DeFiの新しいファイナンスパラダイムを探る: Gliderは業界の構図を再構築できるのか?

4月16日、Gliderは400万ドルの資金調達を完了し、あるスタートアップアクセラレーターが主導しました。Gliderは、一見シンプルで実際には複雑なブロックチェーン投資分野において、一席を占めることができました。それは、Intent、LLMなどの技術の追い風のおかげです。しかし、分散型金融全体は確かに再構成が必要であり、投資のハードルを簡素化する必要があります。

分散型金融レゴ時代はすでに過ぎ去り、安全に結合された資産管理の時代が到来しています。

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過去:初期の試みは成功しなかった

Gliderは2023年末にある会社の内部起業プロジェクトとして始まり、最初の形態はOnchain Botsであり、異なる操作手順を組み合わせて、ユーザーが投資や使用を便利にすることを目的としています。

ユーザーの資産管理を助けることは、伝統的な金融でも分散型金融でも長年のビジネスです。現在、Gliderは内部開発段階にあり、その大まかな考え方には以下が含まれます:

1. 既存の分散型金融ツールをリンクし、各分野のリーダーや新興プロトコルをAPI接続方式でB2B2Cの顧客獲得ロジックを構築する;
2. ユーザーが投資戦略を構築できるようにし、共有をサポートし、フォロー投資、コピー取引、または集団投資を容易にしてより高いリターンを得られるようにします。

AIエージェント、LLM、意図、そしてチェーン抽象の組み合わせにより、このようなスタックを技術的に構築することはそれほど難しくありません。本当の課題は、トラフィック運営と信頼メカニズムの確立にあります。

ユーザー資金の流れに関する問題は常に敏感なトピックであり、これはブロックチェーン上の製品が中央集権型取引所を超えられない主な理由でもあります。ほとんどのユーザーは、資金の安全性と引き換えに分散型を受け入れることができますが、分散型の安全リスクが増加することは基本的に受け入れません。

2020年、あるプラットフォームは機関投資を受け、ユーザーが分散型金融戦略に対処する際の混乱を助けることを主な目的としていました。しかし、ほとんどのユーザーはそのプラットフォームを長期的に使用していません。オンチェーンの収益戦略は公開市場であり、小口投資家はサーバーや資金量で巨大なクジラと競争するのが難しく、ほとんどの収益機会が小口投資家に捕らえられない結果となっています。

収益の持続不可能性に比べて、安全問題と戦略の最適化はむしろ二次的な位置にある。高いリターンの時代には、堅実な資産運用の生存スペースはほとんどない。

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Now: 資産運用の民間時代

富裕層向けのETF、個人投資家向けのETS。

ETFツールは株式市場でのみ運用されるわけではなく、いくつかの取引所は2021年にすでに試みを行っていました。技術的な観点から見ると、資産のトークン化は最終的にRWAパラダイムを生み出しました。

さらに、ETFツールのオンチェーン化をどのように実現するかが起業の焦点となっています。あるプラットフォームのAPY計算と表示から、別のプラットフォームの継続的な運用に至るまで、市場がこれに対して需要があることを示しています。

あるプラットフォームは厳密には戦略販売と展示市場であり、膨大な専門的な精密計算と人間およびAIによる戦略的意思決定の支援を提供します。しかし、ブロックチェーン上の透明性により、誰もが効率的な戦略を隠すことができず、模倣や改造されることになり、これが軍拡競争を引き起こし、最終的には収益率が均衡に近づくことになります。

最後は新たな大魚が小魚を食べる退屈なゲームに進化した。

しかし、これらの試みは常に標準化されず、いくつかの市場を再定義するプロジェクトに似た形に発展しました。

最近ずっと考えているのですが、Meme Supercycleが終わった後、旧時代の分散型金融の形態が復活するのは難しいです。業界のピークは一時的なものなのか、それとも永続的なものなのか？

これはWeb3がインターネットの次のステップなのか、あるいはFinTech 2.0のバージョンなのかに関わっています。前者であれば、人類の情報の流れと資金の流れの運営方法が再構築されるでしょう。後者であれば、特定の既存の金融テクノロジー企業が終点になる可能性があります。

Gliderの戦略から、オンチェーンの収益がまもなく一般市民の資産管理時代に変わることがわかります。指数ファンドと401(k)が共にアメリカ株の長期上昇を生み出したように、絶対的な資金量と多くの個人投資家が、市場に対して安定した収入の大きな需要をもたらすでしょう。

これが次の分散型金融の意味です。イーサリアム以外にも他のパブリックブロックチェーンがあり、彼らは依然としてインターネット3.0の革新を担う必要があります。そして、分散型金融はフィンテック2.0になるべきです。

GliderはAI補助を追加しましたが、初期の情報表示プラットフォームから、後の試み、そして現在の安定運用まで、5%前後の安定したオンチェーン収益は、依然として中央集権型取引所以外の基礎ユーザー層を引き付けるでしょう。

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未来:生息資産のブロックチェーン化

仮想通貨業界の製品は現在まで発展してきましたが、市場で実際に認められている製品はわずかです。

*取引所

• ステーブルコイン *分散型金融
• 公共チェーン

その他の製品タイプ、NFTやMeme coinを含むものは、単なる段階的な資産発行モデルであり、持続的な自己維持能力が欠けています。

しかし、RWAは2022年から根を下ろし成長しており、特にいくつかの重要な出来事の後、ある業界関係者が言うように、皆が真に分散型に関心を持っているわけではなく、むしろ利益と安定性にもっと関心を持っています。

政府がビットコインとブロックチェーンを積極的に受け入れなくても、RWAの製品化と実用化は加速しています。伝統的な金融が電子化と情報化を受け入れることができるなら、ブロックチェーン化を放棄する理由はありません。

このサイクルの中で、複雑な資産タイプや出所、目まぐるしいチェーン上の分散型金融戦略は、中央集権型取引所のユーザーがチェーン上に移行するのを深刻に妨げています。大規模な採用の真偽は別として、少なくとも巨大な取引所の流動性は吸い取られる可能性があります。

• あるプロジェクトは利益連合の方式で手数料収益をチェーン上の収益に転換します;
• 別のプロジェクトは、取引所の永続的契約をLPトークン方式でオンチェーンに導入します。

この二つのケースは、流動性のオンチェーンが実行可能であることを証明しており、RWAもオンチェーンにすることが同様に可能であることを示しています。今は業界の奇妙な瞬間であり、イーサリアムは活力を欠いていると見なされていますが、実際には皆がオンチェーンしています。ある意味で、太ったプロトコルは太ったアプリケーションの発展に不利であり、これはパブリックチェーンが基盤インフラに戻り、アプリケーションシーンが輝きを放つ前の最後の暗闇であり、夜明けが近づいています。

上記の製品以外に、いくつかのオープンソースのAPY計算ツールは長年運用されており、いくつかのプラットフォームがそれぞれの重点を持ち、プロジェクトのAPYを表示しています。収益ツールの重心は時間とともに変化し、YBSなどの利息資産にますます集中しています。

現時点では、このようなツールがAIへの信頼度を高める場合、責任の分配問題に直面することになります。もし人間の介入を強化すれば、ユーザーの使用体験が低下するため、これはジレンマです。

情報の流れと資金の流れを分離し、UGC戦略コミュニティを構築して、プロジェクト側が内輪もめをし、個人投資家が利益を得ることができるかもしれません。それが比較的良い道かもしれません。

まとめ

Gliderはある投資機関によって市場の注目を集めていますが、レースには長年の問題が依然として存在しています。ここでの許可とリスクの問題は、ウォレットや資金の許可だけでなく、AIが人間を満足させる能力を持っているかどうかも含まれます。もしAI投資が大きな損失を出した場合、責任はどのように分配されるのでしょうか？

この世界は依然として未知を探求する価値があります。暗号通貨は崩壊した世界の公共空間として、今後も生き続けるでしょう。

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