かつてチェーンゲーム革命の先駆者と見なされていたAxie InfinityのトークンSLPは、今や暗号世界におけるトークン経済の不均衡の典型例となっています。歴史的な高値の約0.39ドルから現在の約0.002ドルまで下落し、これは99%近い下落幅であり、単なる価格崩壊にとどまらず、トークン経済設計の根本的な欠陥を深く反映しています。

SLPの暴落の核心的な原因は、供給と需要の関係の深刻な不均衡にあります。まず、SLPはゲーム内でAxieを繁殖させるための必需品であり、その生産速度はゲームの熱潮期に実際の需要を大きく上回っていました。プレイヤーの流出と新規ユーザーの増加の鈍化に伴い、SLPの需要は急激に減少し、大量の在庫が発生しました。次に、大規模な職業金採掘チームの流入がこの問題をさらに悪化させました。これらのチームは非常に低コストでSLPを大量生産し、市場で売却して現金化し、持続的な巨大な売り圧力を形成し、最終的にSLPの本来の脆弱な価格支援を破壊しました。

Axieチームは後期に「進化」などの新しいSLP消費シーンを導入して需給のバランスを取ろうとしましたが、これらの措置は市場での巨大な売り圧力と過剰供給を相殺するには不十分でした。効果的なデフレメカニズムの欠如により、SLPの価値下落のトレンドを逆転させることは困難です。

SLPの崩壊過程は、全体のGameFi分野に深い教訓を提供しました。それは、ユーザーの増加に依存して推進されるトークン経済モデルが持続可能でないことを警告しています。トークン経済の長期的な持続可能性の設計を無視すると、最終的にはバブルが崩壊したときに重大な代償を払うことになります。

未来を展望すると、SLPが再び台頭できるかどうかは、その健全な供給と需要の関係を再構築し、効果的な価値捕獲メカニズムを確立できるかに大きく依存しています。しかし、これは間違いなく困難な挑戦です。このケースは他のチェーンゲームプロジェクトにも警鐘を鳴らしており、トークン経済モデルを設計する際にはより慎重になる必要があることを思い出させています。長期的な持続可能性と価値の安定性を確保するためにのみ、SLPの轍を踏むことを避け、真に暗号化ゲームの健全な発展を実現することができます。