関税政策が市場の動揺を引き起こし、ビットコインの避難先としての特性が疑問視されている

トランプ政権は2025年4月に再び関税政策を導入し、世界の貿易構造に重大な影響を与えました。この決定は伝統的な金融市場に衝撃を与えただけでなく、暗号通貨市場にも大きな波動をもたらしました。

アメリカの三大株価指数は短期間で大幅に下落しました。ナスダック指数は2,300ポイント以上下落し、ダウ平均株価は4,600ポイント近く下落し、S&P 500指数は5,000ポイントを下回りました。一方で、暗号通貨市場も免れませんでした。ビットコインの価格は一時74,500 USDTの低水準まで下落し、暗号市場全体は24時間以内に約3,000億ドルの時価総額を失いました。

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しかし、4月10日にトランプが75カ国に対して90日間の関税を一時停止すると発表した後、市場に回復の兆しが見られました。ビットコインの価格は80,000 USDTの水準に戻り、多くの暗号通貨も上昇傾向を示しています。それにもかかわらず、市場の感情は依然として極度の恐慌状態にあり、一部のアナリストはトランプのこの行動がインサイダー取引に関与している可能性があると疑問を呈しています。

この出来事は、人々がビットコインを「デジタルゴールド」としてのヘッジ特性について疑問を抱くきっかけとなりました。従来の金と比べて、ビットコインは今回の事件でより高いボラティリティを示しました。実際、ビットコインの価格動向はアメリカの主要3株価指数にますます近づいており、高リスク資産との類似性を示しています。

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香港大学の林晨教授は、ビットコイン現物ETFが上場して以来、伝統的金融機関の参加に伴い、ビットコインはますますグローバル資金配分システムに組み込まれた高Beta資産のようになっていると指摘しています。その価格の変動は、米国債の利回り、ドル指数、マクロ政策の期待などの要因の影響を受けることがますます顕著になっています。

これは、ビットコインが理想的なヘッジツールではなく、むしろ高い弾力性を持つ投機対象である可能性があることを意味します。金利が高く、ドルが強く、金融システムが不安定な環境では、ビットコインは自然に「逆周期」の利点を発揮することができません。

それにもかかわらず、市場には依然として積極的な要因があります。歴史は、類似の関税政策がしばしば世界貿易メカニズムをより成熟し合理的な方向に促進することを示しています。トランプの今回の関税政策の迅速な調整は、実質的な衝撃ではなく、むしろ交渉のカードのように見えるかもしれません。

暗号通貨投資家にとって、長期主義の定義を再考する必要があるかもしれません。単純にビットコインを保有することはもはや最適な戦略ではないかもしれません。投資家は、特にインフラストラクチャーと分散型アプリケーションの分野において、実際の応用と堅実なファンダメンタルを持つプロジェクトに注目すべきです。

本当に時間の試練に耐えるのは、毎回の市場の変動後にも依然として存在し、継続的に使用される構造的資産とオンチェーンアプリケーションネットワークです。パブリックチェーン、DePIN、AIなどのインフラストラクチャや、ウォレット、クロスチェーンブリッジなどの分散型アプリケーションこそが、この業界が前進し続ける基盤です。

長期主義の本質は通貨の価格への執着ではなく、業界構造の進化への理解と参加であるべきです。投資家は短期的な価格変動だけでなく、ブロックチェーン技術を用いて現実の問題を解決することに尽力しているプロジェクトに焦点を当てるべきです。