# 分散型金融が世界の不確実性の中で再び避難所として浮上している最近、米中貿易関係が再び緊張し、自動車関税が125%に大幅に引き上げられました。この貿易戦争は新しいものではありませんが、今回は「アップグレード版」として確かに世界の金融市場に明らかな避難圧力を再び感じさせました。株式、大宗商品、債券市場はいずれも異なる程度の避難動向を示しています。しかし、暗号通貨市場の反応は比較的穏やかでした。この現象は考えるに値する問題を引き起こしました: 現在の構造的摩擦の中で、分散型金融は再び「避難所」としての地位を取り戻しているのでしょうか?! [125%の関税危機の中で、DeFiは新たな安全資産になりつつあるのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6c547654635192f1f5f70d15c74979c0)過去はこの言葉に対して慎重な態度を持っていましたが、現在は見解が徐々に変わりつつあります。以下はいくつかの観察と考察です:## 税収政策の緩和が分散型金融に確実性をもたらす今年3月、アメリカ合衆国上院はDeFiユーザーにとって非常に友好的な決議を可決し、オンチェーンプロトコルにユーザーの取引情報を報告することを要求する規定を一時的に覆しました。これはかなり重要な信号です。完全に"免税"と理解されるわけではありませんが、短期的にはオンチェーン取引の税務コンプライアンスの圧力が緩和されたことを意味します。これはユーザーに微妙でありながら重要なウィンドウを提供します: 規制の摩擦が少ない環境で、オンチェーン資産配分に対する信頼を再構築することができます。これにより、DeFiはある程度、オフショア市場の「低摩擦の通路」としての役割を果たしています。## 構造的収益が注目の焦点になっている市場の不確実性が大きいほど、資金は「構造が確定」した投資パスを求める傾向が強くなります。たとえ利回りがそれほど高くなくてもです。これが、Staking類の製品が再び注目を集めている理由です。資産をメインネットにステーキングしてプロトコル層の報酬を得ることは、論理が明確で、パスが予測可能であり、ボラティリティが相対的に小さいです。特にAvalancheのようなエコシステムでは、オンチェーンステーキングトークン(であるsAVAX)は、借入や流動性マイニングといった他の分散型金融活動に引き続き参加することができます。これにより、ユーザーはステーキング報酬を保持しつつ、完全に流動性を失うことはありません。これは実際に「構造的な資産運用」に近いオンチェーンの論理を形成しています：収益は基盤となるプロトコルから得られ、リスクはメインネットの安全性と分散型金融契約のレベルに集中し、パスと期待は再利用可能で追跡可能です。## チェーン上の透明性が防御壁となる未来の税収と規制の方向性はまだ明確ではありませんが、確かなことは、オンチェーンで記録が完全で構造が明確なプロトコルが、グレーな操作よりも長期的な生存力を持つことです。いくつかのプロジェクトは爆発的な人気ではありませんが、標準的なルートを歩んでいます: ユーザーは資産をステーキングして派生トークンを得て、その後担保、貸付、流動性提供などに使用できます。全体の資産の流れは確認可能で、契約の行動は公開されており、将来のコンプライアンスの準拠を容易にしています。この「構造+透明性」の組み合わせは、現在の段階ではむしろ一種の防御壁となっています。即座に超高利益をもたらすわけではありませんが、時間の次元で安定性を提供することができます。## 分散型金融はツールの組み合わせから資産配置システムへと移行している過去、多くの人々が分散型金融を使用して"アービトラージツール"を探していましたが、今ではますます多くの人々が"資産構造"を構築しています。例えば:1. メインネットトークンをステーキングして派生トークンを取得2. デリバティブトークンを担保にしてステーブルコインを借りる3. ステーブルコインを流動性マイニングやオンチェーンの実物資産プロジェクトに利用する4. 最後にプロセス全体を自動複利に設定しますこの経路は複雑ではありませんが、その背後にはもはや単純な「投機行為」ではなく、オンチェーンの構造的な収益モデルが存在しており、さらには「アクティブに管理されたポートフォリオ資産」とも例えることができます。この視点から見ると、分散型金融は「高リスク・高ボラティリティ」の印象を徐々に脱却し、より成熟した金融ツールの方向に進化しています。## まとめ現段階での分散型金融に対する態度は: それほど暴利のウィンドウ期ではないが、次のスローベアのスタート前に、最も構造を構築し、ポジションを積み重ねる価値がある段階かもしれない。もしマクロの不確実性が続くと考え、すべての資産を高ボラティリティの対象に投入したくなく、将来的に税務、コンプライアンス、オンチェーン収益などの面で完全な体系を構築したいと望むなら、オンチェーンの「構造的収益ポートフォリオ」を構築することは始める価値のあるアクションかもしれません。既存のいくつかのプロジェクトやメカニズムが最適解でない可能性があるが、それらのパスとメカニズムは確かに「説明可能、組み合わせ可能、反復可能」という特性を備えており、この構造実験の一部になることができる。次のサイクルがいつ来るかは予測できませんが、今から構造を構築することは、間違った方向ではないでしょう。
DeFiが安全資産を再構築:世界的な不確実性に直面した構造資産配分の新たな選択肢
分散型金融が世界の不確実性の中で再び避難所として浮上している
最近、米中貿易関係が再び緊張し、自動車関税が125%に大幅に引き上げられました。この貿易戦争は新しいものではありませんが、今回は「アップグレード版」として確かに世界の金融市場に明らかな避難圧力を再び感じさせました。株式、大宗商品、債券市場はいずれも異なる程度の避難動向を示しています。しかし、暗号通貨市場の反応は比較的穏やかでした。この現象は考えるに値する問題を引き起こしました: 現在の構造的摩擦の中で、分散型金融は再び「避難所」としての地位を取り戻しているのでしょうか?
! 125%の関税危機の中で、DeFiは新たな安全資産になりつつあるのか?
過去はこの言葉に対して慎重な態度を持っていましたが、現在は見解が徐々に変わりつつあります。以下はいくつかの観察と考察です:
税収政策の緩和が分散型金融に確実性をもたらす
今年3月、アメリカ合衆国上院はDeFiユーザーにとって非常に友好的な決議を可決し、オンチェーンプロトコルにユーザーの取引情報を報告することを要求する規定を一時的に覆しました。これはかなり重要な信号です。完全に"免税"と理解されるわけではありませんが、短期的にはオンチェーン取引の税務コンプライアンスの圧力が緩和されたことを意味します。
これはユーザーに微妙でありながら重要なウィンドウを提供します: 規制の摩擦が少ない環境で、オンチェーン資産配分に対する信頼を再構築することができます。これにより、DeFiはある程度、オフショア市場の「低摩擦の通路」としての役割を果たしています。
構造的収益が注目の焦点になっている
市場の不確実性が大きいほど、資金は「構造が確定」した投資パスを求める傾向が強くなります。たとえ利回りがそれほど高くなくてもです。これが、Staking類の製品が再び注目を集めている理由です。資産をメインネットにステーキングしてプロトコル層の報酬を得ることは、論理が明確で、パスが予測可能であり、ボラティリティが相対的に小さいです。
特にAvalancheのようなエコシステムでは、オンチェーンステーキングトークン(であるsAVAX)は、借入や流動性マイニングといった他の分散型金融活動に引き続き参加することができます。これにより、ユーザーはステーキング報酬を保持しつつ、完全に流動性を失うことはありません。
これは実際に「構造的な資産運用」に近いオンチェーンの論理を形成しています：収益は基盤となるプロトコルから得られ、リスクはメインネットの安全性と分散型金融契約のレベルに集中し、パスと期待は再利用可能で追跡可能です。
チェーン上の透明性が防御壁となる
未来の税収と規制の方向性はまだ明確ではありませんが、確かなことは、オンチェーンで記録が完全で構造が明確なプロトコルが、グレーな操作よりも長期的な生存力を持つことです。
いくつかのプロジェクトは爆発的な人気ではありませんが、標準的なルートを歩んでいます: ユーザーは資産をステーキングして派生トークンを得て、その後担保、貸付、流動性提供などに使用できます。全体の資産の流れは確認可能で、契約の行動は公開されており、将来のコンプライアンスの準拠を容易にしています。
この「構造+透明性」の組み合わせは、現在の段階ではむしろ一種の防御壁となっています。即座に超高利益をもたらすわけではありませんが、時間の次元で安定性を提供することができます。
分散型金融はツールの組み合わせから資産配置システムへと移行している
過去、多くの人々が分散型金融を使用して"アービトラージツール"を探していましたが、今ではますます多くの人々が"資産構造"を構築しています。例えば:
この経路は複雑ではありませんが、その背後にはもはや単純な「投機行為」ではなく、オンチェーンの構造的な収益モデルが存在しており、さらには「アクティブに管理されたポートフォリオ資産」とも例えることができます。
この視点から見ると、分散型金融は「高リスク・高ボラティリティ」の印象を徐々に脱却し、より成熟した金融ツールの方向に進化しています。
まとめ
現段階での分散型金融に対する態度は: それほど暴利のウィンドウ期ではないが、次のスローベアのスタート前に、最も構造を構築し、ポジションを積み重ねる価値がある段階かもしれない。
もしマクロの不確実性が続くと考え、すべての資産を高ボラティリティの対象に投入したくなく、将来的に税務、コンプライアンス、オンチェーン収益などの面で完全な体系を構築したいと望むなら、オンチェーンの「構造的収益ポートフォリオ」を構築することは始める価値のあるアクションかもしれません。
既存のいくつかのプロジェクトやメカニズムが最適解でない可能性があるが、それらのパスとメカニズムは確かに「説明可能、組み合わせ可能、反復可能」という特性を備えており、この構造実験の一部になることができる。
次のサイクルがいつ来るかは予測できませんが、今から構造を構築することは、間違った方向ではないでしょう。