は結局、沈殿なのか、それともゼロになるのか？流量の一時的な休止なのか、それとも価値の転換がまだ来ていないのか？この節目において、私たちは詳細なデータ、エコシステムの進化の道筋、技術スタックの配置を切り口に、TONが「オンチェーンのスーパーエントランス」としての長期的な潜在能力を再評価したいと考えています。
1. Tap-to-Earnブームの後:TONの熱は冷え込み、データは減少します
TONの公式サイトによると、TONは去中心化されたオープンなインターネットであり、5億人をブロックチェーンに参加させることを目指しており、コミュニティによってTelegramが開発した技術を基に構築されています。ほぼ10億人のユーザーを持つWeb2のソーシャルプラットフォームTelegramを背後に持つTONは、5億人をブロックチェーンの世界に導くという目標を達成する潜在能力があるといえます。2024年には大きな成功を収めました。
流量と富の二重の奇跡が、TONを2024年のWeb3の物語の絶対的な焦点の一つにしています。しかし、過去のWeb3ブームと同様に、短期的な爆発の後にはデータの回落が伴うことが多いです。現在、TONエコシステムも段階的な「物語の冷却期間」を経験しています。図表1に示されているように、日々の新規ウォレット数、アクティブアドレス、またはコアDEXのTVLと取引量は、ピーク時に比べて明らかに減少しています。その間にいくつかの短期的なピークがありましたが、大多数は特定のプロジェクトによって駆動された一時的な反発です。今年全体のトレンドを見れば、いくつかの指標は物語の開始前のレベルに戻っています。
しかし、悲観的な信号だけではありません。Jetton Walletの数は引き続き着実に増加しており、基盤ユーザーの蓄積が続いていることを示していますが、増加の速度は明らかに鈍化しています。一方で、NFTの鋳造数も増加を維持しており、チェーン上のアプリケーションエコシステムが引き続き推進されていることを示しています。
一方で、Google Trendsのキーワードトレンドを見ると、TONの全体的な検索熱度も徐々に低下しており、特にエコシステム自体への関心が顕著に減少しています。それに対して、市場はTokenの価格に対する関心が依然として強いです。
しかし、データの減少が必ずしも物語の終焉を意味するわけではありません。類似の例は頻繁に見られます：ビットコインは銘文の熱潮によってオンチェーンが過負荷になりましたが、最終的には活動が比較的安定した水準に戻りました。ソラナとベースはデータが半減した後、技術の最適化とエコシステムの推進に伴い、再びユーザーの流入があり、新たな高値を更新しました。
TONは熱潮が退いた後、トラフィックから価値への深い転換を完了する能力を持っているのか？それは一時的な静寂なのか、それとも最終的に「物語の遺跡」となるのか？答えは結局、行動によって決まる。次の内容では、TONの組織戦略、エコシステムの構築、技術のアップグレード、物語の転換などの観点から、「退潮の後」に静かに起こっている変化を一緒に解剖していく。
二、大きな動きが頻発: チームの交代、コンプライアンスと新市場、インフラ大開発
2024年8月にある取引プラットフォームが立ち上がって以来、TONの物語は新たな段階に入っています。一見すると熱が冷めたようですが、実際には配置加速期にあります：チームの再編成、規制遵守の探求、Telegramとの深い結びつき、技術スタックの拡充、そして世界市場に向けた開発者へのインセンティブと資本注入が含まれています。
2.1 高層交替とコンプライアンスの強化:TONの主流化の道を加速する
2025年初、TONファウンデーションの人事調整は明確な信号を発信しました: グローバル化とコンプライアンスが今後数年間の核心的な戦略方向となるでしょう。
1月15日、元理事会メンバーであり、Kingsway Capital創設者のManuel StotzがTON財団の新しい会長に任命されました。Kingswayはアメリカの投資家向けに数十億ドルの資産を管理する老舗の投資機関であり、Stotzの経歴はTONに強い「伝統的資本市場」のシグナルをもたらします。公式発表によれば、彼は元会長で現理事会メンバーのSteve Yunと共にTONの国際的な拡張を推進し、特に活気がありながら高いコンプライアンスが求められるアメリカ市場に力を入れる予定です------この地域はTONの戦略において必争の地と見なされています。
4月24日、TONファウンデーションはMoonPayの共同創設者であるMaximilian CrownをCEOに任命しました。MoonPayは、アメリカ、オーストラリア、オランダなど複数の法域でコンプライアンスライセンスを取得している、世界有数の暗号決済インフラ企業です。Crownは豊富なグローバル運営経験とコンプライアンス処理能力を持っており、彼の就任はTONが正式に規制を受け入れ、グローバルなメインストリーム化に向けて進む象徴的な一歩と広く見なされています。
注目すべきは、Telegramの創設者でありTONブロックチェーンの初期推進者であるPavel Durovが、2024年8月にTelegramが規制違反の疑いで一時拘留されたことです。彼は2025年3月に公の場に戻りました。この事件にはまだ結論が出ていませんが、時期的にTON財団の戦略的調整と高度に重なり合っており、チームが規制問題により重点を置くことを間接的に促進したかもしれません。これにより、今後のグローバル展開の障害を事前に取り除くことができるでしょう。
最近、TONファウンデーションはアメリカの規制当局と積極的にコミュニケーションをとっています。TONエコシステムレポートによると、TONの自己管理ウォレットは2025年第2四半期にアメリカで発売される予定です。2025年3月、TONファウンデーションは、いくつかのアメリカのベンチャーキャピタル会社が4億ドル以上のToncoinを保有していることを明らかにしました。これは、TONがコンプライアンスとグローバル化の方向に転換している重要な証拠とも見なすことができます。
Telegramユーザーの世界的な分布を考えると、TONがWeb3ユーザーに転換したい場合、各国の暗号資産の規制要件を満たさなければなりません。そうでなければ、主要市場でのアプリケーションの展開が難しくなるだけでなく、Telegram本体に対して法的およびビジネス上の潜在的なリスクをもたらす可能性があります。
実際、TONのグローバル展開はすでに始まっています。2023年11月から、TONは一部のアフリカ諸国で段階的にプロモーションを開始し、その後中東、ヨーロッパ、アジア太平洋の多くの市場に拡大し、今後のグローバルなコンプライアンスのための道を開いています。
2.2 TON × Telegram:深い統合、生態学的入り口の拘束
2025年1月、Telegramは正式にTONをTelegramの進化するミニアプリエコシステムの唯一のブロックチェーン基盤として指定しました。コアはTON Connectプロトコルを採用し、Telegramのミニアプリとブロックチェーンウォレットをシームレスに接続することで、ユーザーがメッセージアプリ内で分散型アプリとやり取りすることを簡素化します。この独占プロトコルにより、TONはTelegramの近10億ユーザーの実際のブロックチェーン層として確立されました。これにより、TONは「Web3版微信支付」のプラットフォームになることが期待され、Telegramの膨大なネットワーク効果を最大限に活用します。
支払いシステムにおいて、Telegramはそのエコシステム内でToncoinを唯一の非法定通貨として受け入れることを約束しており、これはTelegram Stars、Premium会員、広告システム、支払い入口サービスなどのシーンに適用されます。開発者やチャンネル運営者はToncoinを通じて直接収入を受け取ることができ、Toncoinに基づく内部支払いと収益分配システムを初期的に構築します。
その間、決済サービスプロバイダーのRedotPayはToncoinとUSDtをサポートし、Apple Pay、Google Pay、Alipayなどの主要決済方法を導入しました。これにより、世界中の1.3億以上のオフライン店舗で使用でき、TONの現実世界における決済実行能力がさらに拡大しました。
TON Spaceウォレットは最近、Telegram Starsを使用して手数料を支払う機能を導入しました。これは実際には暗号の「抽象」ソリューションの一種であり、ユーザーが複雑なオンチェーン操作を理解することなく取引を完了できるようにします。この方法は従来のチェーン抽象ソリューションとは異なり、巨大な入り口トラフィックに依存するだけでなく、オンチェーンアプリケーションを「生活化」と「常態化」へと移行させることも推進します。公式の計画によれば、2025年第2四半期から、アメリカのユーザーはTelegram内で直接TONウォレットサービスを体験できるようになり、Web2の消費シーンとオンチェーン資産管理の通路をさらに開くことができます。
2.3 エコシステム: ミニゲームの熱潮から多様なトラックの拡張へ
TONの第一波エコシステムブームは、主にミニゲームによって推進されています。「エアドロップのインセンティブ + 簡単な操作」の組み合わせの刺激の下、ユーザーが迅速に流入しています。例えば、2024年9月にエアドロップされた『Hamster Kombat』は7月に3億の月間アクティブユーザーのピークを記録しましたが、11月にはわずか5200万のアクティブユーザーに減少し、短期間でユーザー流出が86％を超えました。簡単にコピー可能なゲームメカニズムは短期的に「成長の幻想」を生み出すことができますが、長期的なユーザーの定着を形成することは難しく、エコシステムの初期段階における同質化の問題も浮き彫りにしています。
このような状況に直面して、TONは一方でビルダーエコシステムの拡大に努め、もう一方でインフラの配置を加速しています。2025年4月、TONは中国のゲーム大手との戦略的提携を発表し、同時にアジアで初の大規模ゲーム開発者会議を開催しました。これにはWeChatエコシステムからの数十のスタジオが参加し、TelegramとTONを基盤にしたWeb3アプリの構築方法を探り始めました。
Telegram App Center機能の導入により、ユーザーはプラットフォーム内で統合されたサードパーティアプリを直接探索できるようになりました。ますます多くのTONエコシステムアプリが推奨リストに登場し、もはやゲームカテゴリに限定されず、ソーシャル、決済、DeFi、NFTなど複数の次元を含むことが、このエコシステムの初期の拡張を示しています。
あるデータ統計によると、収録されている187のTONプロジェクトの中で、約14%がインフラストラクチャーに焦点を当てています。オラクルやウォレットなどの基盤サービスを除いて、TONXAPIやPlay Deckなどの開発支援プラットフォームがあり、新しいビルダーの技術的ハードルを下げ、エコシステムの持続可能な発展を加速しています。
ゲーム以外にも、TONエコシステムは複数の新しいストーリーラインを拡張しています: PayFi、RWA、AI、契約取引、DePINなどのアプリケーションの方向性を含みます。例えば:
エコシステムの潜在能力は、機関資金の積極的な反応をも引き起こしました。2024年9月、2つの投資機関がTONに3000万ドルを投資し、翌月には別の取引プラットフォームがさらに1000万ドルの投資を発表し、Telegramアプリの開発を促進しました。2025年初頭、TON財団の前会長であるSteve YunがベンチャーキャピタルファンドTVM Venturesを立ち上げ、初期規模は1億ドルで、DeFi、PayFi、及び基盤インフラ関連プロジェクトの支援に焦点を当て、TONの開発者の魅力とエコシステムの競争力をさらに強化しました。
2.4 技術アップグレード:高性能と拡張性の進化
TONが発表した2025年上半期のロードマップに基づくと、その技術のイテレーションの核心目標は、混雑を緩和し、スケーラビリティと安定性を向上させることです。この度の更新は、4つの主要な方向性をカバーしており、TONが「高負荷・高頻度のアプリケーション型ブロックチェーン」への進化論理を反映しています:
1. Acceleratorメインネットアップグレード
これはTONが設立以来最も重要なアーキテクチャのアップグレードであり、"無限シャーディング"メカニズムを実現し、ネットワークの安定性と拡張性を大幅に向上させることを目指しています。主要な改善点は以下の通りです:
これらの改善は、TONネットワークが高負荷の下でも安定したブロック生成速度と取引処理能力を維持し、同時にハードウェアの稼働を低下させるのに役立ちます。